$融创中国(01918)$ 中报厉害炸了

复星集团所属的行业是投资行业，对标公司是伯克希尔，凯雷，KKR这样的投资公司。对于投资公司来说，最大的特点就是投资端，和融资端的实力。伯克希尔会成为现在全球最好的投资公司，取决于以下几点

（1） 在融资端上，在美国保险行业极其分散的时候，并购大量保险公司，获取低成本浮存金（巴菲特和芒格买入的第一个有浮存金的公司，实际应该是蓝带印花公司）

（2） 有巴菲特，芒格组成极其之强的精英投资团队

（3） 建立全新的投资和投后管理系统。把投资权高度集中化，经营权高度分散化。

（4） 在美国高速成长期时诞生，当时没有什么全球大型投资集团

（5） 当时没有那么多人搞价值投资

而复星面临的情况是

（1） 中国保险行业是市场集中度最高的金融业态，一上来就是几家已经成型且市占率很高的公司。早期的复星别被人并购就不错了，不要说去并购人家了

（2） 中国同样处于高速成长期中，但是中国已经有了大量投资公司，而像凯雷，红杉这样的投资集团也很早进入中国

（3） 很多人在搞价值投资，所以很多标的价格比巴菲特当年买入时，贵了很多

如果深入研究一下伯克希尔的崛起过程，你回发现很多伯克希尔崛起的条件，复星都不具备了。复星并不是想不想模仿伯克希尔的问题，而是能不能复制伯克希尔的问题。某种程度上，一家公司的融资模式会决定他的投资模式，他能融到什么样的钱，才能做什么样的投资。巴菲特正是因为拿到保险资金这样的超长线资金，才能做的了长期投资。

复星在这样的情况下，做了如下调整

（1） 投资权未高度集中化，建立各个行业投资团队。

（2） 复星核心是找到了国内在境外上市的资产，和全球化带来的低估机会

（3） 投资全球愿意到中国扩展业务的公司，并从业务拓展中获利

（4） 依靠全面和庞大的投资团队，买入境外低估值保险公司

（5） 把握住了国有企业重组

昨天的优点并不是一定是今天的优点，一个对他起了至关重要的致胜因素未必对你也适用。伯克希尔的崛起，也是在格雷厄姆投资管理公司基础上，做了创新，吸收了芒格和费雪这些人的优点，最终发展壮大，而并非是巴菲特对他老师格雷厄姆的模仿。复星也同样如此，而作为复星之后的投资集团很大概率也会同样如此。

复星的结构的变迁：从2007年上市到2015年

复星在这8年里，可以说是大变化。复星在这8年里结构变迁大概可以分为三个阶段，

第一阶段是从2007年上市到2011年：

当时主要业务是钢铁，地产，医药，铁矿四大业务板块，再加上投资。而这个时候，复星开始的境外投资。而复星在07年上市后，资金情况得到了大量扩充，主要投资了分众传媒，club med, folie follie，民生银行H等等。更重要的是，这个时间段里复星大量的吸收了从高盛，GE，凯雷这些大公司人才，组建高水平的投资团队。

第二阶段是2012-2013年，这时，复星开始做资管业务，自己做基金，资管业务本身是一个把融资过渡到保险的过渡性业务。

而第三阶段是，2014到现在，因为欧洲股市处于低点，且复星境外投资团队以及培养成功。复星开始并购境外保险公司，拿到境外低成本投资。而这个时候典型的特点是，无论是从获取的可投资资金，资金的成本，业务绩效，保险业务都超过了资管业务。保险业务的重要性提升，而资管业务重要性降低。

下面给大家看这张表，这张表能更好说明这个变化

·1·在14年复星的报表里，复星医药，复星地产，南京钢铁，海南矿业4个板块统计口径有些变化。变成了健康，地产开发和销售，钢铁，资源板块，主要是加入了一些新公司参与并表，但加入并表的公司的利润影响并不大。

