超图软件（300036）“不一样的GIS 不一样的平台”SuperMap GIS 8C(2017)_st乔峰

st乔峰

17-01-11 17:12

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北京商报讯(记者姜红)1月11日，腾讯正式对外公布了QQ红包在2017年春节期间包括"LBS+AR天降红包"在内的三大玩法，并宣布在春节期间派发2.5亿元现金红包和价值30亿元卡券红包。
QQ春节红包将从小年持续到除夕，并推出“LBS+AR天降红包”、刷一刷红包和"面对面"红包三大玩法。百事可乐、屈臣氏等品牌以及黄晓明、赵丽颖在内的20多位明星将为全国网友发红包。
"LBS+AR天降红包"分为商家红包、明星红包和个人红包三种。基于LBS技术，由商家和明星准备的现金或卡券，将分布在全国数百万个地理位置点上。这类红包将从1月20日小年开始，每天在全国各地陆续发放。网友只有在"红包放置点"半径120米范围内，无需移动，点击红包将自动开启摄像头，可从出现的"财神QQ"三个红包中有机会抽中一个现金红包。
除夕当天，去年春节出现过的刷一刷红包从下午19点持续到午夜24点。而“面对面”红包侧重网友与亲朋交流，打开手机QQ可以随时为面对面的亲朋好友派发红包，即便对方不是QQ好友也可以扫码收取。

st乔峰

16-12-26 11:17

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超图软件(SZ 300036 ):
［华泰证券：买入］应用需求持续旺盛三季报业绩超预期前三季度业绩同比增长242%-270%，超市场预期
超图软件10月14日晚间发布公告称，公司预计2016年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润3350万元-3620万元，同比增长242.09%-269.66%，基本每股收益0.075元-0.081元，超市场预期。其中第三季度预计归母净利润为2282万元-2552万元，同比增长282%-327%。
不动产登记业务发展势头强劲，三季度业绩增长进一步提速
自国土部全力推动不动产登记工作起，不动产登记行业进入高速发展期，从相关企业的订单可以明显看出行业发展势头强劲。超图软件抓住这行业历史机遇，通过母公司自身以及外延并购的南康，国图，安图（安图三季报未并表）三家企业逐步完善不动产登记业务平台战略，成效显着：第三季度业绩同比增长三倍左右，相较于第二季度62%的增速又有了进一步提升。随着完成不动产统一登记制度尽快在基层全面落地目标的需要，以及今年四季度国土部将开展业务落实的实地督查，我们判断不动产登记平台建设不会放缓，行业有望持续保持快速发展态势。
GIS需求持续旺盛，下游行业需求红利助力超图驶入发展快车道
GIS应用需求广泛，近些年伴随着国内智慧城市、不动产登记等下游应用领域的兴起，GIS市场需求持续旺盛。除了快速增长的不动产登记业务订单外，超图在规划信息库，空间数据库等领域均有订单斩获，有望发展成为新的业绩增长点。此外随着国家持续加码财政政策，园林、基建、交通等领域通过PPP模式纷纷获得大额订单，下游应用行业需求带来的红利将为超图未来发展注入更多动力。
第三次土地调查市场规模预计超过200亿元，有望带来新的业绩增长点
第三次土地调查将于2017年启动，市场规模预计将超过200亿元（二调市场规模预计约为180亿元），公司早已通过自身研发以及对南京国图等公司的收购实现对其中的软件及平台业务的卡位布局，这将带来不下于不动产登记业务规模的新市场，从而为公司后续业绩提供有力支撑。
资源丰富，布局完善，云计算大数据业务可期
经过多年的发展，超图已经凭借31.6%的市占率走在国内GIS行业最前列，也由此积累了大量的客户资源，项目资源及数据资源，在此基础上，公司通过内部整合以及外部合作并进的方式完善了在云计算大数据业务方面的布局。公司立足未来，前瞻布局云计算大数据业务，以帮助其他企业挖掘时空大数据金矿，业务未来大为可期。
盈利预测与投资建议
我们预计公司16-18年归母净利润为分别为1.40亿元，2.19亿元，3.30亿元，EPS为0.31元,0.49元,0.73元,对应当前股价PE为65倍,41倍,28倍，维持"买入"评级,维持目标价格区间为27.9-31元。
风险提示：不动产登记业务推进进度不如预期。

