自己收集的材料，关于600570

成立独立的CIP人民币结算系统，就是为了避免使用美国为首的西方国家资本结算系统，可以作弊一样的清楚知道未来中国政府企业在世界的资金流入方向，从而进行金融狙击（伦森堡的中银国际人民币结算系统是恒生做的）。堂堂一个世界第二大经济体，如果连一个独立的主权货币清算结算系统都没有，何谈中兴，未来中国对人民币清算系统的投资，绝对是不惜血本！这样一个对国家金融数据至关重要的系统能交给国外的IT服务商开发？而国内除了拥有20年技术积累的恒生还有谁能完成这样的任务？

拥抱监管，HOMS正在落地


  转自：软索索套猛虎

  本来梳理已经完成，但是昨天晚上570发了一则公告，导致一些朋友给我留言，不清楚公告的意思，那么，让我们站在客观的角度来分析一下，先看公告原文：

  2017年8月25日，恒生网络收到北京市西城区人民法院（以下简称“西城法院”）的《行政裁定书》，文件编号：（2017）京0102行审87号。主要内容为：
  申请执行人中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）向西城法院申请强制执行《中国证券监督管理委员会行政处罚决定书》（[2016]123号）（以下简称《行政处罚决定书》）对被申请执行人杭州恒生网络技术服务有限公司罚款的决定。
  西城法院裁定，对证监会作出的《行政处罚决定书》准予强制执行。
  二、恒生网络的现状
  恒生网络系依法注册的有限责任公司，注册资金人民币2亿元。截至2017年8月25日，恒生网络已缴付《行政处罚决定书》所涉罚没款人民币22,650,000

  恒生电子股份有限公司

  元，尚未缴付人民币416,817,490.68元。目前恒生网络的货币资金余额为人民

  币66,400.36元（未经审计）,净资产约为人民币-4.21亿元（未经审计）。

  目前，恒生网络已无法正常持续运营，处于净资产不足以偿付《行政处罚决定书》所涉罚没款的状态。

  三、风险提示和影响

  公司将督促控股子公司恒生网络依据相关法律法规的规定积极配合进行处理。
  公告看完，网络上炸开了锅，一些网友认为：恒生网络全称是杭州恒生网络技术服务有限公司，既然是有限公司，强制执行，公司目前又资不抵债走破产程序，有多少钱罚多少钱，完事；而
  另外一些网友则认为，既然从15年、16年计提坏账，那么就是认罚，给了也就完事了。其实，之前我也为此专门在网络查询过：债务人因巨额行政罚款至其资不抵债能否申请破产清算？