·2·14年的运营板块增加了快乐时尚的业务的利润14年大约在4.7亿左右。

从这个表中，大家可以看到，复星保险业务利润明显提升，未来对保险的并购增加，保险利润占比会越来越高。而资管业务作为复星在12-13年过渡时期的业务，目前利润也来越高，但为了复星的保险业务比重会是第一位。

另外一个变化是，复星这8年在不断调整运营业务的结构，简单说，就是要提高有希望的业务比例，比如医药，降低慢速或衰退业务的比例，比如钢铁和矿业。

总的来说，复星过去这8年里，主要的变化体现在

（1） 找效率更高，且安全系数更高的融资杠杆（从借债投资，到资管，到保险资金）

（2） 立以行业为核心，可以进行全球配置的投资团队

（3） 把公司资产逐步从落后的产能上，调整到有发展潜力的产能上（钢铁资产占比降低，医药资产占比提升）

未来不出意外，这三部分会得到继续的强化。而如何可以更好的进化投资决策流程和激励制度，以及如何更高质量的拿到大项目，将在是为了复星发展的重点。

最后，想和大家说说复星国际的管理层

在对一家投资公司的评估里，核心股东和管理人的重要性怎么强调也不过分。正是因为有巴菲特这样的顶级管理层在，才会有如今2万亿人民币市值的伯克希尔

投资是看人，这句话经常被说起。但实际上上市公司的老板，都是净值在5亿或10亿以上的人（某种意义上，这些人早就实现财务自由了，而且是质量极高财务自由，那么这些人为什么要拼命去经营公司呢？）。所以，实际上研究人，就是要研究这些5亿或10亿以上的人对公司经营是什么看法（这也是芒格非常愿意看自传的重要原因）。我自己研究公司时，有一个很深的感触，在这些财务高度自由的人里边，最终把企业发展成为超大型公司的人里，一个稍普遍的规律是，这些人真的很喜欢他们的行业，他们的表现和足球场上的梅西和C罗对足球的热爱，或乔丹对篮球的热爱没有太大区别。

复星去年赚了80亿 今年又想投什么投哪里
郭广昌开始强调公司的“内生性增长”，“要发现、投资并培育‘独角兽’，打穿复星内外核心资源，专注以工匠精神来打磨产品，为中产家庭提供富足、健康和快乐的一站式综合解决方案。” “最近我思考很多的问题，就是企业发展‘慢’与‘快’的关系。过去，大家都看到了复星的持续快速发展，但现在我们要培育‘独角兽’，要注重资产的安全稳健，那我们就一定要更妥善地处理好发展中‘慢’与 ‘快’的关系。”

 3月31日，复星国际（ hk00656 ，HK）发布2015年业绩报告，公司董事长郭广昌在给股东的信中如此说道。

 在去年致股东的信中，郭广昌就指出，复星已进入发展的快车道，过去一年，复星仍在“保险+投资”双轮驱动的快车道上飞速行驶。

 不过在已经到来的2016年，郭广昌开始强调公司的“内生性增长”，“要发现、投资并培育‘独角兽’，打穿复星内外核心资源，专注以工匠精神来打磨产品，为中产家庭提供富足、健康和快乐的一站式综合解决方案。”

 聚焦健康、快乐、财富管理

 根据复星国际的业绩报告，截至2015年12月31日，公司的总资产4，053.4亿元，同比增长24.8%；归属于母公司股东之利润80.4亿元，较2014年同比上升17.3%，近4年复合年增长率为24.0%。董事会建议派发截至2015年12月31日止年度的末期股息每股股份港币0.17元。

 “过去一年，复星在融资端、投资端和资产负债结构整体优化上都有提升，”复星国际副董事长梁信军告诉记者，比如近年来着重拓展的保险业务，可投资资产规模持续高速增长，保险板块利润也大幅攀升。

 截至2015年末，复星旗下的保险板块总资产金额已达人民币1，806.0亿元，占集团总资产比例由2014年底的32.9%上升至44.6%；保险可投资资产也突破人民币1600亿元，较2014年末增加人民币536.1亿元；保险板块归属于母公司股东之利润达到人民币21.0亿元，同比增长88.4%。

