2018化工板块

4月10日起分散染料价格再上调 部分产品上涨3000元/吨
http://** 2018-04-10 08:55:42 来源：七彩云电商 

据调研分散染料龙头企业获悉，4月10日起分散染料价格上调，分散黑ECT 300%出厂价上调至53元/公斤，比3月1日价格上涨3000元/吨。
据了解，本轮涨价更多受限于环保压力带来的重重负担。
据悉，国内分散染料生产基地因为环保原因开工受限，部分中小型分散染料生产工厂已经停产，分散染料供应遭受空前压力。受河北染料中间体污水渗漏曝光影响，全国染料生产园区将进行全面的环境督查，尤其染料生产重镇绍兴上虞区。到2020年底，要实现杭州湾开发区外化工企业搬迁入园，全上虞化工企业总量控制在90家以内。此外，江苏263计划的严格执行，也使得江苏化工园区内分散染料生产企业直接停工。
同时，分散染料中间体价格大幅攀升，六氯报价同比上涨已经超过260%，其他染料中间体也出现短缺上涨的状况。
另外，下游印染企业正处于全年旺季，对于染料的刚需相对旺盛，染料市场供需矛盾进一步加剧。
 最后，随着分散染料集中度的不断提高，加之上合组织峰会召开在即带来的环保严苛常态化，预计分散染料后期获奖延续上涨。

染料价格淡季不淡，供需格局2018年持续向好

在传统的染料贸易市场中，2017年12月-2018年1月（农历年末阶段也就是春节前1-2个月）属于染料需求转淡、工厂及贸易商清库回笼资金的时间。在此期间，往往伴随现货市场的供需转向宽松，价格亦逐步下行回落至相对低位；而此时亦是下游印染企业逐步开始进行春节后需求筹划和批量采购刚需补库的阶段。
然而在17年末的淡季中，分散染料工厂借势环境污染治理、安全事故对相关区域内染料生产企业开工的影响，选择淡季连续上调报价，提价速度及幅度之高远超下游印染行业的预期，因此在此番提价潮中，出现了大批量的下游染厂未能进行及时足量备货，导致染厂在后续的染料采购订单商谈中处于相对劣势的位置——选择足量备货会导致采购成本大幅度增加，选择小批量逢低采购会面临春节后加工旺季出现原料短缺的可能。
也正是此种劣势导致染厂在目前染料市场中的议价能力开始减弱，染料供应商及需求方两者之间的话语权平衡开始倾斜，这进一步加快了市场预期的转变——由谨慎乐观转向较充分的看涨预期。3月初大型分散染料工厂再度进行大幅度提价，以及后续市场价格的逐步跟进补涨，也正是市场预期转变的一个明显标志。
在后续的3-5月份下游印染行业旺季中，染料现货需求量仍可再度提升，且污染治理、安监等方面的外围影响因素仍在发挥作用。因此在中期的角度上，卓创预计，分散染料市场将保有较为充裕的进一步上行空间。 
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近期对于染料行业来说，有这么两件大事剑悬梁上：1.开证环保税，不要小看这个环保税，这将对一些染料生产企业带来巨大影响。2.就是商务部决定对苯酚反倾销立案调查！而苯酚是染料重要的原材料。双风暴夹击，这些都将影响未来染料价格的走势！
据透露，下一次分散染料的涨价极有可能在染料展前夕（染料展在4月11号），大幅上调！这也符合染料上涨周期的一般规律！

