硅锰价格近一个月暴涨49%，A股的这家公司弹性最大！

事件：硅锰价格近一个月暴涨49%，近一周暴涨27%

从2016年7月6日开始，硅锰价格再次出现暴涨，至7月28日已经涨至7000元/吨，暴涨49%，近一周涨幅高达27%。

◆价格暴涨原因：中央环保督查导致铁合金产量受到影响

本轮上涨主要原因是，自7月14日起中央环保督查小组进驻多个省区开展环保督察活动，其中包括我国硅锰主产地内蒙，宁夏，广西等地，使得硅锰生产受到显著影响，多家硅锰企业暂时停产或避峰生产。产量压缩叠加市场现货紧张，导致硅锰价格短期内出现暴涨。

◆鄂尔多斯 是唯一具备硅锰产销链条的上市公司

我们统计，当前有较为成熟的锰系产品线的A股上市公司主要是鄂尔多斯、湘潭电化 、红星发展 、金瑞科技、江苏舜天 、中天城投 、五矿发展 七家。其中，仅有鄂尔多斯以硅锰产品为主，具备成熟的硅锰生产、销售链条。其他几家则以二氧化锰、电解锰、锰原矿为主。

鄂尔多斯生产硅锰合金有8台25500KVA的矿热炉；2015年生产硅锰36.74万吨；锰系产品实现营业收入20.23亿元，占总营收的13.3%。

◆硅锰价格上涨对鄂尔多斯市值增厚弹性大

鄂尔多斯作为为数不多的具备成熟硅锰产销链条的上市公司，有一定的稀缺性，受益于硅锰价格暴涨的弹性大。

我们测算，硅锰价格每涨1000元/吨，对鄂尔多斯市值增厚比例可达32%。因此，鄂尔多斯无疑是本轮硅锰价格上涨的最大受益公司，建议积极关注。

◆风险提示

（1）硅锰价格波动风险。（2）公司经营不善的风险。

1、近一个月硅锰价格暴涨49%，近一周暴涨27%

硅锰合金是由锰、硅、铁及少量碳和其它元素组成的合金，是炼钢常用的复合脱氧剂。