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华山论道:一、asking股市心法 (凝炼详解版)

16-12-10 08:51 46590次浏览
明心明德
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本帖将陆续搜集整理国内实战派投资高手的经验心得(随机搜集,顺序无关排名)和关于心性修养方面的重要论述。也欢迎各路英雄、少侠亲临本帖为广大股市投资者传道、授业、解惑。

华山论道:一、asking股市心法 (凝炼详解版)


一:与人为善,知恩图报。


二:我只跟市场走,不预测,不操纵。

三:十分里边,心态,控制力占7分,技术占3分。

四:超短线,心态最关键,有了良好的心态才能成功

五:小钱要搏,大钱要稳。

六:只做超强势股的追涨和守株待兔.

Asking详解:

一:与人为善,知恩图报。

人真的有命啊,不信都不行啊感谢上天。

职业炒手:炒股求财,小富靠勤 中富靠运, 大富靠命。

二:我只跟市场走,不预测,不操纵。

1. 炒股一定要借力打力,四两拨千斤,硬干是不行的,顺势最关键


2. 一定要做市场高度认同的票,要不独脚戏可不好唱哦。


3. 这年头哪有主力,上涨靠的是市场合力,快换换脑筋吧


4. 其实我是很少去预测大盘或个股的,一切以盘中走势为准.因为我们不是神仙,即使你有80%的准确率.那20%的失误都有可能把你的利润都磨平.


5. 谁买谁卖不重要,关键是市场的认同度.当然,机构的号召力是很强的,需要加以重视


三:十分里边,心态,控制力占7分,技术占3分。

四:超短线,心态最关键,有了良好的心态才能成功。


1. 索罗斯说过,晚上睡觉腰痛,第二天就砍仓。承受力就像每个人的性格一样,天生了。有赚就好啦,心态好,集少成多,时间能带来一切。

2. .股票会长期赚钱的人,肯定是个淡定从容,温和处事之人。绝少极端冲动的人。

行情好多做,一般都轻仓。这样子人轻松,不累。多赚少赚没事,身体要紧。买多只吧,热点为主,波段为辅。看上市公司公告或三大报公开信息,基本自己选。

3.会发财的都是胆大心细的人,首先您要有想法,然后再慢慢推敲论证。炒股一样,首先您先要找强势股,再去想他为什么会涨起来。然后你择机进去分一杯羹,仅止而己


4.发财心切,炒股之大忌。


五:小钱要搏,大钱要稳。


1. 小资金要想快速变大一定要超短线,只有超短线才能做到一年10多倍。才能最快速度挖到第一桶金。


2. 99年到现在,专门做超短线.99年100%的收益,2000年获利12倍,2004年大概赚了300%,今年少点,有赚了将近190%.明年只要求翻一番就好了,因资金太大了,要想大幅获利不易。

哪有办法每年翻番,除非他是精神病,这几年能稳定在50%,以后一年都能赚20-30%,我就心满意足了,现在要是只有几十万,一年随便赚他个2-3倍的,轻轻松松的

3.(关于操作的随意性,)这是人性的弱点,我也经常犯。一般随意了一二把,第二天立马就纠错。不会跟他纠缠,然后把他忘记,重新谨慎再来。


4. 我觉得超短一定要及时获利了解,在稳建的前提下尽量做大成交量,赚还佣。行情好时我都是满仓滚动操做,因为这时亏钱概率小。不好时应尽量轻仓小玩玩。

盘不好就少做点.但是天天都要做,锻炼盘感,免得行情一来摸不找北.

5. 任何时候,只有半仓操作的股票迅速赢利的情况下,才能动用另半仓资金。


6. 不动明王兄,你好.追涨停这招只能在市场活跃疯狂时好用.一但市场陷入盘整或下跌.那是输多赢少.容易使人失去信心


追涨停是一件很耗精力的事,手脚要快,反应还要更快.一般人没个一,二年的实战,很难胜任

涨停那一定要行情活络才好搞,等股票行情来的时候那不是随便买随便赚,一点也不难。赚大钱的都是在行情好,要大干快上。其余的看看啦,有机会赚点生活费就OK啦。

最近(行情不好)涨停要少做,多做多伤心。最近大盘环境明显不适合做涨停,没有赚钱效应,可能今天这涨停行,明天又不行。做得好,赚点点。不好的话,吃锤。难啊当没有赚钱效应时,一定要控制好仓位。不要想着赚钱啦,拿少少钱练练敢觉啦

7. 炒股吧很简单,个股活跃你就追涨,追板块的龙头就行啦。反之你就看看好啦,有超跌,你抢一把就走。道理谁都懂,但没几个人能管得住自己的手脚。这就是悲剧。


8. 当身家超越中产阶级之上时。资金管理就是一个很重要的问题,好重坏轻,分分仓,心态好。


9. 年纪大了,精力有限了,超短这种青春饭不好吃得动了。更何况大资金作超短,会精尽人亡。


10.謀事在人,成事在天。风险时刻慬记在心

六:只做超强势股的追涨和守株待兔(仓位管理必不可少,否则会做电梯)


1. 股票投机跟艺术创作一样,是有天赋的.它没有什么太多比较固定的规律,经常是飘忽不定的,买入卖出有时就是靠感觉或突然的灵感,当然这需要长期专注看盘积累的.没有天赋,有的一辈子的努力也悟不透其中的窍窍


2. 如果当初没有背过只铁《短线英雄》里那些内容,我不会改中线为短线,但背了书并不表示就会赚钱,我现在的技法也不是从这本书悟出来的。一个炒股者如果看书,当然会看青木、孙成钢、唐能通、只铁的书,但如果依样画葫芦,可能会死得很惨,就如论坛里一些技法:找一两个经典图形,介绍一些共性的东西,就算是一招了。其实,这些招式只是给大家提供了一些思路而已,大量的求证此招的市场含义工作及细化操作过程都需要大家实盘去体会,任何一招未经过其本人反反复复在一年当中多种周期情况下都实盘尝试过的,都不可能为其本人真正掌握。说白了,想要学好炒股本领,你就拿出钱来,对着人家介绍,你比较喜欢的那一招(不论中、短线),一次次地实盘验证,并写下每一次实盘过程的想法,最少经过一年牛熊行情的更替,你就会初步掌握;再经过一年只此一招的训练,两年后在这招上你肯定也是好手,好了,前两年的亏损第三年可能轻松就赚回来了。可惜这句话多数人听起来以为只是垃圾,其实却是最最精华之处!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

3. 想当初刚入门时,一心一意都在想绝招,弄窍门,确实也摸到了一点窍窍,刚好赶上5.19那一波,着实赚了一大笔.以为这下找到了金钥匙.那想2001年那一波大跌, 也被打的丢盔弃甲.后来痛定思痛,经过半年的潜心研究,摸索出了多种方法,学会了18般武艺,兵来将档,水来土淹.随着时间的流逝,经验越来越丰富,各种技巧烂熟于心.渐渐的到现在基本上靠感觉炒股,虽然也经常出错,但都能下意识的第一时间认错.所以一波行情下来,胜利果实基本都在.运气好得话,在大盘调整时,资金还能不断创新高.说实话,我今天盘中创了新高.没想到今天尾盘杀跌.和预想的有点出入.导致仓位偏重,亏了点钱.明天可能会反弹吧.猜猜而已.其实我是很少去预测大盘或个股的,一切以盘中走势为准.因为我们不是神仙,即使你有80%的准确率.那20%的失误都有可能把你的利润都磨平.


