恒泰艾普！-最新雄安概念股-地热资源开发千亿市场开启

地热资源开发千亿市场开启
04-28 16:19 来源：证券市场红周刊
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《地热能开发利用十三五规划》提出2020年我国地热能利用量达到7000万吨标煤，河北省地热资源丰富是重点开发领域；雄安新区定位于绿色生态宜居新城，地热资源储备丰富、开发利用全国领先，国内有望开启一轮地热资源开发热潮。

研报指出，我国地热资源潜力巨大，河北是地热开发重点领域。地热能是一种绿色低碳、可循环利用的可再生能源，我国地热资源丰富，市场开发潜力巨大。据国土资源部地质调查局2015年调查结果，全国336个地级以上城市浅层地热能年可开采资源量折合7亿吨标准煤，水热型地热能年可开采资源量折合19亿吨标准煤。

目前浅层和水热型地热能供暖技术已基本成熟，浅层地热能的应用范围已扩展至全国，其中80%集中在华北和东北南部，主要包括河北、天津、北京等地区。根据规划目标，2020年我国地热能年利用量将达到7000万吨标准煤，其中京津冀地区地热能年利用量达到约2000万吨标准煤。

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恒泰艾普：订单大幅增加推动业绩筑底回升

2017年一季度业绩亏损缩小，全年有望筑底回升：恒泰艾普发布2017年一季报，实现营业收入5.96亿元，同比增长278.03%；归母净利润亏损571万元，较去年同期亏损减半。收入和成本大增是上海泰恒并表且毛利率较低所致。上海恒泰以贸易为依托，借助自身金融、贸易、物流等方面优势及专业能力，着力打造贸易及供应链综合服务互联网 平台，是恒泰艾普2016年新增的贸易业务。此外，确认对联营企业的投资损失285.6万元，同比减少998.56%。

五大业务板块成型，全产业链协同显成效：目前已形成G&G(地质及地球物理)、工程技术、高端装备制造、云计算及大数据、投资孵化五大板块，在石油、天然气、地热等领域布局基本完成，全产业链布局的综合性能源服务商业已形成。各核心公司的管理、技术团队磨合渐入佳境，协同效益和竞争力正逐步显现。

全球油气资本开支进入新的向上周期，2017年订单及业绩或出现双拐点由于中东等主要产区剩余产能较低，叠加油价持续好转，全球油气资本开支进入新向上周期，未来3年投资年增幅区间约10-20%。根据实地调研及产业验证，公司旗下各核心公司的设备及能源服务订单都已出现大幅度好转，预计收入和净利润的拐点或从第二季度财报开始显现。

地热领域，或受益“雄安新区”开发：“雄安新区”地热资源得天独厚，中石化 已表态大力推广及开发，预计总投资或达500亿元。据实地草根调研，勘探、钻完井、地源热泵等各类设备等三个环节较受益，其中钻完井业务受益弹性最大。西油联合西油联合地热钻完井技术成熟，且项目经验丰富，未来或受益。

天然气领域，收购新锦化、川油科技打造新增长极：从产业趋势看，中国出于优化能源结构的考虑，天然气占一次能源消费比重将从目前的6%上升至2020年的12%(全球平均水平为24%)，天然气(包括管道气、LNG等)领域的投资也将持续增长。公司此前并购整合新锦化和川油设计，为重点打造天然气领域新增长极做好准备。

2017及2018年盈利或大幅超市场预期，整体来说，公司订单和盈利正处于拐点阶段，或大超市场预期。预计2017-2019年分别实现营业收入19.53、26.67和37.33亿元，净利润2.78、3.97和5.62亿元，对应EPS为0.39、0.56和0.79元/股，对应PE为24、17和12倍。17年给予35-38X。

盾安环境 ：四季度迎来营收改善，积极布局产业转型升级

盾安环境发布2016年年度报告：公司2016年实现营业收入58.30亿元，同比增加-0.49%；实现归属于上市公司股东的净利润8301.31万元，同比增加1.07%，对应EPS为0.09元。

逐步脱离全球经济脆弱和家用空调渠道去库存的影响，公司营收第四季度实现反转。公司2016年实现营业收入58.30亿元，同比增加-0.49%，主要是受到全球经济脆弱和家用空调渠道去库存、节能业务原材料煤价上涨的影响。分季度来看，公司在Q1、Q2、Q3和Q4分别实现营业收入11.67亿元、14.25亿元、12.88亿元和19.51亿元，同比增长-18.85%，-5.44%，-11.82%和34.18%；第四季度营收实现反转，公司进入营收平稳增长期。

减持海螺型材 ，获取大额投资收益。公司累计减持海螺型材1，795.46万股股份，合计获投资收益约10，447.35万元。目前，公司还持有海螺型材无限售流通股1，599.99万股，占其总股本36，000万股的4.44%。

积极布局传感器等元器件产业，助推公司从制冷领域向工业、汽车等领域拓展。公司进入的MEMS压力传感器行业，是物联网的感知层。随着智能社会的到来，传感器将更多地应用到汽车、工业等领域；进入传感器行业有助于公司的配件产业实现从制冷领域向工业、汽车等领域拓展，是公司元器件产业转型升级的重要契机。此外，新能源 汽车热管理核心部件也是公司战略发展产业，有望受益于新能源汽车产业的发展走上快车道。

盈利预测与评级：公司紧紧围绕“高端智能制造”转型升级战略目标，加快推进传感器、新能源汽车热管理核心部件等产业布局和产业化，加速自动化改造与精益化生产，未来收益可观。预计公司17-19年EPS分别为0.11/0.13/0.19元。

汉钟精机 ：需求回升叠加新产品，Q4业绩增速加快

汉钟精机2016年实现营业收入974百万元，同比增长9.5%，归属于母公司股东的净利润166百万元，同比增长6.2%，EPS为0.31元。其中，2016年Q4单季度实现营业收入268百万元，同比增长19.5%，归属于母公司股东的净利润为38百万元，同比增长26.0%。公司2016年的分配预案为每10股派发现金红利2.2元(含税)。

制冷产品：2016年，公司制冷产品的营业收入为579百万元，同比减少0.3%，这主要是中央空调类制冷压缩机的需求相对疲软所致，而冷链物流类的冷藏冷冻压缩机需求仍保持较好的增长态势。随着房地产 的旺盛销售向投资端的传导，特别是三四线城市的商业地产市场好转，以及基建、公共设施的投资回升，2017年中央空调类的制冷压缩机需求具有回升基础。

空气产品：公司的空气产品包括螺杆空压机体和空压机组，其需求与国内制造业投资形势具有较大关联，2016年呈现前低后高，增速加快的态势。2016年，公司空气产品的营业收入为238百万元，同比增长25.8%，其中，2016年下半年的营业收入同比增长达到42.7%。除了市场需求回暖以外，公司持续加大节能环保新产品的推广力度，例如AM永磁无刷系列产品。

整合加快：2016年，公司成立了再生能源事业部，第二厂区(兴塔厂)建设投入使用；公告拟以18.91亿元收购台湾新汉钟92.71%的股权；公告拟以不超过2，600万元人民币认购德耐尔(空压机整机企业)16.67%股份等。

盈利预测和投资建议：预测公司2017-2019年营业收入分别为1，173、1，335和1，523百万元，EPS分别为0.383、0.437和0.501元。公司核心技术突出、经营稳健，新产品持续突破。