英科医疗：业绩高增+送转预期+健康中国的便宜标的

英科医疗，主营业务为各种医用手套，其他还包括轮椅助步器等。其中手套类占比80%出头，基本上销往美国大型医疗机构（董事长国外资源丰富）。不要小看了这手套，这几年他的营收利润是这样的，有了规模效应后，净利润节节攀升，应该算是十足优等生了。

2017年半年度，公司营收8.6亿，同比增加58.66%，营收先与利润放量。公司前三季度净利润1.09-1.15亿，同比增长70%-80%。主要原因有两点，一是原材料PVC涨价，公司产品提价了，等到下半年才开始体现。2016年公司产线产能利用率达到110%，产销两旺。 IPO之前，公司产能约63亿只手套，2016年销量是约80亿只。IPO项目达产后产能基本翻倍。50%项目提前开工，一季度达产，所以看好今年半年报收入大涨。明年还有继续达产以及轮椅等扩产一倍多。同时公司表示，在2016年四季度原材料价格上涨后，公司已经提高销售价格，不同品种一次性手套售价涨幅区间为6%至15%，从接受订单到实际确认销售有一定时间间隔，这部分提价后的订单主要在2017年二季度确认销售收入。 丁晴手套提价较晚，预计三季度才开始显现。

如上，按照业绩预计，楼主毛估估今年净利润1.7亿以上，对应现价PE也就31.5倍，明年业绩随着产能释放，涨价因素体现等等，未来英科的净利润应该至少在2.8亿左右。如下图那帮研究员今年给的是1.09，明年也就1.23，真是节操碎了一地，这不是大超预期是什么。要不是他们瞎给利润预测，英科已不仅仅是四个板就开了，恰好给市场捡漏机会！关于题材：英科产品在康复医疗的应用前景我就不多说了，招股说明书都有。国内的市场还刚刚开始开括，未来空间很大！
关于送转：公司未分配加盈余公积合计6.6元，股本仅9700万股，公司表示：采用股票股利进行利润分配的，应当考虑公司成长性、 每股净资产的摊薄等真实合理因素。若公司营业收入和净利润增长快速，且董事会认为公司股本规模及股权结构合理的前提下，可以提出并实施股票股利分配预案。今年业绩增速这么快，送转基本上是明牌！

最后，还有最重磅的一点，今天公司出了预案，在安徽建设年产280亿只手套项目，预计2-3年建成。我的天，等于说产能又扩大了近三倍，理想情况能带来7-8亿的利润增量！！！还有拿英科和蓝帆医疗 比的，且不说公司产品侧重差异，估值至少是可比的，蓝帆基本上是在30-40PE波动，英科按明年利润，且不考虑英科新股溢价与高松预期，合理市值区间在84至110区间！现在仅仅53.5亿市值！！！

结论：英科是短可博弈，长可长拿的好标的！