值得期待的2017------伊力特年报解读

去年伊力特14元时,笔者专文推荐，半年后的现在，股价已大幅上升40-50%。昨晚伊力特年报公布，仔细研读，基本符合原来预期。任何一个新上任领导的当年，都会有所保留,将业绩调整到第一个完整年度来释放，这份年报充分体现了这点。同时对一家准备进行员工持股改革的公司来说，适当调低基数年的业绩也是最正常不过。概括起来，这份年报给人的感觉便是一句话：期待2017。

1、销售与利润的调节十分明显。公司年报中反映销售17亿元，同比增长仅3%，但预售帐款却大幅增加2亿元，销售产品收到的现金比上年增加4.5亿元,经营活动产生的现金净流量增加3.4亿元。从上述数据中不难看出，公司通过会计处理，少反映了当年销售2亿元以上以16%的销售净利润率，即调节了3200万元的利润。在资产减值（煤化工)计提中，又比上年多计提了5500万元。两项合计调节利润达8000万元以上。
2、一季报值得期待。公司网站中的一条新闻透露了一季度销售增长达到两位数，以白酒企业的高毛利杠杆作用,利润增幅应该不低于20%。如果释放2016年调节的部分利润，那么增加幅度将更大。
3、产品结构提升，未来整体赢利水平提升。年报反映公司产品结构发生变化，高档产品占比已超50%，占比提升近20个百分点。高档产品占比的提升，将大幅提高整体赢利水平。
4、未来看点在彊外。公司2107年的重头戏为销售公司的成立，在目前几大经销商的基础上，看是否有重量级的新经销商加入，如果引入新经销商加入持股，那么未来存在彊外业绩爆发的可能。
笔者预测，公司2107年在保守预计（不考虑彊外业绩爆发）的情况下，年销售应不低于20亿元，净利润应不低于4亿元，市值不低于100亿元，合理股价不低于22元，如果有题材刺激，不排除上摸30元的可能。
以上是对年报的几点分析，欢迎桃县大伽的拍砖指正。