09.19[淘股吧]持仓：291,219,101
关注：2296，0736，0957，2176，0792，2460
总结：
291早盘卖出后下午买回，自以为做了一次好T，结果被市场老师教育了。
219,101继续持仓。
继续告诫自己，只做主流，只做热点，只做龙头。
还需要不断加强控制风险的能力。
看的一些资讯，贴在这做个学资料：
行业动态信息
重要变化:
1)中汽协的数据，8 月份产销量分别为 7.2 万辆和 6.8 万辆，同 比增长分别为 67.3%和 76.3%;环比 7 月增长 22%和 21%; 2)特斯拉 CEO 埃隆·马斯克本周也在 Twitter 上表示，特斯拉将 在 1 个月之后发布电动卡车;
3)本周电池级碳酸锂上涨 2000 元在 15.8 万元/吨。工业级碳酸 锂价格上涨 1.4%至 14.6 万元;
4)海外 MB 低价钴又创出新高，达 29.1 美元/磅，含税折合 51.8 万元/吨。国内金属钴本周上涨 5000 元至 44 万元/吨; 5)供暖季限产担忧带来的提前备货及矿石供应紧张持续，本周 SMM 氧化铝均价上涨 233 元/吨至 3299 元/吨;
6)本周 SMM 现货铝锭均价环比上周上涨 28 元/吨至 16162 元/ 吨，受成本中枢上移导致铝平均盈利水平收窄至 1500 元/吨; 7)环保部大气环境管理司区域协调与重污染天气应对处副处长 张昊龙表示:环保限产 30%与违规产能关停将不会重叠。
投资策略:
1)环保冬季限产政策再度超预期，坚定看好铝和预焙阳极投资 机会:环保部大气环境管理司区域协调与重污染天气应对处副处 长张昊龙表示:环保限产 30%与违规产能关停将不会重叠，前期 关掉的产能为违规运行产能，后续随着违规运行产能关停和京津 冀及周边地区“2+26+3 城”环保限产双重叠加，电解铝减产趋势 不可逆!从上游铝土矿紧缺到氧化铝价格上涨、环保及成本驱动 预焙阳极持续抬升，再演绎到电解铝现货价格上涨之势一触即 发，无论电解铝产业链企业将充分享受价格上涨带来的盈利改 善。核心标的:
云铝股份、
中国铝业，
南山铝业、
神火股份(煤 炭覆盖)、
索通发展等;
2)“需求旺季+环保限产”双轮驱动，锂电材料势必供不应求: 从行业层面来看:“需求旺季+环保限产”的双重作用下，锂电材 料价格持续走高;8 月份
新能源汽车产销分别完成 7.2 万辆和 6.8 万辆，同比分别增长 67.3%和 76.3%，显示行业终端消费持续旺 盛;同时积分制政策即将落地，禁售燃油车等中长期行业发展政 策框架趋于清晰。与此同时，供给端无论盐湖或是锂云母提锂， 真正大规模放量还有待时间检验，而海外大雨等因素导致进口碳 酸锂环比大幅下滑，国内环保限产导致供应不足;站在当前时点， 坚定看好锂电材料价格上行，乃至于创出历史新高的机遇。1.钴 产业链核心企业:
华友钴业、
洛阳钼业、
寒锐钴业等;2.氢氧化 锂产业链核心企业:赣峰锂业、
雅化集团、
天齐锂业、
天赐材料 等;3.铜箔产业链核心企业:
诺德股份、
铜陵有色等。
风险提示:供给侧改革低于预期等，金属价格回调。
一、锂电材料:回调即是加仓良机!
