否极能否泰来：再谈慧球科技和山水文化的相似之处

历史总是惊人的相似，最近慧球科技被ST处理，让我想到了去年的山水文化，二者有太多的共同点，总结出来一些有意思的点：

1.主营业务凋零，山水文化原主营零售百货经营；慧球科技原来主营生物工程制药中试基地、定点血液制品生产。成为壳已是板上钉钉的事情。

2.在当前大股东入手之前，都经历了多次的重组运作均以失败告终，且都改名。山水文化原名天龙集团 ，重组标的有广州创思、掌沃无限等；慧球科技原名北生药业，重组标的有中能国际石油勘探有限公司、浙江郡原地产股份有限公司、浙江尖山光电股份有限公司、罗益(无锡)生物制药有限公司、德勤股份、斐讯通信。目前这两只股票都已成为重组专业户。

3.当前大股东都曾极力推进重组。山水文化当初黄国忠入手后，和他的老乡丁磊夸下海口创设最高20亿元的文化产业并购基金服务山水文化；慧球科技大股东顾国平拟将旗下的斐讯数据注入重组。

4.二者都已失败告终，并导致大股东控股权旁落，无奈出走。黄国忠陷入债务危机转让股权给仰智慧，顾国平股票爆仓急于撇清大股东身份。目前慧球科技则董秘失联。

5.都有第三方强势接手介入，林岳辉、徐永峰在一月份股灾期间逆势增持山水文化；瑞莱嘉誉则今年8/9月份对慧球科技进行了密集增持，目前持股比例超15%，远超第一大股东。

6.都和广西有密切关系，接手山水文化的黄国忠和丁磊是广西老乡；而慧球科技则是广西当地企业。

7.以上皆是笑谈，接下来是干货了。山水文化去年十二月份股权关系扑朔迷离，先后多人插手，一月份林岳辉、徐永峰逆势增持，增持期间发生股灾，连续吃三个跌停板后股价在9个交易日下跌接近50%。后逆势拉起从10块钱左右涨到最高24元。

目前慧球科技的情形也大抵相同，瑞莱嘉誉累计增持公司股权的15%以上，增持成本大概15-16之间。相同的是二者都遇到外力造成跌停：前者山水文化是股灾期间的熔断，慧球科技是由于信披违规被ST。从本质上来看，不管是慧球科技还是ST慧球，对一个壳来讲并是不造成任何实质影响，无非是涨跌停幅度限制改变而已。那就老老实实安心做一个壳吧。而股价如果接下来继续下跌下去，前期动用接近数十亿的大股东肯定不会坐视不管，有出手维护股价的需求。

但是也要看到不同的地方：
1.关于大环境重组新规，个人认为这个实质影响不大。一个很简单的判断，今天盘面上ST板块涨幅居前。近期壳资源板块一些个股如山西三维 也是跑赢大盘的。管理层要打击的是壳资源的非理性炒作。目前IPO排队时间遥遥无期，壳资源未来一段时间内的存在有其必然性和合理性。有实质性进展的壳资源未尝不是好事。2.最大的不同是外界环境造成非理性超跌，山水文化当时三个一字板跌幅30%，而ST慧球即使三个一字板也只有15%的跌幅。下跌幅度要让人有利可图，目前慧球的跌幅还不够让人心动，但是价值都是跌出来的

历史总是惊人的相似，结果往往又不同。投资就是要找到市场偏见的地方，个人认为，如果慧球科技开板后，可以在合理的仓位分批次进行一些低吸。ST慧球，最坏的事情都过来，能否否极泰来？