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你信不?
哥在吹牛逼呢
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一年百倍，牛逼。
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中证早知道
·今日导读·
＞国资国企改革 下半场即将全面开启
＞细数上海国资改革 潜在“排头兵”
＞战略眼光审视涨价 风看好蓝星新材
＞沪迪士尼北拟建生态 绿地地主受益
＞福星股份土储丰富切入通州副中心
·中证视点·
国资国企改革下半场即将开启
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近年来，全国超过半数以上的省市政府在地方两会 的工作报告中都着重提及了国企改革。随着2016年地方“两会”召开日期的临近，新一轮地方国企改革 浪潮有望在2016年全面加速升级。而一些改革步伐较快的省市，目前也正在积极制定相关细化方案。
从2013年开始，各地方政府开始陆续出台国资国企改革实施方案，到2015年9月13日中共中央、国务院正式发布顶层设计方案《关于深化国有企业改革的指导意见》，两年多的国资国企改革“上半场”基本结束。2016年国企改革将翻开崭新一页，中央及地方国企改革进入全面加速期。国有企业大都分布在传统领域，基本面不乐观。而要实现国有资产保值增值，提高资产证券化率不可缺少。加上，中央经济工作会 议强调“去库存”，强调供给侧改革，重要内容就是重组 一批、清理一批和创新一批。下一步，在地方各级政府盘活资产的内生驱动和供给侧改革的外部推动下，2016年地方国企“三个一批”的步伐会加大，混改、整体上市 也将迎来大动作。就短期而言，在各地争先恐后出台国资改革配套文件的背景下，部分热点地区将获高度关注。
特发信息涨停引遐想 关注深圳国资改革
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周五特发信息涨停，引发市场对深圳国资改革的遐想。中证资讯此前多次提示深圳国资改革，并准确预测深圳上市国企改革的先后顺序。如同全国其他地区的国资改革一样，分类改革和混合所有制 是国资改革两个重点推进方向。我们认为，深圳国资改革首先围绕优质国资平台展开，把优质国资平台做大做强，然后才会对部分符合政策要求的处于竞争性行业的公司做让出或重组。
上市公司方面，特发信息（000070）所处通信行业是深圳优势产业，其外延发展条件优异；天健集团（000090）定向增发已于12月10日完成，深圳市国资平台远致投资包揽接近一半，未来深圳国资对天健集团的支持力度将加大；农产品（000061）作为深圳国资上市企业中市值最大的上市公司，必定为深圳国资改革寄予厚望，后续可关注其动向。
细数上海国资 改革潜在“排头兵”
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据上海市国资委人士透露，2016年上海国企 改革在政策上以稳步推动为主，个别企业集团的改革将加速推进。在总体方向上，国企集团整体上市、创新产业类资产注入 上市公司等是目前相对明确的方向。中证资讯梳理上海国企集团情况发现：一是申能集团、上海建工集团、上海交运集团等11家国企拥有单一上市公司平台；二是以资产证券化率来筛选，上海纺织 集团、上海仪电、华谊集团、光明集团、东方国际集团等资产证券化率不足50%，其中上海纺织集团最低，不到10%；三是结合控股股东持股情况发现，上海国企上市公司第一大股东的持股比例普遍分布在30%左右，其中持股比例过高和过低都蕴藏潜在的改革预期。另外，近期部分公司出现向上海国资流动平台对接的现象，这部分公司的后期操作值得注意。
个股上，兰生股份（600826）有集团资产上市预期；氯碱化工（600618）不排除集团核心资产注入其他平台，壳将引创新资产进入；上海电气（601727）或为集团资产证券化平台；申达股份（600626）和龙头股份（600630）有纺织集团资产整合注入预期，上述企业或是改革重点推进公司。
·另辟蹊径·
产品涨价成风 战略眼光看待涨价现象
