江苏捷捷微电子股份有限公司创建于1995年，是一家专业从事半导体分立器件、电力电子元器件研发、制造和销售的江苏省高新技术企业、江苏省创新型企业、中国半导体协会会员单位、中国电器工业协会电力电子分会先进会员单位，同时也是国内生产“方片式”单、双向可控硅最早及品种最齐全的厂家之一。公司建有“江苏省企业技术中心”、“江苏省工程技术研究中心”，公司具备一流的技术创新能力、良好的市场信誉和业务网络，是国内电力半导体器件领域中，晶闸管器件芯片方片化这个细分行业的龙头企业。公司“捷捷”牌产品在国内市场已拥有很高的知名度和市场占有率，多年来部份产品已销往日本、韩国、西班牙、新加坡、台湾等国家和地区，可靠的质量得到了用户的充分肯定，同时“捷捷”牌产品被评为江苏省著名商标、江苏省名牌产品
·出处·民生证券
捷捷微电(300623)打破国外晶闸管垄断格局 享功率器件国产化红利
深耕半导体器件二十年，打破国外晶闸管垄断格局
1、公司自1905年成立以来，一直专注于半导体分立器件、电力电子器件的研发、生产和销售，目前，生产规模及技术水平在同行业中已处于领先地位。公司产品包括晶闸管芯片与封测器件、半导体防护器件芯片与封测器件、整流二极管等，主要应用领域包括家电器、漏断路等民用领域，无功补偿装置、电力模块等工业领域，及通讯网络、IT产品、汽车电子等防雷击和防静电保护领域。
晶闸管领域龙头，国产化替代驱动业绩高增长
进军半导体防护器件，丰富半导体器件产品线
经过多年的研发积累，目前，防护器件已经成为公司重要的收入来源之一。从公司的收入结构看，从2013年到2016年，半导体防护器件的收入占比逐年提升。2016年，营收占比已达到23.89%。公司募投项目半导体防护器件项目，预计于今年投产，届时，公司将新增一条半导体防护器件芯片生产线，配套一条器件封装生产线。
盈利预测与投资建议：
预计公司2017~2019年EPS分别为1.54、2.13和2.73元，当前股价对应的PE分别为51X、37X和29X。考虑公司在晶闸管等功率半导体器件领域技术优势明显，成本管控能力较强，同时涉足半导体防护器件领域，积极拓展产品线，未来业绩增长弹性大，给予公司2017年60~65倍PE，未来12个月合理估值92.40~100.10元，首次覆盖，给予"强烈推荐"评级。
近期风口--芯片
捷捷微电(300623)前三季度业绩靓丽 募投项目助明年增长
募投+自筹项目助力，突破现有产能瓶颈
公司计划以IPO 募资资金1.87 亿元用于功率半导体器件生产线建设项目，1.58亿元用于半导体防护器件生产线建设项目。预计项目达产后，将增加芯片产能90 万片，器件产能11 亿只，芯片全部用于自封装器件的生产。公司还计划以自筹资金投资建设电力电子器件封测生产线项目和新型片式元器件、光电混合集成电路封测生产线项目，设计产值分别为3 亿元和1.8 亿元。我们认为，近年来，产能不足严重制约公司的业绩增长。随着募投项目和自筹项目的相继公司，公司业绩有望迎来持续高增长。
高送转预期强烈
每股资本公积:7.652
每股未分利润:3.592
三季度 每股收益 1.203
股东户数逐步减少 机构建仓明显
捷捷微电表示，同行业上市公司毛利率差异主要体现在产品结构差异上。技术水平是决定毛利率水平的一个重要影响因素， 拥有自主知识产权的企业一般都实现了较高的毛利率水平
股市问鼎
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