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专业,专注,专营:双鹭药业

17-10-24 14:02 19246次浏览
小筑
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专业,专注,专营:双鹭药业

资本市场呆久了,对大道至简有更层次的体会,道生一,一生二,二生三,三生万物;有道无术,术尚可求,有术无道,,则止于术!专业,专注,专营,这是对双鹭药业这个公司的总体评价,人的因素很重要,几十年心无旁骛的在既定的方向,持续发力才是王道,关键在人!

单观点:专业,专注,专营,勇于创新的双鹭药业

一、公司介绍:
勇于创新的生物制药企业
公司自1994年成立以来,一直在董事长徐明波的带领下从事抗肿瘤药物的研发和销售。公司目前已经拥有2个具有自主知识产权的国家一类新药和8个国家二类新药,已经形成了以肿瘤、老年病、肝病为主导的产品线。主要产品包括复合辅酶、三氧化二砷、重组人粒细胞刺激因子、重组人白介素-2、重组人碱性成纤维细胞生长因子、胸腺五肽、依诺肝素钠、杏灵滴丸等,涉及肿瘤、肝病、心脑血管、肾病等领域。产品销售以国内市场为主,并逐步开拓国际市场。公司通过长期的专注、自主研发已经在国内庞大的医药市场占据优势,所涉医药领域市场前景广阔。

公司目前的营销采取“精细化区域合作伙伴+专业化学术推广”模式,部分地区采用终端销售模式,具体由公司营销部门负责。公司重视专业学术营销,同时加强区域管理、进行精细化招商。这种营销模式是壁垒性相对较高的医药领域的通常模式,营销人员的专业技术能力要求较高,人员队伍数量不大,总体而言公司采取的是专业、精细化的营销道路,营销队伍规模占公司全员人数较少。


公司研发采用自主研发与技术引进相结合的方式,突出长期专注的自我研发能力,同时也通过外部合作降低自身的研发风险,由于医药的研发通常面临着巨大的失败风险,上市周期非常长,正所谓两条腿走路是一个相对明智的选择。公司充分利用国内外的优势研发资源,通过技术受让、合作研究以及股权投资等方式进一步强化公司在肿瘤、肝病、代谢病、心脑血管等领域基因工程和生化药物的优势,逐步进入糖尿病、肾病、预防性疫苗等新领域。目前,公司拥有国家级企业技术中心、北京市工程技术研究中心、博士后工作站,拥有以原核和哺乳动物细胞为宿主的基因工程药物上游技术模块、蛋白质规模化制备技术模块、长效蛋白质制剂技术模块为平台,目前主要从事的研究包括长效蛋白药物、高端基因工程药物和疫苗、特色的专利药、Me better抗体药物和特色生化药物。

公司入选国家火炬计划重点高新技术企业、中关村 科技园海淀园首批“百家创新企业”、“北京生物医药 产业跨越发展工程”(G20工程)和中关村国家自主创新示范区首批“十百千工程”重点培育企业,近几年综合实力迅速提升并已成为国内生物制药的骨干企业,重组蛋白及其长效制剂平台被市科委授予北京市工程技术中心。

二、进入第二波增长周期;

第一,来那度胺
来那度胺是新一代的抗肿瘤药,主要用于治疗骨髓增生异常综合症和多发性骨髓瘤。
来那度胺由美国新基 制药研发,目前也是该企业最重要的产品,据米内网跨国公司业绩数据库显示,最近几年来那度胺在全球的销售额有快速增长的趋势,2016年为69.74亿美元,增长率为20.22%。
2017年7月19日,来那度胺终于被纳入国家乙类医保,年均支付价格与硼替佐米相当,这将使得来那度胺快速成为实至名归的多发性骨髓瘤一线用药,未来市场将极大放量。
通过简单测算,若按每年7万人的就诊数量,以新基公司的每年60万元的均价计算,国内多发性骨髓瘤用药市场容量达420亿元,双鹭药业来那度胺获批后如果定价为原研价格的40%,国内市场空间将突破168亿元。

第二、奥硝唑注射液
目前市场上的奥硝唑相关产品众多,其中注射剂占比高达89.78%,涉及6家企业,品种包括了奥硝唑氯化钠注射液、奥硝唑注射液、奥硝唑葡萄糖注射液以及注射用奥硝唑。
奥硝唑注射液涉及的厂家有山西普德药业和南京圣和药业,2015年在中国公立医疗机构化学药格局中合计销售额超过3亿元。
据相关媒体介绍,奥硝唑的原研厂家为罗氏制药,卡文迪许历经7年攻关仿制成功,依照ICH(人用药物注册技术要求国际协调会)指南要求,将产品的注册标准提高到世界最严的水准。据悉,奥硝唑在酸性环境下才能保持较好的溶解性,而较低的PH值会导致了局部疼痛及静脉炎的不良反应,双鹭药业的奥硝唑注射液pH值接近中性,质量和临床安全性有明显优势。
目前国内奥硝唑是市场规模约50亿元的大品种。

