雄安基建--天津兆华领先有限公司

我第一天追进这货到现在没怎么赚钱，好郁闷啊

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  天风证券  建材行业关于龙洲的研报
 天风建材 龙洲股份·坚定看好有实质业绩支撑的雄安受益标的

  京津冀 是公司沥青 业务核心+优势区域，一体化 建设预计为公司带来年均收入增量16-27亿。

  ️投资建议：长期业绩支撑，坚定看好，推荐买入。目前50亿市值，2017-2018年PE 34X、28X。母公司主营为运输 及汽车 配件销售（净利润5000-6000万），2016年全资收购的兆华领先今年并表（今年业绩承诺1.05亿，明年1.25亿），为华北 领先沥青一体化公司（沥青改性加工、运输、仓储、电商），两大仓储中心位于天津、山西，主要辐射北京、天津、河北、内蒙、山西等地，前十大客户为区域内基建标的，价格敏感度较低、支付能力较强。

 新区基建，基建催化剂后续将不断释放。兆华具备获取新区基建订单 能力。主要是①兆华具备成本+规模+地理位置优势，在天津设立沥青库区，是最靠近雄安并拥有大型沥青库区的企业之一；②经验优势，因多年参与建设，与产业链上各参与主体建立多年合作关系，曾参与曹妃甸新区建设；③范例优势，区域内已建成多条高级公路 ，示范效应明显；④集装箱 运输优势。

  乐观预计下，雄安新区建设及京津冀一体化 ，为公司带来年均收入增量16-27亿。参考长三角 ，假设京津冀年均修建高速公路 1000km，沥青路面覆盖率90%，加上防水材料等，每年消耗共181万吨。市场容量54.3亿，市占率按30%-50%计算，年均业绩增量16-27亿。此外，沥青在市政道路、国省道中应用度相对水泥更高，业绩向上空间大。

