2017年5月以来我的 7次市场趋势判断

仓位太重的，那就只能“听天由命”了， 不过历史上有1568点跌到333点，跌了77%，要有思想准备。

回顾1月15日的“市场评论:”[淘股吧]

一、1月2日对行情的评估：底部信号到来，必定是年前1个半月的时间，更多的人想安心过年，且仅仅是场内资金做的波段行情，“结构性行情”持续的时间也不会太长。

二、1月15日总结：行情比预想的要弱，一些反常现象：
  1、前期底部识别的三大特征，有2个早已经发出，第三个迟迟没有发出，直到1月3日才正式发出。
  2、上证强、50指数强，但中小板、创业板远没有预期的强。
  3、一日游股票太多。

三、亚洲金融论坛：
中国证监会副主席姜洋在香港金融论坛上表示：
  着力维护资本市场稳健运行。没有稳定的市场环境，服务高质量发展也就无从谈起。我们将按照打好防范化解重大风险攻坚战的要求，继续推进依法全面从严监管，更好发挥交易所一线监管职能，充分运用现代信息技术提升监管智能化科技化水平，严厉打击市场投机炒作行为，不断净化市场生态。
----充分运用现代信息技术提升监管智能化科技化水平，严厉打击市场投机炒作行为。

四、有人认为从此以后是以大盘蓝筹为核心的“慢牛”行情，传统牛市不会再有。

2017.12.25日评论：
1、比特币的疯狂：  
  人类“投机”与“赌博”是天性，人性永恒

2、中国还没有合法的赌场：
  A股市场成为中国人天然的合法“赌场”，人性永恒，赌场特性难改，所以中小板、创业板未来的牛市应该还是有的。

五、综合结论：市场风险还是比较大，历史上曾经有1994年的333点、2005年的998点、2008年的1600点“案例”，我们需要研究这类风险问题并防范之。

中科招商崩盘下市、雅百特超出想象的“造假”行为，对市场打击很大，

股价向国际市场靠拢，劣质股票“港股”化是大趋势。

今天是国家队非常典型的“操纵”市场！
如此“锯齿状”图形做“T”我是第一次见识，涨见识了！

上证50这么大的流通盘，能走出如此有规律的“锯齿状”图形，
绝非一般力量所为，比较像“临死”之前的回光返照。

我业余时候玩了一下股票，
5个月20%总收益，这水平有公司要吗
----------------------------

我的回答：这个问题涉及到下面几个问题

1、您的策略是否具有“一般性”？
2、您的策略是否具有可“复制性”？
3、您的策略能否支持“大资金”？
4、您的交易“样本数”符合统计学要求么？
5、大的“股灾”您能躲避么？

  即 管理大资金不允许有哪怕“一次”的大闪失，
  且年化收益要达到要求，您能保证么？

  管理小资金简单，管理大资金要求高的多。

“预测”与“决策”[淘股吧]

1.大岩资本董事长汪义平教授：做投资的人你唯一要做的事情便是预测未来。2.“预测”并非是个陷阱，人类的一切决策必然要用到“预测”。当然预测的技术有高低之分。3、买卖规则本就是“预测”范畴，是“预测”与“决策”的程序化、自动化、机械化的高级形式。
4、“评估现在的行情性质”很重要，其目的就是为了“预测未来”，从而“制定好交易策略”，“评估”是动态进行的。
5、跟着市场行动，而人类的任何“行动”均由人的意识决定，所以“行动”无论如何也无法抛弃主观的一些东西。
6、每个人固有的“心态”修炼是需要的，但是“心态”修炼有多个层次，建立在低技术上的“心态”修炼，是无法与建立在更高技术上的“心态”修炼相比。手拿大刀长矛进行战斗的心态，是不能简单与手拿枪炮进行战斗的心态相比。坐在简易飞机上的“心态”是不能与坐在波音747飞机上的“心态”相比。
7、有位天才大师说过，预测是人类的高级本领，只是因为太难了，就显得珍贵。正是因为太难了，人们就退而求其次而讲究策略。主观预测与交易策略是两码事，主观预测可以出错，但交易策略不能出错，交易策略一旦错，容易车毁人亡。但一个主观预测经常错的人，即使交易策略再好，也肯定不可能走得太远。
8、预测与交易策略并非是两码不沾边的事，而是密不可分的，交易策略是建立在“预测”基础上的，有怎样的预测技术，就有怎样的交易策略，双方1-1对应，用肉眼观察敌机与用雷达观察敌机，其发现敌机后的应对策略是不一样的，从预测技术中提炼出交易策略绝对是很复杂的推理过程，交易策略的提炼其目的是使自己在应对中占有更有利的慨率期望优势，不是随便那个人就能做好它。 
9、 反对“预测”的人其实并非真不要“预测”，他们只是否定中长期预测，强调短期“预测”，但口头上，他们不认为他们的“短期预测”是“预测”，由于预测的高难度性，通常人的预测效果很差，如果止损不到位，主观性强的低等级“预测”容易导致更大的损失，为了减少这种损失，有的人强调类似于“一根筋”系统操作法，如此来避免低等级“预测”所导致的更大的损失。