  债务人对外几无债务，但因收到巨额行政罚款致其资不抵债，能否因此向法院申请破产清算，法院是否会受理该破产清算？
  债务人能否申请破产清算，法院是否受理破产申请的标准均为债务人是否已具备破产原因。何谓“破产原因”？根据《企业破产法》以及《最高院关于适用＜中华人民共和国企业破产法＞若干问题的规定》（一）的相关规定，破产原因包括二种情形：其一，债务人（企业法人）不能清偿到期债务，且资产不足以清偿全部债务；其二，债务人（企业法人）不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力。只要具备了上述二种情形中的任何一种，就应认定债务人具备了破产原因。
  债务人的巨额行政罚款超过其现有资产，显然其不能清偿到期债务，且已到了资不抵债的地步，似乎已符合破产原因中的第一种情形。问题是，此处的行政罚款是否属于破产原因“不能清偿到期债务”中所称的“债务”，换句话说，该行政罚款在债务人进入破产程序之后是否能转化为破产债权？
  答案是否定的。首先，我国司法实践对债务人的罚款、罚金作为除斥债权、劣后债权处理。现行《企业破产法》未对罚款、罚金的债权性质作出明确规定，但是，《最高人民法院关于审理企业破产案件若干问题的规定》第61条第1项明确规定，“行政、司法机关对破产企业的罚款、罚金以及其他有关费用不属于破产债权”（该司法解释虽颁布于《企业破产法》之前，但至今并未废止，因而与现行法律法规不冲突的相关内容仍有适用余地），该法条采取的就是除斥债权的立法模式。所谓除斥债权，是指该类债权不属于破产债权，不得在破产程序中受偿......
  如果以上是司法解释，那么这笔罚金是要给的；但是为什么又要走强制执行这条路呢？我将恒生网络被罚之后，公司是如何应对及思考的分享与大家，供我们一起探讨：
  “好久没有这么多人了”，恒生电子总裁刘曙峰用这样的开场白，开始了3月29日的投资者见面会。当天，来自全国各地的近百位投资者，与公司数位高管进行了一场面对面的交流。会后，刘曙峰接受了证券时报记者采访。
  HOMS事件使得恒生电子在一时间成了金融领域关注的一个热点，这也是我们始料未及的。原来，我们一直觉得自己作为一家做技术的公司，把技术系统做得越厉害越好，但后来随着市场的发展，HOMS又跟配资扯上了千丝万缕的联系。”刘曙峰称。
  2015年7月，随着证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，恒生电子正式关闭HOMS系统。同时，HOMS涉事主体恒生网络，还于2015年9月收到一张5.3亿元的罚单。年报 显示，恒生电子以2015年12月31日恒生网络账面净资产为限，累计确认预计负债5789万元，并将期末应收账款中的1.12亿元全额计提坏账准备。
  刘曙峰称，为HOMS提供技术服务的员工，有些已经离职，有些骨干回流到了恒生电子及其他子公司。
  刘曙峰坦承，去年一年过山车般的经历，好多个晚上他都是不眠不休。如今，随着HOMS事件渐渐平息，恒生电子到底怎么做，公司已经有了一个更加清晰的定位，这个定位总结下来是两句话：不忘初心，知止后定；拥抱监管，承担责任。这也是恒生电子今后的基本战略。
  如何理解“不忘初心，知止后定”？刘曙峰称，“过去21年，恒生电子所做的，就是一个技术活，这就是我们的初心。恒生电子这个最基本的要求，我们要守住。有了初心之后，在各种业 务创新中，我们就知道该怎么做，不受各种外界因素的影响。”
  之所以在定位上强调“拥抱监管，承担责任”，是因为刘曙峰和恒生电子，看到技术的不断进步所发挥的作用，及所影响的层面越来越广，请注意下面的文字：！！！甚至会对整个现代金融体系产生一个根本性的变革！！！
  刘曙峰称，恒生电子作为一家技术型公司，要服务于金融市场，同时要更多地主动拥抱监管、承担责任。在如今社会中，技术开始承担越来越重要的作用，而作为一家技术公司，可能不仅仅需要关注技术本身，还需要关注这些技术是怎么被应用。换句话说，恒生电子需要关注客户的业务是不是合规，它的业务风险在哪里。这也是恒生电子从HOMS事件所得到的一个教训。
  大部分金融科技公司，如果没有设立合规部门，一般由传统法务部门来承担部分合规功能。但在没有专门合规部门主导的情况下，法务部门对于合规能付出多少精力，对于法规政策能够理解、执行到什么程度，存在着一些现实的问题。
  2017年5月，恒生电子将法务和合规风控两个部门进行了整合，组建了统一的法务合规部，建立起创新业务从立项到上线全流程合规评审、合规审计、政策的分析解读及跟踪、日常风险监控、产品及服务的客户准入等一整套的制度及流程体系。江山说：“恒生电子合规体系、制度的设计，参考了一行三会相关合规管理规定、指引的部分内容，但一行三会的相关规定相对抽象（更多的是针对金融机构），公司更多的是要基于自身的情况，设计符合自身合规管理所需的内容，比如我们的风险等级标识体系、产品上线合规评估流程、产品合规审计流程等等。”
  囿于法律法规制定的滞后性，科技创新 往往会跑到监管的前头，没有现成的法律法规可以作为依据，合规部门在合规评估时也面临很大的挑战和困惑。遇到类似情形，在设计产品时，恒生电子会深究服务对象的本质，基于法律的原则、监管的精神，去分析该产品是否存在风险。江山举例：“比如私募，为什么私募投资者不能超过200人，为什么特定具体私募产品的宣传只能面向特定对象，为什么私募管理人不得公开宣传单只私募基金产品信息及私募基金业绩情况，皆源自于私募‘私’的属性。以这个‘私’的属性为出发点，即便协会没有各类私募规则配套出台，也应按照私募的前述本质属性去判断产品及服务是否合规。”
  现在，恒生电子的每个产品部门，都设置了对应的合规经理。新项目出来后，产品部门即会积极与合规部门进行沟通。合规认为存在问题，会针对性地提出改进建议。如果某些项目经过合规评估，不符合法律法规的要求，也没有合适的改进措施，就会被否决。
  这或许为创新带来了困扰，是否合规部门的设立意味着产品部门要戴着镣铐跳舞？此时就需要平衡，力求兼顾创新及合规两个方面。恒生电子有一个“三个有利于原则”——是否有利于保护投资者的利益，是否有利于监管机构的监管，是否有利于经济社会的发展。对于符合前述情况的，假设法律法规出现真空或边缘地带，“不妨让新科技创新再往前飞一会儿”。
  “不合规的项目，走得越远，损害越大，只有合规前提下的创新，才能走得长远。”江山并不认为以不合规“毙掉”项目是无奈之举，“设置合规部门，是大势所趋，也是企业能够长久经营的有力的保障因素之一。”
  或许是因为早已开始注重产品合规，在强监管的金融环境里，恒生电子显得波澜不惊。“我们对自己的要求已经非常高了。拥抱监管、稳妥创新是我们坚持的发展策略，恒生电子作为金融科技生态 中重要的参与者，一直以来积极参与到行业合规建设中去，特别是一些新兴行业，规范发展需要有个过程，问题还比较多。钱晓芳说“我们有责任辅助监管，和行业各位伙伴一起，积极培育、支撑、维护市场稳妥创新，健康发展，最终提升金融效率。”
  作为行业领先的金融科技公司，恒生电子深谙金融科技在提高金融服务 能力与效率以及降低金融交易成本等方面的革命性意义，也明白技术这把双刃剑隐藏着一定的风险。除了企业内部的合规，恒生电子也尝试着用技术来协助监管部门应对越来越复杂多变的新金融世界。
  单纯地依靠人工进行监管的成本越来越高，也难以实现目前越来越高的监管要求，恒生电子方面表示愿意贡献研发经验和力量，为监管科技，也就是比Fintech晚走红一步的Regtech助力。前段时间，恒生电子与江西省地方金融监管部门合作，开发了统一的交易场所监管平台。江西省地方金融监管部门可以通过该平台实时进行风险监测，提高了监管效率，有利于防范地方系统性金融风险。

