地产股爆发谁是幕后推手？盘后数据告诉你真相！这轮行情还能延续多久？
原创 2017-09-19 费天元 中国证券网
近期，A股市场指数表现疲软，上证综指在上攻3400点遇阻后，目前已退守至3350点附近。然而在此期间，沉寂许久的
房地产板块异军突起，最近4个交易日中，申万房地产行业指数累计上涨5.10%，大幅领先于其他一级行业。交易所盘后披露的龙虎榜显示，机构席位资金成为地产股强势表现背后的重要推手。
房地产板块持续爆发
作为房地产行业的龙头企业，万科A近期发布的一份月度销售数据直接点燃了本轮地产股行情。
9月3日晚间，万科A发布《2017年八月份销售及近期新增项目情况简报》，8月份公司实现销售面积273.9万平方米，销售金额370.4亿元；2017年1-8月公司累计实现销售面积2391.6万平方米，销售金额3497.8亿元。
兴业证券指出，万科此次发布的8月份销售面积及销售金额分别同比大幅增长69%与85%；1-8月份累计销售面积及销售金额分别同比增长35%与48%，销售规模已经接近2016年全年水平。在销售持续大幅增长、拿地力度持续加大的背景下，看好公司的投资价值。
这则公告发布后的3个交易日内，万科A股价连续上涨13.10%，其中9月7日单日大涨9.12%，同时激活了整个房地产板块。
就在9月3日之前，房地产行业年内累计涨幅2.04%，在所有行业仅位于中游。而在9月3日之后，房地产行业在短短13个交易日内大涨7.81%。其中，多家市值相对较小的公司表现出极强的股价弹性。
中房地产股价最近收出“4天3涨停”，
广宇发展、
阳光城、
信达地产等近4日累计涨幅也在10%以上。此外，港股市场中另外一家地产领军企业中国恒大近期走出“7连阳”的强势表现，年内累计涨幅扩大至482%。
机构资金大举进驻
交易所披露的龙虎榜显示，9月以来，机构席位现身多只地产股买入榜单。
9月7日，万科A大涨9.12%，三家机构席位现身买入榜单，合计买入金额3.46亿元，其中位居买一的机构席位买入2.41亿元，占当天成交金额比例超过7%。同日，阳光城收获涨停，一家机构席位买入2966.39万元。从万科A与阳光城此后的市场表现来看，上述建仓的机构目前已经获利颇丰。
9月19日，广宇发展大涨8.94%，两家机构席位现身买入榜单，合计买入金额4860.10万元。同日，
海德股份上涨8.10%，一家机构席位高居买一位置，买入金额2793.28万元，占当天成交金额约6.5%。可见，除了万科A等蓝筹股之外，机构对于股价弹性更大的中小市值品种也同样关注。
券商看涨行业龙头
多家券商近期发布研报，看好房地产板块龙头企业的投资机会。
华创证券认为，本轮房企供给侧改革或超预期，政府限价政策以及土地出让制度都有利于资源进一步向龙头企业集聚，推动了销售集中度和拿地集中度的快速提升，尤其后者预示本轮行业洗牌将更为剧烈，继续看多地产龙头企业。
招商证券指出，地产行业的相对估值优势使得行业目前处于“相对估值底部与行业调整博弈”的时间窗口，行业集中度提升背景下的龙头企业将尤为受益。
延伸阅读
地产龙头连续发力
公募分歧后市走向
记者 王彭 编辑 于勇
9月以来，深证地产指数涨幅跑赢A股4大主要指数，二季度重仓配置房地产板块的基金接下来会如何操作？
部分基金瞄准地产估值洼地
近期A股市场上的房地产板块集体爆发。WIND数据显示，9月以来，深证地产指数上涨近8%，大幅跑赢同期A股4大主要指数。9月15日，地产龙头股万科A放量拉升，创下上市以来新高；此外，
招商蛇口、
保利地产、
金地集团等个股本月以来的涨幅分别达到5.22%、12.42%和10.49%。
对于房地产板块走强的原因，券商人士普遍认为，8月份龙头房企销售数据超预期，考虑到“金九银十”来临，9月份销售数据有望继续向好，这是房地产板块强势反弹的主因。而背后的逻辑基础还是相对估值底部提供了比价优势。
事实上，房地产板块的低估值提供高安全边际已成为机构共识，二季报数据显示，不少基金对房地产板块均进行了重仓配置。从公司角度来看，华夏、大成、万家和易方达4家基金公司旗下基金对房地产行业格外看重，持仓市值占行业净值比例超过5%。其中，华夏基金持有的房地产股票市值为34.7亿元，占行业净值比例达10.43%。
天相投顾数据显示，截至二季度末，共有48只主动偏股型基金房地产行业的配置比例超过10%。其中，金元顺安
新经济主题混合基金的房地产股票占比最高，达39.62%；国联安添鑫灵活A、长安产业精选A分别以38.53%、38.01%的占比紧随其后。此外，万家基金旗下的万家瑞兴灵活、
万家新利灵活、
万家精选等基金的房地产股配置比例均超过20%。
后市观点仍存明显分歧
“当前地产股估值较低，意味着股价已经计入了基本面缓慢下滑的预期，我们认为短期内地产板块下行风险较小，适宜配置。”万家基金李文宾表示。在他看来，随着需求继续下行一段时间，房地产政策面存在变化的可能，随着长效机制的逐步建立，当前热点城市“房价行政管控、地价市场化竞争”的矛盾有望得到缓解，地产股将有一波较大的上涨行情。
沪上另一家基金公司的基金经理对记者表示，机构配置较低、经营业绩突出，且估值合理，是其超配房地产板块、博弈短期阶段性机会的主要原因。
中银基金认为，短期来看，地产相关消费走弱，但从长期看，地产销量受益于农村人口的转移，仍有较大空间；而在经济发展和货币政策保持相对稳定的情况下，房价也将基本呈现螺旋式上升的状态。
尽管存在部分基金超配的情况，但更多基金对房地产板块却持谨慎态度。WIND资讯数据统计，截至2017年二季度末，公募基金已经连续9个季度低配房地产板块，其中近半数基金在该板块的持仓为零。2015年一季度末，基金对房地产板块的配置占股票投资市值比为4.76%，高出行业标准配置0.29个百分点，但是从2015年二季度开始，基金对房地产板块的配置却持续低于行业标准配置比例。
深圳一位基金公司人士表示，近来资金持续涌入房地产和地方基建等少数行业，其中积聚的风险值得警惕。一线城市和合肥、苏州、南京等部分“强二线”城市已经在限贷限购方面陆续出台调控措施，遏制房价的上涨。随着调控的加码，商品房销售见顶回落的概率在增大，开发商融资方面的限制在增加。对在债市融资的各大开发商而言，最佳的融资窗口正在逐步关闭。
制作：单凌鹤 ┃ 图编：比由
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