 “今明两年复星在保险板块的工作重点是加强投后管理，在巩固投后管理的同时仍将继续寻找优质的投资标的，”梁信军对记者透露，一方面围绕现有保险公司加强产品协同型收购，如鼎睿再保险收购加勒比财产保险NAGICO Holdings Limited（尚待监管审批）的50%股权；另一方面积极探索保险可投资资产成长的新模式，如保险分拆资产包（Run-Off）资产。

 而在投资端，复星国际的资产结构也已经发生了巨大的变化，从以前的钢铁、地产等资产为主，转变为更加聚焦中产家庭的健康、富足和快乐需求的投资。

 “目前富足、健康、快乐相关资产占总资产的比例已经达到74.8%，占净利润的比例更是达到95.3%，”梁信军指出，中国的经济增长将越来越由消费驱动，而消费领域最值得重视的就是家庭财富的保值增值，以及每个家庭的健康管理、快乐生活，这也同是全球中产家庭共同喜欢和追求的。因此，去年复星更加坚定地在资产端聚焦B2F（Business to Family），投资富足、健康和快乐板块。

 比如在富足板块，目前复星正在打造一个全球性的家庭财富管理平台。不仅包括各种保险产品提供的风险管理和财富保障，还包括家庭财富增长管理配置、互联网金融等更多元化的综合金融服务。去年与蚂蚁金服等股东共同设立的浙江网商银行正式开业，还先后设立了英国地产投资及资产管理平台Resolution Property和俄罗斯综合性金融平台复星欧亚资本等。

 在健康板块，复星重点关注人口老龄化、新生儿、亚健康和肿瘤四大领域。投资了“挂号网”、“名医主刀”、“易加医”、“妈咪知道”、“药师帮”和“我的医药网”等众多移动互联网健康品牌；还成立了专注于互联网健康领域的VC基金和天使投资团队，打造适合创新医疗模式快速发展的孵化平台。

 在快乐板块，复星完成了对全球高端旅游连锁品牌Club Med的并表，同时投资了英国休闲旅游集团Thomas Cook、加拿大国粹太阳马戏团以及英国高端婴童品牌Sliver Cross等。

 2016年投什么？投哪里？

 那么，2016年复星又在关注哪些地区的哪些投资？

 “在海外收购方面，我们会依然坚持‘中国动力嫁接全球资源’的策略，坚持有纪律的价值投资，更加注重已经有的富足健康快乐板块，并支持旗下的保险企业去做一些收购投资，”郭广昌告诉记者。

 而在投资区域上，前两年复星在欧美、日本等发达国家地区布局比较多，今年则希望在巴西、俄罗斯、印度等新兴市场加快布局。

 “现在很多钱都回美国投资了，不过复星一向是在谁都看好的时候，我们就变得很慎重了，”郭广昌指出，“虽然发展中国家风险仍在，但估值相对更低，我觉得更多是机会。比如大宗商品，我认为今年是好的投资机会，复星2016年在巴西和俄罗斯等当地大宗商品上应该会有所作为。”

 梁信军也对记者指出，未来五到十年，全球消费市场的一个显著变化是主流市场从欧美日转移到新兴市场，包括中国、东南亚、南亚、巴西、俄罗斯等地区。“所以我们要提前在当地建设落地能力，投资当地有网络的龙头公司、有产地特色的龙头产品，或者类似日本、英国已经投资的平台公司，实现包括中国在内的新兴市场动力嫁接全球资源。”

 而对于国内，郭广昌仍对中国经济整体充满信心，认为医疗、教育、体育、娱乐、电影还有很大的空间。

 “虽然相关制造业产能过剩，但B2F的生意潜力还很大，中国庞大人口的红利，正由庞大的廉价劳动力所带来的制造业优势，转移到庞大中产家庭人口所带来的全球最大的中产消费市场增长，”梁信军也指出，同时，在互联网O2O领域也还有很多机会，特别是传统业务嫁接互联网的应用。“比如我们投资的专注于大规模西装定制的红领酷特智能，其模式已在向全行业推广；还有挂号网、浙江网商银行和菜鸟网络等项目，也都显示出了巨大的增长空间。”

