结合各种研报独家整理出一份研报。
[淘股吧] 一、本次停牌主要做了哪些事
1、2177万美元收购香港常明公司。 常明公司的业绩对赌承诺是2017、2018、2019三年合计利润600万美元，以此3年合计利润的4倍市盈率作为定价依据。应该是明显的非关联人，所以公司给的收购价格还是比较划算。
常明公司的子公司台湾承洺公司于2014就打入特斯拉的供应链，是其中
2款车型仪表板模组的唯一供应商。
2、现金收购比克动力20%的股份。早在2017年3月份的预案是作价67.5亿收购比克动力75%的股份。比克动力曾是美国上市公司的子公司，当前政策对“中概股回归”监管卡得很紧，所以当前被逼修改方案，按照3月份的预估价应该也要18亿收购20%的股份，这样加上公司原来持有的9%的股份，将共持有29%的比克动力。比克动力业绩对赌承诺2017-2019年3年净利润分别不低于7亿、12亿、12.5亿元。此次大收购虽然没有如期完成，但是公司已经多次明确表态，只要政策允许，将会立即启动对比克动力剩余股权的收购！
二、投资亮点：
1、特斯拉题材。收购的常明公司于2014就打入特斯拉的供应链，是其中2款车型仪表板模组的唯一供应商。公司的传统主营业务触控屏也供应特斯拉。
2、
苹果题材。公司的传统主营业务早就是苹果的供应商。
3、锂电池题材，参股比克动力切入国内动力锂电池，在国内锂电池市场份额超过10%，在三元动力电池领域，
比克电池约占30%的市场份额。1 月5 日，比克电池发布其2016年营收业绩，在动力电池领域，装载
新能源汽车超过50,000辆，国家统计局数据显示，2016 年新增新能源汽车45.5 万辆，比克电池市场份额超过10%，而在三元动力电池领域，比克电池占据了约30%的市场份额。公司通过参股比克电池不仅可以帮助其进入动力锂电池领域，而且可以和原有车载触控显示屏形成协同效应。 4、高送转题材。2017年8月8日，董事长提议10转10。
5、业绩持续高增长。2015年、2016年、2017年上半年净利润复利增长分别为43%、46%、138%。
6、传统主营业务，产能如期递增，产销两旺。·2017-07-14··出处·民生证券长信科技(
300088 )稳占行业中高端市场 半年度业绩靓丽 一、事件概述 近日，长信科技发布2017年半年度业绩预告：2017年上半年归属于上市公司股东的净利润28672.04万元-32768.04万元，同比上升110%至140%之间。 二、分析与判断 订单充足、产能释放充分，上半年业绩高增长 上半年公司实现归母净利润2.87亿元-3.28亿元，同比增长110%-140%。公司业绩高增长主要得益于（1）报告期内，公司订单充足、产能释放充分；（2）公司收入结构和客户结构不断优化，现各业务板块均稳固占据行业中高端市场；（3）供应链整合和管理效果显着、全产业链优势明显、客户粘性增强；（4）本期非经常性损益对净利润的影响金额预计为2000-2300万元，上年同期非经常性损益对净利润的影响金额为1243.35万元。我们认为，公司积极进行产品结构向中高端调整，稳固中高端市场，预计现有主业未来两年将保持稳定增长。
7、业绩预测。
（1）保守预测业绩：比克电池2016年业绩超预期的4亿达到4.5亿.目前比克电池2017年业绩承诺7亿是很保守的.向上可能达8亿多.29%的权益利润达2.03亿-2.4亿。
长信科技2017年业绩=(传统业务产能如期递增产销两旺净利润将保持140%以上增产,上半年3.2亿,2016年是3.47亿，2017增长140%为4.85亿)+29%的权益利润达2.03亿=6.88亿. 每股业绩0.598元。.按保守动态市盈30倍 合理估值17.94元..按同行业动态市盈40倍 合理估值23.92元.
虽然创业版2016年9.9后到目前跌20%,但跌的多是TMT题材,伪成长. OLED版块的里同样做触控屏的
欧菲光在2016年9月9日 到现在涨40%
002008 大族激光在2016年9月9日 到现在涨70% 主做3D玻璃的
300433 蓝
思科技在2016年9月9日 到现在涨50%,也就是说如果长信科技不停牌跟涨50%是没有问题的.
赣锋锂业 天齐锂业在2016年9月9日 到现在涨110%.同期几个电池行业的
德赛电池同期上涨27%，
300014 亿伟锂能同期上涨20%，
国轩高科同期基本持平。
（2）、总结下2017年8月8日下午长信科技中止重组改部分现金收购说明会
1.高管直言，监管层认为比克是中概股，证明了独立性也不让你收购
2.一旦政策放开，立即启动余下收购，之前做过的工作不必重复，进度会加快，收购比克管理层信心很大
3.公司预计政策放开时间快了，在19大后，一年后不行，继续现金收购
4.18亿现金收购为分期付款，具体交易对象在谈，但不是长信高管之前持有比克的股份，双方都有诚意
5.持股比克比例可以并表，具体要谈
6.比克17年业绩完成承诺问题不大，下半年业绩会更好，年底8Gwh，供货众泰，江淮，云度，东风，五菱，大运
7.收购中介费很少，没负担
8.没有抵押爆仓风险
9.公司保证下半年业绩继续大幅增长，而且会高于上半年
10.子公司德普特是目前国内唯一批量出货全面屏模组的厂商，并供货夏普（今天夏普s2全面屏手机上市），目前全面屏产能2.5kk，9月底4kk，年底8kk
11.减薄业务增长迅速
12.管理层未来不增持，不减持
13.台湾承洺是model s和x的独家触控模组供应商，model 3供应商之一，e3胶水全球垄断，收购不会有问题（咨询过监管层），发挥在汽车领域和长信的协同效应
14.有信心做千亿市值公司。
积极进取的业绩预测：2017年前6个月收入3.2亿，根据公司在说明会上的保证下半年业绩继续大幅增长，而且会高于上半年，故2017年传统业务=3.2亿+下半年3.4亿=6.6亿，长信科技2017年业绩=(传统业务上半年3.2亿+下半年3.4亿=6.6亿)+29%的权益利润达2.03亿=8.63亿. 每股业绩0.75元。.按保守动态市盈30倍 合理估值0.75X30=22.5元..按同行业动态市盈40倍 合理估值0.75 *40=30元.。
Tonycumt
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