房市对股市的影响

说着说着，果然卖保险的就来了。问题是 必亏的保险肯定是没人卖的，比如给旧车保险、比如给高龄老人的健康险......所以这个谁买谁卖就有意思了：
以下转自淘县一万点：
大白话告诉你央行要推出的CDS啥意思
那么中国版CDS是什么呢？

  再打个比方，真的只是打个比方。我找复盘哥借了30万炒股，但是复盘哥心想轱辘慧刚毕业也没啥钱炒股水平还不行万一还不上呢！于是复盘哥找我们的好朋友大树来做了一个CDS。

  内容就是：如果我能还上钱利息他们按约定比例分，如果我还不上钱或者没有那么多钱，那么大树得把复盘哥的损失补上。

  大树心想轱辘慧炒股水平不行还有我呢，再说轱辘慧也不像是借钱不还的人，综合考虑下他觉得自己得了个有钱赚的机会，当然乐呵呵就同意了。

  后来大树发现这是一个好商机，于是就跟很多人玩了CDS，钱赚到数不过来不要紧，但一旦我或者别人还不上这个钱，那可能救发生复盘哥团队信用危机了。

  当然以上所说只是举个例子，真正的中国版CDS参与主体都是银行，也会在银行间的债券市场推出，或许你可以把我、复盘哥、大树想成三个超级大银行。

走近一点点：
2016年房地产在中国经济政治这盘大棋中的意义

 2016年的主要城市房地产再次暴涨，引发上层担忧，导致主要城市全面的限购限贷潮，到现在逐步引发此次去库存的主要目标-----3、4线城市的房地产交易的回暖，应该说中国达到了给整个宏观经济托底的目的。

 当然这真的是走钢丝，我前面说了，这是赌博政策。这样政策之所以能够出台，表面看是经济指标比如GDP达不到6.5%的底线所带来的压力，真正的还是政治层面的。房地产产业链集中了大量的央企、国企资产，集中了主要的除互联网企业以外的实体企业的很多资产，集中了超级富豪的主要资产，进而也影响到政府土地资产的价值，这完全是一个由主要经济阶层代表的政治势力阶层，他们的利益若受到重大损失，那么，在权力集中型的中国，必然会产生真实的执政危机。

 很显然，在面临5年换届的紧要关头，出于政治方面的考虑，是必须保住房地产的。

 因此，即便显而易见的，房价已经出于不合理的高位，特别是主要热点城市，只要能够眼前刺激居民买入房子进而完成杠杆从政府和企业特别是开发商转移到居民部门，就是冒险也是逼不得已的选择。

 这是一个政治政治选择！处于其位，作为利益计算、权力运筹的一部分，执政者不得不做，也必然会做，除非是真正的伟大的执政者，有其他的革命性的步骤，那是另一码事。

 刚刚公布的9月的数据，很好地符合了2016年的经济政策的结果。

 PPI实现了扭转连续42个月的负值而转正。PPI的转正，当然得益于而且主要得益于房地产投资的回暖，一个是房地产相关的产业的预期改变，需求从而改变，钢铁、煤炭等回暖，动力煤价反弹到2014年的价格水平，这也归功于供给侧计划经济式的压缩产能。原材料价格的上涨，正是PPI工业品出厂价改善的主要原因。这也说明，中国经济的制造业结果，仍然是太重了！

 外贸出口数据不好看，具体我忘记了，这不重要。这个数据说明，在房地产一枝独秀的情况下，毫无疑问已经影响到下游制造业，一方面人力成本上涨，另一方面原材料成本上涨，削弱了外贸企业的利润，本来就利润薄弱的情况下，一些外贸企业只能收手不干了。由于出口的压力，导致人民币汇率逐步降低，从年初的6.2左右到现在的6.72左右。

