两次系统性风险发生后的跌势比对

这两天有些忙碌没有及时做作业，但是操盘尚好。
从大盘昨日的上涨趋势看15分时走出四重底的箱体并以放量突破2800点，昨日一直维持相对高位2820以上，以均线看这里即将发生趋势金叉，如果配合放量上攻宜继续短线跟进，未来有可能在2900点以上发生空头陷阱。监测macd短周期，动量发生顶部背离之后不宜跟进买入，出现杀跌不宜割肉或者买进，出现新高动量向下选择出局，静等下一次下跌考验下方四重底如果不被跌破，这里有望成为春季行情反弹的发端。旧话重提严禁追涨杀跌，此时点位不宜换新股操盘。
随附15分时和60分时图形参考

大盘15分时头肩底形态明确，跌破2690之后快速拉回，有形成第四底的迹象，以时间换空间走势如果出现，这里割肉很危险，但不支持追进个股，操作上应该以不跌破2690买进策略，维持箱体中下买上卖原则，周线有确认2638是否本次反弹底部要求，不能激进，不能满仓，不能极端乐观除非有确定性利好出现。60分时有跳离原有下降通道的迹象。重点关注早盘9点45分放量拉大阳的个股。
周线需要放量拉起突破前高才能看高一线。
随附15分时，60分时和周线图形

　2015年，面对错综复杂的国际形势和不断加大的经济下行压力，党中央、国务院保持战略定力，统筹谋划国际国内两个大局，坚持稳中求进工作总基调，主动适应引领新常态，以新理念指导新实践，以新战略谋求新发展，不断创新宏观调控，深入推进结构性改革，扎实推动“大众创业、万众创新”，经济保持了总体平稳、稳中有进、稳中有好的发展态势。

　　初步核算，全年国内生产总值676708亿元，按可比价格计算，比上年增长6.9%。分季度看，一季度同比增长7.0%，二季度增长7.0%，三季度增长6.9%，四季度增长6.8%。分产业看，第一产业增加值60863亿元，比上年增长3.9%；第二产业增加值274278亿元，增长6.0%；第三产业增加值341567亿元，增长8.3%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.6%。

　　一、农业生产再获丰收

　　全年全国粮食总产量62143万吨，比上年增加1441万吨，增长2.4%。其中，夏粮产量14112万吨，增长3.3%；早稻产量3369万吨，下降0.9%；秋粮产量44662万吨，增长2.3%。谷物产量57225万吨，比上年增长2.7%。棉花产量561万吨，比上年下降9.3%。全年猪牛羊禽肉产量8454万吨，比上年下降1.0%，其中猪肉产量5487万吨，下降3.3%。禽蛋产量2999万吨，比上年增长3.6%；牛奶产量3755万吨，增长0.8%。

　　二、工业升级态势明显

　　全年全国规模以上工业增加值按可比价格计算比上年增长6.1%。分经济类型看，国有控股企业增加值比上年增长1.4%，集体企业增长1.2%，股份制企业增长7.3%，外商及港澳台商投资企业增长3.7%。分三大门类看，采矿业增加值比上年增长2.7%，制造业增长7.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长1.4%。新产业增长较快，全年高技术产业增加值比上年增长10.2%，比规模以上工业快4.1个百分点，占规模以上工业比重为11.8%，比上年提高1.2个百分点。其中，航空、航天器及设备制造业增长26.2%，电子及通信设备制造业增长12.7%，信息化学品制造业增长10.6%，医药制造业增长9.9%。全年规模以上工业企业产销率达到97.6%。规模以上工业企业实现出口交货值118582亿元，比上年下降1.8%。12月份，规模以上工业增加值同比增长5.9%，环比增长0.41%。

　　1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额55387亿元，同比下降1.9%。规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.97元，主营业务收入利润率为5.57%。

