1月重组股复牌分析

最近很多骗筹码的分析贴。针对 600995 文山电力的。

@沉睡秋天 正在看这个票。一边卖汉堡，一边带小孩，时间很零碎，又赶上周末，有点搞不赢，尽量明天开盘之前搞出来吧。

小二哥能说说浙江金科么?手里有这票

撸主能叨叨南钢么

MARK

文山电力

  文山电力拟以7.55元/股非公开发行5066.28万股，并支付现金6.32亿元，合计作价10.15亿元收购控股股东云南电网和关联方南网国际合计持有的云南国际100%股权；同时拟以不低于7.55元/股非公开发行股份募集配套资金不超过8.37亿元，用于支付现金对价及公司固定资产投资项目。

  文山电力9月22日收盘价为9.22元，增发价7.55元，折价率22%。

  增发后，文山电力总股本为4.79+0.5066+1.1086=6.4052亿股。

  2013年、2014年和2015年前三季度，文山电力的净利润分别约为1.3亿、1.04亿和1.21亿元，净资产收益率各为10.06%、7.65%和7.38%。申万宏源估算文山电力2015年的净利为1.29亿元，每股收益为0.27元。

  云南国际主营业务为跨境电力贸易和境外电力工程EPC总承包，目前已开展向越南、老挝及缅甸供电业务，并向缅甸瑞丽江电站及太平江电站购电回送国内；同时该公司在老挝开展了“老挝230kV北部电网EPC”项目，担任项目的总承包商，该项目于2015年年内基本完工。截至目前，云南国际尚未取得新的EPC总承包业务订单。

  2014年度和2015年1至10月分别实现营业收入15.38亿元、17.67亿元，净利润分别为1.89亿元和3.30亿元。假设不考虑云南国际EPC总承包业务订单取得情况，同时兼顾境外电力需求下滑，文山电力方面提醒投资者，预计云南国际2016年净利润为4500万-7000万元。这和2015年净利润相比，将大幅缩水。

  对比A股有相似业务的上市公司，桂东电力2015年净利预计4.4亿元，总市值70亿元，扣除持有的1.72亿股国海证券(对应市值为18.5亿元)，则市值为51.5亿元，对应的pe为11.7。长江电力2015年净利预计116亿元，每股盈利0.7元，目前股价12.9元，对应的pe为18.5。

  若以合并后的业绩估算，2015年净利为4.79亿元，总股本6.41亿股，每股收益为0.75元，给居中的15倍pe，则股价为11.25，考虑到云南国际尚未取得新的EPC总承包业务订单，2016年业绩未必能在2015年的基础上持续增加，且股本扩张后每股收益将更加不乐观，对于股价而言，这方面的因素应认真考虑。

辅仁药业：

  辅仁药业拟以78.5亿元的价格购买开封制药(集团)有限公司100%股权，其中，现金支付对价3.2亿元，股份支付对价75.3亿元，发行股份数量为4.56亿股，发行价格为16.5元/股。
  另外，辅仁药业拟采用询价方式向不超过10名特定对象发行股份募集不超过53亿元配套资金，发行价格不低于16.5元/股，发行股份数量不超过3.21亿股。所募集资金用于支付本次交易中的现金对价，开药集团及其子公司的原料药生产基地建设工程项目、生物大分子药物研发及产业化项目、高端制剂建设工程项目、冻干粉针剂生产线项目、补骨脂凝胶生产线项目、口服液体建设项目及补充流动资金。
  开药集团2012-2014年收入分别为26.99亿元、31.04亿元、35.73亿元，复合增速达15.1%， 实现净利润3.47亿元、4.75亿元、6.23亿元，复合增速为33.4%，扣非净利润为3.35亿元、4.68亿元、6.09亿元，复合增速为34.9%。
  预估开药集团2015年净利6亿元，辅仁药业净利0.25亿元，总股本为9.55亿股，35倍pe对应的股价为22.91元，40倍pe对应的股价为26.18元。