相关股票：$超图软件(sz300036)$
研究员：华泰证券 ● 高宏博
发布时间：2016-10-17

st乔峰

16-12-26 11:05

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超图软件(SZ 300036 ):
［安信证券：买入］2016年三季报点评：业绩超预期新产品潜力巨大业绩超预期大幅增长。2016 年上半年，公司实现营业总收入4.24 亿元，同比增长62.48%；净利润3486.68 万元，同比增长256.05%，扣除非经常性损益的净利润3038.11 万元，同比增长401.51%。
新一代产品发布，三维/VR、室内导航、时空大数据等新增功能潜力巨大。2016 年10 月25 日公司新产品SuperMap GIS 8C(2017)版正式对外发布，多项新增功能潜力巨大：1、让微信也能访问三维GIS，不但不需要安装软件、插件，不需要预先下载数据，最重要的是支持主流的全系列浏览器；2、支持 VR 头盔，让三维更有身临其境沉浸感；3、室内导航开辟移动导航新领域：提供了室内地图与室外地图无缝衔接的地图显示功能，支持楼层间的切换，可提供室内路径分析和引导功能，支持跨楼层路径分析和途经点；4、空间大数据引擎，让更多人能处理时空大数据。多项新增功能的加入有望进一步拓宽GIS 应用空间，为公司提供更广阔发展空间。
大力推动倾斜摄影市场发展。公司在报告期内携手倾斜摄影联盟、行业多家上下游公司分别在西宁、合肥，郑州、吉林等 4 个城市举办了全国倾斜摄影技术联盟百城巡展，大力推广倾斜摄影技术，推动其在不动产登记、国土规划、应急处理、管线管理、文物保护、智慧旅游、智慧城市等行业应用。随着市场从孕育走向成熟，公司有望迎来新的发展机遇。.
外延发展值得期待。2016 年6 月20 日，思博迈股权投资公司对地图慧科技增资450 万元，增资完成后思博迈对地图慧的持股比例为24.66%，公司全资子公司超图数据持有地图慧60.28%的股权，地图慧成为公司控股孙公司。此外公司产业并购基金——宁波卓超完成工商设立手续，未来该并购基金将充分发挥其专业优势，积极寻找、培育并购标的，后续进展值得期待。.
投资建议：公司作为国内GIS 云计算龙头，面临云计算技术变革和百亿不动产市场启动两大历史性机遇，同时国家加强信息安全建设、二三维一体化产品更替、进入军工核心市场等都是助力其加速发展的“助推剂”。预计2016-2017 年备考EPS 分别为0.32 元、0.55 元，维持“买入-A”评级，6 个月目标价28 元。
风险提示：GIS 行业应用拓展不及预期。

