人民币贬值无法逆转！

人民币出现持续贬值，中长期来看，人民币持续贬值并非一次性调整，加之美联储未来可能继续加息，纺织服装出口企业从在手订单、美元资产和未来订单回流等三方面受益。纺织服装板块A股上市公司中，出口占营业收入比重达40%以上的有21家。美元是大多数出口企业的主要结算货币，美国仍然为我国纺织品最大的出口目的地，因此人民币对美元贬值使得国内出口导向型企业多方面受益。首先，大部分出口企业的订单仍然以美元计价为主，人民币对美元贬值使得企业在手的订单直接受益；其次，出口企业均有一定的美元现金和资产储备，这部分资产将对人民币升值。

从人民币贬值利好角度考虑，海外业务占比大的纺织服装公司将更大程度受益。人民币大幅贬值对纺织行业而言是一个明确的利好。根据业内人士测算，人民币每贬值1%，纺织服装行业销售利润率上升2%至6%。从企业层面看，首先大型纺织企业受益明显，这类企业在手订单较多，且价格已经敲定，人民币贬值部分的价差将充分体现在公司业绩上；此外大型纺企对国外贸易商议价能力也较强，新接订单时仍然能够体现优势。

鲁泰A为全球中高端色织布业龙头，出口占公司70%以上的收入结构以及公司在全球中高端色织布行业的龙头地位决定了后续人民币兑美元的继续贬值将对公司出口与整体盈利带来进一步的直接利好。一方面公司较强的定价能力将继续保障产品定价的稳定，另一方面今年新疆长绒棉的丰收带动国内长绒棉价格的下跌有望继续降低公司采购成动本，考虑到进口优惠政策、套期保值、进口棉花等综合因素，粗略估算态人民币对美元若贬值1%，将增厚公司盈利4%-5%左右。未来人民币贬值的持续深化不排除带来公司业绩的超预期。