交易系统构建

交易系统的构建 （三） 风险管理 3.1 风险 
风险英文名叫RISK。按照一些交易规则，其实股市、期货、外汇这几个常见的交易渠道，股市的风险是最大的。
理解风险的第一要素是暴露风险。
外汇市场是指价成交，价格到了你的指定价，就成交。期货市场稍有不同，一般是到了价格之后再发委托单，所以可能不在你的理想位置成交，但是还是能有一般性的功能，市场波动不大的时候，一般能在你想要的位置成交。股票市场的指定价格似乎也有，但是我没用过。这个就是做市商制度和撮合制度的区别。做市商制度能做到指价成交，撮合有难度。

场内暴露风险是指你入场之后，假若离场发生亏损，你的亏损的控制。
10进场做多100个单位，9离场，那亏损就是控制在100*（10-9）=100。
只有这样才有可能进行下一步的计算。而撮合制度之下，这个100就只能是大概值。（做市商碰到极端情况也是，但是那属于系统性风险）那就无法做到风险掌控了。
场内暴露风险必须要能计算得出。这样才有下一步的单笔亏损额度、单笔亏损百分比、等计算。因为止损是市场给出的，有了这些单笔额度等，这样你的头寸规模也就会被限制住，这样才有风险控制。
仓位（头寸规模）=场内暴露风险/单笔亏损最大值
场内暴露风险通常有一个固定最大值。

假设：

10000本金，限定 单笔最大亏损100，当前有交易信号，1.11100做多欧元，止损1.11000。
最大下单仓位=100/（1.11100-1.11000）=100/0.001=100000，在上面小数点后有5位数，所以100000，小数点向左5位，就是1，俗称1标准手。至于1标准手要的保证金是多少？只要不超过10000本金，就无所谓。
换句话说，仓位大小问题不大，我们聚焦在市场暴露风险。在这个假设中，市场暴露风险是100，所以风险仓位是1%（100/10000*100%）

再来一个假设：
A股 000933 ，资金100000，买入价4.00，止损价3.90，单笔最大亏损1000元。
1000/(4-3.9)=10000股，10000股*4元=40000元，资金仓位4成。所以买入40000股，大约可以控制在单笔亏损之中。
问题来了，A股市撮合的，且不是24小时交易，他会有跳空出现，那么在3.92的时候向下跳空到3.62也是可能，或许直接连续一字跌停板也有可能。这个时候你的止损3.9就形同虚设，你的单笔最大亏损1000元就控制不住。
所以在这个层面上，A股其实是风险最大的市场。当然，A股有其他的交易方式。

我们以880610为例来说明一下市场情绪和K线的联系。

1：煤炭的整体处于经营难以持续的状态，这种状态是因为发债过多，导致市场不景气之时，生产制造所得利润根本无法支付其利息，所以更别谈要盈利了，这个时候整个行业外交内困，陷入低谷。这个是实体经济市场的主要情绪，传导到金融市场之上，也可以看到期货方面的煤炭和股票方面的煤炭都是下跌无止境的模式，即下降趋势。
2：因为煤炭企业至少在中期之内是不可能消亡的，所以对于一些聪明钱来说，这个就是他们的机会。这是第一批，也是少数的资金所做的事情，但是这些少数资金所掌控的资金量较为大，意志集中统一且坚定。虽然他们是少数派，但是他们的运作全面，从实体相关到金融相关配套前行，互相配合。因为他们知道，市场的正反馈必将走向灭亡，不良的情绪终究会被消除，技术走势终究会被逆转。而且，他们长于市场调控之道。搜索一下，你能发现很多的煤炭业的吹风评论。因为媒体发达的社会之中，要掌控市场的情绪，会比以前来说，渠道要多很多，而且散布覆盖面也会广很多。当这样的吹风越来越多的时候，市场的情绪就不可避免的发生了变化。
3：今年我们出了个政策叫债转股。对于煤炭来说，是个大杀器。没有搜索过淘股吧里有没有人仔细说明过这个债转股，但是债转股能完全逆转当前的煤炭行业，现在你们已经可以看到煤炭的业绩大爆发了。这个就是债转股的威力，除却煤价被拱高所带来的额外利润之外，还有原先的财务报表中的支出减少，两项结合，业绩不起来才有鬼。而当业绩等发生改变的时候，后知后觉的跟随资金也就进场了。这个时候整个市场上你就很难见到相关的不利因素。虽然这些因素可能确实客观存在。但是市场情绪逆转的期间，会直接将其忽略。因为认知都是扭曲的呀！！！到这个环节的时候，空头的正反馈就被结束了，也就是我们要开始关注多头的正反馈将如何持续下去。多头的市场情绪将如何发酵。
4：在市场资金足够的前提之下，坐庄的主要工作是在市场上点火，技术上形成一个趋势，剩下的就看之前的积累能将市场推动到哪里。因为市场资金足够，多头情绪就能充分发酵，你需要做的可能就是各个地方去推荐股票，让市场充满了对未来的憧憬。市场自然会走出你想要的走势。而且现在技术流所控制的资金也非常的多，只要你愿意分一杯羹给他们，不要故意捣蛋，他们也乐意将你的股价抬高。你看，羊群效应在这个时候发挥它的作用。
  