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从新能源汽车 爆发式增长传导到上游锂矿 供不应求、中游碳酸锂 价格暴涨，从国际钛白粉 巨头相继涨价到国内钛白粉价格企稳回升，再到维生素 多品种的联动持续涨价，产品涨价已然成风，且有快速蔓延趋势，比如白酒行业、鸡产业链以及锂电池电解液 等均出现涨价势头，二级市场的相关上市公司也掀起涨价主题的连贯反应，成为关注的焦点所在。
纵观涨价的产品，周期性特征较为明显，逻辑共通：一是国家明确要求并把去产能首要任务，多次强调供给侧改革和结构性调整，加速产能过剩行业的优胜劣汰，有些行业率先完成洗牌，并呈现出产业的高集中度，步入寡头竞争格局，定价权和话语权得到加强；二是行业龙头充分享受去产能后的市场溢价，在淘汰落后产能的基础之上，部分厂家退出以及限产停产，市场需求触底回升，供求关系发生转变，进一步推升价格上涨且动力强于以往，呈持续性上涨态势；三是去产能的大趋势下，越来越多的行业将出现变局，周期性产品价格多数处于底部，产能逐步出清后龙头企业将长期受益。
明年乃至后续几年在去产能的大潮中，产品涨价成风恐将持续。后续建议积极关注涨价主题，高度重视涨价带来的企业价值重估。当前，建议积极关注益生股份（002458）、安纳达（002136）、蓝星新材（600299）等。
◆蓝星新材（600229）：三季度完成重大资产重组，置入大股东蓝星集团拥有的法国安迪苏集团85%股权，置出原有业务，实现乌鸡变凤凰，凭借安迪苏占据全球蛋氨酸 市场份额全球第二，维生素A和维生素E市场份额全球第三以及生物酶产量全球第五的强大竞争力和市场地位，公司毛利率或保持在50%的水平。
据悉，公司12月29日将更名安迪苏。此前安迪苏在国内市场占据领先的区位优势，并依靠成熟的技术成为目前国内唯一稳定运行的蛋氨酸装置。2015年上半年蛋氨酸均价同比上涨了47%，加之未来受益于鸡产业链景气以及安迪苏南京工厂二期的扩建，安迪苏大幅增长可期，预计年度归属于蓝星新材利润将超过25亿。
·行业动态·
上海迪士尼 北拟建生态绿地 “地主”公司价值提升
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上海迪士尼明年将开园。据悉，在国际旅游度假区北边，拟建设城市自然生态绿地，总用地面积约1.55平方公里。由此，上海迪士尼项目北部临高速土地基本得到配套开发。地图资料显示，高速以北是界龙实业（600836）印刷项目相关厂房，土地的价值进一步提升。
另外，在基本明确上海迪士尼明年春季开园的情况下，迪士尼概念已经处于一触即发的状态。建议关注项目周边地主界龙实业（600836）、中路股份（600818）等之外，锦江股份（600754）、东方航空（600115）、大众交通（600611）等。
CES临近 无人驾驶 汽车或为焦点
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2016年1月6-9日，国际消费 电子产品展（CES）将在美国举办。据多家媒体报道，此次CES将聚焦于虚拟现实 、汽车电子两大主题，奥迪、大众、丰田等汽车业巨头将在展会上发布与无人驾驶汽车 相关的产品与技术。
目前无人驾驶汽车处于产业化的初级阶段，到商业化应用以及量产还需要经历技术成熟、政策的调整、消费者认可几个阶段。不过无人驾驶是汽车行业长期发展趋势，应积极关注。在涉及无人驾驶技术及产品的上市公司中，巨星科技（002444）旗下华达科捷公司在汽车用激光雷达领域具有良好的技术基础；亚太股份（002284）为国内汽车制动器行业龙头，参股前向启创布局智能驾驶 ；保千里（600074）在汽车主动安全系统基础上往车用智能硬件 方向发展，有望成为智能辅助驾驶领域龙头。
·个股看台·
福星股份：土储丰富切入通州副中心建设
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近期众多机构集中调研福星股份（000926）。福星股份为湖北区域房地产 龙头，武汉市2015年房地产成交首次位居全国第一，公司从中受益。据悉，公司正在开发销售的有10余个项目，且多数地块集中在城区核心区域，加上公司有力的促销手段，目前去化率超过预期。公司现有土地储备 面积544万平方米，80%均在城市核心地段，足以满足公司未来5-6年的开发需求。其中，公司待开发的北京项目占地面积2.63万平方米，土地储备面积6.58万平方米，项目位于北京市通州区核心地段，毗邻通州万达商业广场，地理位置优越，前期锁定地块土地成本较低。
