市场研究：投机心理和市场情绪的演变

· 原创: wxw1972101  2013-07-18 08:38  
  从05年开始对股市有所领悟，一直到现在，已经近8个年头，但心里魔障依然无法克服，个股基本面研究目前还不错，但对市场心里情绪性的研究还 远远不够，股价基本上由内在价值和市场情绪两个要素来决定，有时候，市场情绪远大于内在价值，市场情绪通过行业高景气度、事件驱动等多种因素构成，这恰恰 是投机的最具有灵性所在，通过市场情绪，获得高PE是最终目的。由此可见，有时候过分强调基本面和估值（估值其实就是蕴含了当前市场情绪，但需要对远期的 情绪进行展望，这很关键！），将失去投资标的或不能获得盈利的最大幅度。
  后面对于个股的布局，除了估值，成 长性这些必备要素外，另外要加上市场情绪，市场情绪就像舆情管理，有初期（情绪由某个事件、政策开始驱动）、中期（进入实质阶段，市场资金开始加大配 置），远期成熟（该类股成为市场瞩目焦点，PE得到了巨大提升，原来只有20倍的一下子被提升到30倍以上）构成。这三个阶段的挖掘还是要通过产业基本面 来进行，多关注国家政策和导向，不是题材的炒作！

pierpont：
昨天的万里石 ，当时的市场环境，大家都能看出全天60%的换手率是个合理的边界值，下午上板前已经充分换手，我想当时很多短线资金已经摩拳擦掌，哪里还管那么多阴谋论。照理说，这种人气使然的击鼓传花是最朴素的投机啊，每个人都能从盘面上看的清清楚楚。

pierpont：
关于这点，我觉得可以引入亚当斯密的经济人观点，即每个人都是为了追求个人利益最大化而从事各种经济活动。股市是个充分表达各种意愿的地方，而金田路选择的都是具备相当市场人气的品种，基本不碰庄股，也不做启动那一下，大家来到这个市场都是为了逐利，深南是，你说的盘中买到涨停附近的资金也是，深南主动攻击试探市场的自然界限，那么盘中买到涨停附近的资金也是一样，只是涨停价是多空博弈最为关键的位置罢了，所以他充当的是游资主力的角色，大家的逻辑都是一样，有些人喜欢盘中买，有些人喜欢涨停买，涨停买的另一个好处是能买到更多的量，也简化了买入的过程，其实对大资金来说，这是很聪明的做法，越简单越有效，另外老A是T+1制度，当日买入的不能卖出，一支股票在某个特定的时候到达某个特定的价格，一定有它自身的原因，承认这个事实要比探讨具体原因要为重要。涨跌停制度和T+1制度对大资金进行短线操作来说就是个bug，能从中衍生出很多东西。

克拉美书 天空才是你的尽头  这一段感悟写的太好了。

·原创:大成路旁2016-08-18 14:12·
出现的时间节点不一样， 300431 , 300441  出现时市场关注的焦点在恒大、地产上面，还有不涨停涨不停的高送上面。真可谓既生瑜何生亮，市场地位只能算主流之外的支流。
本地股 000019  ,  600838  的出现，放在恒大地产、高送见顶的今天，自然是意义不同。
市场会把它看做接力恒大地产、高送的下一个热点，卡的是位，接的是力。
另外，这2股还是有丰富内涵的：除了本地股的属性之外，000019可以看做深港通第二波，600838当然是万达绯闻股，话说这是第二次澄清了，市场为大，昨天激活板块的灵魂。

·原创: 沐阳12016-08-07 20:24·交易这个东西并不复杂，他的方法可以有很多，但是你的方法是否赚钱要看市场是不是适用，很多时候我们在谈交易方法和交易逻辑的时候都会忽略这个市场有效性的问题，而这其实是交易中最核心的东西。
超额收益在悲观情绪到乐观情绪的钱
比如本周的大牛股廊坊发展  600149  ，他从逻辑上并不复杂，就是一个举牌题材，而为啥这个逻辑本身会有超额收益呢？
很多程度他源于市场环境带来的机会，当时的悲观情绪导致场内资金不敢追不参与怕特停，使得本来应该1-2个一字板的东西你第一个就能买到，场内的资金买到之后继续买继续赚，场外的资金继续谨慎，随后第二个涨停没停牌自后开始有场外资金开始尝试入场买，结果发现股价仍然继续涨，之后再第三个涨停后形成市场高潮，沐阳标记的两个跳空位置不就是场外资金从不敢买到加速入场引发的股价跳空加速趋势吗？所以这里理论上，还是场内资金赚了场外资金的钱，而从市场心理层面，他的超额收益来自于市场从悲观情绪到乐观情绪的传导。

原创: 克拉美书 2015-06-20 11:48
谈到明王兄，我分享一个他的名句，以及感悟。购权因为有价，所以有价；沽权因为无价，所以无价。
原句的背景是：大约07.08年吧，权证是当时超短最大的神话诞生地，一天几十个点，屡屡上演。购权是买多权证，一般都是有实际价值的，几毛到几元不等。沽权是卖空权证，一般都是负价值，废纸一张，二级市场仅仅只是几毛钱。
当时的权证炒作，如火如荼。大致分两派，操作购权的，更多的以投资心态进入，辅以超短交易，利用T+0 来实现盈利。操作沽权的，更多的以投机心态进入，依托低价，想像力，人气，大盘熊市的背景，现在满屏的”天空才是你的尽头“，老祖宗就是它了。
很长时间里，购权炒作就如温吞水一般，甚至出现负溢价，而购权在成为废纸一张时，反而变得股性活跃，绝对价格令人瞠目结舌。甚至会出现废纸比有价值的更贵的奇观。
很多人不解，所以明王兄有了那句话，购权因为有价，所以有价；沽权因为无价，所以无价；购权，因为有客观存在的价值，所以它的价格反而真正是围绕它的自身价值，而上下波动。沽权，因为它没有客观价值，但它有无穷的想像力，有黑天鹅变凤凰的可能，所以它也是有”价值“的。而它的价格，因为没有实际的”价“可以用来衡量，所以，它就是无价的。它的炒作就是天马行空，在宇宙中寻找尽头......
这样的体悟，随着我投机生涯的深入，而越来越感受到这是投机的核心理念之一。
还能记起，那几年，当一个做多龙头，摆脱地心引力，妖魔化之后，就被市场打造成带有沽权气质的股票，只要大盘一跌，它立马飙升，如果手可以伸入屏幕，你一定想抽它。
在南北车阶段，疯狂的三板加六板的阶段，因为一个国家战略层面的重组，市场把它的潜在想像力发挥到极致。
我知道，理性的投资者是摇头的，是难以说服自己，做追涨买入的。因为它完完全全地摆脱了基本面，透支了未来，它让波音都只能面隅而泣。
可事实上，这是一场投机的盛宴。核心原因就是无法定价的想像力。因为无价，所以出现天价。
至于后来的屠杀，的确残忍。投机很无奈，也很无语。。。
这些年，经历了太多的市场疯狂炒作，越来越感觉到，优秀的投机者，要能打开既定思维，对新生事物，新的一切都给予足够的接纳度，勇于对想像力支付你的对价，慷慨的。而在大众争先恐后，接受一个已经兑现的逻辑之时，冷静孤独地选择离开。
记得，这一路，一定是少有同伴，多有异议的。