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市场如此凶险，我们该怎样投资呢？
三、应注意投向夏普率较高的策略与基金
策略的“可复制性”：大多数策略可复制性差，通常夏普率高的策略可复制性大，夏普率高的本身就反应策略的规律性强，稳定性好，所以可复制性高。
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2015年初，不少基金经理离开公募基金去了私募基金，这些基金经理在过去的八年间收益不错，比如私募一姐“王茹远”等，感觉操盘股票基金已经能“稳定盈利”了，但是等待他们的是“股灾1.0、股灾2.0、股灾3.0”，无数私募基金死在股灾中。
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策略的“样本数”问题案例三： 下图是 7年数据，按照初始本金的30%作为
保证金交易，盈利700%，看上去资金曲线还行，理论上讲我们应该选择样本数更多的这类策略，其规律更可靠。不过当外部环境发生重大变化时，情况也会比较复杂。
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让我们看看上面策略接下来 3年半的情况，可以看到这个策略盈利并不稳定，不过还能有点盈利。
案例二 这种情况现实中也不少。所谓的“1年期股票大赛、2年期股票大赛”等。
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策略的“样本数”问题案例二： 下图是 1年半数据，按照初始本金的30%作为
保证金交易，盈利90%，看上去资金曲线好像还行，那么这个策略稳定么？我们是否该投入资金？
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让我们看看上面策略接下来接近 2年的情况，可以看到这个策略盈利并不稳定，我们投入资金后是亏损的，案例一这种情况现实中很多。所谓的“3个月股票大赛、6个月股票大赛”等。
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策略的“样本数”问题案例一：下图是8个月数据，按照初始本金的30%作为
保证金交易，盈利90%，看上去资金曲线好像很不错，那么这个策略稳定么？我们是否该投入资金？
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二、FOF基金选择策略的疑惑
重要疑惑：
我选中去年私募基金排行榜前30名的三只基金”a、b、c”，为何今年“a、b、c”的成绩却不理想？
主要原因: ( 常人易忽视 原因1 )
1、若私募产品有10000只，这1万只产品构成一个集合A，集合B=”a、b、c”，对于你来讲今年的“比赛”是集合B与集合A的较量，集合B自然很难战胜集合A，集合A的成员太多，总有一些抽到当年的“彩票大奖”。
2、能进入私募基金排行榜前30名的基金，往往采用的策略比较激进,比如重仓一只热门股，如此回撤也常常较大，你正好今年碰上了这个回撤。
3、策略的“可复制性”差，即高收益是特定情况下产生的。
4、资金方投入资金往往是看到前一年此策略的收益好，而市场是多变的，今年市场环境大变，策略难以发挥其优势，尽管此策略多年下来按年计算收益还不错，但你是一年期产品。
5、市场所给出的盈利机会并非线性分布，各策略对机会的把握存在一定的随机性。
下面讨论样本数问题：
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一、FOF基金的投出要关注战略时机
我们国家由于散户与游资参与股票市场的资金较大，且投机盛行，市场波动性远比西方国家的股票市场大，2014~2015年市场的大起大落就是典型的案例，A股市场“战略择时”买卖股票就显得更为重要，“战略择时”买卖股票的本质就是基金的整体仓位控制。FOF基金的投资决策应该加强研究各类资本市场的“战略”投资时机，在合适的时机投出FOF基金的资金, 选基金经理已经很难, 而这种 ”战略择时”难度更高,所以做好FOF与MOM并不简单。通常资金方投出资金的期限只有一年,这类时间短的投资，本质上资金方已经在做 ”择时”，只是他自己没有意识到， MOM操盘基金经理其后的选择非常有限，这也是这类基金比较难做的根本原因。
战争的输赢决定于战略性质的“决战”，操盘基金也是如此。
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