人工智能新战场----致AI+金融 时代的全面来临！

科大未来市值肯定过2000亿
恒生过1000亿

逻辑显现
终被市场认可
如果说 科大讯飞是 A股中 人工智能语音领域的集大成者
那么 恒生电子就是 人工智能金融领域的唯一者

金融AI率先问世，技术优势显著 

恒生电子( 600570 )

投资事件：

公司发布智能小梵、 iSee 机器人、商智智能投顾和恒生智能客服四款AI 产品，涵盖智能数据、智能投顾、智能投资、智能客服四大领域。

报告摘要：

金融 AI 产品系列全面，涵盖金融服务全方位。 智能小梵能对无序信息进行加工整合，提供自然语言搜索个股资讯信息服务。 iSee 机器人基于大数据分析、机器学和推荐引擎等技术，提供机会挖掘、交易陪伴等投资决策辅助服务。商智智能投顾产品通过收集客户需求与属性，投资风格偏好等数据为其提供个性化资产配置等服务。恒生智能客服运用了语音识别、智能语义、以及智能知识的核心技术，帮助金融机构提高客服效率和用户体验。投资人可使用“智能小梵”查询股票等金融产品资讯，“ iSee 机器人” 提供特色化且专业化的投资顾问服务，“商智智能投顾”协助进行优化资产配置，任何疑问可通过“恒生智能客服”来解答。公司 AI 产品线丰富，满足客户多样化服务需求。

市场、技术、产品等优势显着， AI 业务爆发在即。 市场方面，公司产品涵盖证券、期货、基金、信托、保险等各类金融机构。公司优质客户资源丰富，有助于金融 AI 产品市场推广。智能小梵已经与招商、方正、中泰、光大等多家券商合作。技术方面，公司在高性能计算、深度学、大数据等先进技术领域研究多年。产品方面，公司率先推出四款金融 AI 产品。公司竞争优势明显， AI 业务有望爆发式发展。

重视研发投入，新产品新技术储备丰富，奠定公司发展新高度。 2016年研发费用 10.51 亿元，同比增长 21.83%，占收入比例高达 48.43%。研发中心近 200 人。 2016 年成立恒生研究院，负责高性能计算、大数据、人工智能、金融工程、区块链等前沿技术和创新应用的研究。研发投入成果初现： 公司参与发起金融区块链合作联盟，加入 linux 基金会 hyperledger 开源项目， 在改进传统量化投资所用遗传算法上取得初步成果等。新技术新产品储备丰富，打开公司发展新高度。

投资建议：预计公司 2017/2018/2019 年 EPS 0.88/1.12/1.40 元，对应PE 48.28/37.91/30.21 倍，给予“增持”评级。

