方大炭素

@股天乐，麻烦第一楼加上方大股票标签和代码，题目改成方大炭素

12月12日讯，根据中华商务网的最新报价，500mm石墨电极普通功率今日上涨25.8%，高功率上涨13.2%，超高功率上涨6.3%

·招商有色·去库存完毕 石墨电极价格理性上涨2017-12-12招商有色团队
 石墨电极市场今日表现

12月12日（周二），中国石墨电极个别主流成交价格小涨，山西介休志尧、山西宏特价格均有上涨。高功、超高功率价格上涨幅度高于普通功率。下游钢厂采购积极性较好，石墨电极企业处于无库存状态，价格按市场需求理性上涨。针状焦本月初调整价格后，处于稳定状态，库存也处于低位，针状焦价格企稳，更有利于支撑石墨电极市场有向好发展。截至2017年12月12日，中国石墨电极直径300-600mm主流价格：普通功率30000-70000元/吨；高功率65000-105000元/吨；超高功率80000-160000元/吨

观察石墨电极是否进入涨价周期，叠加不到一个月出台的年报业绩快报

12月11日（周一），中国石墨电极主流成交价格上涨。截至2017年12月11日，中国石墨电极直径300-600mm主流价格：普通功率30000-70000元/吨；高功率54000-105000元/吨；超高功率60000-160000元/吨。

石墨电极今天普通，高功，超高都有不同幅度的提价。

转一篇个人认为很有见地的文章支持一下。

没有熊市先生这样的主流观点预期差（为什么说熊市先生的看法是主流？因为我机构的朋友也都是这么认为的，而且他们过往业绩包括今年业绩也非常好），方大后面也没可能贡献超级利润。 
 我所了解到的几点:  第一，政策上来看对电炉的中长期利好:一方面是国家政策对钢铁的态度是坚决去产能，但是是去粗钢的产能，要往特钢和高等级钢材方向发展，即从钢铁大国往钢铁强国方向发展，而特钢主要用电炉。这是长期方向；另一方面从环保上看，今年严格限产，但是限产区都是限高炉不限电炉，这是对电炉的短中期利好。这些可以从今年电炉新增2000多万吨产量、以及各地产能置换后的新建主要以电弧炉为主可以看得出来；  第二，石墨电极短缺是国际普遍短缺而非国内，而且该短缺至少明年还会持续。国际的短缺主要来自国内钢铁去产能导致今年出口减少30，而国际需求稳定，势必钢铁复产，而国外电炉占比高，复产导致电极短缺。这个从今年电极出口数据可以看出。一方面电极出口截止10月份已经超过去年全年出口量，还有两个月如果持平10月份出口量，今年比去年出口增加30%；另一方面出口价格持续上涨，8月份均价5000美元，9月份均价1万美元，10月份均价1.2万美元（其中出口俄罗斯均价达2.2万美元，据了解基本为方大产品），处于量价持续攀升状态；  第三，石墨电极国内产能的复产和新增。先说复产，今年这种情况，能复产的产能基本都开足马力在上了，满打满算应该就是60万吨，确实也够目前国内需求了。但是明年会有新建电炉陆续投产，对电极尤其是优质电极的需求在持续增加，那就会有需求端的增量出来，而非马上就过剩。而新增产能，目前了解到的必须是超高600以上才予以批准新增，这块建设周期至少两年，还有非常严格的环保要求，资金门槛和技术门槛并不低，起码都是三五亿及至数十亿的投资（可以从吉炭新建项目看出来），不是拉几号人随随便便就上的项目。  第四，从方大本身而言，目前公司产品已经比国内平均成本低15%（而且公司还在持续挖潜降成本），就算11月份国内最低价格时候平均产品毛利率也在50%以上（而11月份主动降价后公司产销双升，增量的销售利润基本可以弥补降价的利润），而出口价格一直在攀升（公司产品出口占比40%，10月份出口俄罗斯的2.2万美元均价的基本是方大的产品），12月份国内产品重新开始涨价，方大的毛利率又将大幅度上升。据了解，目前方大的产量占市场30%，而利润占市场50%以上。对于一种市场供不应求的产品，龙头企业的溢价优势不可小觑。  第五，算是潜在的利多吧。特朗普主导的美国经济刺激政策，应该会带来美国基建的复苏，从而带来钢铁增量需求。而欧美严苛的环保要求导致电极这种高污染行业产能新增非常难，优质针状焦的产能也是大的瓶颈，这势必加大明年及后续几年国际电极的供应短缺局面，从而利好方大这种出口占比高、又拥有上游原料针状焦企业的电极企业。  第六，如果方大这样负债率很低、并且在今年四季度、明年一季度、二季度都持续保持今年三季度差不多的超高利润（日赚净利润两三千万的印钞机，毛利率堪比茅台），不知道市场是否还是以脉冲式强周期、题材股炒作来看它？

河南石墨电极企业全线停产。2017年12月1日河南省石墨电极企业全部断电停产，据企业了解，包括正在焙烧产品的焙烧炉也全部断电。河南石墨电极大部分企业目前库存基本销空，个别企业库存在1000吨左右。河南地区石墨电极的总产能为22.5万吨/年，10月份产量为7100吨，11月份产量为5400吨，12月份将全部为停产状态，因此12月份国内石墨电极总产量将有减少。
  河南地区的部分企业有望在2017年12月31日恢复50%的开工率，全部恢复正常生产也将持续到2018年3月15日供暖季结束后。
  从上周的东北地区石墨电极价格小幅回涨2000元，到本周各地区反映出价格回涨的5000-10000元/吨，再加之频传下游电炉钢利润可观，石墨电极价格重新回到理性的上涨阶段也是有据可依的

半仓持股，剩余资金滚动做t