4. 对市场的理解力


举个简单的例子:
至少还应有与选股同等重要的另外两个重要因素,目前仍未讨论:
等待,需要绝对的耐心,发现,需要经验来确认,跟随则是最次要的买入动作了。交易是所有分析以后的结果,并不是盘口随意的追涨。做人气股、领涨股时资金最安全,效率最高。人气股不竟是热点,还是热点中的焦点。一般的资金只是发现和跟随,宁波解放南路是发掘和引导,技术含量要高得多。
我的仓位是这样的,确认是追涨时,先进半仓,当天涨停,次日继续加仓到全仓,让其利润最大化。当天不能涨停,次日择高点先出等回调做守株待兔。做守株待兔时,也是先半仓,获利后出局不加仓。失利后止损不加仓。

5.下决心付诸行动的决断力


97年期货打暴以后,休息了几个月,钱没了,再去上班赚千把块钱也没这心情了.怎么办,以后路怎么走,想想只能再去炒股了.还好我妈很支持我.到处张罗,总算凑了10来万.于是98春节后,我又杀回来了.其实这是我第三次重返股市了,最早要从94年说起.那一年指数从1500点一直绵绵
在一轮经典的下跌过后,市场面临转势,但我们不知道谁会先涨,资金量大的操作必然会提前布局,而我们需要的就是睁大眼睛,等待最强的那只股票出现,然后闭着眼睛进入就可以了。

6. 选股很重要,是决定性的前提,但选股还不是全部。

任何一种操作方法,哪怕是做下跌通道的一个小反抽,只要是不参与任何级别调整,买了就为了马上挣钱,这种方法都是短线,说白了,不参与任何性质整理!
所以,就我的看法,荣展做的只是超强势股,并非真正的龙头,我和职业炒手兄所找的才是龙头。
我们赚大钱,全是符合这样的条件,而亏钱基本都是不符合而去强做.

我的追涨操作为什么都出现在大盘已大涨的情况下。原因很简单,我不能确认每一次大盘是否能继续向上,所以就挑最强的股票上。大盘如果还向好,最强的股票就会再次大幅向上;大盘如果不行,则最强的股票通常还能横几天,可以果断退出。

任何时候,只有半仓操作的股票迅速赢利的情况下,才能动用另半仓资金。

龙头需要技术吗,不需要,要的是临阵时的果敢和勇气。如果你操作的一直都是市场各阶段最强的股票,那你自然就能做到龙头。

7. (技术指标主要看)成交量均线 K线(收盘后)不用(翻看大量个股),主要看公告,再结合市场热点锁定相关个股。(至于做下跌股的反弹选择)前期热门强势股。


8. 从来暴涨的股票天量见天价的居多

9. 龙头战法之所以美妙,是因为在这个市场中,不同周期之龙头如长江大河连绵不绝,纵横交错,节奏连贯,中龙之套短龙,后龙超前龙,涨停踏浪龙头如履平地。


10. 热点龙头股,涨先涨,跌后跌。

大部份时候题材比形态重要。题材能否获得市场的高度认同是判定龙头最关键因素,再结合大盘当时的炒作氛围的好坏决定进出。

11. 强势股超跌;
开赌场的,不怕你赢钱,就怕你不来。对个股来说,只要有量,只要有人搞,就有机会。就像拿一粒球,狠狠的往地上仍,他一定会上上下下好几次。

再低点买当然是最好,但会不会给您呢,要考虑一下概率问题


理论上前期强势热门股超跌都可抢反弹,可越跌越买,不要怕

超跌的厉害的,越跌越买,直至满仓。当然要基本面没问题的

很多强势股都超跌了。但现在有期指,以前的经验也不好靠得住。


12.(游资喜欢打板,那么是谁把股票拉到涨停板去的呢?) Asking:市场的共性,我们只是推波助澜而已。也有的是中长线主力在推动,我们进去抢点食而已。

(玩超短成功的,大部分获利是抢的跟风肥羊的钱,抢中长线操盘主力的钱,不是那么容易。)asking是的。
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热门 最新
光辉税月

19-01-17 10:53

0
asking真大师也
风雨前行

18-06-30 13:57

0
每一次重读经典,总有不同的感悟!虽然仍在门外徘徊,却也能管住心魔、克服冲动。
6.19大跌后6.29这种普涨内心中很迷茫,对于一时梳理不出的主线,只有休息才能使内心平静。
明心明德

18-01-21 12:48

2
  华山论道:榜中榜股市心得 (凝炼详解版) 

榜中榜无融资18个月100倍。
榜中榜股市心得 :
一:  炒股只是玩游戏!炒的是人性,赚的是多数人的恐惧。
  二:小资金要全仓单选短线超频。
  三:寻找热点中的热点,题材是第一生产力!
  四:股票真正的大核心还是理解力,不局限于打板。
  五:融资是把双刃剑!
  六:坚持每天复盘!增加自己的判断力!
  七:依附!原本就是炒股大忌! 你要成为强者!必须自立自强!
  学会独立思考!学会综合审视!
  八:没有稳定不要职业·。  如果你没有强大的能力  建议不要全职业。

  榜中榜的操作心得详解版:
  一:  炒股只是玩游戏!炒的是人性,赚的是多数人的恐惧。
  1、股市中 打怪升级 点点滴滴  有迷惘  有沮丧  但更多是欣喜.....
  是真热爱  真喜欢  纯粹的......也许我主观上更离不开它.....易更多的时候是享受那种乐趣.....
  2、  如果在游戏中的角色  更属于皮厚肉燥充战斗力的狂战士 之流  如果换练级  我属于每日每夜升级的修行者!
  3、  不要有任何赌博的心态 特别是借钱,自己有能力一样可以复利,心态好才是最重要。股票盈利是好事情, 但是赚不到也不要灰心! 身体健康 永远都是第一位的,
  穷开心 、富开心 、大家都是命,努力过 奋斗过  也知足!  快快乐乐的 开开心心的
  4、前辈既然选择了这炒手这条路,至始至终 都应无怨无悔!
  孤独是必然  没有花天酒地 没有纸醉金迷  没有群拥后处的朋友
  看淡世俗  能做的只是静静 的和家人  K线一起为伴
  只要内心满足  身体健康  孤独也是值得的  无欲无争
  接受它  享受它
  5迅速调整心态,输钱不输节奏,回撤就是操作中一个小浪花.