制冷剂产品强势上涨 空调厂家淡定应对2018年03月05日 10:09  来源：杭州日报  [手机看新闻][字号 大 中 小][打印本稿] 原标题：制冷剂产品强势上涨 空调厂家淡定应对
金价上涨、比特币暴涨、各种贵金属市场价持续高企……从2017年四季度开始，“各种价格”的“暴涨”新闻不绝于耳。大家的关注点似乎一直围绕着这些常见的元素，殊不知有一块小小的“石头”——萤石，也一直在悄悄地不断涨价。作为氟化工材料的重要原料，萤石、氢氟酸的价格已经创下2011年以来的历史最高价。
截至2018年2月27日，萤石、氢氟酸价格分别为3000.00元/吨和15316.67元/吨，较11月底分别上涨了17.42%和28.42%。制冷剂及终端下游产品价格也出现了相应走高的现象，迎来2018年的“开门红”。
沉寂了多年的萤石和氢氟酸市场启动牛市行情，背后的原因究竟有哪些?传统氟化工产业链的末端多用于空调、冰箱等家电制冷剂行业，那么原材料价格的一路高涨，将如何影响家电制冷企业的生产成本?制造成本的上涨又会给消费者购买大家电带来怎样的影响呢?
市场行情
原料“有价无市”时有发生，产能不足是诱因
有果必有因。市场之所以会出现“有价无市”的现象，其实就是供需不平衡导致的。作为重要的氟化工原料，萤石和氢氟酸的价格利好因为供给的不足和下游市场需求的提振而得以释放。
“由于2017年国内对于环保这块的严查，国内多数萤石厂家和氢氟酸生产厂家开始部分停工，有些甚至直接停产，导致国内氟化工原料开工率严重不足，整体开工率仅有六七成。而且去年临近春节期间，全国气温普遍低于往年水平导致一些生产企业提前停工放假，更加剧了市场货源的紧张程度。”在从事化工原料研究的区升举博士看来，除了市场供应量不足之外，下游制冷剂、表面活性剂等商品需求上涨、市场景气度提升也在一定程度上加剧了氟化工原料市场供不应求的矛盾，从而导致价格的一路走高。
受氟化工原料价格暴涨的影响，加上空调等家电销量不断增加，自2017年1月以来，制冷剂产品的价格一路猛涨，2018年仍涨势不减。相关数据显示，作为家用空调、除湿机等家电的主要制冷剂原料，R22 、R125、R410a等制冷剂产品分别有了不同程度的上涨，其中R125价格自2017年9月份的低点以来，累计涨幅更是超过了60%。
制冷剂产品价格的强势上涨，会给电器生产商带来什么影响?这轮涨价会不会加附在最终的消费者身上?
企业方面给出的答案基本都是：“尽量不影响消费者端的购买行情。”
企业应对
无氟替代+规模化生产消化高企成本，“不给消费者压力”
“面对制冷剂产品价格的持续上涨，对生产企业的成本控制来说多少是会有影响的。”格力电器浙江省市场部负责人黄文军表示，作为制冷剂需求“大户”，比如空调这款产品，面对制冷剂价格的上涨，冰箱生产成本肯定是增加的，但是格力通过规模化生产，加上公司产业结构的调整和升级，已经尽量将原材料价格上涨的压力消化掉了。
“之前生产的产品基本上都是高能耗、低能效、低价格的，但是通过产品结构调整和升级，我们逐渐引导消费者去购买那些低能耗、高能效的智能化变频产品，通过销量的提升带动生产规模的扩大，所以在成本采购方面要比一般的小企业相对有优势。”黄文军告诉记者，格力方面不会因为这波原材料的上涨给空调、冰箱等家电产品提价。
作为专门生产冰箱的华日电器来说，氟化工原料价格的这轮涨价对企业的生产基本没有影响。“因为我们现在都是用无氟替代的制冷剂作为原料去做产品了，所以受到的影响相对较小，也不会影响到终端电器的销售价格。”浙江华日实业投资有限公司副总经理孙敏华如是说。
这波化工原料价格虽然对消费端没有多大的影响，但是会不会对普通家庭的电器售后产生价格影响呢?记者走访了杭州市区几家电器售后维修店得知，目前家电售后维修的市场价都没有受影响。“比如给空调加氟利昂什么的，现在上门一次性加满的价格大概在280元。”主要负责空调维修的张师傅告诉记者，这一年来基本都是这个价格，没怎么涨过价。
（责任编辑：殷俊红）

目前，我国主要石化产品生产能力位居世界前列，但产业集约化、规模化、一体化水平偏低，高端石化产品发展滞后，供给存在结构性短缺，部分传统领域行业产能过剩严重，短期内化解产能过剩的压力巨大。

为此，国务院常务会议部署石化产业科学布局和安全环保集约发展。《石化产业规划布局方案》目前已制定完成，方案提出，将推动产业集聚发展，重点建设七大石化产业基地，包括大连长兴岛(西中岛)、河北曹妃甸、江苏连云港、上海漕泾、浙江宁波、广东惠州、福建古雷。以及推进炼油厂和化工的一体化，乙烷和芳烃项目，建设工业园区，提升高效益化学品新材料的供应，及推动绿色和石化产业的高效发展。

