炒股好难 赚钱更难

从哲学上看，某种技术分析正能有效的话，那基本上所有人都会去学，而当所有人都会了以后，这种分析就开始不靠谱。

  无独有偶，作为价值投资的奠基人，基本分析流派之父的格雷厄姆，在1976年去世前不久，在接受美国《财务分析师》杂志 的访谈中，也宣布他不再信奉基本分析流派，而最终相信“效率市场理论。当时市场环境：当整个投资行业都在用同样的方法来发掘超值股票时，分析的成本将大幅提高，最终导致方法失效。

  看似很令人费解，基本面分析与技术面分析在不确定的市场中都不能完全奏效，那尝试基本面结合技术面，是否会有广告所示中西药结合疗效好呢？还是和现代的中国汽车一样不中不洋，不伦不类？书中提的一个相似的笑话便是：某年愚人节，媒体大肆报道牛与西红柿杂交新品种面世，命名为牛西红柿。

  的确，书中也建议，一个一门心思去摆弄过往的数字，希望找出未来的规律；一个费尽脑筋去研究财务和小道消息，期望猜出未来的PE、PS。与其貌合神离，不如更多去钻研真正影响市场的客观因素。

  如同前几天参加一次电话会议，提到正负强化与随机强化，做了正确事情，受到奖励，即正强化；做了错误事情，付出代价，即负强化。其实最近也是在思考一个问题，如果做正确的事情就有好的回报，做错误的事情有不好的结果，这种观念不断强化，，促使人们更多的去趋利避害，也就构成世人所说的好人有好报，恶人有恶报。

  但是在资本市场里，却恰恰相反，无论你做的是对的还是错的，结果可能都是随机的。即做了正确的分析和决策，不一定会受到市场的奖励；做了错误的判断和决定，也不一定会付出代价。所以，吃过亏，害怕再一卖就涨的人才会一直死守绝不止损。而同样，偶尔一两次成功的经验，多数人都会误以为找到市场的圣杯，一劳永逸坐享其成。

  甚至反观那些市面上教别人炒股的书，大部分都是偶尔一两次成功的，本来毫无道理的作法，希望能忽悠一群人跟风效仿。若只是迷信，的确不如不信。

  初中时代吧，有老师说起，现代社会的学科起源，基本是来自于数学和哲学，最终也是殊途同归，以前不理解，现在略微能理解一些皮毛，如今所想，或者悟道，顺大势；或者量化，电脑程序执行。否则墙头草的思维模式，不如趁早远离资本市场。

失败的秘密----随机强化

在讲随机强化之前，我们先来读一个熟悉的故事：

宋国有个农夫种着几亩地，他的地头上有一棵大树。一天，他在地里干活，忽然看见一只兔子箭一般地飞奔过来，猛的撞在那棵大树上，一下子把脖子折断了，蹬蹬腿就死了。这个农夫飞快的跑过去，把兔子捡起来，高兴地说：“这真是一点劲没费，白捡了个大便宜，回去可以美美地吃上一顿了。”他拎着兔子一边往家走，一边得意地想：“我的运气真好，没准明天还会有兔子跑来，我可不能放过这样的便宜。”
 第二天，他到地里，也不干活，只守着那棵大树，等着兔子撞过来。结果，等了一天什么也没等到。他却不甘心，从此，天天坐在那棵大树下等着兔子来撞死。他等呀等呀，直等到地里的野草长得比庄稼都高了，连个兔子影也没有再见到。
“守株待兔”的成语就是从这个故事来的。人们用它来比喻不想努力，而希望获得成功的侥幸心理。
这是典型的随机强化的例子。
所谓随机强化，指的是正确的行为未必得到错误的结果，错误的行为未必得到错误的结果。用逻辑语言描述就是事件A发生在前，紧接着B事件发生，人们认为事件A就是事件B的因，事件B就是事件A的果。这种直线式的思维方式，导致人们行为陷入一个轮回的怪圈。这也是导致，频繁交易，随意性交易的重要原因。举个具体的例子：某次价格走出了双底形态然后你进场做多，结果价格确实如你所愿，这样你就认为以后我就做双底模式，然后下一次双底没撑住，你又认为双底模式是不行的，于是你在下一次操作中，你又不敢轻易的使用这种策略，但是下次有成立了。总之，你总是在随机的运用这种模式，在摇摆不定中使用了这样的策略。

金融市场困惑之处有两个：一是能够让你清楚地看到行为的结果；二是短期内你看到的结果并不能反映你的交易行为是否正确。而这里问题的要害在于，你的行为空间太大，导致同类型的样本空间太少，在统计上无法表现出具体某个行为的优劣。自然而然，这种巨大的行为空间进一步导致了随机强化。

所谓交易的逻辑一致性，其本质就是为了缩小行为空间，进而扩大同类型的样本空间，然后在统计上表现出比较清晰的结果。
如何克服“随机强化”？这是个非常好的命题。
在我看来，具备系统化的思想可以很好的克服随机强化的心理特征和行为特性。

下面一幅图很好的诠释了，如果走出随机强化的困境：

整体观念（对市场的认识）这点非常重要（在前面的博文中谈过，有兴趣的朋友自行查阅）
 系统交易本质是为了让进出有据，加减有据。这里的进出将的是进场条件和出场条件。既然是条件就是要遵守的。因为市场的本质是不确定性，所以对仓位管理也是情理之中，又以上架构演绎出的完整的交易体系。理论上是能在概率上占有先机的。

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