二:小资金要全仓单选短线超频。
  1、 按性格属性和时间精力来 决定自己的模式, 如果没有高的成功率, 超短就是绞肉机。
  2、 不分仓·,小资金要满要狠 快速复利不二法则! 全仓的风险  不是割肉止损  唯一性就是停牌被关! 我已经被关傻了!  其实真的很难受! 就像关在笼子里的野兽  有劲使不出!
  3、  你有1万元  最好的选择还是全仓进出吧。不要多选题。多选题不会进步 , 你要是分了在思想上就是给自己留了一条后路 ,  这个亏了 我那个能赚  坚决抵制

多选题不如单选题 !一击命中 强于 多点开花 狙击手 , 杀伤力和安全性永远都是最强的。多选会造就你优柔寡断 判断和执行力弱化和退化 , 对自己的升级和进化没好处!成才不是靠分仓和资金管理能左右!而资金管理出于大级别  进出的单票容纳率。  
  境界的提升!是永远不给自己后路 !逼迫!强势逼迫!发展自己更大的潜能!
稳定不是分仓能解决的!稳定的任一层 含义是暴力复利 而且是恐怖系数  的代言词  用在分仓和资金管理 显然是太委屈  “稳定”

4、 入市不久的股友!尽量放小本金!小而可控!  不要老想着每次交易都能赚钱!暴富!因为你是新手!  一定要想着亏损是7成  平率是2成  盈利是1成  心态放平  你要成长!必须把自己放在最卑微的地下!虚心 !勤恳 !努力 必须的!真金白银下去交易训练, 亏亏 亏亏 赚赚  平平  爆仓。 小资金  交易就当训练  就好比运动员!~想出成绩 训练!平时就纸上谈兵~!啥都不干  就去参加万人马拉松!结果可想而知!中线  长线  对于新手!的成长 绝对是地狱!偶尔给你中彩票的几率 翻几倍。 一遇大熊 没有跑的能力 结果只能喂熊!
  新手 没交易!这如何成长!交易  交易  没有不二法则! 新手 短线  超频的必修颗!
短线是交易中的基础的基础!没有短线的过度!何来中线!长线!新手!短线!必修颗!

三:寻找热点中的热点,题材是第一生产力!

1 、个人感觉 应该选热点中的热点,貌似是热点。但都不是主力选手!怎么说呢!紧跟热点!财富离你不远!
2、  题材是第一生产力!
喜新厌旧!是人的原始本性!  题材  形态  人气  盘小  低价 ..
  属性种类越多,累积起来威力更大, 犹如一根筷和一把筷。
  牛股和妖股 都具备以上这些性质  或者更强的稀缺属性 。
  对于利润来说,不求暴力 只求盈利  ,  中间吃一段 接一段 从头到尾 那不是凡人能做的。
  消息面先知先觉最好,后知后觉买单。 普通人做不到先知 也不要做到后知  我认为力所能及做到“中知”。
  当然我是过来人!自己是啥属性 自己定位好!
  慢慢摸索 慢慢实践 炒股并不难  难的都是自己没有好好悟道 走弯路
  所以!金字塔似公式 永远有效 大鱼吃小鱼吃虾米!
  悟!别人帮不了你!突破它 接近它 财富就离你不远!
  当然这个时间 也许是几年 也许是10几年 或者一辈子...
  悟就随缘吧。
3、我还是比较看重市场情绪的!技术为铺
4、题材 价格 盘子 形态 都必须捆绑的!不会拿一个大蓝筹(拉不了)或者一个袖珍(装不下)题材面永远大于技术面  
  所以  技术面更多的只是补助作用!我基本用分时!是看承接力度! 5分基本是不会去看!看接单和抛单大致能了解 5分钟的状态!
  至于后面的强于弱!当你意淫后面有多少板的时候!我已经出局了!
5 、强股主升浪开盘买股模式 ,果断止盈止损。 迅速调整心态,输钱不输节奏,回撤就是操作中一个小浪花。
6、股票上涨的时候,也要分辨题材是不是有真材实料
7、拿牛股需要一个牛逼的心
8 、在中国,成长为一路游资最快最有用的的方法是牢牢搞定全新题材和超级题材,啥也别说,哪怕是错了,只要止损就行,如果对了,你就发大财;
9、有更好的标。无论高开低开都卖。不幻想 止损 止盈 机械般常态
四:股票真正的大核心还是理解力,不局限于打板。
1、  理解力透彻了无需打板 ,打涨停无非是为了更加确定  。达到一定的境界之后 已经没有固定的模式了。你可以打板 可以低吸 可以追涨停 等等。就是一种感觉。我现在炒股 完全是靠着感觉走。没有任何模式  炒股是非常随意的。当然方向错了。止损就是生命线。看你割不割。
  理解力  领悟力  心法才是真正的境界。
  2 、打板 二板的核心 还是接力和跟随 ,只是位置高度不同 。但是你要运用的出神入化。
  这个难度还是很大!看你造化!每个行业都存在顶尖 ,毕竟你懂的,人家几年前都懂了。
  狼群效应!这池子还是那池子 生态 只是更恶劣 。
  也不要老是主攻这一块!不是说你一招鲜吃遍天.  1-2  2-3  3-4 后面的几率  是倒金字塔概率 会越来越小
  你想吃牛股!想想如果不是一字  搞换手  你吃到第5个  
  真心不错了!就算你选到, 没有定力和缘分  后期你就是祥林嫂  更多的时候是“干杯酱油”
  当然凡是任何好的东西都学一点,没坏处,
  企业要发展! 必须要与时俱进 !更新发展!  
  炒股要成才!更要有创新思维和超人一步的胆识谋略  
  领先一小步 财富拥有一大步
五:融资是把双刃剑!
1 、不要把融资搞成一种惯  一种贪婪的惯
  融资是把双刃剑!
  遇牛  御风而飞!
  遇熊  血本无归!
  平和心态 无需贪婪 是你的终究是你的
  不追求一时暴力
  只希望永恒稳定  我也是融资融券  但是我从来不做
  2  、不要有任何赌博的心态 特别是借钱,自己有能力一样可以复利,心态好才是最重要。你每次都融资借钱,赚了还好。亏了呢?
  股市永远不可能一帆风顺的。万一遇到熊市你就爆仓的份。。还钱都不够。。。
  所以融资炒股。。不要变成一种惯...
  这是畸形的炒股方式...
六:坚持每天复盘!增加自己的判断力!
1、选股需要强大的信息面 ,复盘 盘前  盘中 每天那是必须的。选股正确了 ,那也就成功了一半  。 功力到了 水到渠成。 若还,,,,,  那还需更加努力 继续深入市场  理解  领悟。。。 学  实践  不断的重复。
  2、 除了吃喝拉撒 每天和股票相处时间10小时只多不少 。自选股 好比考试中的选择题 4选1 成功率是25%,股票的选择题 是几千分之一  。
  从各类资料 复盘 信息面,盘前选出1-10个标 ,开盘中选1-10个标,总数不要超出30个 最好一个版面 多了眼睛顾忌不来。然后再进行选择 优选 淘汰 删除 最后一到1-5 个标 好了。  选的票 要贴进市场口味  还要揣摩民众的心理面 。
  股票经过技术面 题材面 心理面的快速分析,  最后就是快则  ,上 还是不上 ?  时间 节奏 上 要加快频率 别慢腾腾的思考了。要思考也就那么几秒 如果你是慢性格 那还是算了。
  或者干脆不思考  ,买了再思考”很多时候我就是这个状态 容不得你思考  那时候就完全靠感觉了。看运气和人品了。买上了  一天的劳动终于下来了。能不能开花结果 只能让市场去判断了
3、坚持每天复盘!把主流看好的个股用自己的思维把他加强!
  每天持续不断!增加自己的判断力!当看好的股!每天都要超强的涨幅
  成功率上去了!就可以放手一搏!