此外，公司10月16日正式成立全球领先的智慧社区生活服务平台福星智慧家，注册资本高达5亿人民币。短短数月福星智慧家已扩充物管面积最新数据达6500万平方米，原计划2016年突破1亿物管面积很快提前实现。
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时报财富资讯
·今日导读·
>年末红包行情可期
>年报 炒作开始 关注高预增和高送转 概念
>股票发行注册制 授权决定获通过 创投 股迎来“升”机
>康芝药业积极拓展儿童大健康 领域
>中信国安 拟收购有线电视网络 资产及参与奇虎360私有化
·主编视角·
>年末红包行情可期
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经过本周一强劲上涨后，随后市场延续了近期弱势震荡的走势，不仅量能大幅萎缩，而且热点也缺乏，这一方面说明市场存量资金博弈有限，另一方面更是意味着市场做多人气的大幅减弱。下周将是2015年最后一个交易周，按照以往规律来看，资金面或将偏向清淡，但是从消息面来看，下周市场有几大影响因素。首先是打新资金周一解冻，将成为市场的新力量。其次是上交所公司2016年1月18日开始发布年报，年报炒作将拉开序幕，高送转个股有望受到市场的青睐，一些成长性较好以及业绩稳定增 长的个股也会得到市场的认可。第三是一批新的规章制度都会在今年底、明年初推出。上海科创板将于28日推出，明年1月1日起，A股将正式实施指数熔断机制。战略新兴板和深港通 也将在明年落地，意味着更多的创新型企业获得资本的支持，从而也为市场带来新的投资机会。证监会确定明年资本市场五项工作，几乎全部与直接融资相关，降低企业融资成本，给券商和创投行业带来利好。当前制约股指最大的因素是1月9日大小非解禁，不少受限股东已急不可耐地预告了减持计划，自然打压了市场做多热情。
·投资聚焦·
>年报炒作开始 关注高预增和高送转概念
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上交所公布了沪市公司2015年年报披露时间表，安信信托将于2016年1月18日开始发布年报。每年年底至来年春，高增长 、高送转品种都是市场最闪亮的明星，下周打新资金回归后，这些品种中未大幅上涨的个股有望受到市场追捧。业内人士表示，预披露时间表公布等于吹响了年报行情的序曲，一些成长性较好以及业绩稳定增长的个股也会得到市场的认可，此外高送转概念也可进行布局。数据显示，在已披露年报业绩预增 的公司中，有159价公司预计净利润增幅在100%及以上，其中前五名中除去停牌的可以关注海王生物（000078）和蓝光发展（600466）。高送转方面，可挖掘有高净值、高公积金、高未分配利润，这三高的个股。
>股票发行注册制授权决定获通过 创投股迎来“升”机
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全国人大常委会27日下午表决通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定》。根据决定，实行注册制，具体实施方案由国务院作出规定，报全国人民代表大会常务委员会备案。决定自明年3月1日施行，期限为两年。证监会副主席方星海12月25日透露，上交所战略新兴板、深港通等资本市场改革将在2016年落地。上海科创板今年12月28日推出。
分析认为，战略新兴产业 板市场的设立，增加了新的退出渠道，VC和PE就敢于大量投资战略新兴产业，创投及园区类上市公司有望受益。受益科创板即将问世、战略新兴板明年推出、新三板 分层改革、注册制等因素，创投概念股将再度成为市场投资热点。据统计，约有50家上市公司直接持有创投公司股权，这些企业将受益于创投行情的爆发。按照参股创投企业家数来看，张江高科（600895）、同方股份（600100）同为5家，钱江水利 （600283）参股4家，值得关注。
·独家参考·
>康芝药业积极拓展儿童大健康领域
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怀新资讯获悉，近期机构调研康芝药业（300086），重点关注公司目前的发展情况。反馈显示，公司目前已发展成为国内最大的儿童药专家型龙头企业，专注儿童用药 领域，涵盖儿童退烧、儿童感冒、儿童止咳化痰、儿童腹泻与消化、儿童抗感染类与儿童营养补充类六大系列，拥有儿童药品种20多种，是国内儿童用药产品系列最全的公司之一。公司计划，将积极拓展在儿童大健康领域的版图，打造儿童健康领域的民族品牌 。