七大炼化基地的详细信息
今后新建大型炼化项目，原则上优先布局在七大基地。七大基地全部投射沿海重点开发地区，瞄准现有三大石化集聚区，同时立足于海上能源资源进口的重要通道。

►上海漕泾、浙江宁波、江苏连云港三大基地位于长三角地区，该区域经济活力强劲、发展潜力巨大，是石化下游产品消费中心，也是当前国家实施“一带一路”与长江经济带两大战略的关键交汇区域。

►广东惠州、福建古雷两大基地位于泛珠三角地区，面向港澳台，区位独特，是国家实施“一带一路”战略的核心承载腹地。

►大连长兴岛、河北曹妃甸两大基地位于环渤海地区，是国家实施京津冀协同战略的集中辐射区域。

随着《石化产业规划布局方案》的顺利实施，预计2020年我国炼油综合加工能力为7.9亿吨/年，乙烯、芳烃生产能力分别为3350万吨/年、3065万吨/年;2025年炼油、乙烯、芳烃生产加工能力分别为8.5亿吨/年、5000万吨/年和4000万吨/年。届时，七大基地炼油、乙烯、芳烃产能将分别占全国总产能的40%、50%和60%，从而大幅度提高我国石化产业集中度，实现规模化、基地化布局，增强企业和产业国际竞争力和市场抗风险能力，推动石化产业由大到强，从根本上推进产业实现提质增效、转型升级。

中化集团扩大泉州炼油厂并打造石化联合体

国家发改委于2015年12月7日表示，批准中化集团到2018年在其1200万吨/年的泉州炼油厂增加300万吨/年产能的计划，并建设石化联合体。该投资为433亿元(67.6亿美元)的项目将使泉州现有的原油蒸馏装置扩大25%，至30万桶/天(1500万吨/年)。中化集团也将新增13套化工装置，其中包括100万吨/年乙烯装置、80万吨/年对二甲苯装置、30万吨/年芳烃抽提装置、40万吨/年聚乙烯装置，和其他一些设施，包括1万桶/天的汽油加氢和2万桶/天的柴油加氢装置。泉州炼油厂是中化集团唯一的全资炼油厂，投产于2014年7月，主要加工沙特的阿拉伯轻质油、阿拉伯重质油和伊拉克巴士拉轻质原油，以及一些安哥拉和阿曼的原油。

中国海油与壳牌将扩建南海石化工厂

中国海洋石油总公司于 2015年12月15日表示，中国海油与壳牌公司在广州签署了一份重大条款协议，扩建双方位于广东省惠州市已有股比为50:50的合资企业。按照该协议，一俟政府批准，壳牌将参与正在建设中的中国海油项目，在现有南海石化联合装置近旁参资兴建另一套石化联合装置。

该协议包括正在建设中的一套乙烯裂解装置和多套下游化工装置，以及一个苯乙烯和环氧丙烷/聚醚多元醇(SMPO/POD)装置。新建裂解装置将使南海工厂的乙烯产能提高100万吨，使现有产能增加一倍左右。

作为协议的一部分，壳牌将其生产环氧乙烷和乙二醇的OMEGA专有技术，以及SMPO/POD技术应用于合资企业。扩建项目将增加南海石化工厂高质量产品的产量和种类，并提高合资企业的总能量效率。

中国海油已经开始建设该石化联合装置，预计两年后投入商业运行。扩建项目将使南海石化工厂的乙烯产能提高到大约每年两百万吨。该工厂将多种液体原料转化为乙烯及其衍生物，广泛应用于消费品，包括电脑、塑料瓶、洗涤液等。

福建古雷建投资为150亿美元的石化项目

福建炼油化工有限公司与台湾企业组成的财团在中国东南部福建漳州的漳州古雷石化基地(ZGPB)一体化石化联合体已于2015年12月18日开工建设。 2015年初，国家发改委批准了漳州古雷炼化一体化项目，其总的计划能力为超过120万吨/年乙烯和100万吨/年芳烃，还包括超过1500万吨/年的原油炼制能力。

