000933 st神火--难得的捡漏机会

大盘无忧。大把好票：中国重工、紫金矿业、、、、创业板也有比如：杨杰科技、、、

其实无所谓谁比谁前。最好大家都好才好。

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全铝车身成汽车轻量化趋势

随着油耗限值标准的提升，汽车轻量化已经成为各大厂家迫切需要解决的问题。数据显示，车身重量每减轻10%，燃料将节省5%-7%，可见汽车轻量化在实现节能减排中的重要作用。而对于备受关注的新能源电动车，在电池容量有限的情况下，如果通过汽车减重提高续航里程，也是众多新能源车企研究的课题。
  截至目前，使用轻量化材料是汽车厂商最常用的减重方式。在包括金属和非金属在内的两种轻量化材料中，铝合金和碳纤维正被越来越多地运用到整车当中。碳纤维虽然也是轻量化材料的一大热点，但基于价格不菲的成本，以及对加工工艺的严苛要求，目前更多运用于赛车、跑车，以及超豪华车型等领域，真正大规模量产还有很长的一段路要走。
  相比之下，价格比碳纤维亲民的铝合金正逐步被广泛采用，并从简单的覆盖件延伸至整个车身结构中。近日，全新捷豹XFL正式上市，该车是捷豹品牌推出的首款国产车型，也是在国内首家专制全铝车身车间投产的全新车型。全新捷豹XFL白车身用铝覆盖率高达75%，领先国内同级市场。
  据了解，捷豹XFL全铝车身解决方案出自本土供应商诺贝丽斯常州工厂。据诺贝丽斯中国区董事总经理兼诺贝丽斯亚洲汽车业务副总裁刘清介绍，与传统车身平台相比，这种轻巧、坚固的全铝车身结构具有模块化设计的优势，让产品更加多样化的同时也能够使车身拥有更多重量空间来分配复杂科技。
  刘清告诉记者，早在40年前，诺贝丽斯就开始在欧洲推广铝材在百车身的应用，而在北美，全铝车身的福特F-150已畅销多年。近几年来，国内汽车厂家对于铝材的需求也在不断提升。除了捷豹XFL，上汽通用生产的凯迪拉克CT6的白车身用铝比例也达到了62%。与此同时，包括上汽、北汽以及比亚迪等很多自主品牌也在使用该公司生产的铝材覆盖件。可以预见的是，随着国内汽车工业的发展，未来全铝车身将成为汽车轻量化最重要的解决方案。

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·轻量化 铝业供给侧改革新方向·
·铝行业产能过剩情况和钢铁等行业并不一样·铝行业产能过剩属于阶段性过剩，铝消费实际上是在增长的，目前来看，铝消费复合增长率在6.5%左右，到2020年中国的铝消费才会达到峰值。化解产能阶段性过剩，需要在‘十三五’期间扩大铝的应用深度和广度，新的消费增长点不断出现，商用车轻量化、建筑模板、铝合金过街天桥、铝合金维护板等增速强劲。
铝行业将领先中国经济的增长。过去10年，中国大陆铝的消费年均复合增长率是GDP的1.5倍。去年前三季度，铝的消费量同比增长13%，约是GDP增长的1.8倍。随着新型城镇化、工业化的推进，随着“一带一路”的战略实施，铝的市场前景非常广阔。只要中国经济在增长，铝行业的发展也将增长，而且将领先GDP的增长。
轻量化：拓展领域广阔：
作为绿色金属，铝是轻量化的首选材料，可以进入很多领域，在很多行业都可以替代现在的材料，比如铝替代钢材。
“2015年底子铝价已跌到20年前的水平”，“2014年我国电解铝产能闲置率近40%，全行业已连续3年处于亏损状态”，这是目前中国电解铝行业面临的严酷现实。然而，在连续13年铝产量世界第一的情况下，目前中国人均铝存量只有美国的1/5，因而扩大铝消费空间广阔。
工信部人士也称，将在有色金属“十三五”中继续鼓励扩大铝合金围护板、建筑铝模板等建筑领域的铝应用。同时，工信部重视铝加工材料的创新和推广应用，积极引导和推广汽车、轨道交通、建筑、航空等领域铝材的应用，推动运输轻量化、电力节约化、建筑高档化，并将提升铝材档次和扩大消费作为化解电解铝产能过剩的关键和有效途径。
 “以铝为基础推进工业用材轻量化，将是中铝公司实现经济效益与节能环保双赢的重要选择。