第三、丁二磺酸腺苷蛋氨酸以及谷胱甘肽肠溶胶囊

公司持续加大产品的研究开发力度,通过加强自主研发、与国内外参股公司合作开发潜力品种等继续丰富公司血液病、抗感染及肝病、心脑血管、糖尿病等治疗领域的产品储备,强化公司核心竞争力。目前,双鹭药业待上市的产品除了来那度胺和奥硝唑外,还有适用于肝硬化前和肝硬化所致肝内胆汁郁积及妊娠期肝内胆汁郁积的注射用丁二磺酸腺苷蛋氨酸,以及用于轻中度慢性乙型病毒性肝炎保肝治疗的还原型谷胱甘肽肠溶胶囊,该公司对这四个品种报以很高的期许,预计上述产品获批上市后将对双鹭药业未来几年业绩提升起到重要的推动作用。

三、对标恒瑞医药 (都是肿瘤药物上市公司)


恒瑞医药:年收入规模111亿,净利26亿,市值1833亿;
双鹭药业:年收入规模10亿,净利4.5亿,市值190亿;

西南证券 医药研究认为,来那度胺有望在未来3年内独享国内市场,峰值销售或将达15亿元,贡献超5亿元净利润。
双鹭药业进入第二波增长周期,股价从15年9月份开始箱体震荡,已经跨期2年;公司很高期许的四个品种,以及将收入打到30亿左右,相当于目前恒瑞医药的四分之一,市值在460左右,而且没有考虑两个肿瘤药物上市都是在不断增长当中;
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评论(373)
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小筑

19-02-27 11:45

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为啥说双鹭药业是我国医药行业中的IDG呢?双鹭药业的研发是两条腿走路:不仅自己有很多在研项目,同时公司绕开从头研发新药的风险,以专业的眼光从外部遴选好品种,投资于具有较大临床优势的创新药及幼苗阶段的潜力品种,以减少研发失败的概率和缩短研发时间。双鹭的风格一般都是参股,不是全面收购,原机构的人员仍然保持持股,最大限度激励科研人员积极性,而且往往在初创、困难时机进入,获得的条款都不错。 

康明百奥,公司回复的投资序列没有体现啊:)
[引用原文已无法访问]
小筑

19-02-27 11:29

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来那度胺,国内和国际两个市场销售峰值最高能到40亿到60亿人民币?国际市场专利保护期到2024年。
小筑

19-02-27 11:18

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我大陆政策比较靠近日本国的策略,所以日本制药企业的估值和趋势,值得借鉴
[引用原文已无法访问]
小筑

19-02-27 11:07

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从2017年开始双鹭公司自建销售队伍,取得成绩的是巨大的,具体体现在以前的老产品线重新发力增长,而且营业收入几乎成倍的增长,这样为次新产品迅速打开局面铺垫了渠道。
小筑

19-02-27 10:39

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康明百奥在研项目包括生物类似药(抗类风湿类似药,抗乳腺癌类似药)、双特异创新抗体(抗胃癌,抗乳腺癌)、抗传染病抗体(中东呼吸综合症)等,埃博拉ZMAPP抗体药物研究进展顺利;另外抗体融合蛋白长效降糖创新药物、抗凝血障碍、抗老年退行性疾病等候选药物目前处于前期验证开发阶段。 