该项目总投资为955亿元(147.3亿美元)。预计于2016年开始建设，联合体的某些部分计划于2018年年底建成。裂解装置将包括18万吨/年MTO装置及石脑油、液化石油气和天然气液的蒸汽裂解。中间物流用于以下装置，将包括30万吨/年乙烯-醋酸乙烯、27万吨/年环氧乙烷和和50万吨/年乙二醇。也计划建设30万吨/年过氧化氢法制环氧丙烷装置，以及以下装置，生产60万吨/苯年乙烯、35万吨/年聚丙烯、16万吨/年丙烯酸和14.5万吨/年丙烯酸酯、10万吨/年苯乙烯-丁二烯-苯乙烯(SBS)和溶聚丁二烯橡胶、10万吨/年正构烷烃、13万吨/年烷基苯和6万吨/年甲基叔丁基醚。台湾当局作为其审批程序的一部分，已要求该财团将30万吨/年乙烯运回台湾。1600万吨/年的炼油厂将在后一阶段建成。台湾领先的工程建设公司中鼎工程公司(台北)成为承包商之一。

恒力石化炼化一体化项目

恒力石化公司2000万吨/年的炼化一体化项目于2015年12月9日在大连长兴岛经济区开工建设。恒力石化(大连)炼化有限公司炼化一体化项目选用世界上最先进的渣油沸腾床工艺，具有渣油转化率高、能耗低等特点。项目按照高起点、高标准、严要求规划建设，预计投资740亿元，计划用2年半时间建设，项目达产后可实现年产值2300亿元，员工近6000人，使中国石化产业炼化一体化生产达世界先进水平。大连现有石油炼化能力3000万吨，到2020年将达到5000万吨。恒力石化2000万吨炼化一体化项目对于大连优化产业结构、夯实发展后劲具有重要意义。

恒力石化(大连)公司(HPDC) 于2016年2月10日宣布，已与法国Axens 公司签约合同，将为其在中国辽宁省大连长兴岛恒力石化工业园区(HPIP)新建的原油制对二甲苯联合体提供一整套的加工装置和技术。最终的转化型炼油厂设计将使40万桶/天(2000万吨/年)原油大多加工成石脑油，该炼油厂联合体也将包括芳烃装置，将最大量地生产高纯度对二甲苯，以服务于恒力石化公司在长兴岛恒力石化工业园区内现有的精对苯二甲酸(PTA)装置。

2016年3月8日，恒力石化已将一项合同交付给杜邦公司，以为烷基化装置提供过程技术，用于在辽宁省大连长兴岛石化工业园区(HPIP)新建的原油制对二甲苯炼化一体化石化项目。作为合同的一部分，杜邦清洁技术公司将为该炼油厂提供烷基化和废酸再生(SAR)技术。该 STRA TCO烷基化单元和相关联的技术将使炼油厂可从100%异丁烯的原料生产高质量烷基化油以用于汽油调合。新单元的设置于2019投用。炼化一体化联合体可将40万桶/天原油加工成大多数的石脑油，以及芳烃装置，可最大化的生产高纯度的对二甲苯，用作恒力石化现有的精对苯二甲酸(PTA)装置的原料。除了高纯度的对二甲苯外，新的原油制对二甲苯联合体也将生产符合国5质量规范的汽油和柴油燃料，以及喷气燃料、润滑油基础油和LPG。投资总额为740亿元一体化项目，是中国迄今被批准的最大的炼油项目

西比埃公司于2015年12月22日表示，它已获得由恒力石化(大连)公司炼油厂交付的一份合同，将提供其Catofin技术。该项目范围包括为在中国辽宁省大连市新建的丙烷和丁烷脱氢装置提供技术许可和工程设计。该装置将采用Catofin催化脱氢技术和科莱公司恩量身定制的Catofin催化剂，以加工含有30万吨/年丙烷和60万吨/年异丁烷的原料，用于联合生产丙烯和异丁烯。该装置将是世界上最大的单一系列脱氢装置。除了这项技术许可外，西比埃与雪佛龙的合资企业CLG公司也将为这个项目转让异构脱蜡催化异构化和Isofinishing加氢精制过程。

中国东部海岸将建大型炼油石化联合体

尽管已是炼油大国，中国石化产品需求的超过40%仍需进口。

一家由中国私人领导的集团于2016年4月29日宣布，已计划在上海附近舟山6.25平方公里的大嵛山岛上建设投资为150亿美元的大型石化联合体，这可能是中国第一个也是最大的由非国有投资者建设的能源设施。