 强化内生增长打造“独角兽”

 当然，仅仅是对外投资并不够，2016年，复星打算通过“内生增长”获得更多利润。

 “首先我们要强调‘慢’，要打通筋络，打磨产品和服务，如果我们不注重这些，不一步步去做，那我们的产品就一定不会让客户尖叫，就没有前途。”郭广昌指出，“所以我们必须要能慢下来，而且只有在不断打磨产品的基础上，我们才能强调第二个字——‘快’，当我们有了非常好的产品，我们就会把所有资源配给它，让它快速发展成为‘独角兽’，最终让复星也成为一只能量巨大的‘独角兽’。”

 郭广昌所指的“独角兽”，是在两三年内市值可以达到10亿美元以上的企业。目前，复星所投资的上海钢联(42.100, 1.36, 3.34%)、挂号网等10家左右的企业已经符合“独角兽”的标准，但公司希望有更多企业可以成为“独角兽”。

 “今年我们会一个企业一个企业盯利润，持续打磨产品力，同时也鼓励内部打穿进行资源整合，比如我们发现Club Med渡假村中的‘Mini Club’总是小朋友们最喜欢的地方，家长们也因为它获得了更多安逸的度假时间，未来，我们就要把这种每个人都喜欢的产品加大推广，比如引入复星的商业蜂巢中，我们第一个市区‘Mini Club’已确定会在上海的BFC落地。”梁信军告诉记者，“再比如我们还将针对中国中产阶级的旅游消费增长和升级，整合地中海俱乐部、太阳马戏团、亚特兰蒂斯、Thomas Cook以及豫园商城(11.320, 0.00, 0.00%)等全球各类优质资源，打造以旅游目的地和内容为核心，旅游管道为资源纽带，旅游综合体开发能力为支撑的、具备多层次协同效应的旅游生态圈，下半年还考虑整合复星的旅游板块，筹划单列上市。”

今年以来欧元兑美元升值30%，人民币兑美元升值10%不到，欧元兑人民币升值20%以上，兑港币升值25%以上，总之，复兴持有的欧元资产已经大幅度升值百亿级别了！

             

谁人不识郭广昌，复星国际（ hk00656 ）沉寂一年今又回
智通财经网2017-09-02 08:10:09

市场有种说法，称复星国际（00656）“难以看清”，主要因为其覆盖业务繁多，且海外投资部分庞杂，风险难以估摸。今年以来，复星的股价一直在各种传言和变动中起伏，最终还是靠业绩来稳住投资者的心。

复星国际在中期报中披露，2017年上半年，公司利润同比增长33.6%，上半年利润的增速相较于过去几年明显加快。在亮眼中期业绩带动下，截至8月30日收盘，复星国际（00656）涨7.59%，报13.60港元，几乎追上14.06港元的52周最高值。

随着中期业绩披露，复星那些“看不清”的风险散去，人们终于意识到，它是一只受低估的标的。

手握782亿现金，净负债“瘦身”成功

截至2017年6月30日，复星国际收入为362.72亿港元，同比增长11.59%，归属于母公司净利润为58.6亿港元，同比增长33.6%，每股收益为0.68港元。

与此同时，复星国际每股净资产首次突破30港元大关，达到每股30.23港元。公司净债务比率从去年年底60.3%下降至47.4%，这主要得益于4月对美国特种保险公司Ironshore的成功交割，使得公司录得净收益29.4亿美元。此外，各业务板块业绩的增长也直接带来了充足的现金。截至6月30日，复星国际账上现金和银行存款为782.41亿元，较去年同期增长了近50%。