　　三、固定资产投资增速回落

　　全年固定资产投资（不含农户）551590亿元，比上年名义增长10.0%，扣除价格因素实际增长12.0%，实际增速比上年回落2.9个百分点。其中，国有控股投资178933亿元，增长10.9%；民间投资354007亿元，增长10.1%，占全部投资的比重为64.2%。分产业看，第一产业投资15561亿元，比上年增长31.8%；第二产业投资224090亿元，增长8.0%；第三产业投资311939亿元，增长10.6%。从到位资金情况看，全年到位资金573789亿元，比上年增长7.7%。其中，国家预算资金增长15.6%，国内贷款下降5.8%，自筹资金增长9.5%，利用外资下降29.6%。全年新开工项目计划总投资408084亿元，比上年增长5.5%。从环比看，12月份固定资产投资（不含农户）增长0.68%。

　　全年全国房地产开发投资95979亿元，比上年名义增长1.0%（扣除价格因素实际增长2.8%），其中住宅投资增长0.4%。房屋新开工面积154454万平方米，比上年下降14.0%，其中住宅新开工面积下降14.6%。全国商品房销售面积128495万平方米，比上年增长6.5%，其中住宅销售面积增长6.9%。全国商品房销售额87281亿元，比上年增长14.4%，其中住宅销售额增长16.6%。房地产开发企业土地购置面积22811万平方米，比上年下降31.7%。12月末，全国商品房待售面积71853万平方米，比上年末增长15.6%。全年房地产开发企业到位资金125203亿元，比上年增长2.6%。

　　四、市场销售较快增长

　　全年社会消费品零售总额300931亿元，比上年名义增长10.7%（扣除价格因素实际增长10.6%）。其中，限额以上单位消费品零售额142558亿元，增长7.8%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额258999亿元，比上年增长10.5%，乡村消费品零售额41932亿元，增长11.8%。按消费形态分，餐饮收入32310亿元，比上年增长11.7%，商品零售268621亿元，增长10.6%，其中限额以上单位商品零售133891亿元，增长7.9%。12月份，社会消费品零售总额同比名义增长11.1%（扣除价格因素实际增长10.7%），环比增长0.82%。

　　全年全国网上零售额38773亿元，比上年增长33.3%。其中，实物商品网上零售额32424亿元，增长31.6%，占社会消费品零售总额的比重为10.8%；非实物商品网上零售额6349亿元，增长42.4%。

　　五、进出口同比下降

　　全年进出口总额245849亿元，比上年下降7.0%。其中，出口141357亿元，下降1.8%；进口104492亿元，下降13.2%。进出口相抵，顺差36865亿元。12月份，进出口总额24757亿元，同比下降0.5%。其中，出口14289亿元，增长2.3%；进口10468亿元，下降4.0%。

　　六、居民消费价格温和上涨

　　全年居民消费价格比上年上涨1.4%。其中，城市上涨1.5%，农村上涨1.3%。分类别看，食品价格同比上涨2.3%，烟酒及用品上涨2.1%，衣着上涨2.7%，家庭设备用品及维修服务上涨1.0%，医疗保健和个人用品上涨2.0%，交通和通信下降1.7%，娱乐教育文化用品及服务上涨1.4%，居住上涨0.7%。在食品价格中，粮食价格上涨2.0%，油脂价格下降3.2%，猪肉价格上涨9.5%，鲜菜价格上涨7.4%。12月份，居民消费价格同比上涨1.6%，环比上涨0.5%。全年工业生产者出厂价格比上年下降5.2%，12月份同比下降5.9%，环比下降0.6%。全年工业生产者购进价格比上年下降6.1%，12月份同比下降6.8%，环比下降0.7%。

　　七、居民收入稳定增长

　　全年全国居民人均可支配收入21966元，比上年名义增长8.9%，扣除价格因素实际增长7.4%。按常住地分，城镇居民人均可支配收入31195元，比上年增长8.2%，扣除价格因素实际增长6.6%；农村居民人均可支配收入11422元，比上年增长8.9%，扣除价格因素实际增长7.5%。城乡居民人均收入倍差2.73，比上年缩小0.02。全国居民人均可支配收入中位数19281元，比上年名义增长9.7%。按全国居民五等份收入分组，低收入组人均可支配收入5221元，中等偏下收入组人均可支配收入11894元，中等收入组人均可支配收入19320元，中等偏上收入组人均可支配收入29438元，高收入组人均可支配收入54544元。2015年全国居民收入基尼系数为0.462。全年农民工总量27747万人，比上年增加352万人，增长1.3%，其中，本地农民工10863万人，增长2.7%，外出农民工16884万人，增长0.4%。农民工月均收入水平3072元，比上年增长7.2%。

