半山腰的方大碳素——鲁西化工（000830）

2017年7月7日，方大碳素（600516）创出历史新高，当日收盘价17.64元。其后4周内，股价实现翻番，创出37.18元的最高价格。

2017年11月17日，鲁西化工（000830）创出历史新高，当日收盘价13.74元。

对比方大和鲁西，方大当时的市盈率达到100多，目前价格26元对应市盈率为17，而鲁西的目前价格对应市盈率为14。方大和鲁西同属周期股，方大的上涨源于产品暴涨，鲁西内在上涨动力是其已经由传统的化肥股转成化工龙头股。
化工产品中的甲酸，三季度的平均价格是4800元一吨，进入4季度已经到9000元一吨。目前20万吨产能，每个季度5万吨，光甲酸四季度就能比三季度毛利润增加1.7亿。2017年底还有新增20万吨产能，总计达40万吨甲酸产能，仅此一项，即可获得毛利10多亿。
化工产品中的聚碳酸酯，进入4季度价格达到15000元一吨。目前6.5万吨产能，2017年底还有新增13.5万吨产能，总计达20万吨产能。鲁西化工采用光气聚碳法生产聚碳酸酯，此方法目前被国际三家巨头垄断，鲁西二期开车在即，实际总产能可能大于25万吨。仅此一项，又可获得毛利20亿左右。
国海证券 预测鲁西3年每股收益：预计公司2017/2018/2019年营业收入分别为168.01/221.95/260.59亿元，归母净利润分别为16.06/20.90/24.89亿元，EPS分别为1.10/1.43/1.70元，维持买入评级。
券商预测明年20亿没考虑甲酸价格暴涨，没考虑新增产能。根据我们测算，鲁西化工2017/2018/2019年归母净利润分别为15.306/39.44/63.84亿元，EPS分别为1.05/2.25/3.63元，连续3年利润复合增长率接近100%以上，其中还不包括将来土地出让收入带来的大幅盈利。

鲁西化工2017年11月被纳入明晟指数成分股，已经成为各大指数资金的配置对象。
鲁西，成长为化工蓝筹股，在路上！

图1：2017年11月17日，鲁西创出历史新高，当日收盘价13.7 4元。
图2：2017年7月7日，方大创出历史新高，当日收盘价17.8 4元。