值得一提的是，复星国际在这半年内也成功“瘦身”，将净债务从741.2亿减少到630.5亿，净债务比率也从60.3%降低到47.4%，实现净债务比率在五年内持续减少。

智通财经了解到，复星国际就已经开始了其去杆杠的过程，除了发行低息债券以替代过往的高息债券以外，公司还通过推动集团内部资产分拆上市的方式增强资产流动性。

对于复星的旅游业务，也已在今年5月份完成了复星旅游文化集团的重组，复星旅游文化集团董事长钱建农曾公开表示，将在明后年考虑上市。

这次复星股价冲击高位，一方面是由于公司的确交出令人满意的业绩，另一方面，导致投资者“看不清”复星的那些谜团也逐渐解开。

“看不清”的风险散去

智通财经APP发现，从年初至今，主要是管理层变动和各种小道消息在抑制复星股价上涨。

年初，在2016年度财务报表发布的同时，梁信军、丁国其两位创始人辞职，管理层变动导致漂亮的年报业绩并未对股价产生太大刺激作用。

6月份，《中国经济周刊》曾报道，银监会于6月初要求各大行排查包括万达、安邦、海航集团、复星、浙江罗森内里在内数家企业的境外授信及风险分析，重点关注并购贷款及内保外贷的情况。万达、复星系股价均大幅震荡，6月22日复星股价探底11.26，下挫10%。

7月初，一则谣传旧闻称“郭广昌被带走接受调查”，导致复星7月6日下挫至11.5元，其后郭广昌接连通过内部信的方式对外辟谣，公司股价迅速回升。

8月，发改委、商务部、人民银行、外交部又发布了《关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》，对于海外投资方向进行了明确的界定。这让提倡“中国动力嫁接海外资源”的复星集团面临新的风险和考验。

但随着时间的推移，这些影响因素在逐渐消失。

先是管理层变动带来的影响。复星的管理层以“聪明，勤奋，有狼性，人脉广泛，善于抓住机会”著称，从两次业绩会的亮相上可以看出，新管理层身上带有明显的“复星烙印”，得到复星集团董事长郭广昌的信任和支持，正带领复星平稳经历过渡期。

从财报里可以看到，市值管理更受到新管理层重视。从“调整后的每股净资产”这个数据可以看出端倪。在半年报中，复星提供了新的财务算法，使调整后的每股净资产达30.23港币、市净率为0.4倍（调整前为13.24、0.92倍）。复星CFO王灿表示，调整算法中，已上市公司按市值计算，未上市企业使用最近交易法/可比公司法计算，而以前这部分以历史成本法来计算。以菜鸟为例，复星的账面成本只有5亿元，但至今其估值高达400亿。

其次是谣言带来的影响。对于谣言，郭广昌直接在业绩会上击退谣言，称复星高管不会将精力放在回应谣言上，而是将精力放在发展上。复星首席执行官汪群斌也直接回答“复星没有被调查”，他认为监管机构需要对企业进行定期了解，所以有很多日常性监管活动，这是常态化的。

最后是海外政策风险带来的影响。全国金融工作会议之后，商务部、发改委、外汇管理局等多个部门接连重申对非理性海外并购的态度，要防范对外投资风险，遏制房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等五大领域的非理性对外投资倾向。

但复星集团近期携手国资背景的三元食品，花费接近50亿人民币收购一家百年法国企业，这令投资者认为，恰恰证明了复星的产业政策是符合国家利益的，是得到国家支持的。

投资布局可期

除此之外，复星旗下的几部分资产被投资者认为是值得期待的。

首先是复星持股25%的网商银行。网商银行在2016年实现净利润3.16亿元，5年借款3794笔。资料显示，网商银行的6月份的贷款余额已经超过600亿，如果今年冲击千亿贷款成功的话，明年盈利将过百亿。业内人士分析，网商银行未来估值不会低于3000亿。

