私募基金成立流程

去年FOF和MOM基金迅猛崛起，资本市场机构化加速，没有能力进行全球化配置的基金注定走不远。

先推后看

2月5日，中国基金业协会对外发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》。根据规定，其中明确表明“期限前未备案产品将被注销牌照”。今年5月1日将完成第一批清理，8月1日完成第二批清理。受备案新规影响，节后首周私募行业便掀起“保壳”热潮。
　　节前的2月5日，中国基金业协会对外发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》（下称“备案新规”）。根据规定，其中明确表明“期限前未备案产品将被注销牌照”。今年5月1日将完成第一批清理，8月1日完成第二批清理。受备案新规影响，节后首周私募行业便掀起“保壳”热潮。券商、律所等产业链上的第三方机构也都看到了商机，其中当属券商主经纪商（PB）业务最为热闹，各大券商纷纷使出浑身解数推出为私募量身定制的保壳行动，门槛、费用、效率、服务成为宣传的噱头，部分券商为抢到更多私募客户，还紧急调整员工作安排，加大PB业务人员投入。
　　私募保壳战打响，高管忙报名参加资格考试
　　备案新规表示，为避免征信乱象，私募以后不再发放纸质、电子牌照；不及时报送季度、年度等信息要被列入异常机构。拿到牌照却不发产品的机构会被注销资格。此外，新备案私募需要出具法律意见书，私募机构至少要有2名高管具有基金从业资格。
　　具体来看，三类私募基金管理人面临资格被注销的风险。第一类是新登记的私募基金管理人，如果6个月内仍未备案首只产品的私募公司。第二类是已登记满12个月且尚未备案首只私募基金产品的私募基金管理人，在2015年5月1日前仍未备案私募基金产品的私募公司。第三类是已登记不满12个月且尚未备案首只私募基金产品的私募基金管理人，在2016年8月1日前仍未备案私募基金产品的私募公司。
　　基金业协会最新统计数据显示，截至2016年1月底，已登记私募基金管理人25841家。其中，已登记但未展业私募基金管理人数量超过1.7万家，占到已登记私募基金管理人总量的69%。基金业协会还有一组数据值得注意，仅节后首个工作日，就有36只私募产品成功备案，之后几个工作日备案数量快速增长，数据显示，前6个工作日已累计272只私募基金完成备案，私募“保壳”战正式打响。
　　“今后申请私募牌照会比以前严苛的多，新规一出，我们就果断决定保壳，目前新项目正在运作，马上就会申请产品备案。”2015年下半年刚成立的山东某私募公司负责人透露说。
　　此外，有意思的是，因备案新规规定，备案私募公司“至少要有2名高管具有基金从业资格”，近期不少私募基金高管都忙报名将于3月19日举行的基金从业资格考试（预约考）。查询此次考试报名系统可以发现，当日北京、上海、广州、深圳四考区均已“没有空余机位””。
　　券商PB业务出招揽客忙，基金业协会警示风险
　　正当私募基金忙于“保壳”，中介机构也不甘寂寞，券商尤其热闹。春节刚过，各大券商纷纷针对急需“保壳”的私募推出私募综合托管服务的“首发计划”，券商主经纪商（PB）业务开展的如火如荼。
　　红刊财经记者的朋友圈也被在券商工作的朋友们接二连三地刷屏，“私募通管家，轻松保住壳”、“xx券商帮您实现‘保壳’”、“私募保壳计划，xx券商为您保驾护航”……红刊财经记者粗略统计一下，目前已有申万宏源、海通证券、招商证券、中信证券、广发证券、银河证券、中泰证券、东吴证券、山西证券、浙商证券、华泰证券和日信证等多家券商已推出或正在推出私募综合托管服务“首发计划”。
　　红刊财经记者梳理发现，服务、门槛、效率、费用等成为各家券商抢单的秘密武器，不少券商为争取更多的客户，不断优化保壳方案，以便推出更有竞争力的方案。从当前几大券商推出的保壳计划方案来看，申万宏源、中信等多数券商表示私募保壳产品发行规模为委托人数最少2人，最低认购金额为100万，也就是200万元的门槛。产品发行时间多在一周左右，多为一站式服务。
　　例如，中信证券的保壳方案显示，仅0.2%的服务费，无保底收费，即可享受托管+行政外包服务，初始规模200万起，3~5天即可成立。还附带增值服务，包括机构部专业孵化私募投顾，产品经理服务+私募训练营+覆盖投顾全生命周期的服务方案。申万宏源保壳方案显示，设立产品“0”规模门槛！资产托管、运营外包保底年花费用最低各3万，且没有其他额外收费。同时提供一对一服务，帮助产品设计、代写合同，实现从0开始。3~5天可以实现产品从募集到成立。广发证券也发布了私募基金“启航”计划，最快三天募集成立，一站式全套服务，包括产品设计、拟订合同、T+0开户、推荐专业会计师事务所、律师事务所等。
　　当前券商下属营业部人员正加紧推广此项业务。“以前我们和私募的业务主要是合作发产品，合作对象也都是有公开产品发行的知名私募机构。节后我们就开始备战PB业务，关注有保壳需求的私募业务，毕竟当前几千家有保壳需求私募，对我们来说，是个新的利润增长点。”北京某券商营业部负责人接受采访时表示。不过也有券商人士对此并不太认同，“就我个人而言，我觉得不具备产品发行能力的私募保壳的意义并不大，私募公司在保壳前还需想好日后的发展方向和规划。”山东某券商营业部人员表示。
　　此外，值得注意的是，针对市场上的私募保壳行动，2月22日，基金业协会有关负责人表示，私募机构应该避免因“临时抱佛脚”似的草率登记备案，不顾及登记备案的程序性和实体性要求，给自身经营带来后续不利影响。
　　基金业协会同时明确表示，通过第三方渠道发行的顾问管理型基金暂不能作为私募机构的首只私募产品备案。这也意味着私募机构若想成功“保壳”，空壳私募需自主发行产品。对于参与在“保壳战”中的中介机构，该负责人则提醒称，相关中介机构在开展私募基金服务业务时，应当对私募行业法律法规和《公告》的内涵有充分理解和正确认识。避免一哄而上，盲目发展业务，切不可对面临的法律风险、道德风险、合规风险视而不见。基金协会将适时开展自律检查和核查工作。

