一人一股

一、看山是山 看水是水

初看之下，沪港通的影响明摆在那里，这是在A股与H股之间开了一个连通器，相当于在两个水池之间开了个管道。这样两池水之间的水位，还不拉平吗?

于是，“拉平”动作开始了，A/H溢价最严重的浙江世宝，H股中单日上涨了64.1%，折价比较多的海螺水泥、中信证券等在A股中基本上都收得一个涨停。

A H股呈现的普遍规律是，大盘蓝筹A股比H股便宜，而小盘题材股则相反。这样来看，未来A股中的大盘蓝筹将趋向于上涨，创业板等中小盘题材会走向“估值回归”，H股中的中小盘题材会被大陆取得资金炒起来，而其大盘股则应看淡。
二、看山不是山 看水不是水

沪港通这个AH股连通器真的连通了两池水吗?

沪股通总额度为3000亿元人民币，每日额度为130亿元人民币;港股通总额度为2500亿元人民币，每日额度为105亿元人民币。沪股通这3000亿元人民币额度可能会以较快的速度用尽，但不过也就是一个月多点儿就完事儿了。而大陆资金对港股通的热情恐怕更大，2500亿元也会以最快速度报销，去的还基本都是A股的存量资金，结果沪市只引来了500亿元，差不多是沪市半日的成交额。

这不是连通器，只是在两个水池间凿了一个小洞，一个月之后还给堵上了，以试点的情况来看，影响确实有限。

浙江世宝在A股中比H股贵5、6倍，未来能拉平吗?不能。浙江世宝为什么在A股这么贵?无他，但盘小尔。1500万的流通盘，不炒它炒谁?A股中溢价严重的品种有很多独特的原因，沪港通来了，同一个上市公司还是面对不同的市场条件。
三、看山还是山 看水还是水

沪港通双向额度只有5500亿人民币，看上去不大，但是QFII与RQFII扩容了N次，加一起不过也就是这个量级(QDII不小，但额度利用率很低)。作为试点，这样的额度已经不像是证监会、外管局以往的风格了。合格个人投资者的门槛只有50万元，也比市场预期宽松。作为A股对外开放的第一步，沪港通的步子其实迈得并不算小。

li*总理在博鳌论坛上就说了两件事，一个是驳斥“微刺激”一说，另一件事就是沪港通。可见沪港通未来的动作不也是小级别的。为什么沪港通如此重要?这就得“讲政治”了。

为什么香港2月以来总在那儿“不和谐”呢?因为香港吃瘪子了。一是上海自贸区影响了香港离岸人民币业务中心的地位，二是人民币贬值减少了香港人民币转口套利的空间。这直接影响了香港的稳定局面，中央不得不送大礼。

其中一个大礼是中信集团赴港，另一个就是沪港通了。此举背后的政治意图是对港台(湾湾那里还在闹服贸)的笼络，自然战略级别很高。这就是为什么监管机构这次出人意料的高效，尺度比预期宽松得多。

在此背景下，未来这个不起眼的小洞慢慢会变成管道，进而演化为真正的连通器，连通的并非是个股价格，而是整体估值结构。再结合优先股、加入MSCI指数等来看，利好蓝筹的政策越来越多，中央的意图不会在市场中完全没有体现。

目前蓝筹涨不起来的关键点在于存量资金太小，不足以撬动大盘。但如果未来沪港通这个通道成型了，就可以引来国际资金的活水。如果经济下行风险进一步加大，中央再把货币政策从中性偏紧调节成中性，A股的格局可能就转变过来了

据香港东方日报报道，受惠逾千亿“北水”流入，今年首季港股显着上扬。截至昨日为止，恒生指数首季累涨2300点或10.46%，扭转去年第四季下挫5.57%颓势；国企指数首季累涨960点或10.23%，创2014年第四季之后最大季度涨幅。券商对第二季港股走势普遍审慎，认为或会面对八大风险，包括中国会被美国列为汇率操纵国、「特朗普效应」冷却触发美股调整、四月底法国总统大选，以及中国经济放缓等，慎防「五穷六绝」或变为「四穷五绝」。恒指昨跌90点 险守24300点昨日期指结算日，恒指反复偏软，高开37点后，最多仅升39点，之后迅即回落，一度跌141点，全日跌90点，收报24,301点。国企指数同样先高后低，最多跌122点，全日跌81点，收报10,355点，与恒指双双结束「两连升」走势。昨日港股总成交741亿元，沽空额减少一成四至86.19亿元，沽空比率11.79%。港股美国预托证券（ADR）周四早段靠稳，汇丰控股( hk00005 )报63.52元，较港高0.02元；中国移动( hk00941 )报85.72元，高0.02元；腾讯控股( hk00700 )报225.83元，高0.63元，按比例相当恒指上升71点。

山东邹平，在济南的东边一点，位于滨州和淄博、济南这个三角形的中心地带，最近地区性的金融风险爆发，$中国宏桥( hk01378 )$ 遭到Emerson发布沽空报告停牌，连累关联企业魏桥纺织停牌，这还不算完，今天 $西王食品(SZ 000639 )$ 跌停停牌，疑似卷入齐星百亿债务风暴。宏桥、魏桥、西王、齐星，全部是邹平的企业，贷款互保，城门失火殃及池鱼。

