参赛：润都股份，创新药次新龙头！

有一个稀缺次新医药

创新药企业之路注定都很艰辛，但往往很容易出大牛

上一只的话，药石科技算一个，但是它并不是直接做出成品药，药石科技主营及客服：源头准药小分子的发现到药物分子砌块的架构设计、生产，产品提供给客户，并帮助客户定型可行性逻辑架构合成路线的临床前阶段药物候选、临床，商业化，未来药师前景肯定很好,但是最直观的收益者还是真正的药企，另外润都有一款全球真正意义首创的国家一类药，从1999年到现在接近二十年了，一直在坚持研究，一家小企业能有如此毅力如此有眼光，企业家本身格局注定不一般

最最关键的是，创新药这块一直走的是慢牛，从来没有被炒作过，现在有润都这个机会，以及创新药在国内越来越多医药企业开始重视了，欢迎各路大神来玩

对比近期其他的次新，润都质地已经很好了，另外现在润都中都是小资金在折腾，盘面抛压不大[引用原文已无法访问]

这股估计贵州燃气出来还能给续一口气，不过本身属于三流的屌丝气质股，实在没理由买它，在加上恶心的图文吹票，呵呵了。

谁被套了？是这票本身质地不错[引用原文已无法访问]

一直备受论坛关注的珠海润都制药股份有限公司荣获了“2017年度十大最具商业创新力医药企业”奖。

医药生物行业2018年度投资策略：创新药的黄金时代已经到来

2017年,政府为鼓励创新的系列政策组合拳从新药的临床试验、专利保护,审评审批等研发阶段以及医保目录这一报销阶段入手,积极引导建立完整的研发上市并进入医保的路径。同时,国内多家龙头企业经过多年对人才与资金的储备与累积,已具备强劲研发实力。在此背景之下,我国创新药的黄金时代已经到来。

投资要点:
创新药将成为我国医药行业发展的新方向。从支付端看,转型创新药是医保控费的需求,在医保控费的大背景下,医保基金支出向临床价值高的创新药倾斜是市场的主流趋势;从政策端看,鼓励政策密集出台,为创新药的发展提供良好环境;从技术端看,一批研发实力强劲的国内企业已具备创新条件。从创新药的各细分领域看:化药方面,虽然国内1类新药的研发尚处于起步阶段,但是国内前沿企业的药物研发已初具规模,重点推荐肿瘤治疗领域的创新药研发龙头恒瑞医药以及贝达药业;单抗方面,国内以单抗类似药的研发为主,临床研究集中在EGFR、VEGF、CD20、TNF-a4个靶点,目前单抗上市品种少,从研发进度来看,重点推荐复星医药,公司重磅品种研发进度全国领先,并且即将步入收获期,看好丽珠集团;疫苗方面,我们认为市场需求大(HPV疫苗、13价肺炎球菌结合疫苗)或用户体验好(多联多价疫苗)的品种将有望成为重磅品种,快速为企业贡献巨大收益,重点推荐沃森生物和康泰生物;细胞免疫治疗方面,目前中国在临床研究项目上与美国同列为全球CAR-T研究的第一梯队,重点推荐与国际领先者合作,并且自身资源实力雄厚的复星医药,以及与国内细胞治疗龙头合作的安图生物。

仿制药行业格局即将重塑。目前,一致性评价工作正在顺利推进,首批通过仿制药一致性评价的品种预计将在2017年底或2018年初落地。我们认为,行业龙头已有多个重磅产品申报一致性评价,并且有很大概率率先突围,尤其是拥有多个在国外上市品种的龙头企业,有望凭借政策红利实现弯道超车,重点推荐恒瑞医药、华海药业和上海医药。此外,部分小市值公司的大品种有望率先通过一致性评价,进一步抢占市场份额,为公司贡献较大业绩弹性,看好德展健康与京新药业。

消费升级大趋势下,品牌的力量不容小觑。消费升级趋势下,我们看好两个领域:一是中药调理领域,该领域充分发挥中药传统价值,主要受众为亚健康人群,产品类似中药保健品,消费品属性强,品牌价值非常重要,重点推荐东阿阿胶;二是个人护理用品领域,将中药与个人护理用品相结合,通过细分市场与差异化营销开辟新的发展路径,重点推荐云南白药。@炒股养家 @作手新一 @著名刺客 @赵lao哥