短期来看，今年还剩 4 个月，要完成年度目标，剩下的 4 个月新能源汽车产销量还需进一步放量，或将促 使锂电材料紧缺加剧。但是从结构细分来说，由于去年主要商用车抢装，造成了动力电池装机量的提前释放， 而今年新能源汽车增长以乘用车为主(电池能量较低)，因此预计动力电池装机量增长将保持平稳。未来在商用 车方面还需关注政策方面的动向，比如“三万公里”政策等。
站在长期来看，新能源汽车将成为大势所趋。国内外都逐步规划出台了淘汰燃油车的计划，国际车企巨头 也在纷纷加码布局，未来无论是数量还是品种，新能源汽车都将更上一层楼，坚定看好此次新能源的产业革命。
1.1 锂电池:电芯市场保持平稳
根据
中国化学与物理电源统计，近期电芯市场相对平稳。2000mAh 纯三元圆柱 5.4-5.6 元/颗，变化不大， 涨价主要针对散户，对主流老客户保持稳定。主要原因是 Pack 企业下游需求一般，难以转嫁成本，因此也会尽 量的对电芯压价。今年来看，电芯的新增需求主要在储能领域和新型的工具类产品上，如
太阳能路灯、小型机 器人、园林工具等，一部分是创新产品需求，一部分是对铅酸的替代需求。
根据中汽协的数据，8 月份产销量分别为 7.2 万辆和 6.8 万辆，同比增长分别为 67.3%和 76.3%;环比 7 月 增长 22%和 21%，产销中枢进一步上移。2017 年前 8 月累计产销分别为 34.6 万辆和 32 万辆，同比增长分别为 33.5%和 30.2%。但今年截止目前动力电池装机量只有 11.58GWH(去年全年 30GWH)，尚不足去年一半，主要 由于去年底商用车抢装，造成年末的动力电池的装机量大爆发。今年还剩四个月，如果要完成年度目标，剩下 的四个月销售量将需要更进一步的增长。
9 月 15 日，戴姆勒宣布，旗下三菱 FUSO eCanter 短距离电动卡车出货美国。eCanter 容量达到 83kWh，具 有 62 英里行驶范围，可以运载三到四吨的货物。于此同时，特斯拉 CEO 埃隆·马斯克本周也在 Twitter 上表示， 特斯拉将在 1 个月之后发布电动卡车。
1.2 碳酸锂/氢氧化锂:碳酸锂紧俏，氢氧化锂仍存预期差
本周电池级碳酸锂上涨 2000 元在 15.8 万元/吨。工业级碳酸锂价格上涨 1.4%至 14.6 万元。在锂盐紧缺的大 背景，目前国内企业纷纷加大布局锂盐产业，其中天赐材料增资 7500 万云锂材料，持有云锂 18.58%的股份;
永兴特钢拟以 1.05 亿元收购合纵锂业 11.47%股权。此外，锂盐价格维持高位，刺激了生产技术和生产路径的研 究改进，
江特电机云母提锂拟通过技改增产至 5000 吨，该项目目前已基本完成，但产能释放有待进一步观察。
本周氢氧化锂价格维持 14.35 万元/吨。目前主要氢氧化锂厂家的订单情况基本没有明显变化，仍保持稳定， 国内氢氧化锂以出口为主。由于 2 季度末存在海外夏休等原因，氢氧化锂价格一定程度上走弱。未来随着海外 需求释放，氢氧化锂有望维持稳定。往后看到明年我国高镍三元产能投放，预计氢氧化锂未来前景可期。
1.3 钴:钴产品小幅上涨
本周钴产品的价格小幅上涨，价格仍居高位稳定，主要源于海外 MB 低价钴又创出新高，达 29.1 美元/磅，含税折合 51.8 万元/吨。国内金属钴本周上涨 5000 元至 44 万元/吨，主要由于下游生产商此前多在 8 月下旬小 量采购金属钴，目前库存不多，在国内外钴价坚挺的背景下，陆续恢复生产开始采购。
硫酸钴本周上涨 1.1%至 8.9 万元/吨。硫酸钴目前成交情况较好，钴盐生产商已成功修复价差，硫酸钴的大 量成交主要由于新能源汽车，锂电池等方面的需求有所增加。根据亚洲金属网调研，目前三元前驱体生产商目 前硫酸钴库存不足，预计未来硫酸钴仍将保持坚挺。
二、基本金属:氧化铝继续大涨，环保限产政策再度超预期
1.1、铝:氧化铝价格持续上升，电解铝成本中枢上移