　　八、经济结构优化升级

　　产业结构继续优化。全年第三产业增加值占国内生产总值的比重为50.5%，比上年提高2.4个百分点，高于第二产业10.0个百分点。需求结构进一步改善。全年最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为66.4%，比上年提高15.4个百分点。区域结构协调性增强。中、西部地区规模以上工业增加值比上年分别增长7.6%和7.8%，分别快于东部地区0.9和1.1个百分点；中部地区固定资产投资（不含农户）增长15.7%，快于东部地区3.0个百分点。节能降耗继续取得新进展。全年单位国内生产总值能耗比上年下降5.6%。

　　九、货币信贷平稳增长

　　12月末，广义货币（M2）余额139.23万亿元，比上年末增长13.3%，狭义货币（M1）余额40.10万亿元，增长15.2%，流通中货币（M0）余额6.32万亿元，增长4.9%。12月末，人民币贷款余额93.95万亿元，人民币存款余额135.70万亿元。全年新增人民币贷款11.72万亿元，比上年多增1.81万亿元，新增人民币存款14.97万亿元，比上年多增1.94万亿元。全年社会融资规模增量为15.41万亿元。

　　十、人口就业总体稳定

　　年末中国大陆总人口（包括31个省、自治区、直辖市和中国人民解放军现役军人，不包括香港、澳门特别行政区和台湾省以及海外华侨人数）137462万人，比上年末增加680万人。全年出生人口1655万人，人口出生率为12.07‰，死亡人口975万人，人口死亡率为7.11‰，人口自然增长率为4.96‰，比上年下降0.25个千分点。从性别结构看，男性人口70414万人，女性人口67048万人，总人口性别比为105.02（以女性为100），出生人口性别比为113.51。从年龄构成看，16周岁以上至60周岁以下（不含60周岁）的劳动年龄人口91096万人，比上年末减少487万人，占总人口的比重为66.3%；60周岁及以上人口22200万人，占总人口的16.1%；65周岁及以上人口14386万人，占总人口的10.5%。从城乡结构看，城镇常住人口77116万人，比上年末增加2200万人，乡村常住人口60346万人，减少1520万人，城镇人口占总人口比重为56.1%。全国居住地和户口登记地不在同一个乡镇街道且离开户口登记地半年以上的人口（即人户分离人口）2.94亿人，比上年末减少377万人，其中流动人口为2.47亿人，比上年末减少568万人。年末全国就业人员77451万人，其中城镇就业人员40410万人。

　　总的来看，2015年国民经济仍运行在合理区间，经济结构进一步优化，转型升级进一步加快，新兴动力进一步积聚，人民生活进一步改善。但也要看到，国际环境仍然错综复杂，国内结构调整转型升级正处在爬坡过坎的关键阶段，全面深化改革任务艰巨。下一步，要认真学贯彻党的十八大和十八届三、四、五中全会精神和中央经济工作会议精神，深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持宏观政策要稳、产业政策要准、微观政策要活、改革政策要实、社会政策要托底的总体思路，着力加强供给侧结构性改革，推动国民经济保持中高速、迈向中高端，实现中高收入水平。

　　附注

　　（1）为进一步推动我国季度国内生产总值（GDP）核算与国际接轨，国家统计局从2015年3季度起实施季度GDP核算改革，采用分季方式核算GDP数据，并公布相关核算结果。

　　（2）国内生产总值、规模以上工业增加值及其分类项目增长速度按可比价计算，为实际增长速度；其他指标除特殊说明外，按现价计算，为名义增长速度。

　　（3）根据季节调整模型自动修正结果，对近一年来各期国内生产总值、规模以上工业增加值、固定资产投资（不含农户）、社会消费品零售总额环比增速进行修订。修订结果及2015年四季度GDP环比数据、2015年12月份其他指标环比数据如下：