宝业目前可能处在利润快速增长的前夕$宝业集团( hk02355 )$ 16年年报中，在庞老板的高度重视和PWC审计师们的不懈努力下，终于在年度经营净现金流入高达15亿RMB,期末净现金资产达到历史性的近50亿RMB的情况下，把报表每股收益做到同比下跌5%以上. 作为小散，向老板的费心致敬。在小散看来，在多种因素的驱动下，宝业建工可能将在未来几年迎来利润率和业务量的同时上升。宝业目前处在利润快速增长的前夕。

1.政策因素，中央自上而下鼓励推行建筑工业化，在2017年初的政策文件中，提出在公共建筑的招标中将倾斜工业化建筑的配比。宝业的建筑业务约75%以上来自政府工程、保障房
、医院学校等公共建筑。宝业将在公共建筑投标时受益于该政策。另外，部分城市强行推行住宅精装修交付政策，如杭州等地。有利于开发商会出于综合成本上考虑，逐渐采用批量工业化建筑产品。

2. 建筑工业化，主要指构件预制化生产、施工积木式装配，其成本优势将在今后日益显现
。一由于随着生产量的提升、经验成熟度的积累，直接成本将加速下降，类似工业化生产
对家电和汽车行业的成本影响。二、由于传统建筑方式，需要的建筑工人成本大幅提高，
对环保达标成本的增加，使得建筑工业化的相对成本优势也将逐年增大。

3. 建筑工业化企业间竞争适度，将会形成区域垄断。 目前国内在混泥土预制领域的工业
化生产企业有$万科A(SZ 000002 )$ 、$中国建筑(SH 601668 )$ 、远大住工和宝业。这块业务对生产基地和施工现场的运输半径有成本限制。 如宝业在浙江绍兴、浙江衢州、上海青浦、武汉、合肥等地设立的生产基本将形成区域垄断，小型建筑公司没有技术和资金实力进入，大型企业后来者进入代价很大没有优势。  今年是庞老板做低报表业绩和收集筹码关键一年。 每年150亿RMB建筑合同业务量，3%税前净利润率，还能稳住多久呢？ 还有四季园44万方建筑面积0.5容积率多年未结算的高端别墅项目，还能掩盖多久？

资讯|高盛上调港股评级至“增持”来源：中金网
摘要：高盛在最新报告中上调港股评级至“增持”，较去年末调低港股评级 180 度大转向。主要原因是宏观经济有更多转强迹象，企业盈利将回升，且“北水”南下助力成为最重要的积极因素。
中金网03月28日讯，高盛在最新报告中上调港股评级至“增持”，较去年末调低港股评级 180 度大转向。主要原因是宏观经济有更多转强迹象，企业盈利将回升，且“北水”南下助力成为最重要的积极因素。
高盛称，今年以来内地公布的贸易、信贷、PMI 等数据显示经济势头较好为港股提供支撑。同时高盛预计，今年将有 540 亿美元南下资金经过港股通流入香港股市。
数据显示，今年以来至上周末，累计流入港股的内地资金已经达到 652.87 亿元人民币，期间通过港股通累计成交的总金额为 2796.47 亿元人民币，占香港主板成交额的比例已达到 7.5%。业界普遍预计未来这一比重会进一步大幅提升。
在经济数据强劲及内地买盘资金的共同推动下，年内恒生指数累计上涨 10.5%，领跑全球。而自 2 月 23 日高位开始震荡，期间最大回调约为 3%。
为此，高盛表示现在是入市的合适时机，看好港股未来3-6个月的走势，恒指目标点位为 25200点。
但是对于投资港股的风险，专业人士指出，香港市场上市门槛低，上市公司良莠不齐，投资者仍需要谨慎行事，尽量不碰或者少碰不熟悉的股票。

-----华丽的分割线-----
华宝兴业旗下投资港股两大利器：
1.香港大盘（代码：501301）跟踪港股通恒生中国（香港上市）25指数，囊括H股、红筹股和中资民营股，覆盖$腾讯控股、$中国移动、$中国平安等优质中资企业，堪称最具代表性的中资大盘股指数，大盘中资港股一网打尽。
2.香港中小（ 501021 ）跟踪标普香港上市中国中小盘精选指数（SPHCMSHP），囊括H股、红筹股和中资民营股，代表中资中小盘股。

恒生指数36000点？ 权当一个笑话听听，别当真。2015年，格隆预测恒生指数突破40000点不是梦，接下来发生了什么，大家都知道。 对于大陆的散户来说，多长些心眼，别被人忽悠当接盘侠。港股还是欧美外资机构主导的市场，这些人精得很。。。

