被人遗忘的下一个---沧大--ST丹科

去年的ST沧大，今年的沧州大化 ，从最低点9.45一路涨到57.86，涨了6倍多，原因是什么，典型的周期性股票，业绩反转。今年的ST股票里，看ST华菱，ST郑煤，都是周期性股票，度过了苦难日子，几年业绩反转，成了绩佳股，股价也都一路上涨，涨幅也都不小。那么是否是涨的少的遗珠，ST丹科！

同样的道理：业绩反转！业绩反转！业绩反转！涨价概念！涨价概念！涨价概念！
基本面分析：公司主营乙二醇和草酸！其中拥有乙二醇权益产能超过50万吨，自己生产20万吨左右，所有上市公司里面最多！草酸产能草酸 8万吨，其中草酸产能市场占有率15%左右。
近期乙二醇和草酸大涨，风起来了才有了最近的放量！
我们看看乙二醇的涨价的原因：
生意社08月04日讯 作为我国对外依存度最高的大宗化工产品之一，乙二醇目前国内每年缺口800万吨左右。有业内人士昨日接受记者采访时表示，随着乙二醇传统旺季9月和10月临近，加之占成本七成左右的煤炭价格的上涨，乙二醇下半年涨价可能性很大，预计将从目前的每吨7460元涨到8000元至8500元。
从下游客户来看，下半年需求有旺季支撑。乙二醇作为一种基础化工原料，主要用于制造聚酯纤维、瓶片，其下游为纺织服装行业和食品饮料行业。
我国纺织服装行业属于外向型经济，海外市场至关重要。下半年，随着圣诞节、元旦的来临，纺织服装的传统旺季随之而来。上半年我国纺织服装出口稳中向好。
中国纺织品进出口商会的数据显示，1至6月纺织品服装贸易额1357.8亿美元，增长0.4%。其中4个月单月出口实现增长，推动上半年整体出口回升。下半年将迎来中秋节、国庆节两大节日，食品、饮料的销售旺季也将如期而至。
一位聚酯纤维企业的负责人透露，今年环保督查严格，聚酯纤维企业面临整改风险。为了如期交付订单，聚酯纤维企业一改往年随买随用的乙二醇采购惯，今年以来明显加大了乙二醇库存。下半年，环保督查依然存在，聚酯纤维企业加大乙二醇库存是大势所趋。
值得一提的是，一位市场人士表示，国内乙二醇贸易集中度高，主要集中在大贸易商手中。最大的贸易商交易量占市场交易总量的五成左右。目前，大贸易商挺价意愿强烈，短期内乙二醇将维持高位运行，不会回落。
8月3日，国内乙二醇主流交易市场华西村商品交易中心电子盘报价为7460元/吨，与7月交收价格相比变化不大。较之2014年、2015年4000元/吨左右的均价和2016年5000元/吨左右的均价，这显然处于高位。
上述市场人士分析，贸易商跟风炒涨是惯性动作，对于控盘能力强的贸易商而言，不排除拉涨获利的可能性。
从上游供给端看，一位业内人士分析，虽然2017年下半年和2018年都有新增产能投产，但煤制乙二醇目前还是有一定技术门槛，试车后也不一定成功。
从上游成本端看，煤炭涨价是挥之不去的关键因素。业内人士粗略估计，当前国内煤制乙二醇完全成本在5000元/吨左右。在当前的市场均价条件下，乙二醇厂家获利水平在每吨800元至1000元。
我们再来看看草酸的情况：
草酸价格近期出现较大幅度跳涨行情：国内草酸价格近期呈现较大幅度上涨，6月底以来行业平均报价从3800元/吨上涨至6000元/吨的水平，我们认为该品种作为高污染行业有望受益于环保趋严所带来的新一轮景气周期。

草酸是一种重要的有机化工原材料：自28 世纪末合成以来，在工业领域已有超过200年的使用历史。草酸品种主要包括工业草酸、精制草酸以及草酸衍生品，工业草酸是草酸行业最主要产品，下游需求覆盖制药、稀土、精细化工等领域。精制草酸由工业草酸精制后生成，主要下游需求以电子等高精尖行业为主。