　　2014年及2015年各季度GDP环比增速分别为1.6%、1.8%、1.8%、1.7%、1.3%、1.9%、1.8%和1.6%。

关于理性的数据和客观的新闻。
  春节期间只能通过互联网看到更多的信息，电视已经沦落为毫无营养的娱乐工具，看来三网合一之后电视必将是被消灭的信息工具之一。
看中国的电视新闻没有选择的权利，只能看基层看奉献和看全国人民多么的幸福欢乐。新闻末尾会露出一些数据的端倪，无从查考也不能跟踪，饥饿的猴子闻到了香蕉的甜味却无法吃到的痛苦每日叠加。年前看财经新闻每每碰到某人被罚款，名字中间某字总是被“某”代替，新闻详实客观披露事实的必要性被完全忽略了。缺乏渠道观察全球化之后的社会新闻，于是，有了一批人的臆想，两个大国之间的博弈。
  格林斯潘在本世纪初力行了10年的通缩政策，消除了国内通胀对外输出美元，使美国的实体经济得到了修复，本土制造业和就业率双向提高。高科技制造业和生物制造以及高端产品的研发依然是美国最强势。一部苹果手机中国赚取的是加工产品的工时工资。美国的实体经济在恢复但是在美元复苏的初期面临的问题第一点就是修昔底德陷阱，地球人都知道美元复苏这件事情，大家都持有了美元等待升值和加息，这其中包括中国和中国的国民，所以美元的复苏之路也将会是曲折的。
  中国的发展迅速且成长极快，在输出制造的同时囤积了大量的外汇，人口红利的持续释放中国从农业大国质变为一个工业大国（初级制造），但是中国的人口制度却并没有发生改变，城市福利制度并没有给农民打开窗口，城市贫民享受着农民工为城市带来的繁荣和福利并没有给农民享有同等的福利和生存权利。所以未来的城镇化过程中重要的瓶颈之一还是城市平民是否愿意为进城的农民出让自己的部分福利内容。从房子到教育就医以及就业政策的改变。未来中国城市化的持续繁荣需要考量中国改革政策的持续性和改革的深度。中国从一个农业人口大国能否上升为一个工业强国硬指标有以下几项需要关注：第一，在国际高端制造业中占有的市场份额。第二，就业率是否持续增长。第三，gdp是否能够持续增长。

  中国经济持续发展面临的问题：
第一：2015年底中美之间已达成共识，不能掉入修昔底德陷阱。所以中美之间短期之内不会发生直接博弈。那么在美元vs人民币的过程中，两个大流氓联手了。美元不会快速加息，人民币也不会快速贬值。未来经济的不确定性被两个大国操控了。

第二：人民币走出去的问题。人民币已经被SDR接受，作为经济大国中国要不断提升本国主权信用以利于更多的国家和人群接受人民币。一带一路政策实质还是供给侧改革的一部分，增加就业率，促进投资升级，但是以中国为主导的亚投行以铺底式投资欧亚丝绸之路如果破产后果大部分只有中国自己承担了。人民币只能通过投资和消费两条途径完成同时不断提高主权信用，为什么国际社会认可美元，其背后还是国家强势经济复苏和国家主权信用作支撑。未来中国也需要以上方面的支撑，人民币才能被国际社会认可和接受。在这个过程中人民币不能快速贬值，所以未来人民币的短期走势对中国资本市场的发展影响巨大，过山车行情将会愈演愈烈。

第三：国内经济目前是通缩还是通胀，房价未见上涨但是也没有大幅下跌的可能性，人民币要走出去国内势必会以通缩逼出消费群体走出国门消费，中国经济目前处于扭曲的状态，劳动密集型转变过程中去库存、降产能，促就业，还有解决贫富悬殊等等民生问题。在通缩与通胀这个悖论之下中国政府和人民都将要更多的智慧和世界经济对接。既然轻资产已达成共识，那么多的空房子只能等农民进城了，财富转移的过程中有损失也会有累积，风险才刚开始。对于个人而言你的个人资产会发生变化，富人的钱会变少，穷人会拥有不动产。交替的过程中资本的贪婪本质和人性的劣根直接挂钩，资本寻租将通过合法化途径完成，中国将进入资本市场时代。

第四：创新是未来的主题。也是中国高端制造和经济持续发展的关键词。关注供给侧改革是否能够完成制度创新，资本倒逼制度创新，关系到政治问题这里不再赘述。科技创新必须时刻跟踪，即使经济大萧条高科技依然是人类文明的硬指标，所以高科技无时无刻不在提醒我们处于一个更加美好的新时代。

