职业交易随想2018·轻舟已过万重山

游资生气了😤，后果很严重。
这市场里除了游资们，没其他资金在玩啊。
撤了，先不玩了

所以，从理论上说，即使借壳永远不放开，私募公司控制一家壳之后，也可以慢慢的将新成立的基金放入上市公司，最终形成完全装入。这需要十年八年的时间。

可能大部分人还不清楚私募股权基金公司的运作方式。私募公司仅是管理人，比如九鼎、东方富海，它们要先宣布成立一个个基金，然后到社会上募集资金。每个基金的章程大同小异，但都是有存续期的，一般5到7年，到期解散算帐分钱。每家大的私募公司都有几十个正在运作的基金，而且很可能针对每个基金都成立一个子公司。
资金不是私募公司的，但一般每个基金它都要投入一些自有资金，作为保证金性质的，不会超过10%。盈利模式两块，一块按规模按年收固定的管理费，一块是基金最终收益的分成，一般是20%。

所以，每个大私募，都有很多个基金，很多个子公司，关系很复杂。财务核实上，这些基金不在表内，不做详细披露，所以很容易出现利益输送等问题。我估计这是监管层迟迟不放开私募上市的主要原因。

喝了点酒，扯扯创投吧。创投作为板块整体从来没爆炒过，所以我一直认为不会轻易结束，必有二波，参股公司属于一次性的炒作，不会有持续性，有持续性、对基本面有持续助力的只有VCPE，而其实VCPE基本是一体重合的。目前的价格，九鼎是合理估值的，前提是没有监管暴雷。东方富海估值是合理范围偏高，前提是成功借壳。鲁信不看。达晨估值合理偏高。IDG，低估，前提是成功借壳。双马，估值合理。对，IDG和双马目前还是分离的，即使分离的双马也不贵。但它们的关系挺怪的，我的判断，IDG已事实上将双马作为了它的上市平台。就是这样，以后它对双马的运作部分取决于私募上市的放开，放开的话，借壳，不放开的话，继续不断的植入新成立的基金。

所以，创投二波，双马是不可放弃的。

目前的调整，刚开始，至少一周吧。

刚刚摘抄的原文居然被删除了。幸亏手快，把数据都扒过来了。

死马一动不动，吹也无用啊

知道IDG牛，没想到牛成这样…

由于监管叫停私募股权基金的上市，造成了目前四川双马和IDG略显奇特的关系：由于暂时不能借壳，IDG将一些新的股权投资基金置入双马，双业务并行。200亿的投资基金，按基金约定，双马可获得管理费和收益10%的业绩报酬（我没理解错的话）。
IDG实质上已经将双马当成了平台来运作。

即使在目前状态下，双马也是一个纯正的创投股了。感觉市场还没有理解这一点。

IDG  资本开启了我国的投资时代，更是投出了我国半个  PC  互联网时代。BAT  中百度和腾讯均被  IDG  资本在早期斩获，360、迅雷、暴风影音等家喻户晓的行业巨兽也尽皆收入囊中。
IDG  资本参与投资的公司在  2018  年上市的共  13  家公司，不乏小米、蔚来汽车、爱奇艺、平安好医生等行业巨兽。这些公司中，IDG  资本大多参与的都是项目早期阶段。比如小米，据悉，小米此次上市  A  轮投资回报可达  350  倍以上。2018  年，IDG  资本收获颇丰。
IDG  资本目前手中依然持有  26  个独角兽公司，会为其带来可持续性的是上市后退出收入。尤其是商汤科技，如今已经估值  300  亿人民币，这个超级独角兽在人工智能领域的地位毋庸置疑，在  A  轮便投入数千万美元的  IDG  资本，在商汤科技上市之后，其投资回报将是极为震撼的。

监管对九鼎集团立案调查，主要原因在于管理的大量基金表外循环，处于监控的死角，成为滋生问题的温床。而这其实是所有私募股权基金的共性问题。
所以，九鼎不结案，这个问题不解决，创投公司就不可能上市。东方富海、IDG，慢慢的等吧