康明百奥也是优秀的生物制药公司,双鹭参股并与康明百奥签订了两个单克隆抗体药物项目,分别处于申报临床和临床前药理毒理研究阶段。这个在投资条线的应该补充上。
小筑

19-02-27 10:35

0
公司已与康明百奥签订了两个单克隆抗体药物项目,分别处于申报临床和临床前药理毒理研究阶段。该项投资将增强公司在抗体类药物研发领域的实力,推进公司生物类药物的研发进程,增强公司在生物药物研发领域的实力,符合公司未来发展战略。康明百奥研发团队由留美归国科学家及其技术、管理团队组建,技术团队由美国加州旧金山湾区从事抗体药物研发多年的科学家和国内富有产业化管理经验的技术骨干组成,公司以危害国家和社会的重大恶性肿瘤、免疫系统疾病、糖尿病、传染性疾病等为主攻方向,针对国内抗体药物和技术的巨大需求,自主研制具有自主知识产权的创新单克隆抗体药物和抗体类似药。
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盘点:国内布局双特异抗体的企业
原创: Daniel  药渡  2017-02-13
一、武汉友芝友生物制药
友芝友生物自主研发的肿瘤治疗性双抗体(Y BODY  ®)具有多效功能,能同时结合肿瘤抗原和人体免疫细胞。该类抗体在识别、抑制和杀伤肿瘤细胞的同时,能够激活人体免疫系统。
肿瘤治疗性双抗体YBODY®:
友芝友YBODY®研发Pipeline:
部分相关专利:
“—为非对称性结构的双特异性抗体发明专利,具有与肿瘤抗原和免疫细胞抗原结合的双靶向功能”——PCT进入美国,于2016年12月由美国专利局正式授权。

2015年3月,自主研发的“Bispecific Antibody”(双功能抗体,注册商标 YBODY®)获得美国专利授权(授权号:US9079965B2),同时通过PCT国际专利申请途径(国际专利申请号:
PCT/CN2012/084982)该专利分别进入或正在进入中国、欧洲、日本、澳大利亚等国家和地区。

截止目前,注射用重组抗HER2和CD3人源化双特异性抗体(M802)临床试验申请在CDE状态仍处于审评中。本项目在2014年获“十二五”国家重大新药创制项目支持。M802拟用于治疗HER2阳性乳
腺癌和胃癌。

公司方面表示:体内外药效研究中发现,M802在对不同的HER2高表达肿瘤细胞的杀伤活性优于临床常用单克隆抗体药物赫赛汀数百倍;此外,针对HER2中低表达的肿瘤细胞和赫赛汀耐药细胞
株,M802也具有极佳的杀伤作用。
二、健能隆医药
免疫抗体技术平台ITabTM (Immunotherapy Antibodies),启动了一系列双特异性抗体药物的开发。
双特异性抗体分子通过与肿瘤相关抗原(TAA)和T细胞抗原CD3同时发生结合,将T细胞定向于肿瘤细胞,两者之间形成突触,触发T细胞活化,进而引发肿瘤细胞溶胞机制,造成肿瘤细胞死亡。

ITabTM:作用机理示意图:
健能隆的双特异性抗体分子在真核细胞CHO中表达。
三、信达生物
1、公司产品线中IBI302为一款双特异抗体:
IBI302——用于治疗肿瘤的双靶点抗体新药
可用于治疗多种实体瘤及代谢性相关疾病。根据《2015中国癌症统计数据》,估计2015年我国癌症新发病例429.2万例。IBI302通过同时阻断肿瘤发生和发展过程中的两个靶点,达到标本兼治
的效果。公司拥有IBI302的全球自主知识产权。
2、查询欧洲专利局,有一项双特异性单克隆抗体在治疗葡萄膜炎中的用途的专利(CN104721820A)。此抗体为施用于玻璃体的眼用注射剂。本发明的多肽能显著降低葡萄膜炎模型中的IL-1β、
IL-6以及TNF-α等炎症因子,为治疗葡萄膜炎提供新的选择。
3、2015年10月,信达生物与礼来制药达成三个肿瘤免疫治疗双特异性抗体药物的全球开发合作协议,里程碑付款总金额超过10亿美元。此次合作涉及三个新型双特异性肿瘤免疫治疗抗体,三
个抗体均使用来自于信达自主研发的PD-1单抗。

4、2016年6月,信达生物与三生国健前院长吴辰冰领导的岸迈生物Epimab达成1.2亿美元的双特异性抗体合作协议。信达获得岸迈的FIT-Ig®平台技术的全球权益。
据悉,Epimab自主开发的FIT-Ig技术是一项新型的构建双特异性抗体的技术平台,保留了单克隆抗体的主要基本结构元素及生物学特性,并可以同时结合及抑制两种不同的致病因子(靶源)。
该项技术已经通过了对产品的可药性和产业化规模生产的验证。
5、2016年6月,信达生物与美国Adimab就双特异性抗体开发,扩大战略合作伙伴关系。此前与与礼来合作的3个抗体中,其中一个与Adimab合作。
四、天演药业
天演药业首席执行官罗培志博士。曾担任Xencor首席科学家。合作建立Abmaxis,后被被Merck收购。公司共同创始人为药明康德董事长李革。

天演药业表示利用其有自主产权的动态精准抗体技术(DPL)研发新药。公司拥有针对多种靶点,包括传统上难以生成抗体的复杂靶点的单特异性及双特异性抗体产品线。

动态精准抗体技术(DPL)示意图:

五、安科生物-博生吉
博生吉建立有BiTE技术平台,此前公司表示其针对多发性骨髓瘤开发的CD3/CD138 BiTE获得良好结果。CD138分子作为浆细胞最特异的指标,也是临床上MM最特异的病理诊断指标之一。

相关专利:抗CD138单克隆抗体可变区序列及其制备方法(CN104059151A)。本发明提供了抗CD138单克隆抗体可变区序列的十六种核苷酸序列,以及抗CD138单克隆抗体可变区序列的制备方法,
并进行测序;其可用于制备重组抗体、ScFv抗体、人源化抗体、嵌合抗体、双特异性抗体和单域抗体。
六、丽珠医药
2016年1月,丽珠单抗与AbCyte Therapeutics签订框架协议。丽珠单抗投资300万美元认购ABCYTE发行的3,000万股A轮优先股,占 ABCYTE已发行全部股份的40%,所投入资金将主要用于针对多
种肿瘤适应症的单功能或双功能抗体和细胞治疗产品的研发,并申请抗体专利。
七、海正药业
2014年4月,海正和Ambrx宣布就一项bispecifics开发和商业化展开合作。海正药业将拥有产品在中国的商业权利,Ambrx保留在中国境外的商业权利。
目前该项目还在临床前,潜在的适应症包括卵巢癌。
八、恒瑞医药
恒瑞于2015年上半年开始建设双特异性平台,目前至少有3个双特异性抗体项目在研。
此前有一篇文章很有趣,标题如下:
恒瑞研发总裁:我对双特异性抗体“很感兴趣”
九、康明百奥
康明百奥为双鹭药业参股公司。
在研项目包括生物类似药(类风湿类,抗乳腺癌)、双特异创新抗体(抗胃癌,抗乳腺癌)、抗传染病抗体(中东呼吸综合症)等。
十、岸迈生物
此前岸迈生物与英国Kymab达成了相互授权开发协议,将共同开发肿瘤免疫领域的双特异抗体。
小筑

19-02-27 10:16

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梳理双鹭药业的产品条线,老产品,次新产品,未来的研发的产品,目前是次新几个大品种开始发力的年份了,营业收入会迅速打高;营业收入的迅速打高,反过来又会反哺产品条线的研发,钱多了嘛,可以对准更多全球重磅新药的开发。

梳理研发和投资条线,可以预见双鹭的未来,研发条线的代码奇兵,投资条线的生物科技公司,这是双鹭的未来。
小筑

19-02-27 10:06

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瑞士制药公司罗氏控股 (Roche Holding) 正拟收购费城生物技术公司 Spark Therapeutics,以满足罗氏寻求扩大治疗血友病的业务目的。这项交易可能会在周一宣布,据知情人士透露,收购价格将接近 50 亿美元。Spark Therapeutics 是一家开发基因疗法明星公司。由 Katherine High 和 Jeffrey Marrazzo 于 2013 年创立。
Spark Therapeutics 去年的营收仅为 6,470 万美元,净亏损 7,880 万美元。尽管这在两方面都较之前有显著改善,但这表示罗氏需要付出更多的代价才能在这笔收购中获利。目前,Spark 也正在开发基因疗法来治疗遗传性血友病。血友病是罗氏的一个新兴业务类别。就在 2017 年,FDA 批准了罗氏用于治疗 A 型血友病的重磅药 Hemlibra,分析师预计该药物的年销售额将达到数十亿美元。
[引用原文已无法访问]
小筑