回到前面两个大国的问题，中国在经济快速发展之后不能回避经济周期的循环，所以中国的未来是否有能力和美国博弈只能跟踪以上四个问题。

布雷顿森林体系是二战之后美国走向美元强势的防护堤，欧洲国家和日本通过向美国借债本土强力复苏，同时也稳固了美元的强势地位，日元或者欧元能否取代美元地位历史已经向我们证明，人民币在2015年才加入SDR，快速站稳市场才是目前发展的短期目标。

关于今天的诸多不确定性。春节期间各大市场均有大跌，恐慌情绪到处弥散，技术分析已经被大环境覆盖，去伪存真的判断分析必须坚持理性客观的科学精神。处在一个十字路口，up or down一直会悬在每一个散户的眼前，危机感一直存在，恰逢资本市场改革，大跌的时候恰好是嗅觉灵敏的资本渗入个股潜伏的最佳时机，所以不确定背后若有新低出现就是利好。在未来几年财富和资产的保值增值问题将变得十分重要。

感谢关注，A股市场在春节的时候一片哀鸿遍野，未来在2638的新低基础上还有大约15%上下的下跌幅度。大量亏损让很多人已经无法承受大幅杀跌，心理弱势和对未来经济形势的不确定性导致操盘困难。所以如要操盘首先要给自己不断脆弱的内心有一个归零过程。
关于反弹，市场的理性往往就是这么任性，恐慌的时候恰恰是反弹开始的时候吧。

[引用原文已无法访问]

有收获，感谢。

完整的下降通道图形分享在这里。

各位股友新年好！祝大家新的一年能够稳健操盘，投资顺利！
今天要谈一下对未来市场反弹的估算以及未来下跌幅度的进一步分析测算
从图形看，上证、中小板和创业板还在下跌中期，从强弱来看创业板的反弹更强一些，长下影线做多意愿明确。同时也能看到大盘要有像样的反弹行情一定要回到下轨的底边才有可能有一波大的反弹行情，短期反弹的高度在图中已作出相应的标注。巨幅亏损已经让散户经不起一次大力道的洗盘，这才是散户目前要解决的问题。
随附 上证，中小板和创业板的趋势图形如下：

大盘如期上行，今天如果能继续维持强势那么月底反弹就应该是划句号的时候了。周线应该留一个上影线，如果能够成功突破昨天的2793高度光头阳线收盘，那也预示着来年我们有红包即使不大，庄家

的态度是好的，散户要珍惜。可是，我是一个悲观主义者，所以从保守的角度看盘，今天应该回探下方缺口踩完继续上行，也许收一个阴线，只要收在2760以上，多头来年依然占有优势，这个红包还可以拿，也能体现出多空双方尚有余地的由头。大家都可以欢欢喜喜过大年。唯一担心的是，对，大阴线。这是最恐怖的事情也是我最不愿意看到的结果，未来经济的不确定性悬在心头，机构不恋战直接走人这就是让大家都不喜欢的结果了，只能是赶紧四散逃窜而不是去接盘。所以，今天我的策略只能是保守持仓不开新仓，只要有跑路现象必须立即，迅速的脚底抹油跑路，2755以上可以接受回踩，今天必须看到2793以上的点位出现过。收盘不低于2760。
15分时看还没有走出双头形态，如果拉长时间不向上突破也可能形成头肩底形态。
周线看安全防御点位2735附近，原则上15分时看到完整的双头短线必须离场。中线不能跌透2735。
过年了，谁都不要难看谁这是心理效应，所以我偏向于今天红盘收盘，但是收盘价低于2793。纯属臆测的题外话。
随附大盘15分时、60分时和周线图形如下：

15分时快速拉出头部特征，午盘回落至下方箱体内，则当日考验下方缺口，大盘走得相对健康。如果下午继续拉起再作一个头部，那明天开始短线调整是必然的
今天盘中有色资源类股票大涨，春节人民币贬值隐忧比较大，下午如果继续拉高再作一个头部只能果断出货了。多头操作难度加大，要防止短线杀跌。