由纺织巨头荣盛控股集团持股51%的浙江石化公司于2016年3月为该项目签约了关键的设计合同，该项目将与中石化等国有企业主导的市场展开针锋相对的竞争。

这个项目是中国政府已公开申明的尝试“混合所有制”——即部分私有化意愿的第一个迹象，以使其庞大的国有能源企业提高效率和推动绿色增长。

荣盛控股集团已经与当地企业合作，包括国有化工生产商，以建设该联合体，其中将包括2000万吨/年炼油厂和140万吨/年乙烯装置。

2016年3月28日，浙江石化公司分别与寰球公司、洛阳院、镇海院签署了浙江石化炼化一体化项目主装置设计合同。该项目自2016年2月正式启动，2018年底建成投产，寰球公司承接了该项目18套主装置以及21套公用工程单元的工程设计。

中东海湾大型炼化一体化项目落户曹妃甸

中东海湾投资集团香港华通投资控股有限公司与沙特阿美石油公司和沙特基础工业公司合作在曹妃甸区建设的1500万吨/年炼油及下游化工产品生产制造项目已于2016年6月7日正式签约，这标志着曹妃甸区又引进了以外资为背景的特大型项目。

中东海湾大型炼化一体化项目预计总投资60亿美元，项目占地约5150亩，选址位于曹妃甸化学工业园区，炼油规模为1500万吨/年。项目主要以沙特轻质原油为主，其他地区为辅，主要生产高清洁油品，乙烯、丙烯、芳烃类、碳四等大宗产品及下游具有高附加值产品。初步计划项目油品与化工产品比例达到1∶1，能耗、环保均达到国际先进水平。所产成品油达到国六标准，销售方向以国内为主，韩、台等区域为辅;化工产品主要包括乙烯、丙烯、芳烃类、碳四等主要大宗产品及下游具有高附加值产品，以华东、环渤海经济圈、长三角经济圈为主要市场，以韩国、缅甸、越南等区域为潜在目标。

该项目拟于2017年12月开工建设，2019年底建成投产。

究竟该如何看待近期强势的PTA行情？

近几日PTA价格连续上涨，喜迎开门红，走出了一波200多点涨幅。随着节后聚酯装置陆续重启，下游需求逐步转暖，且终端市场即将面临金三银四传统旺季，在多头主导的市场中，未来行情将如何演变，且从这波行情上涨的源头进行分析。

 基差持续走强，现货力挺期价

 节前在桐昆石化新装置以及汉邦石化小装置故障停车后，供应商持续回购，现货流动性收紧，基差逐步走强，现货重回升水格局。而节后因多套装置推迟重启导致供应增加不及预期，且供应商回购力度不减，基差维持强势近日现货更是在TA05基础上大幅升水150元/吨左右，受到现货市场提振期价也步步攀升。考虑到3月份TA装置重启与检修并存，下游聚酯需求恢复，供应压力增加不大，回购力度或将维持，虽然现货高升水情况很难长久，但升水格局或将成为常态，这将对期价形成有力支撑。

 PX价格坚挺，成本端支撑强劲

 节前PX价格随着原油的下跌出现回落，而彼时PTA也因为成本端的原因震荡回调。春节期间，国际油价止跌回升，其中美元的再次下挫对油价形成利好，此外中东地区紧张局势为油价提供一定支撑，油价的大幅反弹带动PX价格重回高位。

 节后首个交易日PTA的高开高走很大部分归因于上游PX的大幅攀升。PX自1月来在日韩装置检修3、4月货供应趋紧预期下出现一波抢购潮，表现较为强势。未来随着沙特134万吨的新产能装置预期出口货物抵港时间推迟至4月下旬，加以日韩等PX装置检修计划较为集中，市场对于一季度PX表现心态向好，PX短期偏强的趋势将会保持，将为PTA提供成本端支撑。