风险提示：资本市场低迷，业务发展不及预期

中国基金报记者 邱玥
投资者适当性新规将于7月1日起施行，随着施行日期的临近，销售系统的改造在紧锣密鼓地进行。
据悉，恒生电子已经编制了销售系统与网上交易系统的改造说明书，北京一家基金公司的相关部门已连续开会两天，逐条学。
恒生电子编制
系统改造说明书
2016年12月12日，证监会发布了《证券期货投资者适当性管理办法》（以下简称《办法》），将与此前关于销售适当性的既有法律和规定并行适用。对于公募基金投资者风险承受能力的评定，未来基金销售机构需要同时执行“高、中、低”至少三类的评价要求，以及《投资者适当性办法》下的“普通、专业”的评价体系。
中国基金报记者了解到，自《办法》公布以来，多家基金公司已组织集中学，成立专门的执行小组，改造销售系统。恒生电子作为国内最大的金融证券软件服务开发商，也与很多基金公司进行了交流讨论。
日前，记者获得了一份恒生电子财富事业部根据《证券期货投资者适当性管理办法》编制的《需求规格说明书》。这份长达51页的《需求规格说明书》主要涵盖销售系统、网上交易系统、API功能、存量用户、数据中心等业务模块的修改，修改内容主要包括普通投资者和专业投资者的区分、投资者风险测评内容升级、产品推介界面的设置等。
北京一家基金公司销售人士告诉记者，上周，该公司已召集IT、法务、电商、客服等相关部门集中开会两天，逐条学讨论这份《需求说明书》。
据了解，此次销售系统、网上交易系统、API的升级改造还涉及费用问题。上述基金公司人士表示，具体花费的金额不太清楚，但这笔钱不得不花，如果有个性化需求的话，还得加钱。
虽然具体的收费尚不清楚，但从恒生电子2016年年报中可以探出一点端倪。年报显示，2016年，恒生电子财富管理IT业务借助基金公司TA4.0升级、理财销售系统改造升级、三方理财销售系统建设、营销服务系统建设、信托和类信托业务系统建设以及证券公司私募托管系统建设等相关项目的机会，业务增幅明显，业务合同同比增长约40%。
7月1日起买基金手续增多
《证券期货投资者适当性管理办法》共43条，可归纳为三类：一是以判断投资者风险承受能力为目标的投资者分类义务，二是以判断产品风险等级为目标的产品分级义务，三是以“将适当的产品销售给适当的投资者”为目标的销售匹配义务。
如果按照记者获得的这份恒生电子的《需求规格说明书》进行修改，投资者在7月1日以后买基金将面临更多的手续，存量用户也会受到影响。
对于普通投资者来说，7月1日以后买基金将要填写更多的个人信息，从而测评出风险等级，完成风险评测后，还需要书面承诺其符合准入要求。对于最低风险级别的投资者，将不能购买高于其风险承受能力的基金，非最低风险等级的投资者在购买高于其风险承受能力的基金或者高风险基金时，则需要确认风险警示。
在基金产品网上交易方面，符合准入资格的投资者方可进入基金列表查看基金，默认展示的是符合其风险等级的基金产品，如果要查看高风险产品或全部基金产品，投资者还需确认高风险警示。
存量用户的定投和预约交易也将受到影响。根据《需求说明书》的设置，如果存量用户申购或转换的基金产品为高风险基金或高于其风险承受能力，要停用或终止协议。
专业投资者同样面临等级划分。根据《办法》第八条规定的五种专业投资者类型，专业投资者将被分为五大类，有的专业投资者资格长期有效，有的则有有效期。虽然专业投资者默认可以推介所有的基金产品，但是在购买高于其风险等级的基金产品时，也需要确认风险警示。
同时，基金公司的存量客户和新开户用户都默认为普通投资者，如果要申请转换为专业投资者，则需要提供一系列资料证明，且前期只能在柜台进行。
 《办法》出台的目的是进一步规范和落实产品销售过程中投资者适当性匹配问题，对于规范销售机构不合规的销售行为以及降低投资者风险大有裨益。

恒生电子 600570  AI+金融 A股独一个总龙头！

华夏基金总经理汤晓东：积极布局AI+时代 

6月13日，华夏基金总经理汤晓东在华夏基金和微软亚洲研究院的战略合作发布会上表示，“未来将是‘AI+’时代”，华夏基金将与微软人工智能在金融服务领域的应用展开战略合作研究，探索智能投资的疆界。

汤晓东笑言，华夏和微软的合作是金融和科技的碰撞、人脑智慧和人工智能的融合，是“金融狗”和“程序猿”的牵手。微软作为全球科技巨头，在人工智能方面有深厚积淀，因此，此次合作“相当于为华夏投资能力加装了顶级智能装备”。

看好AI+投资机会
汤晓东表示，回溯几百万年的历史长河中深刻影响人类发展的里程碑，会发现：语言带来的“认知革命”让人类得以发展出更紧密、更复杂的合作形式；小麦带来的“农业革命”使人类得以定居；内燃机、发动机带来的“工业革命”密切了世界各地之间的联系；“信息革命”则让人类的社会形态从工业社会推进到了数字化的信息时代。

“工业革命延伸了人类的 ‘体力’，人工智能则延伸了人类的‘脑力’。”汤晓东认为，现在方兴未艾的人工智能，和各行各业结合在一起，将同样深刻地影响人类的生活方式。

这意味着，人工智能有望接替互联网开启下一轮科技革命，催生一大批千亿级乃至万亿级的新经济产业和投资机会，包括AI+汽车、AI+教育、AI+医疗、AI+销售、AI+工业、AI+农业、AI+能源……

“传统行业和人工智能相融合，都将产生1+1>2，甚至是远大于2的效果，这种效果蕴藏着巨大的投资机会。”汤晓东表示，“未来将是‘AI+’时代。”

全流程布局AI
汤晓东表示，作为专业投资机构，华夏基金正在积极探索把人工智能全方位应用到投资、销售、客服等过程。他尤其看好智能投资。

“一是大数据分析、辅助决策。”汤晓东表示，“在数据及信息获取方面，人工智能有巨大的优势，海量的数据基础、强大的计算能力，人脑几十年未必算得清的问题，机器须臾之间就有答案，能挖掘出很多细分领域的投资机会。”

“二是人工智能机器的自动投资。”汤晓东认为，“现在机器都有深度学能力，并且没有人性贪婪和恐惧的弱点，也不会受情绪化的影响，不仅可以自己探索交易策略，从过去失败的教训和成功的经验中自主学，还可以通过历史数据学不同投资者的交易模型，在相互博弈中找到最优交易策略。”