最后再来看下K线，1线测试前高的时候，我们知道聪明钱已经准备好了。2线即8月8号的时候，我们作为资金量相对小的趋势跟踪者，跟进。个股选择上这里不公开。随后市场继续陷入盘整，为什么？因为整个A股的市场情绪比较纠结。所以大牛市的时候，做股票简单，就是这个道理。这个时候聪明钱和我们都在想，我们用啥来向上突围呢？1是期货市场带动，但是期货从年初涨到现在，多头情绪已经不能再贡献太多的力量了。2是市场事件。这里和一些私募的聊录就不放上来，大家都统一看好，他们看好的是政策。认为后续的政策必定是层出不穷。而事实也确实如此，8月后，政府出了很多的债转股落地政策。我自己个人因为更加关注国际市场，所以我认为OPEC限产冻产对资源类是一件极大的事件。下面这个是个人投资者，所以截图截一下。这位个人投资者是09年认识，也算是老师之一，从他身上我也学到了趋势的力量，时间的玫瑰，这么简单介绍之后，大家应该就知道他的关注点在哪里，而且这些年以来，都是盈利的，穿越牛熊。当然，熊市没交易股市而已。
  
看，相对职业的交易者也并不看好这些东西。这个就是市场情绪。任何时候都有两种意见，只是一种蛰伏了，一种在强化。
但是如果我已经满仓了，我就再也做不了潜在的多头了，对市场多头情绪就难以再提供实质帮助。当这样的资金越来越多之后，走势也就会发生横盘，做出各种图形，强化另外的预期，而场内的多头只有一条路，加入空头的阵营，因为他们只能做卖出动作，再也做不了买入动作了。
  
最后一张图是自己的每天记录。大家可以看下，在OPEC 9月29日A股反应之后，当时的煤炭的走势，类似有些个股已经上天，有些则还在下面，这个就是板块的轮动，轮动是怎么引起的呢？因为钱的聪明程度啊，很聪明的在前面，有点聪明的中间，聪明的在稍后面，然后是趋势技术交易者，突破做单的那类，然后是短线资金，然后是那些后知后觉的，最后是韭菜们，买在高点。
再看看利用技术手段选出的平煤，之后的走势就是一个单边。但是真的是技术的功效么？我觉得不是，技术是用在你对整个环境，整个市场情绪有充分的把握之后，你才使用的手段。

从这个说明之中，个人觉得不难看出市场情绪对走势的影响，以及K线走势对市场情绪的指引。
以及操作上的一些内容，若是还有不明白的，请问，我在回答的过程之中，对我自己也是非常有帮助的。谢谢
[引用原文已无法访问]

