江特电机！比肩赣锋锂业和天齐锂业的潜力大牛股！

为什么说江特电机会是大牛股呢？

先来看江特电机的主营：江特有三大产业，1机电产业 2锂矿产业 3电动汽车产业
1可以看到之前的业绩并不理想，去年爆发了一下，今年上半年也只有6200万，目前的业绩贡献主要来自电机和汽车业务。这部分业绩的爆发力一般。后面机电，电动汽车产业2块加起来年化1个亿左右。
江特电机的爆发力来自于他的锂矿产业！
江特之前收购了一个子公司 （银锂公司），搞了一个锂云母提锂技术，可以通过锂云母制备碳酸锂了。传统的技术都是通过锂辉石制备碳酸锂，像天齐锂业和赣锋锂业都是。
（资料来源于2017半年报）
（资料来自投资者关系活动表9-4）

从上述资料来看，江特今年9月（需要技改成功）可以达到产能5000吨
到明年上半年二期扩产完成，产能有1.5万吨（锂云母制备碳酸锂的产能）

同时与合资公司进行的锂精矿制备碳酸锂产能1万吨➕5000吨氢氧化锂产能。

到18年上半年产能知道了，后面就是看云母提锂的利润了。
我从网上找到了一份华泰研究员对银锂总经理的调研记录。现在截取一部分，等会全文放到下面2楼
锂辉石制备碳酸锂的成本在8万左右，而云母提锂成本在7万左右。
生意社上碳酸锂价格这几天又开始涨了，说明了碳酸锂的景气。
电池级的16万了。工业级的也要14万了。银锂说会根据市场行情调整制造。所以分开算
电池级的：15000*（160000-70000）=13.5亿

10000*（160000-80000）=8亿（这里对于江特的锂精矿制造成本按8W算）

5000*170000*0.4=3.4亿

合计制造电池级的年化有24.9亿，同理工业级的年化有19.9亿（不包含其他营业成本）+其他2项业务有1亿左右贡献。
（截取自赣锋锂业半年报）主营碳酸锂➕氢氧化锂
对比同行业可以知道氢氧化锂的毛利在43%左右。江特算低点40%。目前生意社上氢氧化锂报价在16.8万，8-29的报价。

也就是说18年扩产成功满产蛮销，同时碳酸锂价格变动不大的理想情况下，可以达到20亿左右的毛利。按目前碳酸锂上游行业的一般估值30倍，江特可以达到600亿市值！

补充：对于上游的碳酸锂制造商来说，最重要的就是锂矿的资源。


风险提示：1 9月技改不成功，少2000吨产能，以及影响后续1万吨的产能建造，合资的1.5万吨影响不大
2 碳酸锂，氢氧化锂价格变动。