帝龙新材：
  以20元/股发行1.45亿股，以及现金支付对价5.1亿元，合计作价34亿元，收购苏州美生元信息科技有限公司100%股权。此外，公司还拟向1名特定对象天津紫田发行股份1700万股，发行价格为17.8元/股，募集资金不超过3.03亿元，扣除发行费用后用于支付本次交易的现金对价。
  公司为装饰纸龙头，经济下滑拖累业绩。帝龙新材是全国最大的装饰纸生产商，产品包括装饰纸、高性能装饰纸、氧化铝和PVC 装饰材料四大系列。2013、2014、2015年1-9月营业收入分别为7.5亿、8.8亿、6.6亿，同比分别增21.50%，15.61%和2.10%，归母净利润分别为8,106万、9,904万、6,832万，同比分别增40.62%，22.18%和5.85%。
  上市公司建材部分三年整体是保持10%左右的增速，公司2015、2016、2017年净利润额分别为1.09、1.2亿，股本2.64亿股，20倍pe，市值为21.8亿元(1.09*20)。
  据业绩承诺，美生元在2015-2017 年度实现的合并报表归母净利润（扣除美生元因股份支付而产生的损益，包括美生元已实施管理层激励确认的股份支付费用；美生元对火凤天翔、杭州哲信的股份支付处理产生的无形资产摊销）分别不低于1.8亿、3.2亿、4.7亿，年均复合增速61%。移动网络游戏行业给予60倍pe，以2015年的利润估算，市值为108亿元。
  收购后的帝龙新材以2015年的净利估算，总市值有望达到21.8+108，即130亿元。收购后总股本为4.255亿股，130亿市值对应的股价为30.55元。

赤峰黄金不能这样简单说，它的比较对象是西部黄金

西部黄金已经达到历史高点的4分之三的位置

赤峰黄金 也要达到这个位置  要么接近 要么超越

而且看看周线  可以画一下2014年1月份以来的周线上升趋势线  下周说不定还要一个周阳线

高升控股：

  9月18日停牌，上市公司拟向控股股东蓝鼎实业协议出售迈亚毛纺100%股权。经交易各方协商，标的资产交易价格确定为 7788.14 万元。交易完成后，公司将不再经营纺织业务，主营业务将变更为以云基础服务为主的互联网服务业务。
  同时拟收购莹悦网络，该公司主营业务包括虚拟专用网服务和其他增值服务，涵盖了基于虚拟专用网服务等业务基础上衍生的用户端设备代维、用户端设备管理、网络管理服务等。其中，虚拟专用网服务贡献了莹悦网络90%以上的业务收入，是最主要的业务收入来源。
  财务数据方面，截至2015年6月30日，莹悦网络总资产为8703.61万元，净资产为2031.21万元；其2014年度和2015年1-6月分别实现营业收入2131.88万元、1936.24万元，净利润分别为311.11万元和607.92万元。同时交易对方承诺，莹悦网络2016年度至2018年度净利润分别不低于6000万元、7000万元和9000万元。
  2015年1月，蓝鼎控股停牌进行重大资产重组。4月初，蓝鼎控股即公告重组预案，收购以IDC和CDN为主营业务的高升科技，这是目前市场上颇受追捧的互联网资产，交易对方承诺，高升科技2015年度至2017年度累计净利润不低于33000万元，且高升科技2015年度净利润不低于7700万元。
  2016年合并报表后，预计高升控股净利有望达1.68亿元(1.08+0.6)，总股本5.2亿股，每股收益0.32元。网宿科技2016年的每股收益预计1.70-1.76元，光环新网2016年每股收益预计0.54-0.57元，目前网宿科技的股价为55元，光环新网股价48元，考虑到高升控股的成长性，32-35元的价格是比较合理的，但目前市场波动比较大，开板后不追。目前的价格估计要消化一段时间了。