忘情剑基金16-02-29 18:34
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楼市正在上演股市的把戏作者
· 原创: SUNY762016-02-29 18:11 只看楼主(-1)浏览/回复124/0 ·
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楼市正在上演股市的把戏作者：肖仲华同学
ZHOU在G20上针对中国经济的十件大事讲话，总体意思是中国经济基本面没有问题，货币政策以及股市、汇率、楼市和债务均没有问题。对ZHOUX C的讲话，几乎没有一条是我能够表示同意的。我并不想逐一驳斥周先生的讲话，只想就中国楼市的问题谈谈我的看法。
ZHOU X C 讲，中国楼市的杠杆逻辑是对的，而且中国楼市的杠杆不是高了，而是还很低。这意思很明显，就是要通过金融杠杆来撬动中国楼市，以便完成“去库存”的任务。
好家伙，这使我一下子想到了去年的中国股市。金融杠杆这东西真是好啊，什么都能撬动。去年撬动了股市，今年又开始撬动楼市了，明年或许还能撬动地球。
我必须明确告诉大家的是，中国的楼市正在借“去库存”的东风，上演去年中国股市的把戏，游戏的方式和目的，以及必然的结局，几乎是一模一样的。
1先回顾去年的股市把戏
去年的股市，我也几乎是在第一时间解读了真相的。中央政府的本意可能是想通过股市来推动混改，所以想适当拉升股指，以利于国资股能变现一个较好的价钱。可是，读懂了这个意图的各路资金，谁也不想错失捞钱的大好时机，蜂拥而至，股市就开始疯狂地飙升。
当国资股准备开始套现时，各路资金也都闻风而动，他们无不有各自的消息渠道，比国资反应还快，所以股灾立马又发生了。只有徐翔那样的二货还没有反应过来，做了顶罪的羔羊。
中央政府显然有些始料未及，仓皇救市，可是已经是无力回天了。等到司法介入，抓人与整顿，这都是马后炮，于事无济。
为了便于解读当前的楼市游戏，我们再详细回顾一下去年股市的历程吧：
第一步，各大官媒开始宣传混改，宣传股市应该有大行情。尽管学术界包括我在内的学者们对没有实体经济支撑的股市向好表示一而再的质疑，但官媒置若罔闻。官媒说，中国股市应该上升到1万点，甚至两万点都是可能的。在涨到4000点的时候，官媒还在说这还只是大牛市的起步对不对？
第二步，央行和整个金融体系开始运作，大力推动股市杠杆融资，官方的、民间的融资融券被搞得如火如荼，杠杆率高达1：10甚至更高。
第三步，海内外各路资金蜂拥入市，百姓开始跟风，一时间大街小巷都在谈股市，人人都开始做股市发财梦。
第四步，当股市上涨到了4000点以上时，有国资开始逐步套现。部分资金也开始跟风套现。股市开始恐慌。此时的官媒又站出来讲，4000点还只是大牛市的起步，于是股市的情绪就稳定了，继续上涨。
第五步，股市上涨到了4700点左右，又开始振荡，因为风传国资在套现。此时官媒又出来辟谣，说国资根本没有套现。但实际上，此时敏感一些，或者是内幕消息灵通的机构和资金已经开始出逃了。在官媒的鼓动下，股市在振荡之后开始继续上涨。
第六步，股市上涨到5100多点，这才真正到了灾难的开始。此时的官媒都一言不发了，证监会和政府都开始高调喊救市，司法系统也介入股市调查。但一切都无济于事，股灾不可避免地发生了。无数中产阶层一夜赤贫，中国成功完成了一轮财富大转移。
是不是这么个程序和步骤啊？如果你看清了这个程序，你就能读懂这股市的把戏是怎么玩的，又到底是因为什么，为了什么。我们必须明白一点的是，去年的股市把戏，不管到底最终是谁主导了股市，总之是中央政府的初衷没有实现，至少是没能完全实现，反而是被各路资金充分利用了，结局是洗劫了百姓的钱袋子，这是唯一实质性的结局。
2 楼市的把戏如出一辙
近两年，中国的楼市本来同股市一样，一直要死不活的样子，想上涨已没有了可能，任其下跌也决不愿意，就这么僵持了两三年时间。年前中央出台了楼市的大政方针，就是“去库存”。怎么去库存呢？我曾经解读过，就是含糊其辞的所谓“鼓励开发商降价”。我解读中央的政策精神就是五个字，“去库存”和“降价”，这是我去年在多篇文章中讲过的。
可是楼市的现状却是，降价非但没有出现的，涨价 却开始了，而且是疯狂地涨价。这到底是为什么？我解读错了么？
