金刚石线是光伏产业大发展的直接原因之一以岱勒新材为代表

为什么此时关注金刚石切割线？我们认为，目前有三个原因驱动行业整体的机会：（1）行业方面受政策鼓励，2017至2020年光伏装机量预期中枢提升，金刚线做为耗材，需求攀升；（2）金刚线替代砂浆钢线，大幅降低切割成本，看好渗透率的提升；（3）金刚线切割多晶硅技术突破，即将实现量产，为金刚线带来成倍空间。目前供给依然有极大缺口，率先扩产进入的龙头企业最为获益。 金刚线是切割硅片、蓝宝石片等硬脆材料的最佳选择。与传统游离砂浆线对比，金刚线在切割硅片的厚度、耗时和耗线量等多项指标中都有大幅提升，可以提高单位硅晶的出片量，大幅降低非硅成本。我们认为，金刚线对光伏行业的全面渗透是必然趋势，国产金刚线的产能释放将推进渗透进程。 金刚线的需求目前来自单晶硅切片，潜在市场是多晶硅切片。预计2017年全球新增装机容量为80.5GW，我国将贡献约30GW，未来五年内每年新增装机容量会持续增长。根据测算，2017年全球单晶硅切片共需要金刚线1120万km，如果考虑多晶硅或者截断等工艺，整体市场容量约为1730万km。我们认为电镀金刚线未来的增长靠三个边际因素驱动：（1）在存量的单晶硅市场中金刚线替代砂浆钢线，截止2016年，单晶硅切片中金刚线渗透率为50%，预计将增长到70%；（2）单晶硅份额的提升，单晶硅市场份额在30%左右，未来保守估计将达到50%。（3）多晶硅切割带来的成倍增量空间，金刚线在多晶硅上应用的技术障碍已经扫除，我们预计可以在近期实现量产。金刚线在多晶硅中的渗透率不到10%，预测渗透率会达到60%，市场容量达单晶硅的4倍。蓝宝石切割虽然也是金刚线的主要下游应用，但是总量有限，所以金刚线的供需还是要看光伏。 国产金刚线实现量产，供给依然存在缺口。金刚线产能扩展较快，国内领先厂商在技术研发成功后，正在迅速建设产线。这其中，三超新材 ，东尼电子 ，岱勒新材，杨凌美畅最具竞争优势。 金刚石的一般常识： 一、相较传统的砂浆钢线切割具有效率高（4-5倍切割速度）、损耗少出片率高（多出15-20%硅片）、环境污染小（无有机液）、产品质量高的优势。 1、现阶段，用于制造太阳能 电 池的晶硅片约占太阳能电池组件生产成本的 40%，其中：硅开方和硅片切割约占 太阳能电池组件生产成本的 10%-15%，因此，晶体硅原料的利用率及加工成本在 很大程度上影响了整个光伏发电系统的成本，降低晶硅片的切割成本是降低晶硅 片成本的关键。 2、金刚线中电镀金刚线又以单片耗线量低、线径规格小、切割效率高的突出优点受到市场广泛青睐，优于树脂金刚石线。隆基股份 近日公布的“每公斤出片率增加36%”数据显示，将现有金刚线切片厚度从190um缩小为110um，在设备不增加的情况下，产能将大幅提高，假设总成本不变，则单片成本将下降26%，将进一步缩小单多晶硅片价差。从应用领域看，厚度低于100um的硅片更具有柔性，不仅可以应用于分布式及地面电站，也可以用于相对复杂的物体表面，如无人机翼。 3、2016年至今黑硅及PERC等技术的成熟解决了金刚线切割多晶导致后端植绒工艺问题，且大幅降低成本同时提升电池效率，达到1+1+1>3的效果，带来了金刚线在多晶片切割应用成井喷式发展。此技术使得多晶电池转化率达到20.5%，性能媲美单晶，同时成本极大下降，预计市场占比将大幅回升，金刚线作为耗材直接受益。由于传统砂浆切片机改为金刚线机仅需要20万元，大多数多晶硅企业已大举改造，预计2017年底切片机改造将达到90%以上，金刚线需求井喷式爆发。 二、国产替代。2013年电镀金刚石线均依赖进口，售价在2元/米以上。随着国内厂商电镀金刚石线技术的突破，国产电镀金刚石线产品价格已大幅下降至0.3元/米以下。 三、政策推动。2016年国家发改委、国家能源局对外正式发布《电力发展“十三五”规划》，明确指出到2020年非化石能源发电装机达到770GW，太阳能发电装机达到110GW 以上，其中分布式光伏60GW 以上。根据中国光伏产业发展路线图（2016 版）预测，中国分布式光伏的占比将从2016年的12%提升到2020 年的45%，在2020 年之前是分布式光伏发展的黄金时期。 再说说岱勒新材这个股： A:技术领先。这是国内第一家掌握金刚石线研发、生产技术并大规模投入生产的企业；是国内领先的金刚石线制造商，是我国替代进口金刚石线产品的代表企业。2015年，公司规格80um的金刚石线产品已实现规模量产并销售，2016年9月份开始，公司70um的金刚石线大批量销售，实现对国外产品的替代，65um线径产品已开始小规模销售，同期60um线径产品进行了送样小试。

B:业绩增长亮眼。第三季度单季度净利润为3151万元，超过上半年业绩之和，超过16年净利润两倍，并且出现供不应求的局面。2014-2016年，硅切割用金刚石线销售收入增长较快，从2014年的3,240.92万元增长到2016年的11,889.81万元，三年复合增长率为91.54%。

问：你好！请问公司三季度产销情况是怎样？募集投资项目进度如何？消息称目前金刚线一线难求是否有些夸张？
-	答：三季度经营情况请关注公司10月27日披露的信息，由于下游需求加速，目前市场确实出现了供不应求的局面。

C:产品升级。 一、在金刚石线切割大规模替代传统切割方式、太阳能光伏产业技术更新的市场驱动下，随着公司2015-2016年硅切片生产线完成建设并较大规模投入生产使用，公司硅切片用金刚石线销售收入将会继续保持快速增长趋势，特别是公司超细线径规格的单晶硅切割用金刚石线进入量产阶段，有利于公司将新产品与单晶加工设备配套，直接嵌入新增的单晶硅切片加工市场。 二、根据财政部、国家税务总局关于进一步提高部分商品出口退税率的通知（财 税[2009]88 号），公司主要产品享受国家出口退税优惠政策，适用的出口退税率 为 9%。 三、公司金刚石线产销量居国内行业前列。公司生产的金刚石线目前已出口至台 湾、俄罗斯等地区，覆盖全球一百多家知名光伏、蓝宝石加工企业。典型客户包 括隆基股份、晶龙集团、阳光能源 、申和热磁、保利协鑫、中环股份 、卡姆丹克、 台湾友达、比亚迪 、四川永祥、昱辉阳光 能源、俄罗斯 Monocrystal、蓝思科 技 、 晶美材料、云南蓝晶、伯恩光学、哈尔滨奥瑞德 、水晶光电 、晶盛机电 等全球知 名光伏、蓝宝石加工企业。