600081智能汽车龙头，低吸正当时

上海伟世通平台价值显现，本土研发能力强。上海伟世通是伟世通全球制造成本
  、产品质量及制造效率的标杆企业，最近三年营业收入、净利润复合增速达40%左右
  。配套客户由神龙汽车逐步拓展至上海通用、上海大众、东风本田、广汽本田、东风
  日产、马自达、福特等其他品牌，客户结构不断优化。公司本土研发能力增强，对于
  未能在全球中标的项目，已经能够凭借自身实力获得东风神龙相应车型的配套业务。
  我们认为，依托良好的经营管理、品质管理、研发能力，平台价值逐步显现，业绩具
  备持续性。
  高附加值产品信息连接主单元(CMU)、抬头显示(HUD)有望保障汽车电子业务高增
  长。上海伟世通主要产品包括驾驶员信息系统(组合仪表、多功能显示屏、HUD)、车
  载娱乐信息互联系统(无线蓝牙模块、CMU)、车身电子产品(车身控制器、遥控钥匙、
  胎压监测系统)等。其中CMU主要出口日本马自达，2014年销量超30万套，预计2015年
  销50-60万套，且有望逐步拓展三菱、本田等新客户。HUD是PSA全球唯一供应商，随
  着PSA国产车型对于HUD的引入，以及公司逐步进入上海通用、东风本田等配套体系，
  HUD将成为公司另一重要增长来源。
  公司有望成为东风汽车集团旗下零部件资源整合平台，一汽、二汽整合预期进一
  步提升公司估值。参照上汽集团旗下华域汽车、一汽集团旗下一汽富维、一汽富奥等
  零部件平台发展模式，东风科技作为东风汽车集团旗下唯一的零部件上市公司，有望
  成为未来集团内零部件资源整合平台。在央企整合重组的大背景下，一汽集团、东风
  集团领导对调，引发市场对于一汽集团和东风集团战略整合的预期。公司作为东风集
  团A股主要上市公司，或有望持续享受高估值。