 涤纶现金流萎缩或影响聚酯复工积极性

 节前最后一周至今，聚酯原料端PTA、MEG处于上涨状态，聚酯投料成本上抬明显。春节过后，虽然涤丝价格如期迎来上涨，但上涨的力度跟不上聚酯成本端抬升，因此涤纶现金流反而出现了大幅萎缩，部分产品已经出现了亏损。目前聚酯终端纺企多数尚未进入集中复工状态，正月十五到二十之间或许才能恢复至正常的开工水平，聚酯工厂很多还是安排节前订单的发货，实际新订单的销售将维持一段时间低迷，因此价格还难以真正明显提涨。

 当前聚酯产品上涨速度上有一定的滞后，现金流的大幅萎缩或影响复工积极性，从当前情况来看，个别工厂的复产时间已有后延的迹象，未来需要密切关注聚酯装置的复产情况，这将决定PTA下游需求的恢复。而聚酯库存方面，实际库存并不高，真正的库存压力将在3月份逐步显现。而下游即将迎来销售旺季，库存大概率将被顺利转移。

 综上所述，PTA近期走强主要受到现货攀升及成本端上行双重影响。3月PTA供应压力增加不大，供应商回购力度或将维持，现货升水格局将成为常态。伴随着供需格局的转暖以及成本端PX价格的强势，PTA将维持震荡偏强走势，不过节后聚酯现金流大幅萎缩或影响聚酯复工积极性，传导的压力值得警惕。目前PTA基本面向好，后市将延续上行，但短期连续上涨后动力有所减弱，建议回调积极做多，后续重点关注基差变化及PTA装置、成本端变动和聚酯复产情况。

 (文章来源：南华期货，作者：袁铭 王清清)

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双“纶”驱动，文莱项目有序进行，千亿恒逸可期。公司一方面积极向上游“芳烃—PTA/CPL”延伸产业链，通过一体化战略降低生产成本，同时涉足己内酰胺-锦纶产业链，实现涤纶及锦纶双“纶”驱动。公司通过规模效应和技术升级，将产品生产成本压缩至行业最低，构筑成本优势。文莱项目分为两期，一期项目年产PX150  万吨，苯50  万吨，化工轻油、汽油煤油共计600  万吨；完全投产后预计归母利润25  亿左右，有望再造一个恒逸。

事件：
  公司发布17  年业绩预告，预计公司全年实现归属于上市公司股东的净利润17.0  -19.0  亿元，同比增长104.74%-128.82%，预计实现基本每股收益1.04  元-1.16元。其中Q4  单季度实现归属于上市公司股东的净利润3.5-5.5  亿元，表现优异。
  评论：
  PTA  基本面良好，无需过度担忧复产产能。预计2018  年华彬、翔鹭复产产能和桐昆新建产能整体新增约500  万吨货源，考虑下游聚酯需求增长、社会库存缓冲和出口消化，估计对国内其他有效产能开工率的影响为5%左右，影响有限。当前市场再次出现如17  年上半年的反常表现的几率较小。预计18  年PTA-PX  平均价差同比增厚150  元/吨。公司PTA  板块权益产能约610  万吨，业绩或明显改善。
  涤纶长丝景气维持，关注重大资产重组进展。四季度涤纶长丝价差表现良好。18-19  年长丝产能增速预计达4.5%和3%，略低于6%的平均需求增速。涤纶长丝行业景气预计将维持。大股东恒逸集团接连出手收购涤纶长丝资产，现已完成120  万吨体量的体外并购。上市公司在江苏宿迁和福建晋江也分别设立子公司，计划进一步加快并购步伐。出于消除同业竞争之考虑，大股东体外长丝资产大概率将置入上市公司。当前公司已停牌进行重大资产重组，鉴于方案尚未确定，建议重点关注重组进展。
  己内酰胺Q4  表现良好，恒逸规模和质量优势明显。己内酰胺是公司“双纶”驱动战略中的重要一环。中石化提供技术支持和销售渠道，产品质量优异，供不应求，装置120%负荷运行。技术核心knowhow，加工成本低。17  年11  月扩10万吨，18  年Q1  再扩10  万吨。体外16.5  万吨尼龙6  项目配套，未来东营建设百万吨级己内酰胺-尼龙6  项目，一体化优势正在凸显。
  文莱项目进展顺利，测算盈利中枢30-35  亿元。文莱一期800  万吨炼油项目预计2018  年底建成，19  年上半年投产转固。项目具备明显的地缘优势，周边国家成品油缺口明显；化工品自我配套，成品油结构优化，最大化生产适销对路的航空煤油；考虑综合税收优势，盈利中枢预计在30-35  亿元。