  技术更新肯定比法律更新快，监管科技可以在监管规则之前，更早地识别、更快地追溯防范金融风险传导。对恒生电子来说，合规是底线。“科技不能像个胡作非为的捣蛋年轻人，而要做一个为传统金融注入清新活力的好少年。”
  看完以上的文字，给我第一个反应是：恒生电子重视守法，迎合监管、拥抱监管，15年HOMS事件后就组建了自己的法务合规部，可见其对法律的重视程度，那么，对今天公告的强制执行措施，我的愚见是：公司可能经过深思熟虑并做了成竹在胸的预案，也有可能和监管部门对处理子公司---恒生网络做了充分的沟通，而进入强制措施或许是程序的需要，毕竟，恒生电子此一时彼一时，更不会和监管部门对立，经过15年的HOMS事件后，恒生的管理层更加成熟，善后工作正在按步就班的进行，所以，我对今天晚上的公告给出了中性偏多的预判，罚与不罚我觉得不是这个公告想告诉我最重要的事情，罚，本是15年就已经知晓，并通过法律途径定了性，无法改变，属于意料之中的事；如果不罚则是意外的惊喜，回冲四亿。
  归根结底，HOMS事件是总算落地了，我以为落地就是最好的利好，下周让市场给出答案吧。

@chenajian  业绩为什么那么一般 未来 又能够贡献多少业绩

公告说清楚了，等着法院强制执行，恒生网络宣告破产清算。4亿罚款不用缴了。2016年的计提冲回，年报 净利润增加20000%。

ch：监管科技


  指利用最新的科技手段来服务于监管和合规，是金融科技中重要的有机组成部分。近日，央行成立了金融科技（FinTech）委员会，并首次明确提到强化监管科技（RegTech）应用实践。

