实现T+0后高频交易将对散户实现更加无情的屠杀

现在很多人抱怨T+1制度对散户不利 觉得买错了以后不能纠错 对散户不公平。这个世界上没有完美的交易制度， 每种交易制度都有其利弊 。目前的T+1制度是从1995年开始，基于防范股市风险的考虑，沪深两市的A股和基金交易由T+0回转交易方式改回了T+1，一直沿用至今。

如果改回T+0交易方式 对散户就会更加容易获利吗？答案是否定的。 基于散户在信息量，资金量，炒股交易软件上的天生弱势，T+0只会加速散户被屠杀的速度。很多人肯定不愿意面对这一结论，但只要看看前段时间关于股指期货高频交易获利20亿元的伊世顿公司事件，就会明白这一结论的合理性。
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------据新华社11月1日报道，公安机关日前查处了一家名为伊世顿国际贸易 有限公司（下称伊世顿）及其相关人等，而该公司所从事的正是违规高频交易活动。据报道称，伊世顿公司旗下账户组通过高频程序化交易软件自动批量、快速下单交易，以不足700万人民币的本金，非法获利高达20多亿元人民币。
据报道，伊世顿在违规交易中，其旗下账户组通过高频程序化交易软件自动批量下单、快速下单，申报价格明显偏离市场最新价格，实现包括自买自卖在内的大量交易，其平均下单速度达每0.03秒一笔，一秒内最多下单达31笔。
　　“从这个特点来看，伊世顿很可能采取的是做市策略。”北京一家期货公司期指交易员表示，“因为只有做市策略才会需要用这么大的频率来下单交易，因为这个策略的盈利方式就是靠捕捉瞬时的差价来刷量做起来的。”
　　所谓被动做市策略，是指买方通过程序追踪指数基准变动进行报单，从而进行低买高卖的高频交易；由于期货市场实施T+0 交易政策，买方可用该策略进行反复下单交易，并通过提高交易笔数来实现短时期内的高回报收益率。据前述交易员称，做市策略之所以能够在期指市场上被应用，与期货特有的T+0的交易机制和期指市场较好的成交量不无关联。
　　“这个策略的应用不是无条件的，要有T+0的制度保证，像A股现货就不行，因为交易机制被限制了。”
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高频交易是建立在T+0基础上，借助强大的计算机系统和复杂的程序运算，可以在极短的时间内自动完成大量订单，从极小的价格波动区间中获得利润。而强大的计算机系统和复杂的程序都是普通散户无法获得的，只有专业机构才能做到这一点。对于普通散户而言，就是在白刃战中，突然有人掏出了重机枪，根本不是一个级别的较量。