理论老师能否结合目前的市场情绪讲解下当前大盘的K线相关，及怎样发现当下A股市场关健所在？ 以便我能更好地理解！

交易系统的构建（二）进出场 2.4 信号
讲完了K线，讲完了资金流动，讲完了定位，这个时候可以讲进出场信号了，晚上列举一堆的实例。

如果有追踪外汇方面的每日策略，当能增加很多的理解。
K线这个技术分析的基础元素，是依托于价格存在的，价格是市场参与者控制下的资金的产物，参与者的情绪是能够被影响或者说说引导的。所以我们去理解K线的时候要理解市场当时的情绪。这个是2.1里面的内容，不过多描述了。K线其实就是在固定时间框架之下去观测市场的波动。
资金的流动归根结底是参与者的情绪的波动，偏见的成型等。所以在图表上我们可以观测K线的波动来辅助理解市场的情绪。注意，是辅助理解，而不是以K线为最终的基准。这个理解就是见仁见智，偷懒的人就说无用，然后将技术分析交易系统的数学概率以及其他列举抨击。但是是否换个思路，假定你足以理解市场的情绪偏向，假定你能客观掌控偏见的形成进度，我不认为仍旧会进入概率的圈子。

一直追踪外汇策略的朋友应该可以看到，我的胜率是极高的。几次止损的交易，并非陷入了技术概率的圈子，而是受限于自己的认识，没能认清市场的情绪。

很多的老交易者都会对新交易者说，多看书。而且除却交易相关的书，多看看杂书，拓宽自己的视野。在我的逻辑中，这个比交易相关的书目更加重要。因为这将帮助交易者认识世界的思考方式，理解偏见如何成型的。

K线信号在资金流动的过程之中产生，止损信号也在其位置之上，离场信号则要看你所交易的那段趋势，是哪个部分的资金动力和推进力。
OH NO，我觉得已经说的比较明白了，可惜读者们能理解的肯定也都不需要再多说了，不能理解的从这个文字之间或许永远无法理解。等晚上的实例吧。

交易系统的构建（二）进出场 2.3 定位
有朋友说前面写的生涩难懂，那是因为大家的认识不同，文字就是这样，受限于我的知识水平，我所讲的或许不是我所想要表达的，而读者所看的，也不一定收获到作者想要述说的。当然尽量的更加白话一些，多一些案例，或许能增加一点理解。
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理解了K线，理解了资金流动，也就理解了两种走势，那么在接下来讨论进出场之前，把自己定位好最重要。
因为每个人的个性特点不同，就如同之前字里行间所表达的，我自己个人来说，可能永远也做不到那种天天交易，而又能保持盈利的那种模式了。这个非但是自己的性格并非那么多动，也是因为自己也没那么多的时间待在市场上，更是因为自己定位为趋势跟踪交易员。
趋势跟踪交易员的意思，即交易那段单边趋势，单边趋势的背后是正反馈开始循环的那种，市场偏向已经建立的那种。
这种交易的好处是胜率颇高，当你对背后的正反馈任何有一定的能力的时候。不好的地方就是无法认清背后因素的时候，通常你会下不了手。举个栗子：外汇市场几大直盘当中今年当前最大的单边走势是美加的空头走势，如果不算上英镑的特殊的话。但是受限于自己的认知，无法对当时的空头走势做出一个明确的定义，所以完全的在等待多头信号之中观望了。这其中的等待和错过，都需要一定的时间练来克服。
趋势跟踪交易员并不代表不交易盘整走势，因为盘整走势的交易思路其实也很清晰，就是高位做空低位做多而已。问题在于高低位的理解（不是通过各种技术指标来进行判断）。理解，就又说到那个正反馈之类的内容了。
举个栗子，本月的澳元和纽元的盘整空头。在月策略里写的比较直接。澳元和纽元在之前几个月里的多头走势很少受到策略的关注。偶尔交易一次澳元的技术多头，也被技术手段震荡离场。可见在策略上对技术的依赖其实并不见得是好事（在交易上对技术的依赖是必须的）。澳元纽元的多头正反馈在当前世道是无法发生的，这个共识我相信对世界经济有一点点了解的话都是能够理解。所以关注点在于他们之前的上升正反馈啥时候泡沫崩塌。纽元走的高，所以纽元崩塌的会更快，当前事实却是如此。当然这个正反馈的力量不足够强大，未能推升市场走到天上，所以回归之后的距离也不会特别大。纽元或许具备大空头的可能，但是或许没有到时间。因为新西兰国内的问题还没有爆发。
趋势跟踪交易员也并不代表不交易日内。2011年4季度的时候练日内交易，也是基于当前的逻辑思路，取得了一定的成绩，但是因为日内交易太累人了，个人偷懒，不喜。