继华森制药 一品红、盘龙药业、药石科技之后，润股股份竟然成了近两月个唯一一只医药次新。那么润都股份质地如何？且看深度剖析！
润都股份是国内领先的肠溶微丸和缓控释微丸制剂生产企业，产品应用范围涵盖消化性溃疡、高血压、手术局部麻醉、解热镇痛、抗感染类疾病、糖尿病等。
公司产品所涉及主要市场增长情况，如下表：
重大发现：润都股份次新中稀缺品种的创新药！
公司2017年三季度营收为5.59亿，同比增长17.89%；扣非净利为6331.5万，同比增长12.68%；预计2017年营收同比增长10-20%；扣非净利润为7826.11-8571.45万，同比增长5-15%。
公司产品分为制剂、原料药、医药中间体（主要为沙坦类医药中间体）三大类。其中制剂产品为公司主要营收来源，营收占比达八成左右。其剂型以胶囊剂为主，主要制剂产品有雷贝拉唑钠肠溶胶囊（三成左右）、厄贝沙坦胶囊（16%左右）、布洛芬缓释胶囊（7%左右）。其他制剂产品主要为盐酸左布比卡因注射液、双氯芬酸钠缓释胶囊、盐酸二甲双胍肠溶胶囊等微丸制剂，营收占比在25%左右。
其中雷贝拉唑钠肠溶胶囊、厄贝沙坦胶囊为公司重磅产品，两大产品营收占比近五成，其毛利更是高达90%左右，远高于同业（公司其他制剂的毛利为30-50%之间），主要是因为这两类产品为国家二类新药，曾获得“国家重点新产品”称号，技术含量较高。
重磅药物一：雷贝拉唑钠，治疗消化性溃疡疾病，国内第三，市占率17.65%
雷贝拉唑钠：为新一代质子泵抑制剂，治疗消化性溃疡的首选药物，临床使用日趋广泛，市场需求迅速增长。2016年度，国内雷贝拉唑钠口服制剂市场容量为27.31亿元，年复合增长率18.13%，在口服质子泵抑制剂的市场占有率达30.13%，位居首位。而质子泵抑制剂是目前抑制胃酸分泌药的最佳之际，在消化性溃疡疾病化学药市场占有率超75%。
目前国内取得雷贝拉唑钠制剂生产批件的企业约有10多家，2016年度排名前五的厂商市场占有率达89.93%，分别为济川药业的济诺（23.28%）、江苏豪森的瑞波特（19.81%）、润都制药的雨田青（17.69%）、卫材药业（日本）（17.18%）、迪康科技（  600466  ）（11.97%）
公司的“雨田青”雷贝拉唑钠肠溶胶囊2005年进入市场，目前处于快速成长期，市场占有率居全国第三，同时也是是国内排名前3的雷贝拉唑钠制剂中唯一的微丸型肠溶胶囊产品。
过去三年营收年均复合增长率达11.57%。截止2017年上半年底，该产品销售终端覆盖医疗机构达2,871家，其中二甲医院907家、三甲医院259家。
重磅药物二：厄贝沙坦胶囊，抗高血压用药，国内第四，市占率9.5%
我国抗高血压要年均增速在16.22%。其中沙坦类药物增长迅速，过去五年复合增长率达15.05%，在抗高血压化学药的市场份额由2011年的28.9%提高至2016年的30.06%，位居第二。（钙通道阻滞药位居第一，市场占有率为37.49%）。
目前国内上市的沙坦类药物主要有缬沙坦、厄贝沙坦、替米沙坦、氯沙坦、坎地沙坦酯、奥美沙坦酯等。厄贝沙坦排名第二，市场占有率达23.95%。
目前国内取得厄贝沙坦制剂生产批件的企业约有20多家，2016年度排名前五的厂商市场占有率合计为85.38%，分别为原研药厂赛诺菲制药的安博维（42.67%）、恒瑞医药的吉加（19.26%）、扬子江药业的科苏（8.5%）、润都制药的伊泰春（9.5%）、修正药业的格平（5.24%）
公司的厄贝沙坦产品“伊泰青”在广东省医院终端市场、零售终端市场已处于领先地位，且分别于2012年7月、2013年5月分别通过了厄贝沙坦、缬沙坦原料药的GMP认证。目前已经形成了从厄贝沙坦中间体→原料药→制剂的完整的产业链
独具特色的核心技术——微丸制剂
微丸制剂产品相对于其他口服制剂具有药物吸收快、刺激性小、血药浓度平稳、受胃排空影响小、可打开胶囊后服用等特点。
公司旗下共有7款微丸制剂产品,以雷贝拉唑类钠肠溶胶囊为主。2016年公司52.36%的营收来自微丸制剂。
公司致力于微丸制剂技术的研究，其战略目标之一甚至就是成为国内领先、国际具有竞争力的微丸制剂生产企业。
目前公司的缓控释微丸创新产业化基地被认定为“广东省中小企业创新产业示范基地”，缓控释微丸药品制剂中心被认定为“广东省缓控释微丸药品制剂工程中心”。
公司此次募集资金3.46亿元，其中拟投资1.8亿用于微丸制剂系列药品生产基地项目，两年达产后将新增雷贝拉唑钠肠溶胶囊产能2,000万盒（折7粒/盒）、阿奇霉素肠溶胶囊产能700万盒（抗生素药物）（折8粒/盒）、盐酸二甲双胍肠溶胶囊产能500万盒（糖尿病药物）（折24粒/盒）。
其中阿奇霉素对非复杂性淋病和衣原体尿道炎及子宫颈炎治愈率达近100%，因此美国FDA抗感染咨询委员会已推荐阿奇霉素用于敏感细菌所引起的呼吸道、泌尿生殖道、皮肤和软组织等感染。
正是因此阿奇霉素在大环内酯类抗生素市场位居首位，市场占有率达41.25%。公司生产的阿奇霉素肠溶胶囊已成功在福建省、河南省市场中标基本药物目录，未来将为公司主要营收、利润增长点之一。
润都制药与近期暴涨的华森制药、还有异动频频的盘龙药业、九典制药最大的不同在于，不是中成药。不过也有惊喜，那就是涉足原料药、医药中间体、化学制剂全产业链环节，具有一定稀缺性。公司两大重磅药均为国家二类创新药，且在细分领域市场位居前列，并为医保乙类药品，覆盖度广。微型丸剂为公司主要核心技术和特色，此外公司还在孵化和推广更多品种，未来主要关注公司产品多样化方面。
目前润都股份总市值仅仅为47亿而估值是50倍左右，同比最新次新创新药华森制药和药石科技远远低估。润都股份完全可以市值做到100亿。