海虹控股将坐拥千亿市值

海虹控股将坐拥千亿市值

所谓医保控费就是第三方医保支付审核和控费，来源于美国，被称为医药福利管理(PBM)模式，由市场需求为导向的盈利性组织提供各种中介业务。PBM的目标是对服务对象把医疗成本降至最低。
在我国医保控费势在必行，人社部在今年2月发布消息称，目前，医保基金支出增幅高于收入增幅，甚至有相当一部分省份出现了当期收不抵支的状况，基金穿底风险日益突出。公开资料显示，2013年全国已有225个统筹地区的职工医保资金收不抵支，占全国统筹地区的32%，其中22个统筹地区将历年累计结余全部花完；在居民医保方面，全国有108个统筹地区出现收不抵支。
海虹控股可谓中国PBM业务的先驱，其2009年开始牵手美国ESI集团，力图将PBM业务引入中国市场。海虹控股也因此被市场称为“中国医保控费第一股”。经过5年的发展，公司的业务试点覆盖全国20省市，与当地卫生系统开展以医保智能监管审核服务为核心的项目建设，并且可以借此接触到5亿人口的健康大数据。

由此简明扼要阐述理由：
1.市场确定性强。医保收支不平衡，加速第三方控费系统将在全国上线。海虹控股已在试点城市运营一年以后得到良好成效，并开始收取费用。APP“新健康”上线，将为消费者节省医药费用，与医药电商平台进行医保二次报销。

此图来自投资者互动平台。
2.利润可观。 PBM 的合理盈利点包括:1、医保控费审核“小助手”的服务费，根据医保基金规模的不同，收取地级市统筹单位50-300万的年服务费；2、医保基金全权管理“管家”的服务费，如湛江模式中，海虹约派遣近30名员工在湛江深度参与第三方支付评审中心的工作，保守预计理应获得千万量级的年服务费；3、医院安装PBM 前置审核的服务费，分大中院50-100万、中型医院30-50万、小医院10-20万年服务费三类；4、新健康流水平台管理费，海虹是撬动药企、医院、耗材厂商向C 端返现的杠杆，理应获得返现流水分润作为平台管理费，若后续买断部分降压降糖药的销售年限，预计新健康A PP 在3年内有望突破1000亿流水，对应10亿利润。
PBM 业务市场空间测算:服务费=180个地级市×平均100万控费审核年服务+30个地级市×平均1500万医保基金管理年服务费+3000家医院×平均20万医院前置审核年服务费=12.3亿元年服务费收入；另外，新健康返现分成费未来3年有望实现近10亿利润。

3.市场空间巨大。中国15亿人口，覆盖医保人口5亿基数巨大并逐年增加。作为海虹控股PBM业务的前辈，美国西维斯 （CVS保健公司）和联合健康 经过数年时间，市值翻数翻，如今已达到1000亿美金市值。相比国内PBM业务龙头海虹控股400亿RMB市值来说未来空间巨大。

。4.医药行业 大数据将是公司未来一笔可观的无形资产。海虹控股将成为医药生产企业终端客户的数据中心！
5.结合技术层面分析，大盘3月到6月末走势，海虹控股明显强于大势，从20元一路慢推至40元，个人认为主力这几个月是拿货行为，平均成本30元。预计第一目标位在60-70元左右。

逻辑决定成败，格局决定未来。相信懂技术的市场人士比我多，形态和量能无可挑剔，仅从以上基本面逻辑分析，保守预计海虹控股在未来3年之内将达到1000亿至2000亿市值。
以上乃个人观点，供各位参考。