众所周知，在中央提出“出库存”的方针之后，中国楼市在各地方政府的主导下，的确开始去库存了。不仅是开始去库存了，而且是开始大幅涨价了，尤其是北上广深等地，楼价开始疯狂地飙升。深圳的楼价，在去年大约半年的时间里，不少地方已经涨了三、四倍，比过去三十年的整个涨幅还要大。许多人读不懂这到底是因为什么，难道楼价疯涨就是“去库存”所要的结果或者成效么？
要读懂中国楼市的游戏方式，其实并不困难，其道理就同股市一样，一切都是货币现象。货币现象的本质，并不在于一定要货币放水，而在于所谓的金融杠杆。大家都知道一月份新增货币投放2.5万亿，这2.5万亿当中，大约有1.5万亿进了楼市。
中国楼市的资产总额高达270万亿，这1.5万亿相对于270万亿的总盘子而言，简直就是杯水车薪，怎么可能撬得动楼市呢？可是，事实上就是撬动了不是么？
同去年股市的情况一样，媒体和央行都开始鼓动了。周小川行长亲自出来讲话，说楼市的杠杆太小，还有加大的空间。这话说得很明白，杠杆在起作用，而且要进一步加大杠杆的作用嘛。
当股市起动杠杆机制时，股市就开始疯狂了。毫无疑问，楼市启动杠杆，楼市也会疯狂起来的。链家最近的事情，已经充分印证了楼市的金融杠杆正在发生巨大的作用。链家这样的
房地产 中介机构，就相当于股市里的基金和证券等金融机构，表面上是房产信息中介，其实已经演变成了金融中介，开始充当金融杠杆的角色了。
链家的钱来自哪里？我们不知道，就像股市里的钱来自何处我们不知道一样，但链家可以承担杠杆职能是肯定的。你没有钱付首付不是么？不要紧，链家贷给你。为中央的“去库存”政策做贡献，这就是中国商家最精明的地方。只要有政策，我们就能有对策，这对策既是用足用活政策，也是无限扩大政策精神，甚至可以变成表面上响应政策，实则是反政策的“利用”。想一想去年的股市，是不是这样子啊？
总之楼市疯了，这是事实。正如去年的股市疯了一样。疯过之后会是什么结局呢？这恐怕不需要我再哆嗦了吧。一切可以疯狂入市的资金，在拐点到来之时，也一定能疯狂砸盘的，这是铁律。
如果说与股市有什么不一样的地方，或许只有一点。股市涨起来的初衷可能是给国资股解套，而楼市涨起来恐怕只能给那些手中捏着大把房源的人解套了。手中有大把房源的人是谁呢？大家自己去想想吧。
有一点我可能还是应该讲明白一些，就是关于金融杠杆的游戏怎么玩，明白了这游戏的本质，就明白了炒楼市与炒股市为什么是一模一样的。
假如我手里有100万，去付首付买下一套500万的房子。如果我手无分文，也可以去找链家这样的机构贷款付首付买下这房子，然后坐等涨价出手。等价格涨到理想的价位再出手，于是就能赚到一大笔钱。但这是最笨的方式，就像股市里的散户一样地笨。
假如我用买下的第一套房子去银行抵押贷款，找个评估机构评估这房子的价值是1000万，就至少可以从银行贷到600万的贷款，再用这600万付首付，去买下同样的六套房子。再用同样的方式去贷款，又可能买下36套这样的房子，如此扩张下去。杠杆就是如此神奇，不仅有巨大的融资能力，也有巨大的“去库存”能量。
深圳有不少年青人开始用众筹 的方式来炒房了，年青人反应就是快，能很快明白这杠杆的神奇威力。深圳的房价也就因此而被疯狂地炒作起来了。香港同深圳一河之隔，香港的房地产价格在大幅下降，深圳却在大幅飙升。如果只是为了购房居住，深圳的人为何不去香港购房呢？香港的楼盘不能到内地来抵押贷款啊，这道理简单不？
关于北上广深房价上涨的原因，除了杠杆的作用，还有一个重要原因，就是这炒作房价的人当中，其实有很多人是左手卖给右手，目的是拉高房价以套取银行的贷款。许多人（尤其是开发商）的资金链已经断裂了，这是最后的，也是近乎唯一的套现办法了。银行是国家的嘛，无所谓，只要银行里有人配合，游戏就能玩起来。
好了，就说这些。我知道又会有许多人要骂我，就象去年股市疯狂时有太多人骂我一样，可是股市里那些骂我的人，后来又把我当成了神。其实我不是神，只是懂一丁点经济学常识的人而已。
佛说，“凡所有相，皆是虚妄。”佛还说，“一切有为法，如梦幻泡影，如露亦如电，应作如是观。”我虽然是在传世间法，但佛法才是真谛啊。
第108
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