  七:依附!原本就是炒股大忌! 你要成为强者!必须自立自强!
  学会独立思考!学会综合审视!
1、研究过众多前辈的帖子,但最终让爆发的,还是靠自己长期的积累
炒手不是天生 神力的,都是后天打磨而成。  即使你在比赛中是最后一名  
  要坚信屌丝可以逆袭! 丑小鸭也能变成白天鹅!
2  、 依附!原本就是炒股大忌!你不能改变它的属性!它必将会改变你!是你越来越弱!越来越没信心!恶性循环!
  弱肉强食!任何高手大神  绝对不会把核心机密 举手供上!也别想着淘股宝 能改变你的一生! 自己不改变 谁都改变不了你!
  迷津要悟 只能靠自己 别人帮不了你,高手 大佬  的话 很多都不要太入戏
  好坏是非  自己要过滤  
3、股场吗  从14 掉落到1.3都 是正常的! 有些人还不至破产一次  小钱 重在练手  而不是一次把一次的仓位放大  你错就错在于  模式没成熟前  还没赚钱效应时  继续加本金  结果一错再错  把老本全部给赔上了  还好都不是借来的。算幸运!当至于你的技术理论体系  既然在任何环境中赚不了钱  熊  牛 都阻挡不了亏钱的
  你的理论体系  都搞了6年了 说长不长  说短不短!是不是该推翻你的体系?重建?
  你天天抑郁.气场和财运可想而知 , 精气神都没了.。。。。不亏你亏谁?恶性循环所以.............改变?? 一穷 二绝  三翻身?
  你才一个星期的亏损 就已经伤痕累累  那比起2008年连跌几个月熊市腰斩腰斩再腰斩
  这心态!我想说的是!想炒!想对的起家人  就要做好准备爆仓亏光的准备!
  没破产过几次,炒股都是有缺陷的!
  不然.....回头是岸!既来之则安之!

  八:没有稳定不要职业·。  如果你没有强大的能力  建议不要全职业。
  对于职业人 ,首先你要判断自己真的有能力持续不断的复利  牛也赚 熊市也赚 必须要保证有持续能力  这是根本
  而且大牛大熊都要经历过,必须要经历惨痛的教训  首先从小资金开始训练  如果像2011  2012 这样的弱势  你能做到1年5倍的收益
  看看基金 够专业吧,照样亏-30%-50%  有些崩盘 清盘 比比皆是。
  看看职业炒手 炒股养家  本金都是20十几万  10万来万起步的。股神都是从草根出生的。
  能力代表一切 熊市人家亏  你至少要赚  牛市人家赚 你至少要比别人赚的更多
  如果你有这样的能力  你就职业。
  不要偶尔的暴赚了一票 就觉得自己非常有能力
  持续性  稳定性  周期必须是要经历 熊市  必须要在熊市里赚  必须的。如果不能  请别职业  
  牛市几个月  熊市几年  你拿什么生存。
明心明德

17-03-25 11:57

0
  300万字的《资治通鉴》浓缩成精华,就这十句!