那么，在投资过程中，人工智能可以在多大程度上替代人的角色？汤晓东表示：“目前来看，人工智能在投资中的作用还是以辅助投资为主。”

排了半天板全毁了。。

看完巨头蚂蚁 再看看老牌基金公司的举动

华夏基金牵手微软引燃资本市场AI战火
基金公司积极布局AI+时代

携手微软华夏基金智能投资引入“黑科技”

华夏基金与微软战略合作，“AI+金融”路在何方？
华夏基金总经理汤晓东：积极布局AI+时代
今日，华夏基金同微软公司在亚太地区设立的微软亚洲研究院举办战略合作发布会，宣布双方将就人工智能在金融服务领域的应用展开战略合作研究，此次跨界合作旨在探索智能投资的疆界，推动资产管理行业智能化转型。

“人工智能的出现未来究竟会成为我们投资经理的一个有用的助手还是会成为这个行业的一个颠覆者？作为一名工作十多年的传统的基金经理，一开始我是拒绝的，因为我的确很难去想像AI这样一个风头正劲的东西，未来会如何改变我们的投资，我也不太清楚AI对未来投资领域的人员而言，到底是惊喜还是忧虑。”华夏基金投资总监阳琨坦言，但是选股就好像在沙滩上捡螃蟹，如果有一天有一种工具可以一秒钟之内把海滩上的石头翻一遍，把螃蟹一洗而空的，我的第一反映是我一定要掌握一项这样的武器或者工具。

面对AI的席卷而来，相信很多投资经理都有着和阳琨一样的心境，既憧憬又忧虑。尽管对于AI到底如何改变金融投资的疆界还不得而知，但金融机构布局AI的脚步却异常坚定。
AI在投资领域如何应用？



根据奥巴马讲话中语义上细微波动，捕捉做空机会；从卫星图片中搜索沃尔玛超市停车场数据，预测公司盈亏，这些已经是AI在投资领域真实的应用。

人工智能技术又将如何助力金融投资呢？亚洲微软研究院副院长刘铁岩指出，目前人工智能技术主要从量价数据分析，文本数据分析，知识图谱及推理，以及预测、模拟与决策等层面辅助金融投资。

刘铁岩分析称，首先量价数据是股票投资里面非常重要的信息源之一，通常，投资经理会根据量价数据的时序序列来寻找二维的模式，时空的模式以此来预估股票的涨跌，何时买入、卖出股票，这种经验的抽取，一定会受到个人因素的限制，很难有最优性的保障。

而人工智能技术，依托大数据去寻找更加客观，更加有效的时空模式，来指导我们的投资，则会更加有效。

“除了量价数据，文本数据也是非常重要的一个数据源，人工智能技术有能力去利用互联网上海量的文本数据，可以通过对文本数据的分类，语义分析，主题分析和情感分析，来预测市场对于一个行业或一个公司的预期，甚至可以去预测股票走势的拐点。而人类的投资经理会根据他所熟悉的，与此相关的若干文本数据源，依据理性判断来做出判断，存在局限性。” 刘铁岩表示。

短期来看，人工智能技术在金融投资领域的运用，主要是基于海量的数据基础和强大的数据处理能力，这也是刘铁岩眼中的短期运用，即作为投资经理的有力投资助手，但随着人工智能技术的不断深入渗透，未来人工智能技术在金融投资领域将成为人类潜在的投资对手。

“除了前面提到的数据处理外，在投资的时候我们常常会利用一些信息，比如说政治事件、金融事件、经济事件，比如说我们可以利用供应链的上下游关系，利用投资人和公司之间的这种关系来进行推理。人工智能技术可以帮助构建一个可靠的、信息丰富的金融知识图谱，并进行分析和推理。”刘铁岩预测，未来人工智能能够实时地、快速地根据市场进行反应，并且能够对市场里面参与者，比如说对其他的参与者、投资机构、散户投资过程建模，学和博弈。

“AI的投资能够帮助我们提升智力上限，使投资、信息治理、投资决策克服缺点，更加准确，这是我们可以看到的未来。” 阳琨称，未来基金经理也可能会成为投资AI机器人的陪练，甚至有一天，AI的机器人可能会进入它们自己的博弈。

基金公司用AI在做什么？

从目前来看，基金公司对AI的运用主要集中在三个方面，一是在投资决策方面，借助人工智能技术的海量数据和运算能力，建立基于大数据、算法的模型和交易系统，主流运用包括我们所说的量化交易模型。二是在客户服务及渠道销售方面，借助知识图谱和客户画像等技术，通过对客户进行分层，提供千人千面的金融服务，也就是现在火热的智能投顾领域。三是在资产配置方面，根据客户目标和资产配置模型，为财富管理客户配置最优资产，这一运用也普遍被基金公司运用到FOF底层资产构建上。