19-02-26 23:25

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百度了其中一个公司北海康成,确实不错
小筑

19-02-26 23:18

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生物医药界的IDG:其中北京星昊、长风药业、北京蒙博润生物科技、重庆浦诺维生物科技、安诺优达基因科技(北京)有限公司、北京华昊中天生物、北京博辉瑞进生物科技、北京颐合恒瑞医疗科技、北海康成、北京华科泰生物技术有限公司、江苏亚虹医药科技有限公司、宜明昂科生物医药技术(上海)有限公司。。。。。。这些公司厉害了:)
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目前公司直接投资目前处于比较好的发展势头、比较有发展潜力的企业有:北京星昊医药股份有限公司(8.60%)、长风药业股份有限公司(6.51%)、北京蒙博润生物科技有限公司(34% )、重庆浦诺维生物科技有限公司(10%)、天律时代科技股份有限公司(20%)。
公司直接投资的国内外公司目前共14家、参与的投资基金有4家,北京崇德英盛创业投资有限公司37.95%、 北京崇德弘信创业投资中心(有限合伙)8.26%,两家基金投资的潜力企业有:
安诺优达基因科技(北京)有限公司(中国基因测序服务行业的领军企业之一,2014年1月投资1000万元,最新 估值为37亿元,目前公司正在进行上市筹备工作)、上海康达医疗器械集团股份有限公司(基金于2014年7月投资3000万元,2015年7月投资594万元,2016年9月投资2600万元。目前公司整体 估值为34亿元,目前公司正在进行上市前辅导工作)、北京泛生子基因科技有限公司(2015年 7 月投资2000万元,投后估值3亿元,该公司于2017年11 月完成最近一轮融资,最新估值24亿, 目前已退出)、北京华昊中天生物技术有限公司、北京毅新博创生物科技有限公司(目前估值值6.5亿)、北京万洁天元医疗器械股份有限公司(2016 年 11月投资1500万元,目前企业整体估 值 1.3 亿元。该公司于2017年11月在新三板上市)、北京昂林贸烽科技有限公司(2014年6月投资1500万元,持股17.44%,目前企业整体估值9000万元)、心医国际数字医疗系统(大连)有 限公司(2016年 11月投1500万元,目前企业整体估值20亿元,目前国内最大的医院信息化系统及互联网分级诊疗协作平台,是中国领先的智慧医疗创新解决方案供应商)、北京博辉瑞进生物科技有限公司( 2016年 12 月投资1500万元,目前企业整体估值6亿元,提供覆盖临床外科的再生医学材料和外科植入性医疗器械解决方案)、北京颐合恒瑞医疗科技有限公司(2016年3月对 该项目投资1000万元,目前该项目整体估值为3亿元,研发和生产可植入人体的医疗器械和医用高分子材料)、北京麦迪海实业有限公司(2016年8月对该项目投资2000万元,目前该项目整体 估值为1.55亿元,化药、中成药产品的生产与销售,国内第一家生产小剂量叶酸片(0.4mg/片)的生产企业)、北海康成(北京)医药科技有限公司(2017年 3月投资2747.72万元人民币,目 前企业整体估值2亿美元,国内创新药研发领域的知名公司)、北京华科泰生物技术有限公司(2017年5月投资1200万元,目前企业整体估值12.9亿元,公司目前正在进行上市前筹备)、运怡 (北京)医疗器械有限公司(基金于2017年11月投资1792.12万元,目前企业整体估值2.87亿,研发和生产高端运动医学植入器材、数字化口腔修复材料)、北京长江脉医药科技有限责任公司 (2017年12月向长江迈出资2500万元,目前企业整体估值为8.5亿元)、江苏亚虹医药科技有限公司(2018年3月投资395.0665万元,目前公司最新估值为5.45亿元,从事抗肿瘤及多药耐药感 染小分子药物的研发、生产与销售,公司在上海张江高科技园区设有临床研究、抗肿瘤机制研究、以及商务拓展团队,在美国设有国际临床开发和商务拓展机构。公司领军药物APL-1202可望 成为全球第一个口服治疗非肌层浸润性膀胱癌的药物,曾获得国家“十二五重大新药创制”专项等多项政府资助)、宜明昂科生物医药技术(上海)有限公司(2018年4月投资750万元,目前 企业整体估值为4.25亿元,肿瘤免疫治疗产品研发)。
 原创客基金目前投资的项目有:运怡(北京)医疗器械有限公司(投资1000万,3.26%,研发生产运动医学植入器材、数字化口腔修复 材料)、宜明昂科生物医药技术(上海)有限公司(500万,1.21%,肿瘤免疫治疗药物的研发)、北京万联达信科仪器有限公司(750万,12.5%,医疗气体检测设备和工业分析仪器的研发、 制造、销售),另外公司还通过嘉兴颐和基金(双鹭药业持有其45.81%股份)投资新里程医药集团,新里程是一家大型综合医疗集团,新里程以集团化、市场化、专科化、国际化为发展思路 ,通过并购、自建、托管相结合的模式布局医院网络,形成了中央诊疗中心、区域诊疗中心及国际诊疗中心;以医院作为产业入口,打造医生集团、医疗数据、海外医疗、放疗中心、供应链 中心、医疗支付等最具价值产业链,形成医院医疗产业链、医疗金融的的完整产业布局,是国内目前第三大医疗管理集团,总床位超过10000张。 至于以上公司哪些可上创业板,涉及信息披 露的限制,报歉无法详细介绍。立生目前上海\北京陆续纳入医保,医院的开发也在有序推进,预计明年会有成倍的增长。今年能做到具体多少数额因涉及信息披露要求目前不便披露过细。感谢关注。
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