上帝欲使人灭亡，必先使其疯狂 - 琢磨先生 
本周安吉丽娜·朱莉和布拉德·皮特宣布离婚，很多人说再也不相信爱情了。我觉得他们离婚我们恰恰要相信爱情，因为美国的婚姻文化是爱情最重要，如果爱情没有了，就离婚。所以我们经常听说美国人七老八十的还有离婚的，两口子一起过到八十岁，忽然发现爱情没有了，就决定离婚。理由很简单，爱情没有了，还要在一起做什么？不像我们又要考虑孩子，又要考虑财产，在爱情里掺杂了太多的东西。据称朱莉和皮特对生活产生了太多分歧，分歧严重到彼此怨恨，特别是在教育孩子的问题上。因为孩子教育产生分歧离婚？我记得我小时候父母因为我产生分歧的一次是父亲建议用苍蝇拍揍我，我妈坚持用擀面杖。
爱情要保鲜很难，如果这世界上有长久的真爱的话，一定是中国人民对房子的热爱。因为爱情会凭空消失，但房子不离不弃。这不最近就曝出上市公司靠卖房来保壳，*ST宁通B发布的公告显示，该公司将转让两处位于北京市西城区的房产，建筑面积分别为141.31平方米和141.60平方米。这两处房子因为是学区房，截至评估基准日2016年7月31日，这两套房产账面价值为129.74万元，评估值为2272.62万元，增值额为2142.88万元，增值率1651.68%。而该公司今年亏损了2110万元。这样一来只要把这两座房子卖掉就能实现扭亏为盈。数据显示，若按2200万的价值估算，2926家A股上市公司中，617家上市公司上半年净利润不及北京两套学区房。
股民炒股，上市公司炒房，你说世界观差别这么大，还怎么在一起玩耍？
紧接着上市公司云赛智联9月21日晚间公告，公司于近日完成金穗路1398号房地产买卖产权过户交易。按照会计准则，公司在2016年9月份确认房屋买卖收入（含税）约5.04亿元，扣除账面成本、因交易发生的期间费用和相关税金后，确认实现转让收益约1.86亿元。
觉得可笑之余，我想提醒大家的是，这些上市公司为什么现在卖房？这才是值得大家深思和玩味的问题。为什么是现在？为什么是现在？为什么是现在？重要的事情问三遍。
目前中国房地产市场是这样的，专家都在说房地产有泡沫，但是房价就是猛涨。官方媒体特别是《人民日报》不断给楼市泼冷水，但是房价就是猛涨。各地政府出台限购限贷政策，但是房价就是猛涨。房地产如同一列失去刹车的火车，见鬼杀鬼遇佛杀佛，一路往西。
一方面一些地方政府债台高筑财政困难。根据中国人民银行公布的数据，从2016年2月到6月，地方政府债券发行量超过3.6万亿元。而2015年全年地方政府债券发行量为3.8万亿元。也就是说，今年地方政府用五个月的时间发行了接近去年全年量的债券。为什么地方政府这么大胆地发债？最重要的一个原因就是有房地产可以依赖，你说让房地产降温，呵呵，你说谁会第一个反对？

另一方面企业经营困难，大量实体企业萎靡不振。但M1（流动资金和企事业单位活期存款）从2015年3月的2.9%攀升至2016年7月的25.4%，计算下来截止到七月末，企事业单位活期存款约为38万亿元。如果你是企业的老板，这么多钱你干什么去？扩大生产？经济萧条长期L走势，产能过剩，不投资生产就是最稳妥的投资。那不如投资房地产，没事的时候让女秘书住，有事的时候卖掉保壳。
从居民的角度来说，房地产目前被认为是家庭资产配置的首选，因为近十年来房子一路飙升，任何一个时点买入都是对的，你见过这么坚挺的投资标的？加上货币不断贬值带来的恐慌，房子成了救命稻草。中国人最主要的资产就是房子，房子就是中国人的信仰，你说让房地产降温，就是要让中国人的信仰破灭，你觉得他们能答应？
所以目前的房地产要降温，只有三条路：一是实体经济继续明显恶化，恶化到不救不行的地步，国家开始动真格拯救实体经济。二是实体经济明显好转，好转到资金觉得有利可图的时候；三是中国人开始改变信仰，开始信仰上帝的时候，就开始相信了上帝说的那句名言：上帝要你灭亡，必先让你疯狂。于是开始不再疯狂迷恋房地产。

但是我相信中国人民在上帝和房地产之间，还是会选择房地产，因为中国人想得很清楚，虽然信上帝可以得永生，但没房活那么久有什么意义呢？

[引用原文已无法访问]

