次新股，固然要靠自我奋斗，但也要考虑历史的进程_gg206301

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新股的炒作，本质是筹码的交换。因为决定短期涨幅的变量中里，基本面因素的占比很少。不排除有吉比特浙江仙通数据港这样优秀的标的，但是事实是大部分新股的基本面都乏善可陈，问题来了，如何对短期新股的可炒作性进行评估？也就是，如何对短期新股进行估值？（注意这里只讨论短期）

个人认为，新股的可炒作性可以用以下多元线性模型去理解：

新股的短期可炒作性= 流动性（开板日期）*X1+稀缺性*X2+基本面（估值等）*X3+流通市值(X1>X2>X3>X4)

首先，市场的流动性是影响新股的最重要因素，有量的市场，次新股整体表现都比较优秀。那么什么会影响流动性？
扣除市场氛围这样偏主观的因素不谈，目前最容易影响次新股流动性的因素便是监管政策了。个别股票的特停、IPO速度的担忧都会成为制约流动性的因素。

这样的因素在交易上的反馈就是：开板日期成为了决定次新股走势的重要变量。我们来复盘几只前期龙头：

1）坤彩科技：周二开板，短期龙头，珠光材料有一定稀缺性。基本面一般

2）钧达股份：周二开板，短期龙头，汽车零部件，无稀缺性，基本面一般

3）寿仙谷：周一开板，短期龙头，保健品，无稀缺性，基本面一般

4）海鸥股份：周一开板，短期龙头（略坑），工业冷却塔，无稀缺性，基本面一般

共同点都是周一周二开板，成为短期龙头。其实也很好理解，周一周二开板的刺心稍微远离周末，对监管政策的担忧预期更少，只要有资金愿意引导，很容易成为龙头。成为周四周五凭借人气不至于大幅回调，便能走出一波行情来。反之，对比周四周五开板的新股，如铁流股份鸣志电器则很容易坑爹，即使基本面优秀，但是对监管政策的担忧，导致买单稀缺，流动性成为了最大的制约因素。
因此，对流动性的考量，抛开市场氛围这样偏主观的因素不谈，短期炒作买入的时候也应该多考虑开板日期，尽量参与周一周二开板的刺心，少参与周四周五开板的飞刀。

其次，个人认为稀缺性是次重要的因素。在IPO供给越来越多的情况下，主营业务稀缺的刺心一般都获得一定的溢价。如新劲刚坤财科技广州港力盛赛车等。但存在的问题是：通道党的存在，稀缺的个股往往开板较晚，股价已经被透支，反而不利于博弈。

然后，基本面仍然是刺心比较重要的考量因素，优秀的基本面决定了刺心的护城河。吉比特欧普康视熙菱信息等业绩比较优秀的，走势依然比较稳健，短期跌幅一般都不大。

最后，流通市值有一定共性，一般不超过20亿。钧达股份、寿仙谷海鸥都在8-10亿左右，坤财科技16亿。一般来说，20亿是个坎。流通市值较大的，目前的成交量是个瓶颈。流通市值较大的刺心，往往有换手不充分的问题。

综上，短期刺心的炒作，首要考虑的因素应该是开板日期（有点讽刺但个人觉得有道理），稀缺性基本面反而是次要考虑的因素。毕竟，刺心的成功，固然要靠自我奋斗，但是也要考虑历史的进程。

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