2017, 美股牛市如何收场2017, 美股牛市如何收场

一句话总结：高处不胜寒！

标普指数在今年3月1日创出历史新高2400.98点后，开始回调。今年接下来的时间内，美股将会相当纠结。看点如下：

1，川普的许诺是否能够一一兑现？
目前美股价位已经充分预期这些许诺会实现。但上周医疗改革方案撤销投票让市场有些灰心，接下来更重要的税改等一系列方案是否能够如期通过？ 接下来市场会很纠结。

2，美股历史上第二长的牛市能否继续？
总体上来说，美国股市牛长熊短，每一轮牛市时间大约在5-7年之间，而且每一轮牛市的最高点，大约比前一轮牛市最高点上涨20%至30%，而始于2009年的这波牛市，已经持续8年多，较上一轮牛市峰值上涨高达52%，都已远远超过平均水平。

3，逢7必危的魔咒能否打破？
1987年美国股灾
1997年亚洲金融危机
2007年次贷危机爆发
2017年会有危机爆发吗？

警惕美股让全球的投资者为美国买单，让全球的投资者为美国接盘。

港股地雷多多，看看大行为什么不去看他们就明白了，总结这10年后感悟，现在只买700和388，加杠杆，每年稳定收益！或者就买700加杠杆

千是比喻，就是股东向下炒，卖股套现。卖多了持股比例低了以后，通过低价扩股，合股提高持股比例。特点就是股价便宜的离谱，引得投资者都来买，但就是不涨。这就是千股。

老李谈投资
我在港股的三次中千经历

  辉山乳业的暴跌惊魂，让很多初涉港股的大陆投资者惊呼“港股原来风险这么大！”是的，港股个股的风险是非常大的，特别是那让人闻之丧胆、臭名昭著的——港股老千股！实际上，如果你投资港股日久而没有中过千股，那还真有点不好意思了。鄙人分享一下自己的三次港股中千经历，希望港股投资新手们引以为戒、少走弯路。
  1，我买的第一支千股是蜡笔小新食品，当年该股被质疑销售数据作假，股价大跌，我那时初生牛犊不怕虎，在大跌底部买入，尾盘反弹时卖出小赚一笔。当时我还有点沾沾自喜，其实现在看来，那不过是无知者无畏+新手运气。因为市场很快就会给我一个又一个惨重的教训。
  2，2015年，港股牛市末期，我上了贼船——买入了一只小盘科技股。买入的原因是几个不同的信息源都在推荐这只股票、某国字头的投资机构也定增了这只股票、**汇也在网站上专文推荐这只股票。当时还记得某大佬在微信群里不遗余力推荐这只股票，前途一片看好，估值上不封顶，非常有诱惑力。。。有道是三人成虎，说的人多了，我也就信了。我后来分批买入，平均成本价在4.27元，再后来，2016年年初港股大跌，这支票也走入漫漫熊途，几乎没有什么像样反弹，我在2.7元的时候全部清仓，虽然损失惨重，但是至少保住部分本钱。2017年，港股大涨，这支票却最低到1元多，属于烂泥扶不上墙的类型。
  这里必须提一下的是——当时在我买入这只股票的时候，有一位女分析师专门给我提示过风险，说那位大佬已经在出货。虽然我没有及时清仓，但是对于她的提醒，我深表感激。股市是考验人性的地方，有的人忽悠别人为他接盘，有的人向别人提示风险。
  3，第三只千股，是在**微信群里认识了一位香港的投资者，聊得多了之后，他非常看好一只彩票股，在他竭力推荐之下，我对这家公司也研究了一下——包括过去几年的财报、网络上能找到的公开信息等等。在0.55元的价格买了一点，后来这只股票被做空机构盯上停牌大半年，停牌结束后我0.25元立马全部清仓。当时，那位仁兄还跟我说这个价格多么便宜，要做坚定的价值投资者云云。多说无益，我无法叫醒一个装睡的人，只好由他去了。现在这支票在0.1元左右。
  以上就是我的中千经历，一次小赚，一次小亏，一次大亏。教训深刻！我并不怪别人，因为最大的责任人是自己，毕竟别人的建议诱导要通过自己的行为才起作用。
我的防千总结：
1，独立思考，谨慎交友，自己对自己的投资行为负责。
我们都希望遇到一位股神，给我们带来无风险高收益，但是实际上这样的神是不存在的。股市没有股神，但是各种装股神的人却比比皆是，远离他们，培养独立思考的惯。
2，学会止损
海外市场跟A股的重大区别是：做空更容易、退市更容易。很多股票一旦被发现出老千，投资者用脚投票，股价是会跌到趋近于0的。所以切忌死扛，更不能通过买入更多股票来摊薄成本。
3，识别千股的特征
从地域来说，东北、福建的企业是高发区，虽然这样说有些地域歧视的感觉。
从行业来说，农牧渔矿业是高发区，这些行业的特点是他们的资产很难被准确评估。
从名称来说，企业业务做得很小，在行业内不知名，但企业名称却带有中国、中华字样。
从行为来说，不分红，或者偶尔分红；高位增发；经常合股；无故改变企业名称。
以上特征，符合一条，请当心。符合两条以上，请高度警惕。

希望这篇小文对初涉港股的大陆投资者远离老千股的魔掌有所帮助。