三张图提示后市操作方略

轻纺城( 600790 ):绩优白马、该不该买、数据说话:

1、按现价5.96元计算,2016年动态PE为15.68-17.03倍(2016年动态每股收益0.35-0.38元):

2、按现价5.96元计算,2016年动态PB为1.56-1.57倍(2016年动态每股净资产3.79-3.82元);

3、2016年动态每股末分利润1.09-1.12元;

4、2016年动态每股公积金1.68-1.71元;

5、除大股东持股和定增冻结股外实际流通股6.00亿,按现价5.96元计算,实际流通市值35.76亿,堪称小市值绩优白马股;

6、轻纺城现价属低价格(2016年7月29日收盘价5.96元)、低估值(2950只A股同等条件下比较,方显真金白银)、低市盈率(2016年动态PE为15-17倍)、低市净率(2016年动态市净率为1.56-1.57倍)、低市值(除大股东持股外实际流通市值35.76亿,堪称小市值优质股)、低风险(现价收益远远大于风险)六低优质股,回调大胆逢低买入是智者;

7、轻纺城从5187点调整以来已跌去72%,严重超跌错杀。我详阅了全部2950只A股,很多ST股、严重亏损股、绩差股都比轻纺城股价高出一倍或几倍,还能跌到哪去呢？何况轻纺城基本面极其优良,2950只A股同等条件下比较,彰显轻纺城价值被严重低估,优良的基本面与低股价严重背离;

8、2016年一季报披露基金、机构重仓持有,充分说明机构信任轻纺城具有一支有思路、有谋略、具创新、创造、团结、高素质的领导班子(领导班子基本都具有博士、硕士)和看好公司未来巨大发展潜力。

轻纺城看点：（1）公司主业保持平稳，公司19万平国际物流仓储中心项目基本竣工，全年贡献租赁收入4400万左右，部分物业出售将带来业绩快速增长；（2）供应链金融业务具备坚实基础：店铺优先续租权评估体系已成为第三方金融机构贷款的重要依据。目前金融投资公司完成登记，正在办理组建P2P 网络借贷金融公司相关事项，一旦业务梳理清晰并快速增长，我们预计相对安全的贷款规模大约在40亿左右，按照1%的利润率来估算利润贡献4000万；（3）网上轻纺城注入预期兑现，2015年度轻纺城所在市场成交额达到1381亿元，同增11.61%。线上线下开启“互联网+实体市场”双线模式。（4）公司持有浙商2.16%股权（对应市值12.4 亿），持有会稽山25.5%股权（对应12.5 亿），合计持有上市公司股权价值25亿。预计公司2016年EPS为0.36元。维持“买入评级”，公司合理股价7.2元，对应16年20XPE。

轻纺城:具基本面优、物美价廉、题材丰富、极具投资价值,完全不同于价值与价格严重背离 (靠讲故事一飞冲天) 的泡沫股,轻纺城调整是买入机会,越跌越买,只买不卖,机不可失,时不再来！现价买入后放心和安心中长期持有,必有厚报！轻纺城绩优白马股是金子总会发光的,也许晚一点,但足够曜眼！信不信由您,本人坚信不移！

看好博主，强顶博主！

上篇博文提示2923点至2939点区域内可以短线博反弹，巧了，正确。希望今晚预测也还准确！哈哈哈！

600790 :轻纺城关于收到浙商银行现金股息的公告 查看PDF原文公告日期：2016-07-28
轻纺城收到浙商银行现金股息公告

股票简称：轻纺城 股票代码：600790 编号：临2016—019

浙江中国轻纺城集团股份有限公司

关于收到浙商银行现金股息的公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

浙江中国轻纺城集团股份有限公司（以下简称：“公司”）持有浙商银行股份有限公司（以下简称：“浙商银行”）457,816,874股股份，占浙商银行总股本的2.55%，根据浙商银行2015年度股东大会审议通过的《浙商银行2015年度利润分配方案》，每10股派发现金股息人民币1.30元，公司可收现金股息共计59,516,193.62元。