相关股票：$超图软件(sz300036)$
研究员：安信证券 ● 吕伟
发布时间：2016-10-28

st乔峰

16-12-26 11:03

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超图软件(SZ 300036 ):
［平安证券：增持］2016年三季报点评：行业地位继续巩固智慧城市护航未来增长投资要点
事项：
10月27日公司公告了2016年三季报，2016年前三季度实现营业收入4.24亿元，同比增长62.48%，实现归母净利润3486.68万元，同比增长256.05%。
平安观点：
三季度业绩高速增长依旧：2016年前三季度实现营业收入4.24亿元，同比增长62.48%，实现归母净利润3486.68万元，同比增长256.05%。公司抓住不动产登记系统集中建设以及智慧城市业务持续增长的市场机遇，不断加大公司业务市场拓展以及产品研发，推进公司主营业务进一步增长。此外，当期公司合并了南京国图的经营业绩，因此公司的财务数字有较大幅度上升。由于不动产信息登记平台建设和数据业务将集中在2016-2017年完成，平台建设和数据整理市场的集中释放给公司这两年的业绩带来高速增长。同时公司的毛利率有所上升（前三季度61.7%，今年中报60.47%，去年同期56.07%），体现了公司的盈利能力有所增强。我们认为，随着公司完成北京世纪安图的收购，继续扩大不动产登记市场的订单，公司业绩今明两年有望持续高速增长。
公司GIS平台软件市场占有率跃居第一，积极布局下游应用：当前，信息安全已上升为国家战略，国产化替代趋势为国产GIS厂商提供了有利的竞争环境。在技术实力提升与国产化替代的双重驱动下，公司的市场份额逐渐提升。根据赛迪智库2016年9月份的最新报告，2015年公司市场占有率达到31.6%，跃居国内市场第一，公司主要竞争对手美国ESRI占据29.0%的市场份额。同时，公司由软件制造商不断向GIS应用服务开发商延伸，积极布局这个百亿级的市场。我们认为，随着智慧城市、不动产登记等政策落地实施，公司业绩仍将快速增长。另，2017年第三次国土资源调查总投入预计将达到300亿元，公司迎来继不动产登记业务之后的又一大利润增长点。
智慧城市、新型城市化带来想象空间：智慧城市建设离不开GIS，无论是智能交通、智慧交通、智能家居还是智慧医疗，都需要集合在一个地理空间框架内，这个框架就是智慧城市的基础设施，而GIS恰恰可以用来构建智慧城市地理空间框架等基础设施。2015年中国智慧城市市场IT投资规模达到2303亿元，增长率为20.2%。从整体投资规模来看，我们估计"十三五"期间我国智慧城市IT投资规模将达4万亿元，面对如此庞大的市场，公司正不断完善其布局。2015年公司以1680万的价格承接柳州市时空信息云平台建设，意味着公司在智慧城市领域的布局初显成效，未来在该市场公司将拥有巨大的施展空间。
投资评级：我们维持对公司2016年和未来两年的盈利预测，预计公司2016年至2018年的收入分别是8.43亿、12.18亿和17.36亿元，增速分别为80.4%、44.5%和42.6%；预测公司未来三年的归母净利润为1.11亿、1.67亿和2.3亿，增速为89.1%、50.1%和38.1%。公司2016年至2018年EPS分别为0.25、0.37和0.51元。我们维持公司"推荐"的评级。
风险提示：公司在不动产登记领域的业务开展不及预期的风险；不动产登记领域竞争加剧的风险；智慧城市建设速度不及预期。