《资治通鉴》,北宋司马光耗时近20年主编的一部极其重要的史书。从周威烈王写到五代后周世宗,涵盖16朝1362年的历史。论其地位,可用清人王鸣盛的一句话来概括:“此天地间必不可无之书,亦学者必不可不读之书也。”。由此可见,《资治通鉴》的历史地位有多么崇高。
这么长的一部书,你没有那么多时间读全文的话,可以看看这10句浓缩了整部巨著的精华,本帖值得收藏,特别是为孩子们收藏。
1、夫信者,人君之大宝也。国保于民,民保于信;非信无以使民,非民无以守国。是故古之王者不欺四海,霸者不欺四邻,善为国者不欺其民,善为家者不欺其亲。不善者反之…
·译文·
信誉是君主至高无上的法宝。国家靠人民来保卫,人民靠信誉来保护;不讲信誉无法使人民服从,没有人民便无法维持国家。所以古代成就王道者不欺骗天下,建立霸业者不欺骗四方邻国,善于治国者不欺骗人民,善于治家者不欺骗亲人,只有蠢人才反其道而行之…
2、法者天下之公器,惟善持法者,亲疏如一,无所不行,则人莫敢有所恃而犯之也。
·译文·
法律是天下共同遵守的准绳,只有善于运用法律的人,不分关系亲疏,严格执法,无所回避,这样才能使所有的人都不敢依仗权势而触犯法律。
3、国虽大,好战必亡;天下虽平,亡战必危。夫怒者逆德也,兵者凶器也,争者末节也。夫务战胜,穷武事者,未有不悔者也。
·译文·
“国家虽大,喜好战争必定灭亡;天下虽然太平,忘掉战争必定危险。”愤怒是悖逆之德,兵器是不祥之物,争斗是细枝末节。那些致力于战伐争胜、穷兵黩武的人,到头来没有不悔恨的。
4、君子立天下之正位,行天下之正道,得志则与民由之,不得志则独行其道,富贵不能淫,贫贱不能移,威武不能诎,是之谓大丈夫。
·译文·
君子处世堂堂正正,行天下之正道,得志便带领百姓,同行正道;不得志便洁身自好,独行正道。富贵不能淫,贫贱不能移,威武不能屈,这才能算得上是大丈夫。
5、行一不义,杀一无罪,而得天下,仁者不为也。
·译文·
即使做一件坏事,杀一个无辜人便可得到天下,仁爱的人也不会去干。
6、贤而多财,则损其志;愚而多财,则益其过。且夫富者众之怨也,吾既无以教化子孙,不欲益其过而生怨。
·译文·
贤能的人,如果财产太多,就会磨损他们的志气,愚蠢的人,如果财产太多,就会增加他们的过错。况且富有的人,往往会成为众人怨恨的目标,我既然没有教化子孙的才能,也不愿增加他们的过错而落下怨恨。
7、知过非难,改过为难;言善非难,行善为难。
·译文·
知道自己的过错并不难,改正过错才是难的;说好话并不难,做好事才是难的。
8、任人当才,为政大体,与之共理,无出此途。而之用才,非无知人之鉴,其所以失溺,在缘情之举。
·译文·
重用有真才实学的人,是治理国家的基本原则,与有识之士齐心协力地处理政事,也并不例外。但以往在任用贤才的时候,掌权的并非不具备知人善任的见地,之所以存在很多弊病,是由于过多地考虑情面的缘故。
9、无纾目前之虞,或兴意外之变。人者,邦之本也。财者,人之心也。其心伤则其本伤,其本伤则枝干颠瘁矣。
·译文·
如果不解除眼前的忧患,也许还会引起意外的变故。百姓是国家的根本,财力是百姓的核心。核心受到伤害,根本也就会受到伤害;根本受到伤害,枝干也就会坠毁了。
10、正女不从二夫,忠臣不事二君。为女不正,虽复华色之美,织纴之巧,不足贤矣;为臣不忠,虽复材智之多,治行之优,不足贵矣。何则?大节已亏故也。
·译文·
正派的女人不会跟从两个丈夫,忠诚的臣子不会事奉两位君主。做女人不正派即使再有如花似玉的美貌,纺纱织锦的巧手,也称不上贤惠了;做臣子不忠诚,即使再才气过人,足智多谋,政绩卓著,也不值得看重了。什么缘故呢?因为大节已经亏缺了。 
明心明德

17-03-12 10:47

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  四禅八定之理事究竟 
  ——南师答从智法师民国67年(1978)关中专函之一

从智仁者如见:  审閲第二次寄到关中日记,附有专问无色界四定与色界等四果之理事,不觉拍手呵呵大叫问的好。如用古老方式,我必曰:善哉!问也。三界人天乃共法,凡圣同居,不限于出世间智之佛法。四禅八定亦共法,此意当知。 


 唯无漏果之大阿罗汉,虽云似得超三界之果,然终落小乘,尚有余未除,犹覊(ji)遊于三界「羿彀(yi gou)」,未能毕竟出离。  

从来经论言四禅天之果,亦仅止于三界范围,如严格分详,无色界四定,实乃相似「妙有」、相似「幻有」之起用,故有色无边,空无边,识无边(亦曰无所有处)及非想非非想之四定境界。 

 此四定境界,用文字言语表诠,即有此四种差别名目,实则文字言语所表之色、空、识及非想非非想等,仍属浮光掠影之谈,不足以形容其万一。  

何况世人能达四禅阿罗汉之果位者,几同凤毛麟角,更何能超色界而至于无色界顶上之极高远造诣?! 

 至于色界四禅天,只论其名,不言其实,其故何哉? 

 因四禅之捨念清静,已近于偏空,殊不知此一捨念清静,犹是意识(包括末那)边事,并非真净也。然此犹指禅定功夫而言,还不及论见地上之般若智证也。  

过此捨念之外,翻身一转,方可以言上界四定之神妙莫测。

  倘真能达此四空定之果,其功用范围,已入无色界之境。如加般若智证,而翻然顿悟,即入证菩萨地真空妙有之初阶,可以证入色空不异无二之大乘智果也。  

从来经论皆不详言此中理趣,实缘合见地、修证、行愿为一者,不易得,更难知。故仅止此而不言,待自证者力求上乘之自悟自肯也。  
今特爲汝拈出此一秘旨,望勿以倖得而自忽之,勉乎哉!

专此覆致即询
禅悦无量
  戊午中元

  南怀瑾 
明心明德

17-03-11 10:05

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罗伊•纽伯格的 十大投资原则

他活到107岁,94岁还在交易,68年从无亏损。罗伊•纽伯格:他美国共同基金之父,是唯一经历1929年大萧条和1987年股市大崩溃、且两次都毫发无损的投资大师。
他一生经历了20世纪的27次牛市和26次熊市,做职业投资者68年,没有一年赔过钱,被称为“世纪长寿炒股赢家”。
他创建的“纽伯格-巴曼公司”管理的资金曾达2000亿美元。

在他的自传——《世纪炒股赢家:美国共同基金之父罗伊•纽伯格自传》一书中,纽伯格总结了自己投资生涯的10大原则,以下是全文转载,虽然有点长,但值得细读:


1、了解自己在分析过各种纷乱交织的因素后,如果你能做出有利的决定,那么,你就是那种适合入市的人。测试一下你的性情、脾气:你是否有投机心理?对于风险你是否会感到不安?你要百分之百地、诚实地回答你自己。你做判断时应该是冷静的、沉着的,沉着并不意味着迟钝。有时一次行动是相当迅速的。沉着的意思是根据实际情况做出审慎的判断。如果你事先准备工作做得好,当机立断是不成问题的。如果你觉得错了,赶快退出来,股市不像房地产那样需要很长时间办理手续,才能改正。你是随时可以从中逃出来的。你需要有较多的精力,对数字快速反应的能力,更重要的是要有常识。你应该对你做的事情有兴趣。最初我对这个市场感兴趣, 不是为了钱,而是因为我不想输,我想赢。投资者的成功是建立在已有的知识和经验基础上的。你最好在自己熟悉的领域进行专业投资,如果你对知之甚少,或者根本没有对公司及细节进行分析,你最好还是离它远点。我没有把钱放在海外投资上,因为我不了解海外市场,我几乎没有在国外证券市场上做过交易。我主要是在国内投资。我的国际性投资也是通过本国公司进行的。它们大部分是全球企业,像IBM,它利润的一半来自海外。在你真正成为一名投资者之前,你也应该检查一下身体和精神是否合格。好的身体是你做出明智判断的基础,不要低估它。