公司除了专注儿童药的研发外，还将通过兼并收购、与国内外先进儿童药生产企业和科研单位合作等方式，向与儿童健康有关的保健品 、医疗器械 等领域扩张。公司于今年6月与宏雅基因合资建立婴幼儿 检测产业公司，积极布局婴幼儿精准医疗 产业，分享估值达300亿元遗传病筛查大蓝海。
>小天鹅A：迪士尼系列新品将于明年上市
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怀新资讯获悉，小天鹅A（000418）年内已有2款迪士尼洗衣机上市，明年还将会有全新研发设计的迪士尼系列新品上市。公司于今年9月与华特迪士尼(中国)有限公司签署了《许可协议》,迪士尼许可公司未来3年在洗衣机产品上使用相关迪士尼原型、商标以及漫威原型,并授权公司通过指定的经销渠道销售许可产品。由于涉及产品型号较多，公司现正在抓紧开发生产，目前产能利用率在80%左右。
近年来，公司借助美的线下渠道优势，进一步扩大渠道渗透率、网点覆盖率和服务及时性，目前终端网点已超3万家，基本实现对一二级和三四级市场的全面覆盖。在2015年白电整体下滑的趋势下，公司逆势大增，零售量实现21%的增速，远超海尔、惠而浦等公司。公司透露，根据中怡康统计数据，2015年1-11月份公司累计零售量份额为25.3%，海尔为25.88%。
·财经要闻·
>明年全国人代会3月5日召开，将审议十三五 规划纲要。
>计生法修正案获通过，元旦后出生的二孩都合法。
>人大法委会建议常委会表决通过注册制改革内容。
>中国将试点农村承包土地经营权等抵押贷款。
>商务部：今年零售总额料为30万亿元。
>国内首条中低速磁悬浮 铁路试运行。
·公告淘金·
>中信国安拟收购有线电视网络资产及参与奇虎360私有化
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中信国安（000839）拟以20亿现金收购有线电视网络资产30%股权，交易标的近三年平均利润为平均利润为6000-8000万元。另外，参与奇虎360私有化份额为4亿美元，占其私有化总对价的4.3%。公司股票从6月29日停牌至今。
点评：资产收购事项将扩大公司有线用户规模，保持公司在行业的规模和品牌优势，有利于公司的长远发展。而参与奇虎360的私有化，有利于加强与其在技术、业务等领域的合作，加速推动公司发展，并分享奇虎360业务成长带来的价值。
>嘉化能源拟定增募资18.2亿涉足光伏发电 业务
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嘉化能源（600273）拟以9.89元/股定增募集资金18.2亿元，用于收购静金太阳等5家太阳能 光伏电站项目公司100%股权、化工 生产相关项目以及补充流动资金。控股股东认购不低于10%。
点评：交易完成后，有利于公司优化产品结构，扩大产能，降低生产成本，强化企业核心产品的竞争优势。同时，将实现对光伏行业 的布局，形成化工与新能源 双主业并行发展的公司战略。
>开滦股份（600997）拟以5.38元/股定增募集资金总额19亿元，用于偿还非流动负债。信达资产全额认购且锁定期为36个月。
>盛达矿业（000603）拟以13.22元/股定增，合计作价16.59亿元收购光大矿业和赤峰金都100%股权；同时拟向控股股东定增募集配套资金12.55亿元。根据业绩承诺，标的资产2017-2019年度-净利润分别为1.61亿、2.10亿和2.09亿元。
>易华录（300212）获公安部交科所15.5亿元订单 ，占其2014年营业收入的98%；聚光科技（300203）签订3.1亿元项目合同，占2014年度营业收入的25.25%。
>鹏辉能源（300438）、真视通（002771）获中融人寿首度“举牌 ”，分别被持有420、400万股份，各占其总股本的5%。
·资金风向·
>沪指缩量上涨0.43% 机构买入鸿利光电