相关股票：$超图软件(sz300036)$
研究员：平安证券 ● 张冰,闫磊
发布时间：2016-11-01

st乔峰

16-12-26 11:03

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超图软件(SZ 300036 ):
［华泰证券：买入］2016年三季报点评：业绩超预期双轮驱动未来可期前三季度净利润同比增长256%，超市场预期
超图软件10月27日晚间发布三季度业绩公告称，前三季度营业收入为4.24亿元，较上年同期增62.48%，归属于母公司所有者的净利润为3486.68万元，较上年同期增256.05%，超市场预期。公司第三季度营业收入为1.86亿元，较上年同期增79.17%，归属于母公司所有者的净利润为2418.59万元，较上年同期增304.27%。
业绩步入快速发展阶段，毛利率提升5个百分点
超图软件持续强化产品研发，提升自身产品竞争力，并且抓住不动产登记的行业机遇，不断加大市场开拓力度，内生发展步入高速发展阶段：母公司前三季度收入同比增长31.48%，净利润同比增长143%。此外公司加快外延步伐，15年并购的上海南康和南京国图订单饱满，为公司业绩成长注入更多动力。在不动产登记等新业务的推动下，超图前三季度毛利率从去年同期56.07%提升至61.7%。
新产品发布，GIS产品得到进一步完善
超图持续加大研发投入，进一步完善于10月25日推出公司GIS新产品：SuperMap GIS 8C(2017)，在云计算、三维GIS、大数据等技术领域又有新突破。新产品主要增加了支持WebGL，三维动态渲染引擎，支持VR头盔，支持Docker，室内导航，空间大数据引擎等六大创新功能，其中地理大数据功能的添加为新产品应用提供了更多可能，该功能可实现位臵大数据可视化，分布式存储管理以及高性能处理、挖掘与分析，从而让位臵大数据挖掘更简单。超图持续致力打造时空大数据的处理能力与处理平台，以便让更多人拥有处理时空大数据能力，新产品的发布推出将助力公司保持行业领先地位，抢占市场份额。
双轮驱动重装起航，外延值得期待
公司在全新的超图2.0时代里坚定走内生增长和外延扩张双轮驱动的道路，一方面以技术创新体系和核心技术为纽带，实现现有业务的持续增长，而另一方面则是通过并购投资扩展企业的增长空间，让GIS在新的的发展平台产生更大的价值。相信随着GIS在行业应用领域的不断普及，公司预计将持续通过外延并购加深在军工、气象水利环保领域的布局，未来可期。
盈利预测与投资建议
我们预计公司16-18年归母净利润为分别为1.40亿元，2.19亿元，3.30亿元，EPS为0.31元,0.49元,0.73元,对应当前股价PE为64倍,41倍,27倍，维持"买入"评级,维持目标价格区间为27.9-31元。
风险提示：不动产登记业务推进进度不如预期。

相关股票：$超图软件(sz300036)$
研究员：华泰证券 ● 高宏博
发布时间：2016-11-01

st乔峰

16-12-26 11:02

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超图软件(SZ 300036 ):
［华融证券：增持］2016年三季报点评：内生外延双轮驱动业绩超预期前三季度继续保持平稳增长
2016 年1-9 月，公司实现营业收入71.57 亿元，同比增长35.54%；实现归属于上市公司股东的净利润14.15 亿元，同比增长36.21%；实现每股收益0.44 元。公司同时预计2016 年1-12 月，归属于上市公司股东的净利润将同比增长35%-45%。公司业绩能够保持平稳增长，主要得益于光学膜产品销量的增加以及高端产品占比的提高。
产品结构优化还在继续
公司是传统的预涂膜龙头企业，2012 年开始切入市场空间更加广阔的光学膜领域，近年来随着产能的不断扩建及市场开发力度的深入，公司光学膜产品已经成为公司主要的收入、利润来源。为了进一步优化产品结构，2016 年公司完成了对山东泗水公司的剥离，同时收购上海玮舟微电子科技有限公司。公司向大股东康得集团定向募资48 亿元目前已经完成，资本实力进一步加强。
在建项目为公司业绩增长打下基础
公司目前在建的光学膜二期项目正在稳步推进过程中，项目建成后，公司高端光学膜产品占比将显着提高。正在建成中的年产1 亿片裸眼3D模组也将成为公司未来重要的业绩增长点。在裸眼3D 领域，目前正在显示端、内容端、应用端进行布局，力图打造裸眼3D 完整产业链。同时公司还在碳纤维、智能显示等领域有所布局。未来几年，随着公司在建产能的不断投产，业绩有望继续保持增长。
盈利预测及估值
我们维持公司盈利预测不变，由于公司完成对大股东的定增，股本发生变化，按照最新股本计算，预计2016-2018 年公司每股收益分别为0.56元、0.68 元和0.91 元，以昨日收盘价计算，对应的动态市盈率为32倍、26 倍和18 倍，维持公司“推荐”评级。
风险提示
1、在建项目进度不达预期风险；2、新产品市场开拓风险。

相关股票：$超图软件(sz300036)$
研究员：华融证券 ● 丁思德
发布时间：2016-11-03

炒股少年

16-12-25 23:20

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哈哈，这么牛要不要养家过来给你顶几个一字。。

一言不合打板

16-12-25 23:08

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貌似 300036 VR跟地图都占了啊。这个才是最正宗的不成

阿飞阿飞

16-12-25 23:06

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最正宗的应该是 300036 本身就具备了VR +定位其他的公司都是只占一门。