定位为趋势跟踪并不代表只做周内交易月内交易年内交易，重点是定位了交易模式，以及定位了这个交易逻辑。

那种凭借某种技术方法在不停的发出买卖信号的交易人生，在我这个逻辑里是悲催的。当然我怎么说，他都是会继续他的行为，只希望这种行为带来的负面内容不要影响到他的家人。其实换个角度，在他的逻辑里，我这个交易人生同样是悲催的，而且同样死不悔改。

交易系统的构建（二）进出场 2.2 资金流动
扭曲的认识之下指导的扭曲的操纵，在正反馈的作用之下扩张，最后如同泡沫般消亡而后回归。或者扭曲的认识指导之下的扭曲操纵，在负反馈的作用之下缩减，最后如同湖水般只有波光粼粼。造成了市场的两种资金流动方式。

市场参与者的扭曲理解在经历一定的时间之后，对市场的多空意志进行控制和影响，形成某种偏向，多空平衡开始被打破。多空意志同时存在于场内和场外。正反馈发挥更多的作用，扭曲越来越严重，偏见越来越不像偏见，大部分市场参与者开始认为自己是正确的，而他们其实已经偏离轨道较远的距离。多空意志完全的偏离，某方形成压倒性优势，资金开始单向流动，走势上成行单边。
正反馈无法永远持续，偏离的轨道终将会被一定程度的回归，而且，市场上永远不缺乏对手盘，随着时间的积累，这种对手盘会越来越强大，因为利润在超过一定程度之后也成为了场内多空的心魔。资金流动又会发生变化。犹如股市中，07年的530，之后的走势，虽然行情依旧，但是暗流已经涌动；犹如09年7月29，之后行情依旧，但是暗流涌动；犹如15年5月28，之后行情依旧，但是暗流涌动；犹如黄金09年11月27，之后行情依旧，但是暗潮汹涌；犹如11年8月23，之后行情依旧，但是暗潮澎湃………………这些市场上的反向大K线，起到作用的结果，不是他们的技术因素，虽然可能在后市被人统计出来之后，被大家当成一种工具来使用，而后产生了新的作用，但是如果不从本质上去理解其多空的转化情绪，那么当他们发生了一些外形上的变化之后，或者被有心人来利用之后，你就会不知所措了。

事实上，更多的时候，市场处于另外一种状态之中，偏向处于萌芽状态而又常常被抹杀。即多空内分泌偶尔失调，但大部分时间保持平衡。所以会产生另外一种资金流动。
如同本月的纽元澳元的月计划，因为看不到打破平衡的可能性，所以不认为两者可以起到单边趋势，所以以震荡高空为主要操作手段。又因为大宗商品月初仍旧在涨势，或将对澳大利亚产生正面推进，而新西兰则除却大宗商品之外，还有畜牧业的影响，所以正面推进的力度也会小很多。再加上新西兰的房价，涨的比深圳还猛烈，这些正反馈的标记，时刻都是要注意的。这样观测下来，纽元的空头蓄势可能性比澳元要大。
今年的整体上澳元和纽元的汇市走势，正如上方所讲，缓慢上升，技术突破然后快速下跌。如果仅仅依靠技术方式来交易，势必陷入一个难以盈利的局面。这个时候必须加入对市场的认识，即你的世界观，即你的思维逻辑，所以其实交易到后来，不仅仅是技术上的对垒，而是你和市场其他人的思维模式的对垒。这个是最重要的。君不见，在投资方面站在顶峰的人们，都是各式各样的哲学家，都是各式各样的有深度有内涵的人。
再以美元指数近几年第一次加息事件为例，加息之前，市场形成了一种偏向，资金汹涌而入，推高美元。最后正反馈作用之下，各种说法喷薄而出，美元即将掀起长期牛市，将在之后再度加息4次，美国霸主地位不可动摇。美元15年3月到16年7月一年1季，基本处于横盘之中。加息，听说16年加两次，似乎又很难；降息的声音，听到过。市场没有明确的答案。下行不现实，上行又有难度。整体处于军队中的拉歌的那种状态。这里声音响一下，那边声音又起来。这个也是资金的一种流动方式。这个就是去年和今年10月份之前的美元走势。最近一次的议息之后，非农之后，市场对美元在12月份加息的几率提高到80%+，你看美元的走势，是不是有了单边的模子了？因为市场的情绪被调动起来了，资金流动被调动起来了。