日前，公司已悉数收到浙商银行2015年度现金股息，该现金股息将计入公司2016年度投资收益，对公司2016年度经营业绩产生积极影响。

特此公告。

浙江中国轻纺城集团股份有限公司董事会

二○一六年七月二十八日

六只绩优白马股:估值洼地、越跌越买、机不可失！ 

六、轻纺城:基本面优、物美价廉、题材丰富、价值低估:

轻纺城( 600790 ):基本面优、物美价廉、该不该买、数据说话:

1、按现价5.96元计算,2016年动态PE为15.68-17.03倍(2016年动态每股收益0.35-0.38元):

2、按现价5.96元计算,2016年动态PB为1.56-1.57倍(2016年动态每股净资产3.79-3.82元);

3、2016年动态每股末分利润1.09-1.12元;

4、2016年动态每股公积金1.68-1.71元;

5、除大股东持股和定增冻结股外实际流通股6.00亿,按现价5.96元计算,实际流通市值35.76亿,堪称小市值绩优白马股;

6、轻纺城现价属低价格(2016年7月29日收盘价5.96元)、低估值(2950只A股同等条件下比较,方显真金白银)、低市盈率(2016年动态PE为15-17倍)、低市净率(2016年动态市净率为1.56-1.57倍)、低市值(除大股东持股外实际流通市值35.76亿,堪称小市值优质股)、低风险(现价收益远远大于风险)六低优质股,回调大胆逢低买入是智者;

7、轻纺城从5187点调整以来已跌去72%,严重超跌错杀。我详阅了全部2950只A股,很多ST股、严重亏损股、绩差股都比轻纺城股价高出一倍或几倍,还能跌到哪去呢？何况轻纺城基本面极其优良,2950只A股同等条件下比较,彰显轻纺城价值被严重低估,优良的基本面与低股价严重背离;

8、2016年一季报披露基金、机构重仓持有,充分说明机构信任轻纺城具有一支有思路、有谋略、具创新、创造、团结、高素质的领导班子(领导班子基本都具有博士、硕士)和看好公司未来巨大发展潜力。

轻纺城看点：（1）公司主业保持平稳，公司19万平国际物流仓储中心项目基本竣工，全年贡献租赁收入4400万左右，部分物业出售将带来业绩快速增长；（2）供应链金融业务具备坚实基础：店铺优先续租权评估体系已成为第三方金融机构贷款的重要依据。目前金融投资公司完成登记，正在办理组建P2P 网络借贷金融公司相关事项，一旦业务梳理清晰并快速增长，我们预计相对安全的贷款规模大约在40亿左右，按照1%的利润率来估算利润贡献4000万；（3）网上轻纺城注入预期兑现，2015年度轻纺城所在市场成交额达到1381亿元，同增11.61%。线上线下开启“互联网+实体市场”双线模式。（4）公司持有浙商2.16%股权（对应市值12.4 亿），持有会稽山25.5%股权（对应12.5 亿），合计持有上市公司股权价值25亿。预计公司2016年EPS为0.36元。维持“买入评级”，公司合理股价7.2元，对应16年20XPE。

进入锂电正负极材料领域，转型意愿强烈 查看PDF原文研报日期：2016-06-29

 红宝丽( 002165 )

 事件：公司近日发布公告，与上海锂景能源科技合伙企业（有限合伙）共同出资设立红宝丽集团锂泰新能源科技有限公司。公司以现金出资人民币2,100 万元，占合资公司70%的股权。

 硬泡组合聚醚行业老大，定价模式抗风险能力强。目前公司硬泡组合聚醚产能为15 万吨，是国内最大的硬泡组合聚醚供应商，也是世界规模最大的硬泡组合聚醚生产企业之一。同时正在建设年产3 万吨特种聚醚项目，预计下半年投产。产品采用独特的“上个月主原料环氧丙烷平均价格*系数 加工费”模式定价，平抑了价格波动对公司业绩的影响，在去年硬泡组合聚醚产品平均单价下跌15%左右的情况下，单吨毛利维持稳定从而使得毛利率反而提升2.44 个百分点。