对于这两个概念的区别吴文海表示：芳烃主要包含纯苯、甲苯、二甲苯三大类。二甲苯又分邻二甲苯、间二甲苯、对二甲苯三类，对二甲苯就是PX。 
今年前三季度，荣盛石化实现净利润3.038亿元，同比大降79.77%。荣盛石化还在三季报中预计，今年全年净利润或为3.24亿元至6.48亿元，同比降幅最高可至80%。
  但作为上游的PX行业是个例外。
  受益于PTA产能的爆发，2011年，PX成为了全球化工原料市场无可争议的“紧俏货”。
  “行情景气度很高，价格维持在历史高位水平。按照中石化公布的12月聚酯原料合同结算价：PX 12100元/吨，每吨利润可以达到1000元以上。”
  “PX生产商把下游PTA和聚酯生产商的利润都赚光了，PX环节以下全部全年亏损。”吴文海表示。
  这逼迫着化纤企业不得不继续向上游布局。
  根据金银岛数据，2011年，我国PX对外依存度依然达到44%。
  而截至2012年11月，PX国内总产能达860万吨，相应的作为生产原料的PX的需求量将增加622万吨。但实际上，2012年国内PX装置新增产能及扩能不到200万吨，PX市场可谓蓝海一片。
  在这种背景之下，从沿海的上海、大连、青岛、宁波，沿江的南京、洛阳，到内陆的乌鲁木齐，国内的PX版图不断扩张。
拿到批文的企业，今年已有福佳大化70万吨的项目上线，腾龙芳烃80万吨装置年底也将正式投产。

·2018-01-25··出处·东兴证券
桐昆股份( 601233 )业绩预测超预期 2018年有3个投资看点
  事件：
  桐昆集团股份有限公司2017年年度业绩预增公告：预计2017年度实现归属于上市公司股东的净利润额为175,000万元到182,000万元，与2016年同期相比，将增加55%到61%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期103,567.05万元相比，将增加66,000万元到74,000万元，同比增加64%到71%。
  主要观点：

  1、主营业务涤纶长丝持续景气 
（公司是国内涤纶长丝龙头，有望充分受益行业景气。
  2016  年，公司拥有410  万吨/年涤纶长丝产能，居国内行业首位，产品覆盖了POY、FDY、DTY、复合丝、平牵丝等五大系列一千多个品种，规格齐全。2001-2016  年公司涤纶长丝销量连续16  年名列国内首位，2016  年国内市占率约15%。2017-19  年，公司计划分别新增50，50，90  万吨/年涤纶长丝产能，行业龙头地位进一步巩固，有望充分受益行业景气周期。）

  2、2018年看点之一：涤纶长丝新项目投产

  3、2018年看点之二：PTA产量逐步释放，自给率将升至100%
  PTA二期投产，有望成为2018年业绩上最大增量。
嘉兴石化二期220 万吨PTA 于2017 年12 月底顺利投产，公司实际PTA 有效产量将达到400 万吨/年。我们判断2017 年下半年是PTA 景气上行的起点，2018-2019 年价差有望逐年扩大。公司产能扩大于行业景气上行前期，PTA 弹性大幅加大，有望成为公司2018 年业绩上最大的增量。

 4、浙石化项目稳步推进，到2019年实现进一步向上一体化和盈利大跨越。

  公司拥有浙石化4000 万吨炼化一体化项目20%股权，项目稳步推进， 一期2000 万吨预计于2018 年底建成，2019 年上半年出产品。我们预计一期项目完全达产后的中长期盈利水平在100 亿左右，按照20%股权，有望增厚公司20 亿利润。公司参股20%的浙江石化已将全面开工建设，预计于18 年底投产。近期浙江石化与浙能合资成立浙石油，建立健全销售渠道。考虑一体化低成本和民营资本运作能力，浙石化盈利值得期待。假设19 年炼化区负荷70%，化工区域预计于20 年逐步达产，我们测算浙石化19 年有望实现净利润55.6亿元，其中桐昆投资收益将达到11 亿元左右。

@devilfredo 兄好，来自于 300107 的招股书。

@3969 兄弟好， 300107 的介绍有出处吗，谢谢