也来聊聊国内房地产

基本判断1：国内房地产的双重属性：耐用消费品和金融投资品。国内房地产的价格构成：商品价值和投资溢价。

基本判断2：人民币国际化进程/本币可兑换性，在可预见的两三年内，会保持现状，或者收紧。放宽？不可能。

国内，现在是政府尤其是地方政府，对房地产市场高度控盘：在上游，地方政府用行政手段控制土地供应量和价格；中间是央行把控货币水龙头，控制作为金融投资品的房地产的风险溢价；下游各级政府用威权管控价格，市场交易房产价格尤其楼盘开盘价被各级行政严密监控：不准降价，不能涨太快。

现在的房地产，一是国内经济唯一的发动机与遮羞布，考虑L型的经济预期和正在进行的金融去杆杠，二是地方财政的主要来源，现在正在划分中央地方的事权，为地方政府减负。

房地产，主动去泡沫，需要满足国内实体经济实质性复苏，与切实解决地方政府财政来源这两大条件，缺一不可。

价格有涨必有落，房地产不能例外。如果楼市不能撑到国内经济实质性复苏的那一天，国内体制的控制力基本可以确保房地产会从隐形，如支付或通胀，从四线三线城市，从成交量开始慢慢下跌。可控，是当下国内体制政策注定和执行的基本出发点。

究其根本，世界是不可知的。黑天鹅，是存在的。