@咸聊 请教楼主个问题，前几年正俯的疯狂借贷，今明两年到了还债的时候，正俯会怎么办？铁道部拆分是否与此有关？会不会通过某种体面或者说是忽悠的方式，借钱不还，让我等屁民买单。 ----------------------------- 这个问题比较难把握，政府怎么办我说了不算。前几天看了一篇国资委主任讲4万亿政策出台的过程的文章，把我吓了一跳，不看不知道，那么重大的决策是那么随意就能决定的，其实压根就没有什么“在下很大的一盘棋”。
我估计多半是继续把债务拖下去，只付利息不还本金，如果没有重大变故还是可以继续混下去的。只是，如果届时出现大量资本外流，M2的下跌倒逼银行必须向政府要债的时候，就没办法混下去了。那时候很可能就会出现债务危机了。
 如果出现债务危机，政府在没有足够外汇储备、财富没有增加的情况下如果敢于凭空印钱，就是我文中说的那种情况了。金圆券重现，恶性通胀真正开始了。如果不这么干，那就是严重的通缩。这要看政府的选择，我们说了不算，呵呵

咸聊 时间：2013-03-15 01:15:57
中国经济回光返照行情开始了么
说完美国，我们回过头来再看中国，还是先从货币入手。前面我认为M2不是央行可以任意操纵的，很多朋友不同意我的观点，他们认为信贷的频率实际上是由政府决定的，大规模的基础建设投资拉动了信贷需求，通过信贷的扩张制造出了超量的货币，所以政府应该对货币总量超发负责。实际上我非常赞同大家的观点，我前面之所以强调央行不能够任意操纵货币，用意只是想澄清社会上的误区：简单的认为M2是政府主动释放的货币。我认为，货币总量M2的上升是结果，不是原因，（打个最通俗的比方就是，你贷款100万买了一套房子，M2就增加100万，M2上升是你贷款买房子的结果，而不是政府超发货币造成的）我们必须对真正的原因有清醒的认识，才能对市场未来的发展做出正确的判断。
我们现在来观察这两个主因的改变，将会给市场带来什么样的变化。我们先谈谈信贷的扩张，按理来说信贷的扩张本应和经济的活跃度紧密相关，我们形象点说，就是：企业有钱赚，就要扩大再生产，产生信贷需求导致货币的增加；老百姓生活无忧超前消费、买房等投资消费行为产生信贷需求导致货币增加；社会、城市发展需要基础建设，产生信贷需求导致货币增加。这是信贷导致货币增发的几个主要正常途径，这个过程中货币的增加所导致的通胀我认为不属于恶性。但随着经济形势的恶化，企业投资开始不能赚钱，于是资金转向了炒作以地产、资源为标的的金融产品，同样也能增加信贷需求，这也导致了货币的增加；随着内需消费市场的萎缩，为了保证经济的发展速度，国家加大基础建设投资力度，超前投资也加大了信贷需求，这部分信贷产生的货币才是朋友们提出的“政府超发的货币”。这类货币的增加无法产生财富的良性循环，就是我们平常所说的泡沫。其可持续性是存在很大问题的，至于何时无法持续，导致泡沫破裂，大家不妨慢慢评估，这里我只是想提醒大家，这种货币的增发是可逆的过程，一旦这些信贷需求持续不下去，信贷频率减缓，这些超发的钱也就消失了。
还有更严重的问题，我们的M2截止2012年底是97万亿，基础货币是25万亿，所增加出来的货币72万亿，并没有像群众所说是“印出来的”，而是贷款产生的，那么它是以什么形式存在的呢？很多朋友都知道，这是债务，市场上增加的72万亿的货币，实际上是以债务的形式存在的。我们通俗的理解就是，房奴、政府、卡奴、企业共欠了72万亿的债。企业不赚钱了，不想贷款，于是把自有资金还掉贷款不再借了，于是市场上的钱就减少了，M2就下降，因为企业把债还掉，它的资金也减少了，所以用来买材料的钱也减少了，需求减少，所以物价就下跌，这就是我们通常说的通缩。这不算可怕，可怕的是通缩的过程中M2减少，势必意味着债务的减少，也就是说贷款者必须还债，贷款者还不起债务，那么这个债务只能落到银行头上，成为烂账，这就有可能引发银行的危机。
