002719麦趣尔草根研报

麦趣尔草根研报

2016年8月11日  沙漠飞鸿
 
今天研究一下身边的企业，002719麦趣尔，这个股上市时间没有把握好，如果是现在这种新股火热的时段上市，炒到100元一点问题也没有。当时上市时发行价是28元，上市以来，只现金分过红没有送过股，目前股价47元。个人感觉低估了。
一、2015年年报情况
1、营收5.18亿元
2、净利润7124.98万元
3、每股收益0.6553元
二、股本情况
总股本1.09亿股，其中，流通股3755.15万股，限售股7128.57万股
三、2016年预期
1、收购呼图壁种牛场。预期2016年10月搞定收购呼图壁种牛场的事，乐观估计一下，2016年西域春营收并入年报。按10亿元收购计算，需增发2200万股，增发价按45元计。总股本变成：1.09+0.22＝1.31亿股。
2、不计收购就其本身原有业务营收，以15%增长计。乳业实现营收2.69亿元，烘焙及其他实现3.26亿元。
3、收购西域春后，西域春2016年营收按7亿计。
那么以上三项营收总计：2.69+3.26+7＝12.95亿元
4、毛利润。趣尔本身乳业的毛利率很高，大概40%，但西域春不高，大概10%，折中一下，总体按30%计，那么毛利润：12.95×30%＝3.885亿元。
5、其他成本，管理费用、财务费用等，于去年持来计2亿元
6、净利润。3.885亿－2亿＝1.885亿元
7、合理股价。每股收益1.885亿元÷1.31亿股＝1.438元，给予其光明乳业 的市盈率，40倍，那么股价应该是：1.438×40＝57.52元。现价46.51元，还有23%的涨幅预期。
同学们，这都是保守估计，事实上，这么小的盘子，市场会给予高溢价的。放胆搞。楼主已进了一点底仓。欢迎提出有见地的意见。