其次是复星医药正在研究的，用来治疗癌症的单抗产品，如果能够研制成功，未来将具有很大盈利空间。

第三是复星持股7.5%的菜鸟网络，截至去年三月已经估值500亿，也存在更大的增值空间。

第四是复星投资的项目，很多已经或正在上市，进入收获期。今年上半年，复星国际投资的企业中已有7家上市，包括韵达股份、绝味鸭脖、法兰泰克、博天环境、泰格米特、万春药业、金能科技等。

同时复星国际也在不遗余力地推动旗下三个板块的公司上市。率先进行分拆上市的是复星医药旗下的非全资附属公司Sisram Medical。该公司主营业务为供医疗美容使用的器械设备，目前正在申请香港联交所上市。

仍处在低估值区域

从估值来看，复星国际较同类企业仍处于较低估值。

根据招商证券研报，市场预测复星国际的2017E、18E的PB为0.89、0.81倍，2017E、18E 的PE为7.78、7.02倍，低于几家港股上市综合企业的平均值（几家港股上市综合企业平均2017E、18E的PB为1.05、1.01倍，2017E、18E的PE为15.38、14.64倍）。

截至2017年6月30日，保险及金融板块的资产规模占复星国际总资产规模的42.67%。

所以将复星国际的估值与港股上市保险公司进行对比，公司估值相对于上市保险公司亦有折让（港股上市保险公司平均2017E、18E的PB为1.52、1.38倍，2017E、18E的PE为14.50、12.48倍）。

复星这些年一直在，如今也该到了薄发的时候。当投资收益暴增之时，正面利好没理由不反映在股价之上。

中报后净资产预计达到13多港元！股价呢？？？两个复星国际 hk00656 的市值才当一个恒瑞医药。新经济产业，银行股还低的估值！工商银行，招商银行都创2007年的历史新高了！！！今天保险又暴涨了，复星国际00656还是新华保险 601336  中国太平的大股东，看看 601601 中国太保不断创新高， 601628 中国人寿， 601318 中国平安都很牛，复星国际在国内国外的保险业务很多，占很大比例

$复星国际( hk00656 )$ 复星国际价值回归之旅才刚刚开始

投资要看估值，投机要看时机。从估值的角度看，这三只股依然严重低估，是价投的最爱。
对于$伊泰B股(SH 900948 )$ $中国黄金国际( hk02099 )$ 和$复星国际( hk00656 )$ 这种严重低估的价值股，没有必要看盘，只需要放胆买入。

基金经理和私募经理都是从内心贬低复星的，因为复星在一二级市场的投资和资源是他们无法望其项背的，他们也不可能投资复星，那样的话等于承认复星的投资水平高于他们。这样小股东就不会去买他们的基金和私募了，这种情况下，就可以看到**的私募大V们会想方设法的去恐吓小股民...

复星是中国几十年来唯一白手起家的投资控股型企业，老郭从几万块钱做到千亿市值、几千亿资产。凭什么说老郭赶不上巴菲特，大v们你们不管怎样黑复星融资，收益率低。但你们谁敢拍胸口说你们10年能打造一个复星这种规模的企业???

你们黑复星说老郭人品差，老郭把所有的独角兽的股权都留在了上市公司，自己的身家也留在了公司，这样的事实你们都能捕风捉影贬低老郭...

投资复星的小散们，不用被大V的危言耸听吓到，大家静待复星未来3年中每一份财报，到时老郭将会用最优秀的业绩彻底击垮所有今天在**黑复星的人...

大家都不太理解老郭的c 2 m是什么。我的理解是：理解成一站式提供快乐、健康、富足产品和服务的生态圈就可，目前已经涵盖了3000万家庭，当然还不能说生态圈已经形成闭环。老郭目前投资的公司和企业已经是紧紧围绕这个生态圈内的优秀企业了，所以说复星已经转型实业型控股公司，不再单纯从财务收益角度去投资控股了，这样分析有助于大家更好理解现在的复星...

