险资们，注意了！被举牌个股，注意了！周一，狼出没！

监管层开始对杠杆收购公开发声。

据媒体12月3日报道，中国证券投资基金业 协会第二届第一次会员代表大会今日举行，证监会主席刘士余发表演讲，他指出，用来路不正的钱，从门口的野蛮人变成了行业的强盗，这是不可以的。挑战了国家法律法规的底线，也挑战了做人的底线，当你挑战刑法的时候，等待你的就是开启的牢狱大门。
刘士余部分发言稿
我还是希望或者说要求不当奢淫无度的土豪，不做兴风作浪的妖精，不做谋财害命的害人精。最近一段时间，资本市场发生了一系列不太正常的现象，举牌、杠杆收购，是对治理结构不合理的公司的一种挑战，这现象都有。但是你从来路不正的钱，从门口的野蛮人变成了行业的强盗，这是不可以的。你在挑战国家法律法规的底线，你也挑战了你做人的底线，这是人性不道德的体现，根本不是金融创新。有的人集土豪、妖精及害人精于一身，拿着持牌的金融牌照，进入金融市场，用大众的资金从事所谓的杠杆收购，杠杆是物理上的概念，用杠杆的强度、杠杆的长度、杠杆的支点，杠杆收购用的钱，出资人必须有风险消化能力，现在在金融市场，直接发展一些产品，实际上最终风险承受的不是发产品的机构，而是我们广大投资者。杠杆质量在哪里，做人的底线在哪里？这是从陌生人变成了野蛮人，野蛮人变成了强盗。挑战现行的金融监管的民商法是有力应对制度的创新和推进，有利于监管部门加强监管，当你挑战刑法的时候，等待你的就是开启的牢狱大门。
(以上为部分演讲内容，根据现场录音，未经当事人确认)
这是刘士余首次对各种不正常举牌及杠杆收购作出公开表态。实际上，在王石罕见出席万科媒体见面会发言中，也曾暗示监管层或将很快对“野蛮人”动手。
今年以来，以万能险为代表的保险资金，频频现身资本市场并举牌，引发市场广泛关注。其中，就包括宝能系举牌万科，恒大人寿进出梅雁吉祥 ，前海人寿举牌格力等。
险资们，注意了！被举牌个股，注意了！周一，狼出没！
年末风起：险资钱太多只能频繁举牌
平安证券策略团队分析师魏伟等在报告中指出，从资金来源来看，今年年末险资配置压力大于去年同期，另外现阶段股市相对于国债、信用债和另类投资都具有相对的优势。
从资金来源来看，今年年末险资的配置压力远大于去年同期：
虽然万能险规模累计增速也已从6月末的147.3%下降至9月末的80.7%，但由于上半年基数太大，保险资金运用余额仍维持高速增长(9月同比增长23.43%、年初以杢增长12.9%)。加之万能险结算利率仍然高企(10月安邦、前海人寿、平安人寿万能险结算利率集中在4.5%-6.9%区间)。综合上述几斱面因素，我们可以得出今年末险资的配置压力是明显大于去年同期的。
从配置方向看，现阶段股市相对于国债、信用债、另类投资(理财、非标等)都具有相对优势：
目前上证综指/沪深300的PE分别是13.59倍和16.43倍，静态来看高于去年12月初的13.05倍和15.93倍。但需要强调的是，在资产荒的大背景下，考虑估值问题应决不能孤立、静态的看待。利率趋势性下行必然导致全市场估值中枢逐步上移，今年信用债、超长债都走出了牛市行情，股市估值中枢的上移幵不必然意味着配置价值的下降。目前看，沪深300股息回报率相对十年期国债/AA级企业债/长三角票据直贴利率/1年期理财产品收益率的比值分别为0.77、0.56、0.69和0.57，均高于2015年年末的水平，且高于2010年来的均值，这说明现阶段股市相对于国债、信用债、另类投资(理财、非标等)都是具有优势的，这也支持年末举牉行情的演绎。