002377国创高新Q房，市盈率20倍。市值仅75亿，流水近5000亿 （更新）

中国房地产 中介第一阵营现在非常明显：链家，中原，我爱我家，Q房网

这个行业去年全中国交易量17万亿，行业平均佣金收入2%，市场容量3400亿

全中国去年总有11个城市存量房交易市场超过新房，未来趋势存量房肯定继续提升

行业集中度很低，独角兽链家也仅8%，Q房网仅2%，行业低迷期正是集中度进一步提升期

作为市场渠道，对开发商的议价能力会如同国美苏宁之于家电 厂商的关系一样，议价能力会逐步提升

作为流量入口，可以延展的业务很多，包括租赁/家装/金融

Q房承诺利润17年前三季度就已完成，目前并表利润超过3亿，动态市盈率仅20倍

链家一级市场估值450亿，作为行业前4的Q房网，未上市合理估值应该在100亿以上，目前比一级市场估值都低估

大股东和前海 互兴资本合计20亿认购定增 ，锁定3年，增发 价8元多

前三大股东合计持有接近80%，流通股份仅20%，大股东诉求明确

》》》》》》
对开放商溢价能力这一条有网友有异议

在房地产严调控的背景下，所有开发商资金都紧张

而客人都在中介渠道手里

如果全市1000多家Q房网集中推你的房子，你的去化率肯定比隔壁楼盘高，价格卖的也会比隔离楼盘好

更重要的是，现金回流会比隔壁楼盘快，所以你愿意付高佣金给类似Q房这样的大渠道方

地产中介行业的根本逻辑，就是喽市调控期低成本扩张，提高市占率，喽市放松时，大规模收割利润