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上周五，沪深两市双双小幅高开，全天呈窄幅震荡格局。截至收盘，沪指上涨0.43%收报3627.91点。两市合计成交6844亿元，较上个交易日缩量近10%。盘面上，化纤行业、仓储物流 、多元金融 等板块涨幅居前；矿物制品、酿酒 、保险等板块跌幅居前。龙虎榜上，鸿利光电（300219）获资金关注，五家机构合计买入2.15亿元，占全日总成交额的41.54%，无机构席位卖出。公司是国内领先的白光LED 封装企业，目前LED封装产能为2200KK/月左右；公司计划通过在江西南昌设立的LED生产基地实施LED封装产品的产能扩张，预计随着LED市场渗透率的进一步提升，公司LED照明 系列产品产出将稳步增长。
>期指全线收涨 空头增仓强于多头
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乾照光电拟推7500万元员工持股计划
乾照光电12月25日晚间公告，拟推员工持股计划，参加人数不超过320人，初始拟筹集资金总额不超过2500万元，认购资产管理计划的次级份额，合资产管理计划份额上限为7500万份，按照2:1的比例设立优先级份额和次级份额，资产管理计划主要投资范围为乾照光电股票。
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老股民都知道有这个词：巴菲特指标。
这个巴菲特就是美国股神沃伦·巴菲特。它的含义是，用股市总市值除以国民生产总值（GNP）。当两者之间的比率处于70%至80%之内，意味着股市有上涨潜力，可以买进。如果高于这个比率，特别是超过100%时，股市风险比较大。
目前美国股市的市值在25万亿美元左右，国民生产总值不到18万亿美元，两者比率大概在140%左右。也就是说，美国股市估值偏高了，风险偏大了。
那么中国股市呢？台湾地区比较特殊，暂且不论。香港股市目前的总市值大约21万亿人民币，其中H股、红筹股、内地民企股的市值，占港股总市值的62.3%，成交占港股的73%（数据来自港交所官网）。所以，香港经济、香港股市是跟内地高度关联的，我们需要跟深沪股市一起通盘考虑。
即便抛开新三板、各地股权交易中心的市值不算，仅仅计算上海、深圳、香港三地主板、创业板、中小板市场，目前总市值也达到了76万亿元人民币。而中国的GDP，据专家研究，基本等同于GNP。这样，我们可以计算出来，目前的“巴菲特指标”为115%左右。
也就是说，按照“巴菲特指标”，中国股市目前已经被高估了。
但我们要知道一点：美国股市接纳了全球很多国家优秀企业的上市，中国股市比较少（香港有一些），所以“巴菲特指标”在中国股市使用的时候，应该适当调低。
于是问题来了，我们都知道，主流观点认为：中国直接融资潜力较大，居民资产配置也过于偏重房子。未来10年，我们将从“印钞票的时代”转向“印股票的时代”，中国股市市值仍有较大提升空间。
比如新三板，目前挂牌企业是5000家，计划在4年内增长到2万家。深沪股市没有公布扩容计划，但我们都知道，就在12月25日，证监会副主席方星海就国务院刚刚出台的《关于进一步显著提高直接融资比重，优化金融结构的实施意见》做了说明，给出了股市大扩容的强烈信号。这从文件标题“显著提高直接融资比重”，就可以看出来。
即便未来深沪股市的大扩容不像新三板那样迅猛，假设5年总市值只增长1倍，GDP按照每年7%增长，仍然不考虑新三板的市值，5年之后中国股市的“巴菲特指数”也将达到令人恐怖的180%以上！
事实上，中国未来不仅要大力发展主板、创业板、新三板，还有各地冒出的股权交易中心（四板）和股权众筹（所谓五板市场），总之未来可交易股权量将增加。
也就是说，从2016年开始，上市股权稀缺的时代即将结束，股票“物以稀为贵”将逐步成为历史。股市整体估值水平必将逐步走低，只有这样，“巴菲特指标”才不会过于离谱。
也许有朋友会说：别拿美国的尺子量中国人的脚，咱们仍然可以关起门来玩泡沫，因为咱们情况特殊。
我的回答是：这个时代快要终结了，毕竟人民币越来越国际化，人民币纳入SDR之后还有很多承诺要兑现，包括资本市场的对外开放。泡沫当然还能玩一阵子，但风险越来越大，代价越来越大。
写这篇文章，不是说股票不能炒了，而是提醒大家，在享受短期“泡沫红利”的同时，注意即将到来的大趋势。只有这样，才不会被人“薅羊毛”。资本市场是残酷的，六七月份的股灾就是活生生的例证！
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