现在有的券商的托管费已经降到了千分之几，很低了，如果有需要的可以联系我，给大家介绍，降低发行私募的成本

现在券商都推出了私募基金的保壳计划，由于政策的改变，私募基金又要进行大规模的洗牌了。

顶楼主！

收紧私募牌照动真格：要办的抓紧了，政策会越来越严
一位刚刚另立门户的私募基金经理这几日有点苦恼：急着发产品，私募投资基金管理人资格的申请却屡次被拒绝，“完全是按照上个东家的程序走的啊，怎么回事？”四下打听才得知，监管层对收紧私募备案申请开始动真格了！
来源：中国基金报 何婧怡　　
据记者了解，这个情况从去年11月底就出现了，目前卡得最紧的是私募营业执照的经营范围。“协会目前已对申请资格的私募在经营范围上做出更具体要求，只能包含投资管理、投资咨询、资产管理等核心业务，经营范围超出的办不下来。”一家券商财富管理部门的相关人士透露。　　
另一家刚刚收到私募基金登记备案系统拒绝信的上海某私募向记者展示了邮件的具体内容：“贵机构所提交的材料存在以下情况：从专业化经营和防范利益冲突角度出发，建议贵机构的经营范围应该突出主营业务，不包含以下业务类型：1．兼营与私募基金可能冲突的相关业务；2．兼营与买方投资管理业务无关的卖方业务；3．兼营其他非金融相关业务。请确保通读填写指引之后，修改完毕再提交。”　　
记者从去年11月23日中基协网站和微信发布的《私募投资基金登记备案的问题解答（七）》中查到了上述问题的详细说明。该条问题解答除了首度明确包括P2P/P2B、众筹等在内的相关平台将不予登记私募基金管理人资格，还对私募基金管理人的名称和经营范围做出要求，对于私募基金管理人的名称和经营范围中不包含“基金管理”、“投资管理”、“资产管理”、“股权投资”、“创业投资”等相关字样的机构，协会将不予登记。　　
此外，该问题解答也提出，私募基金管理人首次申请私募证券投资基金管理人资格，其从事私募证券投资基金业务的高管人员和基金经理应当具备基金从业资格。“这点也卡得很严，之前没有强制要求，而现在包括法人和基金经理在内的高管都必须具有私募基金从业资格。”上海九投象金融信息服务有限公司相关负责人表示。　　
严审的同时，放行的速度降低。一位经常接触私募的机构人员向记者透露：“以前私募申请牌照相对容易，一个月可以有200家通行，有时一周左右就能得到回复。而现在估计一个月只能有六七家通过，有点像从备案制走向审核制。”　　
除了新私募需要获得“准生证”，已经获准的老私募也面临复核。在上述问题解答中，记者也发现有所说明：“已登记私募基金管理人应按照上述要求进行整改，下一步协会将对不符合要求的私募基金管理人进行自律管理。”　　
近日，上海一家已运营数年的私募登记备案新产品时，已收到通知要求修改上述不符之处。“协会通知我们需要在3个月内对经营范围等方面做出修改，否则可能被取消资格。”该公司一位内部人士透露。　　
不过，记者致电深圳一家营业执照上范围超出上述要求的私募负责人，其称还未收到任何通知。该私募旗下产品运行正常，没有新产品在发。　　
“要办理私募基金牌照的需要抓紧了，政策会越来越严！”记者在微信朋友圈看到不少类似言论。据了解，目前赶场的私募有所增加，基金从业资格考试的报名也趋于火爆。

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不错，正好需要这方面的信息，谢谢！
请教幽幽兄，如果基金经理管理了基金，那他自有的股票账户允许操作吗？有哪些限制？怎么规避老鼠仓的嫌疑？