2、向成功的投资者学即使是成功的投资者,他们中的许多人也在本世纪末度过了一段艰难时期。我和他们中许多人交谈过,其中只有一小部分人相信,1996年在股票一涨再涨的情况下,他们还能把握市场的形势。然而无论怎样,他们的经验教训在任何时候,对我们都有所启发。那些成功的投资者都通向成功。洛威普莱斯看重新兴工业增长性,从而获得成功;本•格雷厄姆尊重基本价值规律;沃伦•巴菲特则认真地研究他在哥伦比亚大学学时,老师本•格雷厄姆教给他的经验;乔治•索罗斯把他的思想理论运用于国际金融领域;吉米•罗杰斯发现了国防工业股票,并把自己的想法和分析告诉老板索罗斯。他们每个人都通过自己的方式取得了巨大的成功。

3、“羊市”思维你可以学成功的投资者的经验,但不要盲目追随他们。因为你的个性,你的需要与别人不同。你可从成功和失败中吸取经验和教训,从中选择适合你本身、适合周围环境的东西。个人投资者对一支股票的影响,有时会让它上下浮动10个百分点,但那只是一瞬间,一般是一天,不会超过一个星期。这种市场即非牛市也非熊市。 我称这样的市场为“羊市”。有时羊群会遭到杀戮,有时会被剪掉一身羊毛。有时可以幸运地逃脱,保住羊毛。“羊市”与时装业有些类似。时装大师设计新款时装,二流设计师仿制它,千千万成的人追赶它,所以裙子忽短忽长。
不要低估心理学在股票中的作用,买股票的比卖股票的还要紧张,反之亦然。除去经济统计学和证券分析因素外,许多因素影响买卖双方的判断,一次头痛这样的小事就会造成一次错误的买卖。
在羊市中,人们会尽可能去想多数人会怎样做。他们相信大多数人一定会排除困难找到一个有利的方案。这样想是危险的,这样做是会错过机会的。设想大多数人是一机构群体,有时他们会互相牵累成为他们自己的牺牲品。

4、坚持长线思维注重短线投资容易忽略长线投资的重要性。企业经常投入大量资金,进行长线投资,当然同时会有短期效应,如果短期效果占主导作用,那将危害公司的发展和前景。获利应建立在长线投资、有效管理、抓住机遇的基础上。如果安排好这些,短线投资就不会占主要地位。当一支热门股从小角度分析,它一个季度未完成任务,市场的恐慌就会使得股价下跌。

5、及时进退
什么时机可以入市购买股票?什么时候适合卖出股票、在场外观望?时机可能不能决定所有事情,但时机可以决定许多事情。本来可能是一个好的长线投资,但是如果在错误的时间买入,情况会很糟。有的时候,如果你适时购入一支高投机股票,你同样可以赚钱。优秀的证券分析人可以不追随市场大流而做得很好,但如果顺潮流而动,操作起来就更简单些。一位投机者或投资者经常成功是因为,他会在市场疲软时,投入大量资金买入,这样可以用同样的资金换得更多的股票。相反的,投资者会在强市中将股票高价卖出,卖出的股票虽然不多,却能赚得很多钱。这条原则很简单。把握有利时机一部分是靠直觉,一部分却正相反。时机的选定要靠自己的独立思维。在经济运行中,升势可能在跌势中产生,衰退会从高潮开始。

直觉的重要是什么?伟大的经济学家保罗•塞缪尔森认为,股市“在过去的三次大规模衰退中作过八次预告”,完全正确。所以,一时的直觉几乎跟对证券的分析能力一样重要。时机是微妙的,又是很慎密的。如果在错误的时间(正处于升势)做空头,代价将是昂贵的。去问一问那些做理顿、电讯传通、莱维茨家具、蒙摩雷克斯等股票空头的人,做得没错但时机不对,抛得太快。我认识一个人,他在1929年夏天牛市最高点时,因为做空头输掉了一切,直到秋天才重新做起来。牛市的时间一般比熊市长,牛市时,股价增长缓慢、不规则,可能比熊市更不规则。熊市则短促、剧烈动荡。但是市场终究是有一定规律的,股市很少连续超过6个月上升,也很少连续超过6个月下跌。另外,有些投资者在看到亏损报告之后,只要有机会就立刻平仓出局,而不对眼前的形势做任何评估。十有八九,这种情况下卖出的股票实质上是应该买入而非卖出的。在这种形势下,人们首先学到的应该是,市场不会理会个体行为。你购买证券所出的价格没有什么不可思的。人们在认识古怪的价格及价值重估理论时,是相当困难的,而且不只是业余投资者认识不到这一点。许多投资顾问相信应该是公共事业股资上做长期投资。但他们持有一支股票的时间过长了,我认为股票价格攀升至 一个偏高价位,不管它是为政府雇员、教师还是其他人设立的退休基金都应该卖掉它。虽然股价还没有到最高点,但如果你获利了,还是退出为好。伯纳德•巴鲁克是能最好把握时机的投资者,他的哲学是,只求做好但不贪婪。他从不等最高点和最低点。他在弱市中买,在强市中卖。他提倡早卖。我们的公司很荣幸,他晚年的时候,他成为我们的客户。在有的时期,普通股票是最好的投资,但是在另一时期,也许房地产业是最好的。任何事情都在变,人们也要学会变。我完全不信会存在一个永久不变的产业。

6、认真分析公司状况必须认真研究公司的管理状况、领导层、公司业绩以及公司目标,尤其需要认真分析公司真实的资产状况,包括:设备价值及每股净资产。这个概念在世纪初曾被广泛重视,但这之后几乎被遗忘了。

公司的分红派息也十分重要,需要加以考虑。如果它的分配方案是适当的,它的股价可以更上一个台阶。如果公司分出90%的利润,注意,这是一个危险的信号,下一次就不会分了;如果公司只分出10%的利润,这也是一个警报,一般公司的分配方案是分出40%~60%的利润。许多公共事业的股票的分红比率还会更大些。


许多投资机构并不真的重视分红,但个人投资者却把分红作为扩大收入的一种重要方法。

什么是成长性股票?它的聪明的追随者在公司发展初期就发现了它潜在的价值。但一般情况下,公司是在成熟后,其品牌才会被认知的。成长是缓慢的,个人和机构依然购买它的股票是因为人们的预测比较切合实际。


人们对假定的增长花费了太多的精力。而这就是不考虑经济的衰退、战争的爆发、政府对成长指数的重新评估及成长指数自身的变化。

一支股票的市盈率很少保持在15倍左右,因为人们对公司前景的预计会高过这种市盈的价格――这种想法不一定正确。我们知道会有例外,但意外的机会只有1%。所以这种奇想影响着你,使人在高市盈率时花高价买入股票。

