这两个被市场忽略的化工股一定不要错过！

注：转载“贪吃猪财经”

A股市场上，涨幅超过8个点以上的股票基本被涨价、资源股、业绩好、低PE包揽了。
涨价逻辑几经考验,牛股恒强,赚钱效应水涨船高!
分行业来看，化工股这段时间的表现的确让人眼前一亮，前有中泰化学 、三友化工 冲锋陷阵；后有鲁西化工 等一批牛股持续补涨。之前各家机构对化工板块都一直看好，无非源于环保督查力度的加强叠加行业需求的扩大推动了化工板块的一路上涨。
其实除了前段时间热炒的常见化工板块以外，现在市场上还有两个小品种被忽略了，下面我们便来梳理这两个小品种。
环保升级导致化工品涨价的逻辑被市场深深认同，本周我们又挖出来两个化工小品种：山梨酸（钾）、吡啶。

山东泓达环保停产：根据沂水市政府网站披露，山东泓达生物科技 科技有限公司已于7月31日起停产，之后便处于停产状态，初步判断为配合省内环保核查而施行的停产措施。
山东泓达及其子公司昆达生物科技公司位于山东沂水经济开发区内，有年产山梨酸（钾）6万吨、吡啶2.14万吨，以及烟酰胺1万吨、乙胺6万吨、甲醛3.47万吨、乙醛1.29万吨产能。
环保冲击使国内山梨酸（钾）产业链处于紧平衡状态。南通醋化、宁波王龙、山东昆达、山东金能为代表的四家国内生产厂商基本垄断90%以上的市场份额。山梨酸（钾）全球总产能在15万吨左右，总需求量在12万吨左右，即使昆达的山梨酸钾未能实现满负荷生产全年仅有3万吨产量的话，本次停产也对行业供需造成一定程度的影响。
吡啶产业链或将步山梨酸（钾）后尘。国内目前吡啶生产主要集中于南京红太阳 、山东昆达以及山东绿霸这三甲企业，产能分别为6.2万吨、3万吨以及1.8万吨，昆达吡啶国内市占率接近30%。
醋化股份 ：具有3.8万吨山梨酸（钾）产能；红太阳：国内吡啶龙头，具有6.2万吨吡啶产能，吡啶价格每上涨1000元，公司EPS增厚0.07元；兄弟科技 ：拥有5000吨烟酰胺产能（1.3万吨在建），烟酰胺价格上涨10元/公斤，公司eps增厚0.07元。
查看原图7月份开始国内第二轮环保风暴来临，醋化竞争对手山东昆达由于废水排放超标，7月31号开始停产，宁波王龙因废水超标排放，7月21号收到余姚市环保局处罚决定书。最新跟踪显示，昆达目前仍为关停状态。

此次环保风暴将影响行业至少30%产能，供给格局改善空间大。国内山梨酸钾与双乙甲酯行业仅醋化股份一家上市公司，竞争对手环保与安全问题较多。吨山梨酸钾生产过程中约产生4-5吨有机废水，极难处理，醋化上市以来年均环保与安全支出高达4000万以上，环保技术也为自主研发，资金与技术是行业环保达标的主要门槛。据我们行业调研情况，昆达与王龙环保与安全设施均未达标，15-16年昆达多次发生废水废气超标排放；王龙16年7月发生管道泄漏，安全与环保事件频发；青岛双桃16-17年频发火灾等安全事故。8月份中央环保督察组将至山东及浙江，预计昆达、王龙、双桃等企业将受到较大影响。目前国内山梨酸钾与双乙甲酯产能分别为14.7、15万吨，昆达主要产能包括山梨酸钾3万吨、双乙甲酯3万吨（目前开1万吨），王龙山梨酸钾产能约4万吨、双乙甲酯5万吨，青岛双桃双乙甲酯3万吨。我们预计昆达关停期至少3个月以上，王龙与双桃开工也会下降，合计至少影响行业产能30%以上。
查看原图供应紧张利好涨价行情，公司业绩弹性极大。醋化目前山梨酸钾产能3.8万吨、双乙甲酯3万吨，公司募投项目于17年2月投产以来，已达到满产状态。山梨酸钾去年年初以来价格中枢持续上移，从不到2万元/吨涨至目前2.25万元/吨，从历史价格区间来看处于较低位置，历史价格高点为3.5-3.8万元/吨。双乙甲酯价格波动较大，去年受天成关停及王龙管道泄漏事件影响，4月由7500元/吨涨至1.1万元/吨，7月涨至1.3-1.4万元/吨，17年新产能投放后受国内供应增加影响而价格下滑。从历史价格走势来看，主要受供给端影响大，近期行业供应紧张，价格上涨趋势确定性强。
测算山梨酸钾与双乙甲酯价格每涨2000元/吨，净利增厚1.09亿元，相当于公司16年净利规模的73%。从去年产品涨幅来看，两次短期事件带动山梨酸钾与双乙甲酯价格涨幅3000-4000元/吨以上，预计如此次环保核查实质性落地，将导致两产品价格上涨幅度超过16年。
食品添加剂行业-寡头集中，龙头受益。国外企业受成本竞争力下降、环保等影响，目前大部分产能已转移至中国，国内行业集中度持续提升；目前国内食品添加剂行业大多为未上市民营企业，16年开始的环保严查，已导致行业中小产能逐步退出市场，新任环保部长6月底上台后出台更为严格的环保政策，将导致上一轮环保核查中受影响小的较大型企业市占率降低，龙头公司寡头集中将成为行业趋势。醋化山梨酸钾目前市占率不到30%，预计未来提升空间较大。

盈利预测与投资建议。预计公司17-18年EPS为1.16/1.55元，对应PE分别为23/16倍。考虑到公司受益昆达关停，业绩弹性极大，维持“买入”评级。