转自x球

莫南:
ST神火3季报分析及17年盈利情况预测今天煤炭及有色期货均出现了大幅度的调整 伦铝 沪铝均有短期见顶之势 沪铝库存连续两天大幅增加 种种迹象 再接合3个月来个人股票大幅盈利的现状 按照经验来看 好日子基本到头了 但是 这只是一种感性认识 凭借感性认识搞投资 下场总归不好 于是按照惯例 监视手中所持个股 理性判断是否应该卖出
打开st神火的三季报 可以得到以下数据

1-9月 主营收入：118.7亿  营业成本：95.7亿  杂项：1.24亿  销售费用：3.9亿 管理费用4.1亿 财务费用 12.7亿
打开神火年报 找到相应的数据
1-6月 主营收入：78.0亿 营业成本：64.8亿 杂项：0.7亿 销售费用：2.3亿 管理费用2.5亿 财务费用 8.9亿
由此我们可以计算出神火3季度的数据 扣除打官司赢的钱
7-9月 主营收入：40.7亿 营业成本：30.9亿 杂项：0.54亿 销售费用：1.6亿 管理费用1.6亿 财务费用 3.8亿
我们算出 神火7-9月的毛利为 9.8亿 净利约2.26  神火公布的三季报净利润为 1.8亿 我们就算是其还有些乱七八糟的支出  0.46亿
然后我们打开 神火集团的微信 其中有一个对神火3季报的点评 其中提到9月新疆神火盈利 1.28亿 连续6个月利润破亿  煤业公司盈利0.5亿 单月共盈利1.78亿 我们将此数字3倍 得出估算的3季度利润 5.34亿 发现和拿报表算出来的差很多啊 难道这不是毛利？ 于是我们 将三费中的管理费用和销售费用以及杂项减掉 9.8-1.6-1.6-0.54=6.06 是不是接近了？ 再减去财务费用中的 0.72亿 就是5.34亿了 这0.72亿估计是财务费用中的一些杂项或我们之前的计算误差累计 3.08亿财务费用就是母公司的费用 用于利息什么的
这样我们就分析的差不多了 再翻出中10月的营业情况
新疆神火盈利 1.778亿 煤炭1.12亿  单月共盈利 2.9亿  季度化为 8.7亿 我们减去母公司的3.08亿还款  单季度神火净利润 5.62亿 年化净利润 22.48亿
现在神火市值117亿  市盈率 5.2
嗯相当于10月份 煤价和铝价又有了中幅度的上涨 这个利润只会更高
本次利润估算减去了企业的三费 已经属于较为准确的估算 但依然乐观 因为三费和成本也会随着煤铝价格上升  这样吧 我们潇洒点 把上限乘个2
预计明年神火市盈率在10月份物价基础上 并 打输官司的情况下 市盈率落在 5.2-10.4之间 对于一个100亿盘子的小盘 资源股来说 实在是 太便宜了
想到这里 我觉得我还是坚持持股吧 毕竟奋战在煤飞色舞前线的小伙伴们依然都超级乐观 而手里拿的业绩还不一定比神火好呢

兄好，推荐的股票确实不错， 600779 我曾经有过，没包住， 000933 能给目标价格么？

该股有在半年内翻倍的潜力

转一篇**文章
谈谈*ST神火（ 000933 ）：2016定投最佳标的？
黄金分析师RH

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提起$*ST神火(sz000933)$ ，很多人马上会想到，潞安集团那35亿赔款的事。确实，35亿利润，扣完税也是个天文数字了，尤其是对于神火这种连续亏损的公司（2013年亏0.49亿，2014年亏2.86亿，2015年亏18.5亿）不过，这里要先声明，希望看我分析潞安集团3换1，或者仲裁胜诉可能性的，或者胜诉之后，潞安偿债能力，出幺蛾子机率的，到这里就可以洗洗睡了。因为下文完全是从基本面的角度来分析，933靠自身业绩，能够走多远。
  首先来看一下半年报，上半年营收缩减26.19%，净亏损8265.91万，好在探矿权拿到了7个亿，最后上半年净赚6个亿，同比增幅336.66%。这其中一季度营收341566.32万，同比下滑35.17%，亏损30865.52万，二季度营收438038.80万，同比缩减17.24%，但是二季度实现营业利润22599.61万。我们可以发现，二季度无论从营收还是利润角度，933的经营状况都得到了大幅的改善。这主要得益于煤炭和铝价的回暖。我们来看一下公司的主营业务构成：
    