我对绩优公司超出10~15倍市盈率一倍的市盈率是接受的。而它们中许多市盈率只在6~10倍之间,这样对我们双方都有利。


如果你能控制一定公司的整体市价,你就可以从中获得更多的利润。


7、不要陷入情网

在这个充满冒险的世界里,因为存在着许多可能性,人们会痴迷于某种想法、某个人、某种理想。最后能使人痴迷的恐怕就算股票了。但它只是一张证明你对一家企业所有权的纸,它只是金钱的一种象征。

8、投资多元化,但不做套头交易
套头交易就是对一些股票做多头,对另一些股票做空头。

专业人士在日常的市场利用套头交易回避风险,有时新入市做套头交易只是一场赌博。我不赞成这样做。但也没有法律禁止它。
套头交易的确是现代股票的一项变革,一个世纪以前当你从纽约和伦敦市场购买同一种股票时,城市间的差价只是些微的。专家们从一个市场买进一只股票,又在另一个市场上卖掉它,虽然赚钱很少,但还是有盈利的。
获利及风险因素与当今股市相比较而言是低的。但是相信我,当今股市相当有风险。

如果你坚持做套头交易,而且确信有经验可以帮助你,记住要使它多元化,要统观全局,确信你的法则是正确的。如果要使你的投资多元化,你就要尽量增加你的收入,如资金。


9、观察周围环境
我所说的环境是指市场走向和整个世界环境。你需要变通我给你的那些模式,以适应你所在的市场的运作。在市场的评估中,应多关注百分比的变化而不是数量。下跌100个点虽然波动很大,但它可能只是指数的2%。
关注市场可以使我发现市场何时开始衰退,又何时开始复苏。这也是经常给投资者以机会,使他们有机会投资到所谓保守的方面,如短期无息国库债券、长期国库债券、国库券。
短期无息国库债券是大投资者主要的投资方向,它比任何一项投资都有保险,比把钱放在枕头里还安全。你不需要经济学家告诉你怎样研究利率,没有什么能比预测市场的走势更为重要的。利率的走势也是如此,长期利率的低迷,比任何其他事实都能说明经济形势的严峻。 一般情况下,如果短期和长期利率开始上升,这是在告诉股票投资者:升势来了。

股票不分季节,按照日历投资是没有必要的。记住,对投资者来讲,任何时候都是冒险的。对享受人生和享受投资快乐的人来说,季节虽多变,但机会随时都有。


10、不要墨守陈规

根据形势的变化改变自己的思维方式是有必要的。我的观点是,你应该主动根据经济、政治因素的变化而变化。至于技术上,有时我们可以控制,但有时却是在我们控制之外的。

我擅长做熊市思维,我与乐观者们唱反调。但是,如果大多数人有悲观情,我就与之相反做牛市思维;反之亦然,我同时做套头交易。 
股天乐

17-03-05 19:21

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@明心明德  兄好,感谢提醒,已处理:)
明心明德

17-03-05 19:19

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@股天乐  兄好,第100楼的918大魔王人身攻击,骂人,请删掉,谢谢。
明心明德

17-03-05 18:23

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天下兴亡匹夫有责,抵制韩货从我做起。
明心明德

17-03-04 08:12

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本杰明·格雷厄姆的48个投资诫条.


“牛市是普通投资者亏损的主要原因。”在6月大跌之后,忙于割肉的投资者对格雷厄姆的这句话有了刻骨的认知。 这句话始见于本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)的《智慧投资者》(The Intelligent Investor),巴菲特最推荐的一本书。可以说,格雷厄姆的理论加巴菲特的表现,使这一风格的价值投资有能力与学院金融理论和华尔街鼎足。最重要的,这本书是给普通投资者看的。在中国,他们叫散户。

巴菲特在中国有近乎神的地位已经好久了,并不是因为中国投资者普遍服膺这套理论,而是因为财富崇拜。这种崇拜在巴菲特于2007年清仓中国石油后一度淡化。当时的股市新贵们无不嘲笑巴菲特退出太早。数月之后,中石油在国内上市,首日开盘价48元,引爆A股自6000点到1664点的下跌,自己股价也有同等的跌幅。巴菲特崇拜于是重新升腾。最近的一个例子是,巴菲特前两年入股比亚迪,自交易宣布前后股价即上涨,到实际入股完成日,股价已上涨数倍。股票过户当天,巴菲特此笔投资已获账面收益10亿美元。这叫金手指溢价? 在巴菲特看来,又假设格雷厄姆泉下有知,入股比亚迪激发的颠狂反应是不是一种信号?

格雷厄姆本人投资生涯相当成功,虽然不能与巴菲特相比。巴菲特始终师事之。巴菲特说自己书房里有四本最重视的书,其中一本即为《智慧投资者》,还有两本为格氏另外一本较专业著作《证券分析》(Security Analysis)的不同版本。

几年之前,在中国股市谈格莱厄姆和巴菲特的投资风格而不是他们赚多少钱的话,无异对牛谈琴。现在有所不同,中国股市够大,投资工具也丰富了一些,这类投资风格开始有了部分适用的空间。

原教旨主义的格雷厄姆,更有思想的力量。上市公司的价值,其中的现实可计算,而未来难测。格雷厄姆说,能算清要算清,要追求以低价获得,难测的部分要保护好自己免受意外剧变的伤害。看未来想到的首先不是希望,而是要准备灾难来临。

中国只有极少数人可能采用《智慧投资者》中展示的格雷厄姆价值投资法,正如在美国市场上也只会有极少数人这样做。追逐安全边际(margin of safety),无论股票多好绝对不付高价。再玫瑰色的前景,看不透就当不存在。绝对回避不可承受的亏损,为此绝不冒多余的风险。在中国,在美国,有多少人在投身股市时有如此谦卑的自我认知?