这也还不是最可怕的，我们知道，我们的基础货币80%以上是外汇的流入制造的有20万亿，一旦美国停止量化宽松的货币政策，美元势必大规模流出，导致基础货币的减少，没了基础货币，货币乘数自然成了水中月镜中花，M2就将大幅度减少，这个通缩的过程可能会相当的剧烈。这时候大家肯定会反驳，日本失落的20年算是相当严重的一场危机，多数时间日本的M2只是增速放缓，偶尔一两年呈现下滑态势，我们的M2下滑不至于比日本还严重吧。我的观点认为未必，我们必须注意到我们和日本的两点区别：日本的货币是自由兑换，也就是说他们在前期相当长的时间内，民间的对外投资是很活跃的，化解了货币的流入。而我们的货币长期不能自由兑换，民间的对外投资长期受限制缺乏足够的积淀，国企的对外投资受到限制，导致货币流动所引发的震荡剧烈程度要远远高于日本；第二点，当年日本的危机只是自身的危机，外部环境并不恶劣，而我们这次遇到的是全球的经济危机。这两个因素叠加，我认为剧烈程度要高于日本。俺在东京的公园里看到，长椅上都躺满了流浪汉，我们想坐下来休息都没有位子，据说这些流浪汉还都是有文化的，只不过是在那场危机前买了房子导致破产。这些日本流浪汉至少还有国家每个月给他们的相当于1万元人民币的生活保障，而我们有什么保障？所以我劝大家现在买房真的一定要慎重，我们真的输不起。
前面我提到，2012年2月，我国的外汇储备达到了3.3万亿，随后美元开始流出，但到了8月重新开始流入，2012年12月美元再度开始大规模流入，至2013年1月新增外汇占款6800亿，于是展开了国内股市的一轮行情，而且我国的各项经济数据出现好转。我们前面的分析不是说中国已经不具备投资价值了吗，怎么又会有资金突然流入呢？
 解释这个问题比较困难，好比人在将死之前的回光返照，对于回光返照我们只能解释这种现象，但找不到具体的证据。我认为中国这么大的一个经济体在将死之前应该会有回光返照的，所以我在去年出的《中国经济大洗牌》一书中就预言了会因为流动性宽松产生回光返照，并且建议大家不怕死的不妨赌一赌银行股。事实正如俺当年所预测，银行股在年底展开了一轮行情。因为我建议大家买银行股，自己没买万一大家亏了钱不好交代，所以我写完后自己也买入了银行股。当然，我是分批买入的，越跌越买，所以成本比一次性买入的朋友低。因为考虑到这轮行情很可能是回光返照，很难把握行情持续的时间，而且回光返照后就是死亡，风险太大，所以我在春节前后分两批止盈离场，因为是下跌后离场，所以盈利只剩下40%多。

房价上涨经济处于良性循环，房价横盘或者下跌经济处于恶性循环。其实很多城市就是这么个情况。

烟村放牛郎：转折在金秋，从蝼蚁到房价
Comments: 分析的很深刻。一声叹息！

真妖刀：我对炒股和炒房的看法
Comments:
给上涨的房价和用工成本买单的只能是实业，可是实业却因此而正在一步步走向困境……

  原帖由真妖刀在2016-09-12 08:42发表
  目前的房价上涨是正常的，也是在良性的范围内的，这与各地区的经济增长和人口流动相关，同时，房价上涨也是需求和成本上升共同作用的结果，随着大量年轻的就业人口向经济发达地区迁移，必然会导致这些地区的土地资源紧张，同时也给发达地区的房地产行业带来了旺盛的需求，地价的不断上涨和人工成本的增加，推高了房地产的成本，而旺盛的需求也拉动了房价的上升。这是市场规律，是正常的。

  对于
[第499楼]引用 @Ta

看到几个智慧的帖子，标记一下：

老股木的弃杠杠保汇率成必然。
Comments:死局。房价不能倒。