华夏基金总经理汤晓东表示，智能投资是此次华夏基金和微软亚洲研究院双方合作研究的契机和重点，研究方向包括通过模式识别预测市场走势、基于深度学挖掘影响市场的重要因素、基于机器学方法论进行行业轮动的研究、基于大数据构建金融图谱、基于社交网络与应用软件等使用数据，识别并深度了解客户等。除了目前双方在智能投资等领域的研究合作，未来可以共同探索的领域也非常广阔。

目前，包括华夏基金、嘉实基金、南方基金、天弘基金等在内的多家大型基金公司都率先布局AI，如嘉实基金2016年就在原有量化投资部的基础上，成立人工智能投资中心，建立嘉实智能投资系统，主要包括智能股票推荐、智能资产配置、智能beta策略等几个方面。而南方基金也借助蚂蚁金融人工智能技术，探索智能投顾的路径。

先来看看最近几则新闻 巨头们是如何发力的

AI将成金融新大陆？蚂蚁金服向金融机构开放AI技术
蚂蚁聚宝更名“蚂蚁财富”
6月14日，蚂蚁金服旗下的一站式理财平台“蚂蚁聚宝”宣布升级为“蚂蚁财富”，并正式上线“财富号”，全面向基金公司、银行等各类金融机构开放。发布会上，天弘、博时、国泰、建信、南方、兴全、民生加银共7家基金公司及浦发、中信、兴业等3家银行宣布进驻。

蚂蚁聚宝更名蚂蚁财富与此同时，蚂蚁金服首度宣布向金融机构开放最新的AI（人工智能）技术，助推金融理财更快进入智能时代。“财富管理领域的一系列开放举措，是蚂蚁金服今年开放战略的重要部分。半年以来，蚂蚁金服相继宣布面向金融机构开放财富号、面向保险公司开放车险分。”蚂蚁金服CEO井贤栋表示，“蚂蚁金服这些年来沉淀下来的金融云计算、小额支付、风险管理、人工智能等能力以及信用体系，都将一步一步开放给合作伙伴。”

AI能力首度开放樊治铭介绍称，在大洋彼岸的华尔街，人工智能正蓬勃发展，老牌顶级投行高盛和摩根大通不但宣布自己是一家科技公司，更花重金布局以人工智能为代表新科技。而对于国内大量的金融机构尤其是中小金融机构而言，AI的重要性不言而喻，但独立进行核心能力的研发却非常困难。樊治铭表示，开放+AI将是蚂蚁金服财富领域开放的两大基石。根据蚂蚁金服的研究，AI的能力将从“理解用户”、“优化投资策略”和“用户与金融产品匹配”三个层面助力金融机构。樊治铭举例称，以前金融机构了解用户风险偏好一般是通过问卷，让用户自己回答，但很多人往往是“跟着感觉走”，而AI可以结合一个人的大量真实行为，结合投资心理学、行为金融学等很多理论去综合判断，结果往往比个人的主观表达更加准确。而理解用户是为其提供合适的金融服务的第一步。“而AI更重要的能力，是通过丰富的产品特征与复杂的算法进行产品与用户之间的匹配。据介绍，通过AI的触达优化，蚂蚁财富将产品曝光到交易下单的转化率提升了99%以上；在智能投研方面，通过AI算法可以对金融产品进行深度分析研究，对全市场的信息进行深度的研究加工，帮助合作金融机构进行投资策略的优化。”樊治铭透露，蚂蚁已经与一些基金公司展开了相关的研究工作，希望在不久的将来会有初步的成果面世。樊治铭表示，AI将成为金融的新大陆（ 000997 ）。借助AI技术，挖掘海量信息的规律，金融将更加精准智能。“目前仍是AI技术发展的初级阶段，接下来，我们会进一步扩展相关功能，全面走向AI驱动的财富顾问，最终实现每个人专属的陪伴投资全链路的机器人智能服务顾问。”蚂蚁财富AI负责人余鹏表示。

除了蚂蚁金服之外，京东金融也在上月对外宣布开放人工智能技术，帮助金融机构最大限度地挖掘客户价值，提高收入和盈利能力。截至今年3月底，国内推出智能投顾理财服务的机构已超过50家。随着人工智能技术的发展和应用，金融领域正掀起一波智能潮。

桃仙首发！
不超短！不秒射！
希望持续未来3-5年 记录与讨论！