太极生两仪，两仪生八挂，我觉得老郭是在用太极的原理打理公司，太极就是one fosun平台，生出c 和m端，而c 端和m端公司在one fosun这个平台上不断杂交，c端不是客户，而是客户背后的大数据，m端不是工厂，而是工厂背后的技术，生出消费者真正需要的产品，而复星所做的事情就是提供水，空气，土壤，供养这个平台，水就是资本，土壤就是客户的时间，空气就是政府的支持。

复星为什么看好区块链？

2017年是区块链迅猛发展的一年，随着底层技术不断发展，相关应用逐次落地，商业市场深入开拓，区块链在金融、保险、法律存证、身份认证等领域多点开花。复星集团等投资机构也开始关注区块链产业动态。

复星集团致力于通过人工智能、大数据、互联网等先进科技，驱动整个产业的升级和效率提升，目标是为客户提供更好的产品和服务；通过投资技术领先的企业，以期实现“智造”植根中国的全球幸福生态系统。此次复星集团参投的分布科技，不仅是区块链技术领域的中国原创技术力量，也在国际上具有领先水平。

复星集团旗下企业相互协同、相互赋能，又是一个相对开放、相对有自由度的生态系统，分布科技原创、开源的区块链架构，与复星集团开放的生态理念相吻合。区块链技术，将为更多复星生态企业“赋能”，加快实现转型升级和价值提升。随着区块链技术与传统产业深入融合，将引发新一轮科技革命和产业变革，加快经济增长方式的转变，助力实现“科技兴则民族兴，科技强则民族强”。

当前，供给侧结构性改革，是中国经济发展进入新常态的必然选择。复星集团董事长郭广昌在今年全国政协提案中提出，“以C2M模式构建智慧经济体2.0，提升供给侧结构性改革”。

郭广昌表示：

C2M（由“消费者”到“智造者”）是一种基于互联网对产业的渗透，无缝打通客户需求和生产设计制造，两者相互促进和补充，构建一种新型的供需关系，从而实现成规模、高效率、低成本、符合客户个性化需求的柔性化“供给侧改革”。当大多数企业转型为C2M模式时，全社会的智能化程度将提高，中国经济也将成为更加灵活、高效的智慧经济体。C2M也是复星集团打造全球幸福生态系统的关键。

而分布科技所带来的区块链技术，可以帮助打通“去中介化”的C通道，区块链的真实性、不可篡改的特性，不仅可以去除中间商的“信息干扰”，使M端精准对接C端的需求和信息；在信息传输过程中，也可以通过加密、授权等方式，保障数据安全和个人隐私。

分布科技是谁？

此次获得复星集团青睐的上海分布信息科技有限公司（简称“分布科技”）是区块链领域一匹黑马，设立时间不长，已经迈入国际区块链技术领域的先行者和领跑者行列。

分布科技的核心优势在于，打造了首个由中国团队主导的、开源区块链技术框架—DNA (Distributed Networks Architecture)，在此基础上可同时支持联盟链、私有链等不同应用类型和场景的区块链应用，快速与业务系统集成。

相对于以太坊、Fabric等国际知名区块链架构，DNA的技术创新包括：新的智能合约体系、新的共识机制、新的跨链互操作协议、新的密码学机制；值得一提的是，目前国际知名的智能经济平台NEO（原小蚁区块链），与DNA拥有相同的底层技术。

分布科技CEO达鸿飞介绍说：

NEO主要定位于公有链，而分布科技定位于联盟链和私有链，旨在通过原创开源的技术体系和开放的合作机制，为各行业机构和业务模式提供完整、健壮、灵活的分布式账本框架。目前，DNA架构已应用于区块链诚信体系平台（贵阳“身份链”）、电子数据存证平台（“法链”）、企业数字资产平台等政府和企业项目。

宣布获得融资的同时，分布科技也透露了下一阶段的发展计划。达鸿飞表示，企业将进一步加强区块链底层技术研发。“区块链技术和人工智能一样，仍然处于起步阶段。我们希望尽快占据技术端的主导权。”除了研发之外，分布科技也会进一步推动区块链应用项目的合作和落地。