氧化铝方面:氧化铝均价达 3299 元/吨，涨势强劲，核心标的:中国铝业,南山铝业等。据 SMM 讯，本周 SMM 统计四地氧化铝加权平均价格上涨 233 元/吨至 3299 元/吨，澳大利亚氧化铝 FOB 价格上行 20 美元/吨至 375 美 元/吨。据 SMM 讯，由于担忧供暖季限产，西北冶炼厂提前备货，但贸易商看涨，仍有买货。除此之外，近期原 材料矿石供应紧张持续且中铝中州氧化铝厂、山西复晟与三门峡开曼因检修而压产，预计将影响产量 7-8 吨， 市场依旧看涨，预计氧化铝价格下周或将达 3500 元/吨高位。
电解铝方面:铝锭现货价格上涨，库存维持上周水平但后续库存有望减少，核心标的:中国铝业、云铝股份、 南山铝业、神火股份(煤炭组覆盖)等。
1) 铝锭现货仍达 1.6 万/吨，平均盈利持续降至 1500 元/吨附近。据 SMM 讯，本周 SMM 现货铝锭均价环比上周
上涨 28 元/吨至 16162 元/吨，国内电解铝平均盈利水平收窄至 1500 元/吨。随着氧化铝价格大幅上涨，使 电解铝成本上涨约 500 元/吨，且阳极价格仍维持高位。短期而言，成本上涨抬升电解铝成本的趋势不变， 电解铝企业的利润将进一步收窄。
2) 国内现货库存维持在 164 万吨附近，但随着环保督查结束与现货贴水扩大，库存有望减少。据 SMM 讯，本 周国内电解铝库存为 164.2 万吨，环比上周增加 0.1 万吨，增速大幅下滑。投产速度慢于减产速度，整体 供应仍收缩，且上周铝价回调，中下游企业增加采购量，从而使库存维持上周水平。随着环保督查结束， 下游企业的需求有望回升，且交割后现货贴水将重新扩大至 200~160 元/吨，有助于吸引贸易商买现抛期， 从而提高现货成交量，降低电解铝库存。
3) 电解铝供给侧改革方面，环保减产政策再度超出市场预期。自 9 月 15 日起，环保部巡查工作组正式进驻“2+26” 城市及相关县(区、市)，开展为期 4 个月的“京津冀及周边地区 2017-2018 年秋冬季大气污染治理行动巡 查”。同时，环保部大气环境管理司区域协调与重污染天气应对处副处长张昊龙表示:环保限产 30%与违规 产能关停将不会重叠，环保限产限制的是合法产能。
预焙阳极方面:煅后焦供应不足主导阳极价格，预焙阳极出厂均价在 4300 元/吨左右，核心标的:索通发展。
据 SMM 讯，目前预焙阳极产业链的利润集中于煅后焦企业，因此煅烧能力不足的企业难以在此波价格上涨中获 得利润。目前全国各地预焙阳极出厂价均在 4300 元/吨左右，根据规模与付款的差异而有所不同。供暖季限产 的实际情况与煅后焦供应量将影响后市预焙阳极的涨幅。
2.2、铜:进口铜精矿现货 TC 上扬、铜箔企业开工率上涨
持货商出货意愿较强，进口铜精矿现货 TC 上扬，粗铜供给宽裕。本周国内进口铜精矿现货 TC 上扬，截至 SMM现货 TC 报 81-87 美元/吨，主要原因是持货商加大出货减轻库存压力以及冶炼厂为后续 9 月末的 CSPT 四季度地 板价乃至年度长单的谈判做好铺垫。粗铜方面供需两端表现稳定，供应端依然较为充裕，但需注意到冶炼厂下 半年的年度冲量以及第四季度的 40 万吨的精炼产能投放问题。铜价方面，受 LME 铜库存四天累计增量近十万吨， 伦铜大幅回调。
消费旺季需求回暖，8 月份铜板带箔企业开工率上涨、原料库存比略降。据 SMM 调研数据显示，8 月份铜板带箔 企业开工率为 71.19%，同比上涨 3.97 个百分点，环比上涨 1.33 个百分点。8 月份逐步进入消费旺季，其中电 子电器行业对铜板带的需求回暖，新能源汽车迅猛的发展态势直接带动了铜箔市场的供不应求。目前锂电铜箔 企业加大马力生产，据企业反馈，明年下半年将会有一大批锂电铜箔投产，预计锂电铜箔将会呈爆发式增长。 据 SMM 调研，预计 9 月铜板带箔开工率为 73.34%，环比增加 2.15 个百分点。8 月铜板带箔企业原料库存比为 16.20%，环比略降 0.09 个百分点。从绝对量来看，8 月铜板带箔企业原料库存与 7 月基本持平，8 月铜价稳步 上涨，企业多维持按需采购，满足正常生产。