可以看出，铝制品和煤基本占据了超过95%的营收。也就是说煤和铝的价格，就成为决定公司盈利能力最关键的因素。细分到产品，我们发现，电解铝是唯一的亮点，无论从产能，还是销量来说，都超同期水平。阳极炭块和煤炭的产销量则严重拖了后腿。上半年煤炭销售收入109209.83万元，销售量345.5万吨，简单计算，上半年公司煤炭的平均售价是316.09元。因为这里不了解公司的销售比例（动力煤，无烟煤，炼焦煤，喷吹煤，烟块煤等等），所以以平均价格涨幅来进行核算，目前第三季度煤炭均价，相对于上半年均价涨幅达到18.15%。那么在煤炭方面，下半年公司每吨煤炭增加利润57.37元。我们假设下半年销量不发生大的变动（因为去产能的原因，生产量也会将对降低，但上半年有库存），则公司煤炭业务利润增长为19821.45万元。铝制品板块，上半年营收554687.59万元，销售电解铝61.26万吨，平均售价9054.64元/吨。上半年smm铝锭均价11500元/吨，目前7,8两月smm铝锭均价12561元/吨，增幅达7.23%。如果下半年保持此价格水平不变（我们暂时不考虑第三库存周期后第二轮上涨，铝价27%的平均涨幅），则每吨铝制品下半年可多贡献654.71元的利润，同样我们假设下半年铝制品的销量不发生大的变动（从上半年的趋势来看，应该会有所增长），这样计算下半年铝制品将会多贡献40107.57万元利润。上半年扣非利润8265.91万，下半年我们预估利润多出59929.02万元，这样全年扣非利润将达到43397.2万元。
  完成了利润预测之后，我们要对这两块业务分别进行估值。933是一个比较特殊的企业。虽然在公司介绍上说自己的主营业务首先是煤炭采取，但是通过前面对营收结构的分析，我们可以看出，铝制品对公司的盈利要占更大的比重。同行业的公司，很难找到合适的类比标的，因此我们分别对两块业务进行估值。
  煤炭方面，我们用行业的PB来作为估值参考。原因直接上图：

  
我们发现，对于黑色矿采行业，P/E就是个笑话。但是我们不能忽略整个市场的估值水平。也就是我常说的，股价变动有两个因素，一是盈利能力的改变，二是估值的改变。在牛市里，每个行业都会有更高的估值。而目前，我们显然身处熊市。所以，我们寻找过去几年里，大环境相似的时期为参考区间：

  
也就是2014年末到2015年初。我们发现，这个时期，煤炭开采行业的P/B是1.42，按比例计算煤炭业务的净资产应该在16.21亿左右，所以煤炭业务的市值应该在23.02亿。
  铝制品方面，我们找到了云铝股份来进行对比。云铝股份营收中83%来自于铝锭的销售，93%的利润来自于铝制品。同时，云铝股份目前的市值规模也与933非常接近。我们来看云铝股份的P/B走势图：
  
基于同样的原因，我们选择2014年末至2015年初的区间进行参考，平均PB在2.2附近。933对应的铝业务净资产在48.64亿，所以这部分估值可以达到107.01亿。合并之后得出公司总体市值应该在130.03亿，对应股价6.84元。目前股价4.89元，股价低估达到28.51%。
  对于933来说，下半年最大的风险，可能不是煤炭和铝价格不及预期，而是国家队的减持。翻一下3月份的行情就会发现，中证金在顶部进行减持，持股比例从2.22%下降到1.44%。（说好的4000点以下不减持呢？）另外，从股东户数的变化来看，我们可以发现国家队的操盘风格，深受利佛**真传：
  
所以，我们可以预见到，后期933上涨过程中，国家队大概率会出清自己手中的股份。目前的量能还不足以消化这种冲击，国家队的出货会在短中期内破坏走势。煤炭和铝的走势也不可能一帆风顺，按照过往三次商品复苏的行情来看，每一波主升浪里都会伴随着很多小浪的回调。所以，个人认为，定投应该是比较好的投资933的方式。守得云开见月明，万一看不到月亮，还有可能看到35亿呢对不对？要知道，坚持做正确的事情，上帝也会站在你这边。

作者：黄金分析师RH
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还是数据说话吧：
 

@hybinly01  兄好，已经修改，谢谢。