1月4日恒泰东莞资讯通复盘：恐慌再袭，冷静才能看清真相

1月4日恒泰东莞资讯通复盘：恐慌再袭，冷静才能看清真相

恒泰 东莞 证券 公司 营业部 万2.5 有观点
今日为A股熔断机制正式生效第一天。市场连续触发熔断。午盘交易刚好半个小时，市场触发二次熔断，全天交易结束。上证综指收报3296.66点，下跌6.86%，创逾4个月来最大跌幅，成交额2409亿元。
深证成指 收报11630.9点，下跌8.16%，成交额3553亿元。创业板指 收报2491.27点，下跌8.21%，成交额883亿元。

盘面解读：
新年开市第一个交易日市场分别触及5%、7%的熔断线，加大了市场的下跌幅度。从现在看，一级阈值幅度较低，且二级阈值与一级阈值设置差距过小，正常交易可能会比较频繁的被中断。第二，目前这种熔断机制的实施必然会对流动性的需求会造成影响，市场参与机构为了备兑赎回的资金需求，会被动做减仓的行为，从而加深市场调整的空间，而这刚好与监管部门的初衷正好相反。

恒泰君综合各家机构所认为的利空因素如下：1、解禁大限到期和新股市熔断机制实施，引起市场避险观望情绪。2、市场预期的新股发行1月份处于真空期的假设被证伪；3、人民币海外汇率再次大幅贬值走低，引发资本外逃担忧，从而导致股市有下跌压力。4、PMI数据低于市场预期，让投资者担忧经济复苏力度不大；5、万宝之争效应继续发酵扩散，尤其是监管层对于保险举牌资金来源和杠杆的关注言论，使得投资人担心险资入市资金可能存在回撤的风险。
恒泰君认为：1、上述利空中的解禁禁令的解除、新股发行、实体经济的压力早已被市场广泛预期。虽然目前监管层尚未明确减持禁令到期后的对冲政策，但市场普遍预期解禁不会一哄而上，而且据恒泰君研究认为，最近可能存在有减持压力的品种占比不大。监管层还没明确新股发行的节奏与价格，但市场对此也普遍预期应该是有节有度来进行。2、实体经济差已经是共识。恒泰君认为2016年实体经济极可能见底。3、汇率问题国家领导层和央行已多次表态，不支持过快过大贬值。4、举牌之争不构成对市场的实质性利空。
综上，恒泰君认为今天A股的下跌属于非理性下跌，是一次情绪化的相互传染和释放，释放之后冷静下来，后续股指会慢慢修复。因而，短期看来，要回归价值投资和逆向投资，远离高市盈率高炒作的题材股。
下面恒泰君整理两市今天在熔断间隔保持上涨的股票品种供大家后续跟踪。



操作建议：
规避潜在被大幅减持个股，把握市场结构性轮动机会，精选绩优滞涨、筹码低位集中的个股，控制仓位，逢低吸纳。板块上可关注家电、体育、电影、电子等。