 异丙醇胺业务稳定，保温板销量获得突破。公司异丙醇胺产能为4 万吨，生产装置规模居世界首位，国内唯一，装置采用超临界生产工艺，有别于世界同类企业，具有自身特点，当前正在醇胺基地扩建年产5 万吨醇胺系列产品技改项目，拟生产改性异丙醇胺，同样下半年投产。未来随着原料乙烯-丙烯价差缩窄甚至反转导致异丙醇胺和乙醇胺价差缩小，替代空间有望加大。新材料方面已形成750 万平方米高阻燃保温板生产能力，后续的750 平方米项目在建设当中。从去年开始，受《建筑设计规范》强制实施影响，订单开始增多，今年预计销量翻番。

 传统业务增长动能稍显不足，转型意愿强烈。公司原有三大业务板块中，除异丙醇胺相对较为稳定外，硬泡聚醚行业产能过剩，价格下跌严重。公司今年的销售目标两者销量均为增长10%以上，增长动能稍显不足。保温板虽然放量，但基数还小。向上打通环氧丙烷原料端，有利于降低公司成本，但仍受限于下游聚醚整体行业增长空间。此次参与投资设立新能源材料合资公司表明公司转型意愿强烈，将给公司打开新的成长空间。

 估值与评级：根据我们的预计，公司2016-2017 年归属母公司净利润为1.52 亿和1.82 亿，按最新股本计EPS 分别为0.25 元和0.30元，对应6 月24 日收盘价市盈率分别为36.6 和30.7 倍。维持“增持”评级。

 风险提示：产品销售不达预期[太平洋证券股份有限公司]

环丙供需或持续偏紧，上游拓展值得关注 查看PDF原文研报日期：2016-07-21

 红宝丽（ 002165 ）

 公司是硬泡组合聚醚和异丙醇胺双龙头。 现硬泡组合聚醚产能 15 万吨，在建特种聚醚 3 万吨； 现异丙醇胺产能 4 万吨，居世界首位，拥有从一异到三异的完整产品线，在建改性产能 5 万吨。 在建项目预计下半年陆续投产。

 环丙生产技术百花齐放，但均存在不确定性。 氯醇法从环保角度看几无回旋余地，退出是长期趋势； HPPO 法的催化剂和高浓度双氧水存在瓶颈；乙苯共氧化法受制乙烯原料，异丁烷共氧化法大量联产 MTBE，难以平衡。

 环丙供需格局可能长期偏紧。 当前环丙有效产能开工率已近 9 成，考虑装置检修，实际供需偏紧。 未来新建项目以 HPPO 法居多，但该法实际进展偏慢。考虑到氯醇法没有空间，共氧化法限制较多，环丙供给偏紧的状况将持续。

 红宝丽采用共氧化法新工艺，望享受高毛利。 公司采用的技术以丙烯为原料，工艺过程仅产生少量废水， 无其他副产物， 丙烯转化率高。根据现有信息判断， 该技术与国内现有技术存在一定差异。 公司独辟蹊径切入环丙，未来望享受供需偏紧带来的高毛利。

 应关注聚醚产业整合的可能。 环氧丙烷 70%应用于聚氨酯行业，当前原材料已于国外基本同步，但下游应用差距很大。相对于异氰酸酯，聚醚对于制品差别化的贡献更大，发展空间更广。 红宝丽已经布局特种聚醚， 公司产品对于结构阻燃材料、弹性体、聚氨酯涂料、胶黏剂等领域都有重要意义， 未来存在整合聚醚产业的可能。

 丙烯折价的逻辑偏弱， 但环保性没有问题。 虽然丙烯相对于乙烯已明显折价，但在缺乏环丙基本面配合的前提下，环丙衍生物替代环乙衍生物的逻辑偏弱，实际进展偏慢。然而也应该看到环丙衍生物在环保性和毒性方面不存在问题。风险提示： 项目进展不及预期。[招商证券股份有限公司]

公司半年报：主业稳定增长，PO与锂电材料项目是看点 查看PDF原文研报日期：2016-07-29

 红宝丽（ 002165 ）

 上半年实现净利润6329.06 万元，同比增长1.87%。报告期内公司实现营业收入8.61 亿元，同比下降12.04%；实现归属于上市公司股东的净利润6329.06 万元，同比增长1.87%；实现扣非净利润5788.35 万元，同比下降5.42%；每股指标方面，上半年实现EPS0.12 元，经营活动产生的现金流量净额为0.22 元，归属于上市公司股东的净资产2.49 元。