10、“一根筋”的趋势系统操作法，也不是不“预测”，其实，起用这种系统的人，只是把“预测”交给了这个系统，完全信任这个系统的预测，并按照系统信号操作。系统构造得不好，或者体会不深的系统，把“预测”交给了这个系统，并按照系统信号“跟随”操作，损失也会很大，即仅仅强调“跟随”是没有意义的，“跟随”的前提是“系统”好。

11、儿童的预测能力无法和大人相比，即使是大人与大人之间差别也很大，更何况短期股市预测的高难度性，一般来讲做中线比做短线更可靠一些，所以巴菲特不玩短线，但在西蒙斯那里却是短线比中线更可靠，看来关键的问题还是你掌握的技术是那个层次。好的预测都建立在高水平的数据分析基础之上，这就是巴菲特与西蒙斯的共性。

12、“市场唯一不变的就是变化”这是一句废话，真正有意义的是“市场变化中“不变”的是什么？”，这才是市场的“魅力”。能看清楚市场变化中“不变”的是什么，那是成功的基础。

模型“只活在过去”的主要原因：  （最大的过度优化是样本数不够）  [淘股吧]

 1、“K线样本数”不够，没有有效覆盖各种行情模式，导致过度优化。
2、K线样本数虽然够了，但“交易系统信号样本数”不够，没有有效覆盖各种行情模式，导致过度优化
3、“K线样本数”够了，“交易系统信号样本数”也够了，但是因为“参数”较多即“子策略”多，导致每个“子策略”实际分配的样本数不够，造成过度优化。
4、模型编程测试有问题，或用了未来函数，得出的是错误的测试报告。
5、模型盈利不高，误差与随机偏差导致边际收益失去保护。
6、趋势与震荡是永恒的主题，模型都有偏好，在不合适的时机投入了不合适的模型。

    研究量化需要怎样的专业知识结构？国内通常排序是：金融工程专业、计算机专业、物理、数学、理科、工科、财经，排序越靠前越好，而实际情况应该是：应用数学、理论物理、金融工程、理科（编程熟练）、计算机、工科（编程熟练），
  原因：
  1、数学建模实力是核心，应用数学出身在这方面占有优势
  2、西蒙斯团队有200人，其中有100人为数学家，而物理学家只有50人，其他的人很少，这已经说明西蒙斯的态度
  3、理论物理排第二，是因为他们的建模实力又比排序后面的强
  4、金融工程出身的不少人数学功底不够
  5、计算机专业出身的“数学建模”能力不够

  编程熟练是必须的要求， 不过光有数学建模实力也不够，还需要对于股票市场的多年感性认识。

“偶可以计算天体运行的轨道，却无法计算人性的疯狂” 牛顿于1720参与股票投机失败时的感慨，[淘股吧]

  牛顿为何会发出感慨？我想我们应该注意以下情况：

  （1）、股票市场的“群体人性趋势”是通过随机事件规律来反映，随机规律是慨率统计这门科学来研究
  （2）、天体运行的轨道研究不属于“随机规律”性质
  （3）、牛顿那个时代慨率统计理论还没有建立起来，只是萌芽状态
  （4）、股票市场群体人性研究属于“大数据”范畴，牛顿那个时代还无法对“随机大数据”进行处理
  （5）、电脑时代、互联网时代才具备“随机大数据”的收集、储存与计算能力