2.3、锌:三地库存延续下滑趋势，下游需求有所回升
进口锌精矿加工费小幅下降，三地库存持续低位。根据 SMM 的统计数据，本周国产锌精矿加工费维持 4000 元/金属吨，与上周持平，进口锌精矿加工费为 40 美元/干吨，较上周下调 5 美元/干吨。库存方面，本周 SMM 三地库存继续下滑 800 吨，其中广东和上海分别下降 1700 吨、1100 吨主要原因在于:广东地区部分炼厂检修， 叠加台风天气，到货量减少;天津市场货源依旧偏紧，且全运会结束后下游消费有所回暖，库存继续下降。锌 库存持续低位，短期内还将是支撑锌价的最主要动力。
供需均有回升，锌基本面依旧向好。据 SMM 调研了解，8 月矿企及炼厂开工率有所上升，在压铸锌合金方 面，本周由于环保组离开浙江，当地压铸企业订单逐渐好转，下游拿货积极性开始转好;同时，本周山东、浙 江等地因之前环保检查的氧化锌企业逐渐恢复生产，氧化锌厂开工率也将逐渐回升。需求转好叠加库存低位， 锌基本面短期内依旧向好。
三、其他小金属:小金属本周小幅回调
3.1 稀土:稀土价格整体处于下跌的趋势
本周稀土价格整体处于下跌的趋势，轻稀土相对下跌幅度不大，中重稀土价格大幅下滑，对于当前形势，上 下观望为主，镨钕虽然下跌空间不大，但是中重稀土已经跌至年初的价格。
本周氧化镨钕下跌 1.9%至 51.5 万元/吨。根据百川资讯的调研，下跌原因在于需求没有跟上，而上游厂家复 产较多，导致供应量在增加，所以整体供大于求比较明显，出货量增加，导致市场价格下跌。目前消费商已经 开始按市场价采购，生产商反应询盘增多，未来价格有望企稳。
氧化镝本周继续下跌 5.4%至 1225 元/公斤。下降原因在于供大于求，前期涨价下游备货，近期稍有成交，加 上国储的不确定性，上游出货量增加，导致镝价下跌。
3.3 钨:价格下跌
本周钨产品市场价格下跌。根据百川资讯的调研，部分钨精矿持货商和矿山企业方面资金和库存压力逐渐 得到缓解，市场总体交投的热度较上周逐渐退却，价格表现混乱，导致目前钨精矿买卖双方心理价位差异较大。
本周钨精矿下跌 4.6%至 11.6 万元/吨。钨矿市场因前期老库存进入市场流通数量增多，买方市场因采购难 度下降而持续压低询价，导致钨精矿市场低价成交记录增多，但环保压力依旧限制目前开工率。根据亚洲金属 网统计，8 月国内钨精矿生产商平均开工率为 50.99%，环比微跌 0.78%，同比下滑 1.27%。
本周 APT 价格下跌 2.7%至 17.7 万元。APT 冶炼厂方面近期多表示手中现货库存不多，主动降价走货的不 多，但贸易商方面仍有部分库存近期在流入市场。目前市场观望气氛渐浓，需求商表示将按单采购，不计划多 做库存。
3.4 钼:稳中趋升
本周钼市逐步回暖。根据百川资讯的调研，目前多家钢厂进场采购，终端刚需释放带动钼精矿需求进场。 钼铁高价位成交遇阻，因此对于更高价原料接受能力不足。价格支撑不足，需求支撑来补，市场盼望节前补货 带动需求大量进场。
本周钼铁价格小幅上涨 0.5%至 9.95 万元。在需求方面，现在钼铁成交以钢厂招标为主，现货成交一般，但 鉴于目前钢铁招标价格不断上行，因此钼铁价格保持坚挺。在供给方面，根据亚洲金属网的统计，7 月中国钼 铁生产量为 16260 吨，环比减少 2.4%。
本周钼精矿维持在 1405 元/吨度。价格涨至平均成本线上，部分小型矿山计划复产。后续因宏观因素影响， 矿山炸药审批难度大，部分矿山 10 月前后采矿以及复产进度可能会受到影响。
恒阳作手
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