两种资金的流动方式，构成了市场的唯二的两种走势：盘整+趋势。

交易系统的构建（二）进出场 2.1 K线的理解
人总是为自己寻找偷懒的理由。大部分投资者学专业投机原理中的道氏理论的时候，对那些图表技术类的特别关注和学；在学股市趋势技术分析的时候，也对那些经典图形的图表熟记于心。于是就出现了各种同样的图表后续走势完全不同的理解。也于是就有了各种技术流派中所公认的概率。
K线的背后是人在操纵，所以不能单独看K线就觉得掌握了，学K线必须理解K线背后的人的心理，什么样的状态之下，他会产生这样的心理。
我的老师告诉我，三轮牛熊能出一批人。我当时不以为然，认为我不比人笨，只要多花费时间，就能飞的快一些。主观意识上忽略了掌握交易其实只需要普通水平的智商，但是有些内容你没有办法通过历史来感受。如同你与一个儿童讲述爱情，即便你讲述的再生动形象，他依然会被爱情撞到心脏扑通。情感的东西，只有体验才是最好的学。三轮牛熊的时间，第一轮只是感受，第二轮是确认，第三轮是验证。包括各种经典图形。
08年熊市里，找出了所有的市场上的头肩顶图形，随后跟踪记录，市场对这些走势的看法，股吧里的悲观和那些坚定，直到后来坚定的声音越来越少，以至于股吧终于清净。到后来价格带动了各种情绪等等。
14年的牛市，加入了一个QQ群，跟他们讲牛市到来，请持有。被人骂了。后来市场苗头不对，跟他们说，或有变数，请离场。被人骂了。到后来国家救市，跟他们说，没办法了，死路。被人骂了。然后一路看空，一路被骂。那些骂人的现在销声匿迹，那些坚定看多的现在也不声不响。是人的情绪引导了市场，还是市场引导了情绪？
理解K线相关，请一定从市场情绪方面结合理解,并且找到市场的关键。而这些内容，说实话，在事后来回顾是没有办法再体会当时的市场情绪的。再次以对孩子们讲男女之间的爱情为比喻，即便你说的再具体，描绘的再到位，他们仍旧会被爱情撞到头。

第二个视频是《60秒读懂经济学》，里面的经济学讲的简单易懂，清晰直白。大家看看现在的央行是不是这样玩的。而这些玩法是不是符合上面的逻辑思维。

交易系统的构建（一）哲学基础 1.5 总结+经济实例
尝试用通俗的言语来描述第一部分
每个眼中的世界都各不相同，这样会导致不同的做法，摆到金融世界也是合适的；不同的看法会导致不同的做法，人会无意识的去改变环境以达成让自己舒适的程度，这个是社会发展科技进步的源头，可是在金融世界里，偏见（一种认识倾向）就形成了，羊群就出现了；有狼或狗来驱赶羊群，能缓解草地的压力，或者羊群将草地直接吃完，于是羊群饿死，不用期待羊群自己种草；我们要关注是羊群开始集体移动，狼和狗对羊群的影响，以及关注草地的情况。
这里有俩个视频，第一个应该是国人修改的雷达里奥的《经济机器是怎样运行的》。英文版的与这个相似，我喜欢英文版的。可以看到在世界第一的对冲基金经理眼中，经济运行的规律使用上述描述也是可行。正反馈和负反馈同时存在于经济循环之中。[media=x,500,375]***[/media]这个视频是几个主要的经济学说。当前的世界央行的行为基本迎合了其中的某条或某些条。尤其是凯恩斯经济学，几乎所有的央行都有如此。而第一条和最后一条理性人的问题，就是我们认为的理想状态之中才会发生负反馈。
[media=x,500,375]**[/media]

不知道能不能贴上视频。。如果贴不上视频的话，大家自己去搜索一下也行。第一个视频就是《经济机器是怎样运行的》

http://www.taoguba.com.cn/Article/514871/1 

大家可以看看当时我喊三年十倍的时候，2012年的时候，大家都很兴奋，但是真正能坚持到后面的投资者真的很少。当然和我本身后来也很少过来有关系。

从这个案例上，我们也可以结合上方的理论来进行理解。