  “监管合规”  基金行业4个动态

  2017年以来，中央将金融安全上升到国家战略高度，各项监管政策密集出台，“监管合规”已成为众多金融机构的重要工作目标。
  基金行业也迎来了监管新动态，今天，我们总结了4点。
  异常交易监督尺度趋严，去年多家基金公司与券商收到沪深交易所的异常交易警示函。
  交易所异常交易的主要指标为虚拟开盘涨跌幅、成交申报比、虚拟申报占比、阶段涨跌幅、撤单申报比、阶段内成交总金额。
  中登、沪深交易所联合对证券交易资金前端风险控制进行征求意见，防止光大乌龙指事件发生。上交所的控制对象为交易单元组，控制指标为全天净买入资金及分时纯买入资金；深交所的控制对象是交易参与人，控制指标为全天净买入。
  保本基金更名 为避险策略基金，并对避险策略基金的投资目标提出具体的监管要求。
  避险策略基金指导意见包括以下几个重点：保本基金更名为避险策略基金；取消“连带责任担保机制”；强化避险策略基金投资策略，对避险策略基金的投资范围也进行了明确规定；明确了已经存续期间的保本基金与已注册未募集的避险策略基金。
  公募流动性风险管理，确保基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。

  全面突围  恒生O32风控体系

  首先，看一张图：

  面对基金行业风控的新动态，强大的恒生O32系统早已做足准备，打造全方面风控体系。
  风控性能提升，多线程风控。配合高性能，恒生O32风控性能可提高3倍以上。
  事后实时监控。O32可实时净值监控、盈亏监控、资产市值监控。
  异常交易行为监控。可实现交易主管设定详细的监控异常模式，实现监控指标列表、方案新增、方案修改与删除、预警提醒、预警查询、报表导出等功能。
  资金前端风控。通过转换机进行风险监控，支持按市场、席位等进行风控设置，提供预警、禁止、提醒等风控级别，支持最高额度、自设额度设置。
  监控系统稳定运行。恒生监控运维平台，实现金融基础件AR监控、系统自动运维、ASAR多机部署等功能。
  在金融行业面临“监管合规”考验的当下，恒生O32以其多年来积累的强大的风控功能，打造投资交易系统风控体系：实现全面的事前交易风控、多样的监管要求、稳定的系统运行、精确的头寸控制、针对性的事后实时监控。
  所以， 600570 恒生电子是两市唯一的监管科技第一股。
  刘士余：加强跨境、跨交易所、跨账户异常交易监测

哪里看到的消息，分析的很牛逼啊[引用原文已无法访问]