  2016年7月5日发布重大资产重组预案，拟作价12.42亿元将特种物流企业兆华领先 100%股权收入囊中，从而在客运、物流的核心主营业务之外，以沥青领域为入口，进入大宗商品物流、贸易及电子商务综合服务领域。资料显示，兆华领先成立于2012 年 1 月，是一家以沥青加工、仓储、物流、销售及电商平台为一体的特种物流企业。目前，兆华领先的主营业务包括沥青特种集装箱的物流服务、基质沥青的仓储与销售、改性沥青的加工等。
据了解，兆华领先目前推广的“沥青集装箱+库区”模式为国内沥青物流领域的一种全新运输方式，实现了沥青运输公路、铁路、水路联运，建立了仓储码头，提高了运输效率，并降低物流成本。目前，公司自有并运营的经过认证的专业沥青集装箱1300 余只，为行业内颇具规模的沥青集装箱物流企业。在沥青销售与加工方面，兆华领先是韩国 SK 在中国北方地区的主要代理商，目前韩国 SK 专为兆华领先改造了一条沥青生产线，专门用于特种集装箱的对接使用。此外，兆华领先旗下还拥有沥青贸易电商平台“Mai 沥青”网，通过利用电商平台结合整体物流方案，主要面向中小客户提供电商直销服务。
目前，兆华领先在天津、山西拥有沥青改性加工基地，并可为客户提供现场改性加工服务。其中，天津领先正华能源科技发展有限公司拥有四套固定式改性沥青加工设备、二套乳化沥青和一套胶粉沥青加工设备，改性加工能力为800吨-1000吨 /日。同时，还拥有机械化灌桶设备和设备完善的沥青实验室。此外，兆华领先还在天津、山西拥有6.2万吨库容的沥青仓储库。在天津拥有5万吨库容的沥青仓储库、两座5万吨级码头、一座5000吨级码头，可停靠5000-50000吨级以上的散装沥青船。
目前，龙洲股份（ 002682 ）子公司天津兆华领先股份有限公司道路石油沥青及改性沥青供应项目主要包括河北省保定至天津高速公路、河北省国道205线河北段、河北省国道103线高速公路河北段、河北省石家庄至黄骅高速公路、河北省宣化至大同高速公路、北京长安街改造工程、北京白颐路改造工程、北京平安大街改造工程、天津津-港（塘沽港）快速路工程、天津外环线改造工程、天津津围（天津至围场）公路等数十项工程。
联姻北京市政路桥建材集团：龙洲股份（002682）一举成为雄安新区的沥青混凝土霸主！
2014年12月31日，沥青行业的首家专业电商交易网站“Mai沥青”网上线，填补了沥青贸易互联网化的一大空白，北京市政路桥建材集团抓取这一有利时机，积极推动沥青与混凝土互联网化，率先与“Mai沥青”网达成深入合作。作为京津冀地区最大的沥青混凝土生产企业，该集团企业网店正式上线运营，这是业内第一家涉及O2O平台的企业，为经济新常态下全行业的转型升级开创了“互联网+”新模式。
龙洲股份（002682）全资子公司天津兆华领先股份有限公司旗下的“Mai沥青”网是中国沥青行业首家专注于沥青产品电子商务的在线交易平台。通过利用信息通信技术以及互联网平台，结合传统沥青交易模式建立更加高效、透明、低成本的电子商务交易体系，并以沥青产品为基础进行业务延伸，整合行业资源，提升行业创新力和生产力，最终实现供需双方的多维度合作及共赢。
据了解，“Mai沥青”网目前已经进入了2.0的升级换代，以匹配大宗B2B贸易的交易形式进入沥青行业，一路高速发展，先后迎来国内外数十家大型沥青品牌的入驻合作。
北京市政路桥建材集团以沥青混合料、特种沥青、添加剂和技术服务为主业，可生产全品类的200余种沥青混凝土产品，先后为国家、北京市重点工程生产各种高品质的路面、基础设施材料，沥青混合料占北京市场份额50%以上。参建了北京80%的高速公路、干线公路和城市道路工程供料，其中包括2008年奥运会场馆及周边道路、长安街大道路、APEC国际会都道路等重点工程。年产值达到18亿元，是北京国有沥青混合料生产龙头企业。
双方此次合作，共同打造京津冀第一沥青混凝土O2O企业网店，是继中石油、中海油、壳牌、SK成功上线之后，又一入驻该电商平台的业界重量级企业网店。上线后，该网店将统一使用“北京市政路桥（BMRB）”的企业标识，突出品牌形象，增强品牌影响。
该网店主要目标市场定位为以北京为核心，覆盖整个京津冀地区。北京市政路桥建材集团委书记、董事长刘振成表示，“”企业将积极贯彻中央《京津冀协同发展规划纲要》精神，利用网店上线的契机，将业务辐射到整个京津冀，一直以来我们都以建设生态文明为己任，会使‘北京标准’的绿色环保路面建材惠及首都周边地区。”
可见，在与北京市政路桥建材集团达成深度合作——共同打造京津冀第一沥青混凝土O2O企业网店之后，龙洲股份（002682）已一举成为雄安新区的沥青混凝土霸主！
最近，有投资者在龙洲股份（002682）的互动平台上提问，收购天津领先，雄安新区对公司业务有无影响，天津领先业务社不涉及雄安新区？
对此，龙洲股份（002682）信心十足地加答，国家规划建设河北雄安新区，市政及周边道路建设必不可少，而基础设施的投资也将带动沥青需求。雄安新区是兆华领先的业务覆盖区域，兆华领先作为行业内沥青全产业链服务领先企业，将努力发挥自身独特优势抓住机遇积极拓展业务。
因此，在金隅股份（ 601992 ）、冀东水泥（ 000401 ）等雄安新区辖区周边混凝土领域相关上市公司的股价开启连续“一”字板涨停的示范效应下，作为雄安新区的沥青混凝土霸主，结合龙洲股份（002682）目前仅仅28亿元流通市值的优势来看，该股的主升浪即将展开！