美资本回流的终结

金融危机后期处置过程是美元回流美国的过程，在这一过程中，美国资本市场特别是股市完成了恢复和超越。而其他经济体特别是发展中国家恢复缓慢。本周爆出巴菲特在二季度末持有现金727亿美金，大家惊呼是不是资本市场风险加大导致大佬们纷纷兑现。观察下巴菲特现金来源1、投资标的缺乏，2、衍生品兑现。1，2均表明美国资本市场潜在风险加大。而如果把这一看法推广到世界却并不适用。巴菲特是个典型的周期投资家，总是把资金从估值高的地方转到估值低的地方，他一生都在做这个事情。美国市场估值偏高恐怕是其兑现的主要原因。而其现金总是需要流向低估值的地方的，我们更应该关心他会向什么地方投资。

无论以巴菲特为代表的资本以什么理由解释其兑现行为，均标志美国资本回流的终结，新一轮的全球投资趋势的到来。