恒生电子：一个金融科技公司的合规样本 2017-08-18 张淡宁 恒生电子股份恒生电子：一个金融科技公司的合规样本

监管合规已成为当前金融科技稳步发展的关键词，也是近两年来行业发展的主旋律。值得关注的是，在前不久召开的全国金融工作会议上，防控风险、深化监管的主题贯穿始终。
在金融强监管的大背景下，有先见之明的科技公司愿意在新产品推出之前，先行设置严格的合规流程，既可以避免可能遭受法律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的风险，也满足了创新转型的必然需求。
但对科技公司来说，如果创新的速度跑得比监管条款更新的速度快，该怎么办？
恒生电子给出的答案是——“让创新先自律起来”。事实上，恒生电子很早就设有法务部，侧重于合同审核、诉讼及非诉纠纷等的处理，而随着企业的成长，恒生电子逐渐意识到，风险问题不仅仅是金融机构所需要面对的，作为为金融机构提供技术工具的企业，也有必要研究与客户相关的法规政策，如此才能保证向客户提供的产品及服务不会存在不合规的问题。
2015年，恒生电子设立了合规风控部。在并无监管强制要求的情况下，作为一家技术企业，恒生电子专设合规部门成为了国内金融科技领域中的先行之举。
1
技术应有风险防范属性
金融风险往往对应着三种主体：投资者、金融机构、监管部门。投资者面临投资风险，金融机构需要合规经营，监管层更多考虑系统性风险防范。金融科技企业在金融市场中的地位日趋重要，更多的是要让科技成为保护这三种主体的武器，而不是伤害它们的工具。这是恒生电子在考虑合规性的时候重点考虑的。
恒生电子曾经也一度简单定义自己为一家科技公司，只为客户提供所要求的服务，开发设计出了许多革命性创新的产品。随着技术的进步和社会环境的变化，恒生电子认为技术的确可以为机构带去很多便利，但技术并不应该为了便利而牺牲必要的安全。“‘让金融变简单’是我们创新的愿景。这简单更多的是指前端用户体验和机构展业难度，而背后需要更复杂、更先进的技术实现和严谨的合规论证来保障的。
科技公司应当在业务流程的实现中保持清醒，知道哪些必要的点是一定要做到的，而哪些功能是不能有的。例如机构投资过程中必须有指令审批环节，即系统设计时必须要有实质性的指令审批功能，而不能由自动审批来替代。每个业务环节里，科技公司必须要了解各个业务合规细节。”恒生电子总裁助理、运营总监钱晓芳说。
从金融机构的角度来看，一个懂规则的科技公司提供的工具也更值得选择。2013年，光大证券的套利策略系统由于风控设计缺陷出现故障，出现价值234亿元的错误买盘，成交约72亿元，成就了中国证券业历史上最大的一桩乌龙事件。假如没有这个设计缺陷，光大证券也不至于损失1.94亿元人民币。
“我们为客户提供的信息系统，不仅为客户的业务运营提供技术系统支持，系统功能本身也有很强的风险防范属性。”恒生电子法务合规总监江山说。2017年7月1日施行的《证券期货投资者适当性管理办法》对证券期货投资者适当性管理提出了明确的要求。而恒生电子很早就开始与券商、基金公司、期货公司等机构客户进行沟通，对机构客户的系统相关模块进行改造，以符合前述管理办法的要求，借助技术的力量帮助客户防范好因投资者适当性不匹配所带来的相关风险。
2
平衡好合规与创新
大部分金融科技公司，如果没有设立合规部门，一般由传统法务部门来承担部分合规功能。但在没有专门合规部门主导的情况下，法务部门对于合规能付出多少精力，对于法规政策能够理解、执行到什么程度，存在着一些现实的问题。
2017年5月，恒生电子将法务和合规风控两个部门进行了整合，组建了统一的法务合规部，建立起创新业务从立项到上线全流程合规评审、合规审计、政策的分析解读及跟踪、日常风险监控、产品及服务的客户准入等一整套的制度及流程体系。江山说：“恒生电子合规体系、制度的设计，参考了一行三会相关合规管理规定、指引的部分内容，但一行三会的相关规定相对抽象（更多的是针对金融机构），公司更多的是要基于自身的情况，设计符合自身合规管理所需的内容，比如我们的风险等级标识体系、产品上线合规评估流程、产品合规审计流程等等。”
囿于法律法规制定的滞后性，科技创新往往会跑到监管的前头，没有现成的法律法规可以作为依据，合规部门在合规评估时也面临很大的挑战和困惑。遇到类似情形，在设计产品时，恒生电子会深究服务对象的本质，基于法律的原则、监管的精神，去分析该产品是否存在风险。江山举例：“比如私募，为什么私募投资者不能超过200人，为什么特定具体私募产品的宣传只能面向特定对象，为什么私募管理人不得公开宣传单只私募基金产品信息及私募基金业绩情况，皆源自于私募‘私’的属性。以这个‘私’的属性为出发点，即便协会没有各类私募规则配套出台，也应按照私募的前述本质属性去判断产品及服务是否合规。”
现在，恒生电子的每个产品部门，都设置了对应的合规经理。新项目出来后，产品部门即会积极与合规部门进行沟通。合规认为存在问题，会针对性地提出改进建议。如果某些项目经过合规评估，不符合法律法规的要求，也没有合适的改进措施，就会被否决。
这或许为创新带来了困扰，是否合规部门的设立意味着产品部门要戴着镣铐跳舞？此时就需要平衡，力求兼顾创新及合规两个方面。恒生电子有一个“三个有利于原则”——是否有利于保护投资者的利益，是否有利于监管机构的监管，是否有利于经济社会的发展。对于符合前述情况的，假设法律法规出现真空或边缘地带，“不妨让新科技创新再往前飞一会儿”。
“不合规的项目，走得越远，损害越大，只有合规前提下的创新，才能走得长远。”江山并不认为以不合规“毙掉”项目是无奈之举，“设置合规部门，是大势所趋，也是企业能够长久经营的有力的保障因素之一。”
或许是因为早已开始注重产品合规，在强监管的金融环境里，恒生电子显得波澜不惊。“我们对自己的要求已经非常高了。拥抱监管、稳妥创新是我们坚持的发展策略，恒生电子作为金融科技生态中重要的参与者，一直以来积极参与到行业合规建设中去，特别是一些新兴行业，规范发展需要有个过程，问题还比较多。钱晓芳说“我们有责任辅助监管，和行业各位伙伴一起，积极培育、支撑、维护市场稳妥创新，健康发展，最终提升金融效率。”