   “不预测前路可能会发生啥，而是当看到发生了之后的应对之策”
    所谓的“发生”也仅仅是个人主观判断，如果你连市场各种“蛛丝马迹”都没感觉到，你又会知道“什么发生”了或将“发生什么”？即人类没有“哈勃太空望远镜”，那人类又会知道宇宙深空“什么发生”了或将“发生什么”？牛顿、livemore等人没有当今的慨率统计知识，没有当今的电脑与互联网，他们对于“群体人性趋势”又会知道些什么？牛顿、livemore 确实能够感受到一些人性，但更多更深的“群体人性”他们无法感受到。人性永恒不变，但更多更深的“群体人性”许多人感受不到，即“宇宙”浩瀚无边，许多人只能体会到它的一角。

“直觉”是分类的，人与人不同，直觉也不同，[淘股吧]
  用军用望远镜看天空的“直觉”与用“哈勃太空望远镜”看天空的“直觉”是不一样的。

  林奇认为：“股票投资是一门艺术，而不是一门科学，对于那些受过呆板的数量分析训练的人，处处都会遇到不利的因素。如果可以通过数学分析来确定选择什么样的股票的话，还不如用算命电脑算命，选股票的决策不是通过数学做出的”。  
  显然西蒙斯的出现已经证明林奇上面的判断是错误的，林奇那个时代的人是无法理解当今时代发展的前沿， “量化分析”将成为我们这个时代的必然选择。

  “心态”问题产生的原因：  
  由于市场交易盈利具有慨率特性，且绝大多数人难以把握这个慨率，他们决策的“逻辑链”不严密，决策易左右摇摆，所以为了坚定自己的决策信心，产生了所谓的“心态”问题，真正的高手在决策的“逻辑链”上比较严密，所以“心态”对于他们来讲意义很有限。

  关于牛顿炒股失败：
  不少人认为牛顿数学那么厉害炒股都失败，所以量化不靠谱，对于“牛顿的会算”，实际上当今的不少玩家“远比牛顿还会算”，这个道理很简单，当今科学技术已经远比牛顿那个时代进化了几百年，牛顿那个时代的计算能力连当今的“千万分之一”都不到，在证劵市场电子化的今天，配合电脑的普及以及先进科技的广泛性，“牛顿的nb与会算”与当今比，根本不是一个平台上的比较，双方没有可比性。

什么叫“技术分析”？  [淘股吧]

  其实技术分析就是“定量分析”，以区别于“定性分析”，定量分析所产生的“策略”本身也属于技术分析范畴  
  技术的最高境界应该是什么？  说说我的看法吧：

  1、技术：人与人素质不同，技术专研的深度就不同，就好像同样是人，有的人刻苦努力一辈子也无法围棋上 9段的技术水平
  2、盘感：盘感是与个人素质、环境等相关，一只井底之蛙看到一只大雁飞过“井上的天空”，其“盘感”是大雁好厉害飞过了“整个”天空
  3、心态：坐在波音747飞机上关于“安全感”的心态与座在伊尔小飞机上的心态是完全不一样的
  4、熟练：用冲锋枪熟练射击与用“弹弓”熟练射击，是两个完全不同的慨念

  技术的最高境界应该是什么？打个比方更形象，选天文学研究吧，那么其技术的最高境界应该是什么呢？

  肯定是具有综合性质的特征：
  1、有先进的情报 收集系统，比如“哈勃太空望远镜、射电望远镜、先进的光谱仪......”
  2、有先进的情报 分析系统，对应“1”的先进分析系统（其中配有先进的计算机与程序）
  3、有最后的专业决策人员，专业知识精、知识面广的天文学家（即“技术”本就是“人、机、系统”的结合体，而非某个单方面）
  4、最后检验标准是“天文学重大发现”，没有“重大发现”一切都是空话

   天文学家的“盘感”是建立在上面“1、2、3  4 ” 四个方面基础之上的“盘感”，而非建立在普通军用望远镜、直尺、园规上面的“盘感”，同样的 天文学家的“心态、熟练”等也如此，这样的天文学家配合系统设备软件与硬件 才是“专业级”的，他不能与一位“小学生+军用望远镜、直尺、园规、草稿纸”进行天文学研究的系统比较，双方不是一个数量级的，没有比较的基础。