本轮价格上涨周期有望超过之前三轮：由于草酸的国内市场价格不易获得，我们根据历史上草酸出口单价进行观察，其20 世纪后经历过三次价格上涨周期。前三轮周期大多与下游稀土需求有极大关系，叠加部分的供给因素。

本轮第四轮价格上涨周期是一次以供给主导的上涨周期，综合考虑到国内环保治理的严苛程度，我们认为本轮周期的持续性或将超过前三轮。

行业经历多年的洗牌与自发式产能出清后，产业格局已逐步明晰：目前基本呈现三足鼎立的局面。以丰元化学（002805，价格涨上天）、通辽金煤（ST丹科旗下公司）、福建龙翔为代表的三家龙头企业各自占据较大的市场份额，同时行业也拥有为数不小的小产能容量。根据我们草根调研了解到，目前国内草酸小产能数目在15 家左右，其中最大的产能为2万吨，多数都是千吨级别的规模，且以配套稀土矿为主。

我们对于行业的供需平衡假设如下：每年国内包括出口的草酸需求共计35万吨，三家龙头企业按目前开工情况总产量在25万吨左右，小产能近期受到环保冲击较大，若超过一半的小产能出现关停，总供给量应该在35万吨以内，供需缺口将会出现，从而进一步刺激价格上涨。
今年的业绩分析：两个主营产品都涨价，一季度已经扭亏为盈，实现净利润4350万，中报因为上交所不是强制，公司比较懒，没有发业绩预告，利润进一步增长没有悬念。
公司计划今年实现全年生产乙二醇 18 万吨、草酸 8 万吨，其中一季度生产乙二醇产量4.07万吨 ,草酸产量1.77万吨，不到全年的四分之一，利润4300万元。二季度乙二醇价格有所回落，草酸价格涨幅过大，利润大约与一季度持平，半年报在8500万左右。
下半年以来，乙二醇和草酸全面上涨！
乙二醇传统旺季9月和10月临近，乙二醇下半年涨价可能性很大，预计将从目前的每吨7460元涨到8000元至8500元。其中乙二醇上半年的6500元为基数，下半年平均价格在8000元，涨幅1500元左右。其实ST丹科有一个技改项目计新增乙二醇产能 7 万吨，草酸 产能 3 万吨，我给公司打过电话，上半年在调试，没有正式运行，下半年能正式生产，这个技改董秘回答：公司技改完成后，乙二醇成本将下降500元/吨左右，也就是相当于每吨价格涨了500元一样！所以利润多出产量10万吨*2000元=2亿元左右，这是乙二醇下半年增加的利润。
草酸：上半年平均价格4000元左右，下半年价格现在已经涨到6500元左右，而且会持续下去，我们保守估计下半年的平均价格在6500元每吨，下半年的产量4万吨*2500元=1亿，这是草酸下半年增加的利润。

上面算的都是增加的利润，实际的利润=上半年的利润*2+乙二醇增加利润+草酸增加利润=8500万*2+2亿+1亿=4.7亿左右，所以2017年的主营业务大概在4.7亿左右（个人预测，只是预测，肯定会有误差）

另外，公司控股子公司通辽金煤化工有限公司拟向安阳永金化工有限公司许可煤制乙二醇生产之技术，许可价格18,000万元
，董秘在互动平台上回复：据协议，上述许可费将在永金化工的增资工商变更登记完成后1个月之内支付完毕，本次技术许可费确定为收入并计入当期损益，具体会计处理以会计师年度审计为准。 这个钱下半年会到位，利润1.8亿！

综上预测：2017年ST丹科的利润为主营利润4.7亿+技术转让1.8亿=6.5亿，对照现在的78亿市值，PE=12倍，这哪是ST啊，这是绩优股啊，下一个ST沧化，沧州大化！