3
监管不妨更科技一些
作为行业领先的金融科技公司，恒生电子深谙金融科技在提高金融服务能力与效率以及降低金融交易成本等方面的革命性意义，也明白技术这把双刃剑隐藏着一定的风险。除了企业内部的合规，恒生电子也尝试着用技术来协助监管部门应对越来越复杂多变的新金融世界。
恒生电子对区块链、人工智能等前沿科技领域进行积极探索，并投入了相当的力量进行研发。恒生电子作为发起者，与相关金融机构发起设立了金融区块链合作联盟，和相关行业的领先者就区块链技术进行了广泛的合作及研究，部分项目已落地或接近落地。上个月，恒生电子发布了四大人工智能产品，涵盖智能投顾、智能数据、智能投资、智能客服四大领域。“当然，这些产品都经历过公司合规部门的层层评估，同时也跟券商、银行、协会等有关部门和专业人士进行了多次人工智能产品价值和风险点研讨，从各角度主动、及时对自己的新产品进行自我审视，对于可能存在的风险进行主动控制和防范。”钱晓芳说。
一方面，技术会带来新的合规问题。以人工智能的应用——智能投顾为例，多个组合策略可能会依据相同的理论或类似算法，故极端情况下可能会引发交易趋同，进而对市场造成冲击。另一方面，新技术的发展也确实为监管提供了多样的监管手段及可能性。
单纯地依靠人工进行监管的成本越来越高，也难以实现目前越来越高的监管要求，恒生电子方面表示愿意贡献研发经验和力量，为监管科技，也就是比Fintech晚走红一步的Regtech助力。前段时间，恒生电子与江西省地方金融监管部门合作，开发了统一的交易场所监管平台。江西省地方金融监管部门可以通过该平台实时进行风险监测，提高了监管效率，有利于防范地方系统性金融风险。
技术更新肯定比法律更新快，监管科技可以在监管规则之前，更早地识别、更快地追溯防范金融风险传导。对恒生电子来说，合规是底线。“科技不能像个胡作非为的捣蛋年轻人，而要做一个为传统金融注入清新活力的好少年。”

这两天股吧里有不少吹海联金汇的帖子,但是我个人觉得都是堆积一些报道,没有触及根本.而这个根本是到底网联能给海联金汇带来多少钱。感觉大家对这个网联概念重视严重不足,我来测算一下,抛砖引玉,欢迎大家来讨论。

  首先。网联独家垄断百万亿级别的第三方支付 清算市场。8月4日央行宣布从2018年6月30日起,第三方支付机构受理的涉及银行帐户的网络支付 业务,都必须通过”网联支付平台”处理。根据中国支付清算行业运行报告（2016）,2015年非银行支付机构共处理互联网支付业务333.99亿笔，金额24.19万亿元，分别比上年增长55.13%和41.88%。我们保守点估计,16、17每年增长10%,到2017年底是29.27万亿元。按照目前的清算费率,网联2017年清算收入是878.09亿元。网联的利润率是多少呢?参照银联 ,保守一点取50%的净利率吧,净利润是439.05亿元。
  其次，海联金汇每年从网联中享受的利润高达8.76亿元。