 产品价格的下降导致销售收入下降。公司主要包括聚醚、醇胺和保温板，上半年聚醚销量基本保持稳定，而醇胺、保温板销量增长较快，但受主要原材料PO 同期价格大幅下跌的影响，公司产品价格下跌，导致公司销售收入下降。

 打造PO-聚醚/醇胺-保温板一体化产业链。 PO 是公司主要产品聚醚和醇胺的主要原材料，公司通过增发募集资金建设12 万吨聚醚，全部自用，打造PO-聚醚/醇胺-保温板一体化产业链，进一步提升公司在聚醚和醇胺的竞争优势，巩固自身的龙头地位。

 与上海锂景合作，切入到锂电池正极材料。公司与上海锂景合作，通过成立合资公司，切入到锂电池正极材料，在合资公司中，公司股权占比70%，上海锂景以技术和专利评估作价出资，占比30%。电动汽车销量快速增长，带动锂电池及相关材料需求的迅速增长，市场空间巨大，公司在主业稳定增长的情况下，切入该行业，积极培育自己的第二主业。

 维持增持评级。公司主业稳定增长，积极打造PO-聚醚/醇胺-保温板全产业链，此外，和上锂景经合作，切入到正极材料，培育第二产业；我们预计2016-2017年公司EPS 分别为 0.21、0.25 元，给予16 年估值45 倍PE，目标价9.45 元，维持“增持”评级。

 风险提示：（1）产品销售不达预期；（2）原材料价格波动风险[海通证券股份有限公司]

红宝丽( 002165 )华丽转身切入锂电池正极材料领域 忽悠红宝丽(002165)华丽转身切入锂电池正极材料领域 双轮驱动保障公司业绩持续
释放
投资要点：
公司公告与上海锂景能源科技签署《合作设立公司投资协议》拟共同出资设立红宝丽集团锂泰新能源科技有限公司，公司以现金出资人民币2,100 万元，占合资公司70%的股权，上海锂景以专利和技术评估作价出资，占合资公司30%的股权。共同建设锂电池正极材料项目，从事锂电池正极材料研发、生产、销售与服务。
华丽转身，切入锂电池正极材料领域，坚定迈出了向新能源行业转型的第一步。未来将致力于双主业发展，在打造环氧丙烷－聚醚、醇胺－保温材料及衍生物产业链的同时，积极整合资源，致力于新材料的开发、制造及销售，希望通过成立合资公司建设锂电池正极材料项目，从事锂电池正极材料研发、生产、销售与服务，培育新的利润增长点，推动公司转型与长远发展。上海锂景能源科技合伙企业在锂电材料特别是正极材料方面的技术储备非常具有优势，此次的合资公司仅是个开始，未来公司将致力于向新能源行业的拓展。
新能源汽车发展势如破竹，带动锂电池需求爆发从而带动上游锂电正极材料蓬勃发展。据中国汽车工业协会数据显示,5 月国内电动汽车的产量和销量分别达到3.7 万台和3.5 万台,同比继续大涨131.3%和128%。加之国家陆续出台各项支持和补贴政策，我们预计未来新能源汽车行业仍将保持较高增速。2011 年以来全球锂电池复合增速超过30%，国内的复合增速更是超过了50%，而正极材料是决定锂电池能量密度也就是续航里程的关键，从磷酸铁锂到三元材料，未来发展和改进的空间巨大。公司第一步切入正极材料项目也是看中了未来巨大的市场空间。
盈利预测及投资评级：公司转型切入新能源锂电正极材料行业，同时传统业务硬泡聚醚稳定增长提供安全边际，向原料PO 拓展稳固自身成本优势，聚氨酯保温板受益海绵城市及节能建筑的建设逐步放量，异丙醇胺全球龙头且替代需求空间大，未来公司将坚定的继续往向新能源方向转型发展，五块业务协同发展保障公司业绩持续释放，维持公司盈利预测，维持增持评级。预计2016-18 年EPS 为0.25、0.35、0.47 元，当前股价对应16-18 年PE 为39X、28X、21X。

一管之见，仅供参考；据此操作，风险自负！切记！！！