几乎是自明的,原教旨的格雷厄姆主义投资者在市场上存活得最长;但巴菲特能成为最成功的投资者,我想是一个意外,除非巴菲特在哪里定制了一下。有人转述巴菲特名言:用格雷厄姆的价格,买费雪的股票(成长股)。任何对成长抱有乐观预期的人,已经是离经叛道的格雷厄姆主义者。但巴菲特对老师的理解勿庸置疑:“一定要买便宜货。这个念头要么立刻打动你要么永远也不会。从来没见过一个人慢慢皈依。”
最好的介绍,敌不过经典的原文。

下面是我的48条摘录:

1. 买股票是买一宗生意的一部分;市场总是在过度兴奋和过度悲观间摇摆,智慧的投资者是从过度悲观的人那里买来,卖给过度兴奋的人;你自己的表现远比证券的表现本身更能影响投资收益。

2. 投资收益是购买价格的函数,你买得高,收益率就低;不管多么小心,你无法不犯错误,只能恪守安全边际,也就是说,不管股票多么来劲绝不高买,你才能控制住犯错的后果。

3. 对股票价格要斤斤计较,要像超市购物,不要像买化妆品;真正重大的损失总是在投资者忘了问“多少钱”之后;高增长不等同于高盈利。上涨的股票风险增加而不是减少,下跌的股票风险减少而不是增加。

4. 战胜市场平均水平非常难,如果你还是想试一试的话,那么,第一,你要有一个内在合理的策略;第二,这个策略得是市场上不流行的。 战胜市场平均收益水平可能但很难,普通投资者没必要有此追求。

5. 智慧的投资者对于对上一两次没有兴趣。

6. 投机不是不行,但致命的威胁是投机却自以为投资。投机时就要像理智尚存的赌徒,只带100美元去赌场,把棺材本锁在家中保险箱里。

7. 黄金不是天然的对抗通胀工具,1935年到1970年金价表现不如存款。

8. 基于美国1915年到1970年的数据,在通胀方向与股价变动之间,不存在密切的时间关系。

9. 公用事业上市公司是通胀的主要受害者,因为融资成本抬升而水电气价格不易上涨。

10. 一般认为房地产是对抗通胀的好工具。格雷厄姆不懂房地产,没敢多说,只提醒房价也有波动剧烈的时候。

11. 你能承受多大风险?先问自己:结婚了吗?伴侣收入?有孩子吗?有遗产吗?有老人要赡养吗?工作安全吗?需要这笔投资带来稳定现金流吗?最后,能承受多大亏损?

12. 防守型投资人应分散投资但不要过度分散;应投资财务稳健、稳定发红利的大公司;出价不能高于公司七年平均盈利的25倍以内,也不能高于过去一年的20倍。

13. 成长股是有,暴涨的成长股也有,但平均而言普通爱投资者买并享受到成长股带来暴利的机会,相当于树上长钞票。
14. 管理投资组合如烹小鲜。一旦确定,不要轻动。

15. 长期(10年,20年)的股票/基金定投是普通投资者储蓄—投资组合的必要部分。

16. 带小孩的寡妇如果愿意投入时间和精力,可以做进取型投资者,但永远不要尝试靠投机去获得额外的收入。

17. 成功的中年医生应做防守型而非进取型投资者,因为他没有时间。

18. 股价下跌本身不是风险,而是你不得不在股价下跌的时候卖出,也可以是你投资的公司本身发生重大负面变化,又或者是你买价太高。

19. 别看到星巴克生意好就去买星巴克的股票。买熟悉的好公司,这话只对了一半。另一半是还要价格合适。

20. 定投产品比较理想的是指数基金,包括股指和债券组合。

21. 要对新股发行保持警惕。买的没有卖的精。发行者选择最好的市场时机,由最精于推销的证券公司销售,这对普通投资者不是好信号。

22. 牛市结束的标志是小公司新股定价比更可靠的已上市可比公司还高。

23.市场总是会过度低估那些不热门的公司,正如会过度高估那些热门公司一样。

24. 对进取型投资者来说,买入道指市盈率最低的几家大公司股票是可取的策略。

25. 最理想的便宜货是业内领先的大公司,其价格低于历史均价,且其市盈率低于历史平均市盈率。这很难遇到。

26. 在牛市时很难见到上市公司手持现金超过股价,但熊市时这种机会比想象的要多,要抓住。

27. 如果追求在股市要涨之前买入,要跌之前卖出,会不可避免地滑入投机。投资是追求在股价低于公允价值时买入,在高于时卖出。搞对时间不如搞对价格。189页 28. 大众不可能靠准确预测股市方向挣钱。

29. 在大家恐惧时贪婪,在大家贪婪时恐惧。行不行?这个策略的问题是熊市无底,牛市无顶。

30. 买那些股价接近净资产值的公司股票,这类公司还要有恰当的市盈率和强健的财务。这可使你免于对股价波动的担忧。这些公司的数量比想象要多,看看公用事业。

31. 如果公司的内在价值并无变化,基本面并无变化,那么投资者应把自己看作一家有价值公司的部分拥有者。股价波动是“市场”先生与你作交易建议的报价,如果报价好,利用它;如果报价不好,不理它。让市价服务你,而不是主宰你。

32. 投机者的首要兴趣是预测并从市场波动中获利;投资者的首要兴趣是以合适的价格买合适的资产。

33. 投资者不必等待熊市来临才低价买入,可能更好的办法是只要有资金就买那些合适的股票,除非市场价格已经高到无法用成熟估值方法来衡量。

34. 基金经理强于普通投资者,但不强于指数。

35. 自古以来就有机智且活力四射的人许诺将带来奇迹──用别人的钱下注。

36. 对于高增长型公司,无法估计其现有盈利的市盈率,也无法估计其未来盈利的市盈率。297页 37. 别把上市公司单年的利润当回事,计算五年平均利润更有意义。

38. 格雷厄姆选股七原则:规模够大;财务稳健;发放红利至少20年;近10年未有亏损;近10年盈利增加至少1/3;股价低于1.5倍净资产;股价低于近三年平均盈利的15倍。

39. 投资者如果十分愿意为公司未来盈利预付高价,那么当一切都如愿实现时,他没有盈利;一旦稍有不如预期,他会付出惨重代价。

40. 选择押宝于自己对未来预测正确,或者选择保护自己免于因预测错误受损。建议你选后者。

41. 投资组合最好不要有中小盘股,因为他们在牛市中总是被高估。进取型投资者只有在确信买得便宜时才能介入。

42. 大众不可救药地热爱投机。他们会在任何时候以任何价格买入任何东西,只要这东西时兴。

43. 市场短期爱选美,长期爱测体重。

44. 一切都会过去。与这同样永恒正确的投资诫条是:保持安全边际(margin of safety)。

45. 一方面,安全边际取决于公司未来增长,但未来善变;另一方面,安全边际取决于当前股价的高低,这是确定的。把握你能把握的。

46. 保持安全边际与组合投资(diversification)是好伴侣,因为单只股票的安全边际保护可能失效。

47. 牛市是普通投资者亏损的主要原因。

48. 投资如经商,要遵守以下商业原则:像了解你的生意一样了解你的投资;切勿让别人帮你理财,除非确信他的能力和品行;不要投风险和收益不对应的项目;如果确信投资所依据的数据和推理正确,不要管别人在干什么。
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